Schuldenbombe von Evergrande platzt offiziell

Am 29. Januar entschied ein Gericht in Hongkong, dass der chinesische Immobilienriese China Evergrande seine Vermögenswerte liquidieren müsse, um seine Schulden in Höhe von 300 Milliarden Dollar zu begleichen, da er keinen vernünftigen Umstrukturierungsplan vorlegen könne.

Die Entscheidung fiel, nachdem sich der Prozess monatelang verzögert und in den letzten anderthalb Jahren sieben Mal verlängert worden war.

Das Vermögen von Evergrande wird auf 240 Milliarden US-Dollar geschätzt, die Schulden belaufen sich jedoch auf über 300 Milliarden US-Dollar. Damit ist Evergrande auch das Unternehmen mit der höchsten Schuldenlast weltweit .

Evergrande ist seit Ende 2021 auf den internationalen Finanzmärkten zahlungsunfähig. In den letzten zwei Jahren hat der Konzern versucht, die Gläubiger davon zu überzeugen, seinem Umstrukturierungsplan zuzustimmen, ist dabei jedoch auf Schwierigkeiten gestoßen, als gegen seine Führungskräfte und Hauptniederlassungen in China ermittelt wurde.

Mit dieser Entscheidung könnten die Aktionäre von Evergrande alles verlieren. Das Vermögen des einst reichsten Mannes Chinas – Xu Jiayin, Gründer der China Evergrande Group – könnte auf null sinken.

Zuvor war das Nettovermögen von Hui Ka Yan laut Daten des Bloomberg Billionaires Index seit Oktober 2023 auf unter eine Milliarde Dollar gefallen. Der Immobilienmagnat, der in Autos und Fußball investierte und von seiner Frau verlassen wurde, wird leer ausgehen.

Herr Hui Ka-yin war einst mit einem Vermögen von 42 Milliarden US-Dollar der zweitreichste Mensch Asiens. Bevor Evergrande zur Auflösung bestimmt wurde, verlor Herr An 99 % seines Vermögens. Seit der Wiederaufnahme des Handels an der Hongkonger Börse (HSE) Ende August 2023 ist der Aktienkurs um 90 % auf 0,02 US-Dollar pro Aktie gefallen.

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Herr Hui Ka-yin war einst mit einem Vermögen von 42 Milliarden USD der zweitreichste Mensch Asiens.

Die Entscheidung, die Vermögenswerte von Evergrande aufzulösen und zu liquidieren, könnte schwerwiegendere Auswirkungen auf die chinesischen Aktien- und Immobilienmärkte haben.

Derzeit befinden sich die chinesischen Immobilienpreise auf einem Neunjahrestief und auch der Aktienmarkt befindet sich auf einem Fünfjahrestief.

Viele Experten befürchten, dass der Zusammenbruch von Evergrande die Träume vieler Chinesen vom Reichtum zerstören und damit Investitionen und Verbrauchervertrauen beeinträchtigen könnte. Chinas Wirtschaft würde dadurch noch weiter geschwächt. Japan benötigte nach solch schweren Schocks historisch gesehen ein Jahrzehnt, um seine Wirtschaft wieder anzukurbeln. In China könnte die Erholung dank politischer Anstrengungen schneller erfolgen, aber auch langwierig sein.

Die Entscheidung, Evergrande zusammenbrechen zu lassen, zeigt auch Pekings Bereitschaft, den Tod von „Zombie“-Unternehmen zu akzeptieren, die die Belastung nicht länger tragen können.

Andrew Collier, Direktor von Orient Capital Research, sagte gegenüber Reuters , die Insolvenz von Evergrande sei ein Signal dafür, dass China bereit sei, alles zu tun, um die Immobilienblase zu beenden. Dies könne sich langfristig positiv auf die Wirtschaft auswirken, werde aber kurzfristig zu Schwierigkeiten führen.

Derzeit sind die Evergrande-Aktien vom Handel ausgesetzt. Der Prozess der Liquidierung der Vermögenswerte von Evergrande gilt als kompliziert.

