Überprüfung der Wirtschaftsinformationen für die Woche vom 13. bis 17. Januar

Der Leitkurs blieb unverändert, der VN-Index stieg im Vergleich zum vorherigen Wochenende um 18,63 Punkte, der vietnamesische Aktienmarkt dürfte in der zweiten Jahreshälfte 2025 durchstarten … das sind einige bemerkenswerte Wirtschaftsnachrichten in der Woche vom 13. bis 17. Januar.

Überprüfung der Wirtschaftsinformationen

Überblick

Der vietnamesische Aktienmarkt dürfte im Jahr 2024 schleppend verlaufen, in der zweiten Jahreshälfte 2025 dürfte er jedoch einen Aufschwung erleben.

Laut der State Securities Commission (SSC) wird der vietnamesische Aktienmarkt im Jahr 2024 seine Wachstumsdynamik der Vorjahre beibehalten. Zum 31. Dezember 2024 erreichte der VN-Index 1.266,78 Punkte, ein Plus von 12,11 % gegenüber dem Vorjahr; die Marktkapitalisierung der Aktien an den drei Börsen HOSE, HNX und UPCoM stieg im Vergleich zum Jahresende 2023 um 19,6 %, was 69,4 % des geschätzten BIP im Jahr 2023 entspricht. Der durchschnittliche Handelswert erreichte 20.849 Milliarden VND pro Sitzung, ein Plus von 18,6 % gegenüber dem Durchschnitt des Vorjahres.

Der Markt umfasst 720 an den beiden Börsen notierte Aktien und 888 für den Handel an der UPCoM registrierte Aktien. Die Anzahl der Konten hat mehr als 9,1 Millionen erreicht, ein Anstieg von etwa 26 % im Vergleich zum Ende des Jahres 2023, was 9 % der Bevölkerung entspricht und das in der Strategie zur Entwicklung des Aktienmarkts bis 2030 gesetzte Ziel übertrifft.

Der Hauptwachstumstrend des vietnamesischen Aktienmarktes im Jahr 2024 wird sich jedoch vor allem auf das erste Quartal konzentrieren. Im weiteren Jahresverlauf wird sich der Markt seitwärts bewegen, wobei der HNX-Index um die 100-Punkte-Marke schwankt, wobei das Widerstandsniveau bei 1.300 Punkten und das Unterstützungsniveau bei 1.200 Punkten liegt.

Die durchschnittliche Liquidität des vietnamesischen Aktienmarktes wird im Jahr 2024 über 20.000 Milliarden VND erreichen. Diese Zahl ist jedoch hauptsächlich auf den regen Handel in der ersten Jahreshälfte zurückzuführen, in der viele Sitzungen Handelswerte in Milliardenhöhe verzeichneten. In der zweiten Jahreshälfte 2024 wird sich der Handelsumfang allmählich verringern, insbesondere wenn einzelne Anleger Anzeichen von Vorsicht zeigen. Der Monat des stärksten Rückgangs ist Mitte und Ende November, wenn der Markt dazu neigt, seinen Tiefpunkt zu erreichen. Allein im Dezember 2024 gibt es auf dem HoSE-Parkett viele Sitzungen mit einer entsprechenden Liquidität von nur etwa 10.000 Milliarden VND. Unterdessen verkaufen ausländische Investoren weiterhin Nettowerte im Gesamtjahr von über 91.000 Milliarden VND – dem höchsten Stand in der Geschichte des Marktes.

Bei der Bewertung der schleppenden Marktentwicklung in der zweiten Jahreshälfte sagten Experten, dass die negative Entwicklung des Aktienmarktes im Gegensatz zur makroökonomischen Wachstumsrate stehe, als das BIP im Jahr 2024 um 7,09 % stieg, und nicht mit dem effektiven Wachstum der Unternehmen einhergehe, als die Gewinne der Unternehmen auf dem gesamten Markt im dritten Quartal im gleichen Zeitraum um 18,8 % stiegen und der kumulierte Anstieg der 9 Monate im gleichen Zeitraum um 14 % zunahm.

Experten erklären, dass der Hauptgrund dafür von außen kommt. Der globale Investitionsfluss aus den Schwellen- und Grenzmärkten in den US-Markt hat sich im Laufe des Jahres 2024 zu einer Welle entwickelt, während sich gleichzeitig die geopolitische Instabilität in der Welt auch negativ auf den Aktienmarkt auswirkt.

Im Jahr 2024 veröffentlichte die Regierung eine Reihe neuer Dokumente, die die Entwicklung des Aktienmarktes aktiv unterstützen sollen. Insbesondere das Rundschreiben 68/2024/TT-BTC, gültig ab 2. November 2024, regelt die Vorauszahlung ausländischer institutioneller Anleger beim Handel und verlangt die Offenlegung von Informationen über den Aktienmarkt. Dies ist ein wichtiger Schritt zur Beseitigung von Hindernissen und trägt dazu bei, dass der vietnamesische Aktienmarkt die Upgrade-Kriterien gemäß den FTSE Russell-Standards erfüllt und so mehr Aufmerksamkeit internationaler Investoren auf sich zieht.

Anschließend wurde das Wertpapiergesetz (geändert) in der 8. Sitzung der 15. Nationalversammlung in gekürzter Fassung verabschiedet und tritt am 1. Januar 2025 in Kraft. Das neue Wertpapiergesetz aktualisiert wichtige Regelungen wie den zentralen Clearingmechanismus (CCP), den Wertpapieremissionsprozess und Maßnahmen zur Stärkung des Anlegerschutzes. Diese Anpassungen sollen nicht nur die Effizienz der Marktaktivitäten verbessern, sondern auch das Anlegervertrauen stärken.

Experten erwarten für 2025 eine holprige erste Aktienmarkthälfte, eine positive zweite. Kurzfristig werden viele negative Faktoren den Markt weiterhin beeinflussen, da Donald Trumps Einzug ins Weiße Haus und möglicherweise unvorhersehbare Entscheidungen im ersten und zweiten Quartal ungewiss sind, die Wechselkurse in den meisten Märkten weiterhin angespannt sind, der US-Dollar weiter steigt und die Anleiherenditen hoch bleiben. Insbesondere die Fed wird bei ihren Zinssenkungen vorsichtiger vorgehen.

In der zweiten Jahreshälfte werden das dritte und vierte Quartal, kombiniert mit dem Opportunitätsfaktor der Aufwertung, der Zeitraum sein, in dem der Cashflow stärker steigt, internationale Investoren wieder Nettokäufe tätigen und der Markt positiver sein wird.

Inlandsmarktübersicht Woche vom 13. bis 17. Januar

Auf dem Devisenmarkt wurde der Leitkurs in der Woche vom 13. bis 17. Januar von der Staatsbank weiterhin nach oben und unten angepasst. Ende Januar lag der Leitkurs unverändert gegenüber dem vorangegangenen Wochenende bei 24.341 VND/USD.

Die State Bank of Vietnam (SBV) gibt den Spot-Ankaufskurs weiterhin bei 23.400 VND/USD und den Spot-Verkaufskurs bei 25.450 VND/USD an.

Der Interbanken-Wechselkurs USD-VND schwankte in der Woche vom 13. bis 17. Januar nach unten. Am Ende der Sitzung am 17. Januar schloss der Interbanken-Wechselkurs bei 25.328, 22 VND weniger als am vorherigen Wochenende.

Der Dollar-Dong-Wechselkurs auf dem freien Markt fiel letzte Woche weiter stark. Am Ende der Sitzung am 17. Januar sank der freie Wechselkurs im Vergleich zur vorherigen Wochenendsitzung sowohl beim Kauf als auch beim Verkauf um 125 VND und lag bei 25.530 VND/USD bzw. 25.630 VND/USD.

Interbanken-Geldmarkt, Woche vom 13. bis 17. Januar: Die Interbanken-VND-Zinssätze sind nach einem Anstieg in der ersten Handelssitzung der Woche wieder gesunken. Zum Handelsschluss am 17. Januar wurden die Interbanken-VND-Zinssätze wie folgt gehandelt: Übernacht 4,00 % (-0,76 Prozentpunkte); 1 Woche 4,32 % (-0,59 Prozentpunkte); 2 Wochen 4,90 % (-0,07 Prozentpunkte); 1 Monat 5,06 % (-0,08 Prozentpunkte).

Die Interbanken-USD-Zinssätze sind letzte Woche über alle Laufzeiten hinweg gesunken. Am 17. Januar lagen die Interbanken-USD-Zinssätze bei: Übernacht 4,36 % (-0,04 Prozentpunkte); 1 Woche 4,41 % (-0,07 Prozentpunkte); 2 Wochen 4,51 % (-0,04 Prozentpunkte) und 1 Monat 4,56 % (-0,04 Prozentpunkte).