Wegen Autoambitionen und Fußballleidenschaft „vom Pferd gefallen“

Evergrande wurde 1996 vom Milliardär Xu Jiayin gegründet und ist eines der größten Immobilienunternehmen Chinas. Seine Zahlen überraschen die Anleger aufgrund der rasanten Wachstumsrate: 1.300 Projekte in 280 Städten, 200.000 Mitarbeiter und indirekt die Sicherung von 3,8 Millionen Arbeitsplätzen pro Jahr.

Evergrande hat sich nicht nur im Immobiliensektor explosionsartig entwickelt, sondern ist auch in andere Bereiche wie Elektrofahrzeuge, Tourismus, Sport, Vergnügungsparks, Lebensmittel und Getränke expandiert. Im Jahr 2020 kaufte Evergrande eine Fußballmannschaft und baute die größte Fußballschule der Welt zu einem Preis von 185 Millionen US-Dollar. Außerdem plant das Unternehmen den Bau des größten Fußballstadions der Welt mit einer Gesamtinvestition von 1,7 Milliarden US-Dollar und einer Kapazität von 100.000 Zuschauern.

Mit dem Prestige eines Giganten sammelte Evergrande trotz fehlender Erfahrung in der Automobiltechnologie Dutzende Milliarden Dollar ein, als es seinen Einstieg in die Elektrofahrzeugbranche ankündigte. Evergrande kündigte an, dass Evergrande NEV den weltweit führenden Elektrofahrzeughersteller Tesla überholen werde, obwohl sein Umsatz noch bei null liegt. Dieses Elektrofahrzeugunternehmen wurde einst mit bis zu 120 Milliarden US-Dollar bewertet, doppelt so viel wie sein Mutterkonzern und höher als große traditionelle Automobilhersteller wie Ford und General Motors.

Evergrande streut seit vielen Jahren seine Investitionen und entfernt sich von seinem Kerngeschäft.

Auf dem Höhepunkt seines Vermögens im Jahr 2017 verfügte Hui Ka-yin über ein Nettovermögen von 42 Milliarden Dollar. Damit war er nicht nur der reichste Mann Chinas, sondern auch der zweitreichste Asiens. Seinen Reichtum verdankte er einem Jahrzehnt boomenden Wachstums auf dem chinesischen Immobilienmarkt.

Die Krise auf dem Immobilienmarkt der letzten Jahre hat Evergrande jedoch immer wieder in Schwierigkeiten gebracht und es zum höchstverschuldeten Immobilienunternehmen der Welt gemacht, das am Rande des Abgrunds steht. Der neue CEO und CFO von Evergrande wurden im September 2023 verhaftet, während das Unternehmen kontinuierlich bekannt gab, dass es seine fälligen Anleihen nicht zurückzahlen könne.

Evergrande geriet ab Mitte 2021 wie viele andere Immobilienunternehmen hierzulande in eine Krise.

Die Politik der Regierung in Peking, die Kreditvergabe zu verschärfen, um die Sicherheit des Bankensystems zu gewährleisten und eine Immobilienblase zu verhindern, hat Immobilienunternehmen in Schwierigkeiten gebracht. Dies ist die Politik der „drei roten Linien“ der chinesischen Regierung.

Evergrande ist als Konzern bekannt, der enorme finanzielle Hebelwirkung nutzt, um Projekte zu entwickeln und in vielen Bereichen Geschäfte zu machen. Die Gesamtverschuldung dieses Konzerns beträgt rund 340 Milliarden US-Dollar, was 2 % des chinesischen BIP entspricht.

Die Regierung in Peking verfolgt eine Politik des gemeinsamen Wohlstands und bremst den Anstieg der Immobilienpreise, um günstigeren Wohnraum für die Bevölkerung zu schaffen. Diese Politik hat jedoch auch eine seltene Krise in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt ausgelöst.

Gläubiger haben entsprechende Dokumente eingereicht und werden in den nächsten Tagen zwei Villen in Hongkongs „Rich Street“ des Milliardärs Hui Ka-yin, Vorsitzender der Evergrande Real Estate Group, in Besitz nehmen.