Letzte Woche bot die Staatsbank auf dem freien Markt im Hypothekenkanal eine 7-tägige Laufzeit mit einem Volumen von 43.000 Milliarden VND an. Der Zinssatz blieb bei 4,0 %. Das gesamte Volumen wurde gewonnen, und letzte Woche wurden im Hypothekenkanal 54.999,88 VND fällig.

Die SBV bietet auf Schatzanweisungen mit 7-tägiger Laufzeit. Sie konnte 32.750 Milliarden VND zu einem Zinssatz von 4,0 % gewinnen. Letzte Woche wurden Schatzanweisungen im Wert von 51.680 Milliarden VND fällig.

So hat die Staatsbank von Vietnam (SBV) letzte Woche über den freien Markt netto 6.930,12 Milliarden VND aus dem Markt gepumpt. Auf dem Hypothekenmarkt waren 43.000 Milliarden VND im Umlauf, und SBV-Banknoten im Wert von 68.600 Milliarden VND waren auf dem Markt im Umlauf.

Am Anleihemarkt hat das Finanzministerium am 15. Januar erfolgreich Staatsanleihen im Wert von 5.014 Milliarden VND/7.000 Milliarden VND geboten (die Erfolgsquote lag bei 72 %). Davon wurden auf die 5-jährige Laufzeit 100 Milliarden VND/1.000 Milliarden VND geboten, auf die 10-jährige Laufzeit 4.040 Milliarden VND/4.500 Milliarden VND, auf die 15-jährige Laufzeit 700 Milliarden VND/1.000 Milliarden VND und auf die 30-jährige Laufzeit 174 Milliarden VND/500 Milliarden VND. Der Gewinnerzinssatz beträgt für die 5-jährige Laufzeit 2,10 % (+0,04 Prozentpunkte im Vergleich zur vorherigen Auktion), für die 10-jährige Laufzeit 2,79 % (+0,02 Prozentpunkte), für die 15-jährige Laufzeit 2,98 % (+0,03 Prozentpunkte) und für die 30-jährige Laufzeit 3,25 % (+0,03 Prozentpunkte).

Diese Woche, am 22. Januar, plant das Staatsfinanzministerium, Staatsanleihen im Wert von 11.000 Milliarden VND anzubieten, davon 500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 5 Jahren, 7.500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 10 Jahren, 2.000 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 15 Jahren und 500 Milliarden VND mit einer Laufzeit von 20 und 30 Jahren.

Der Durchschnittswert der Outright- und Repo-Transaktionen auf dem Sekundärmarkt erreichte letzte Woche 12.910 Milliarden VND/Sitzung, ein starker Anstieg gegenüber 7.785 Milliarden VND/Sitzung der Vorwoche. Die Renditen von Staatsanleihen stiegen letzte Woche für die meisten Laufzeiten, mit Ausnahme der 7-jährigen. Am Ende der Sitzung am 17. Januar lagen die Renditen von Staatsanleihen bei etwa 1 Jahr 2,03 % (+0,05 Prozentpunkte im Vergleich zur Sitzung am Ende der letzten Woche); 2 Jahre 2,08 % (+0,06 Prozentpunkte); 3 Jahre 2,12 % (+0,07 Prozentpunkte); 5 Jahre 2,40 % (+0,04 Prozentpunkte); 7 Jahre 2,63 % (-0,01 Prozentpunkte); 10 Jahre 3,07 % (+0,04 Prozentpunkte); 15 Jahre 3,25 % (+0,07 Prozentpunkte); 30 Jahre 3,37 % (+0,08 Prozentpunkte).

Aktienmarkt, Woche vom 13. bis 17. Januar: Der Aktienmarkt erlebte eine Woche der Erholung. Am Ende der Sitzung am 17. Januar lag der VN-Index bei 1.249,11 Punkten, ein starker Anstieg von 18,63 Punkten (+1,51 %) im Vergleich zum vorherigen Wochenende; der HNX-Index legte um 2,99 Punkte (+1,36 %) auf 222,48 Punkte zu; der UPCoM-Index stieg um 0,96 Punkte (+1,04 %) auf 93,11 Punkte.

Die durchschnittliche Marktliquidität erreichte über 11.530 Milliarden VND pro Sitzung und lag damit leicht unter den 11.900 Milliarden VND pro Sitzung der Vorwoche. Ausländische Investoren verkauften weiterhin sehr stark, fast 4.800 Milliarden VND an allen drei Börsen.

Internationale Nachrichten

Die USA verzeichneten letzte Woche zahlreiche positive Wirtschaftsindikatoren. So meldete das US Census Bureau, dass der Kern-Erzeugerpreisindex (PPI) im Dezember 2024 unverändert blieb (0,0 % gegenüber dem Vormonat), entgegen der Prognose eines weiteren Anstiegs um 0,2 % wie im November 2024. Auch der Gesamt-PPI stieg im vergangenen Monat leicht um 0,2 % gegenüber dem Vormonat und lag damit unter dem Anstieg des Vormonats und gleichzeitig unter der Prognose von 0,4 %. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stiegen sowohl der Kern-PPI als auch der Gesamt-PPI im Dezember 2024 um 3,3 %.

So stieg der Kern-VPI in diesem Land im Dezember 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,2 %, was eine leichte Verlangsamung gegenüber dem Anstieg im Vormonat darstellt und auch der Expertenprognose von 0,3 % entspricht. Der Gesamt-VPI stieg im Dezember 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,4 %, nach dem Anstieg von 0,3 % im November 2024 und entsprechend der Prognose. Somit stiegen der Kern-VPI und der Gesamt-VPI in den USA im Vergleich zum gleichen Zeitraum um 3,2 % bzw. 2,9 %, was den entgegengesetzten Veränderungen im Vergleich zu 3,3 % und 2,7 % im November 2024 entspricht.

Was die Einzelhandelsumsätze betrifft, so stiegen sowohl die Kerneinzelhandelsumsätze als auch die gesamten Einzelhandelsumsätze im Land im Dezember 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,4 %, nachdem sie im Vormonat um 0,2 % bzw. 0,8 % zugelegt hatten. Damit lagen sie unter den prognostizierten Zuwächsen von 0,5 % bzw. 0,6 %. Im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023 stiegen die gesamten Einzelhandelsumsätze in den USA im Dezember im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 3,9 %, was weniger ist als der Anstieg von 4,1 % im November 2024.

Was den Bausektor betrifft, so erreichte die Zahl der Baugenehmigungen und Baubeginne in den USA im Dezember 2024 1,48 Millionen bzw. 1,50 Millionen Einheiten und lag damit über der Prognose von 1,46 Millionen bzw. 1,33 Millionen Einheiten.

Auf dem US-Arbeitsmarkt schließlich belief sich die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA für die Woche bis zum 11. Januar auf 217.000. Damit lag sie über den 203.000 in der Vorwoche und übertraf gleichzeitig die Prognose von 210.000. Der 4-Wochen-Durchschnitt lag bei 212.750 und damit 0.7500 unter dem vorherigen 4-Wochen-Durchschnitt.

Auch aus Großbritannien gab es einige bemerkenswerte Wirtschaftsnachrichten. Das britische Statistikamt (ONS) gab bekannt, dass das BIP des Landes im November 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,1 % gestiegen sei, nachdem es im Vormonat um 0,1 % gesunken war. Dies lag unter dem prognostizierten Anstieg von 0,2 %. Auch die britische Industrieproduktion verzeichnete im November 2024 einen Rückgang von 0,4 % im Vergleich zum Vormonat, nach einem Rückgang von 0,6 % im Vormonat. Dies widersprach der Prognose eines leichten Anstiegs von 0,1 %.

Andererseits stieg die Bauproduktion im November 2024 im Vergleich zum Vormonat um 0,4 %, nachdem sie im Oktober um 0,3 % gefallen war, und entsprach damit den Prognosen der Analysten. Die britische Warenhandelsbilanz verzeichnete im November 2024 ein Defizit von 19,3 Milliarden Pfund, genauso viel wie im Vormonat und höher als die prognostizierten 18,0 Milliarden Pfund. Im Dezember 2024 verzeichneten die britischen Einzelhandelsumsätze einen Rückgang von 0,3 % im Vergleich zum Vormonat, nachdem sie im November 2024 um 0,1 % gestiegen waren, entgegen den Erwartungen eines starken Anstiegs von 0,4 %.

Was die Inflation betrifft, so stiegen der Gesamt- und der Kern-VPI in Großbritannien im Dezember 2024 im Jahresvergleich um 2,5 % bzw. 3,2 %. Beide Werte verlangsamen sich damit gegenüber dem Vormonat (2,6 % bzw. 3,5 %) und liegen unter der Prognose von 2,6 % bzw. 3,4 %. Der Dienstleistungspreisindex dieses Landes verlangsamte sich im vergangenen Monat im Jahresvergleich deutlich von 5,0 % auf 4,4 % und lag damit deutlich unter der Prognose von 4,9 %.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html