Die Liquidität des vietnamesischen Aktienmarktes übertrifft die Singapurs: Welche großen Geldströme fließen auf den Markt?

Neue Daten zeigen, dass der Anteil inländischer institutioneller Anleger am Transaktionswert unerwartet von 6–10 % im Zeitraum 2023–2024 auf 40–50 % in den letzten vier Monaten gestiegen ist.

Vietnams Aktienliquidität liegt in der ASEAN-Region an erster Stelle und übertrifft sogar Singapur – Foto: QUANG DINH

Wer hat während der Börsensitzung netto Milliarden gekauft?

In der Handelssitzung dieses Wochenendes (5. September) verzeichnete der VN-Index einen starken Rückgang von fast 30 Punkten, wobei die Liquidität im Vergleich zur vorherigen Sitzung um 24 % zunahm und 54.531 Milliarden VND erreichte.

In dieser volatilen Sitzung setzten ausländische Investoren ihren Nettoverkaufstrend mit einem Gesamtwert von fast 1.500 Milliarden VND fort. Im Gegensatz dazu verzeichneten inländische Organisationen (einschließlich Selbstständiger) einen Nettokauf von 1.128 Milliarden VND.

Davon erwarb der Eigenhandelsblock des Wertpapierunternehmens netto 161 Milliarden VND. Gleichzeitig behielten inländische Privatanleger eine Nettokaufkraft von 124,8 Milliarden VND.

Der starke Anstieg der Liquidität bei gleichzeitigem Nettoabverkauf ausländischer Investoren zeigt, dass der inländische Cashflow weiterhin eine führende Rolle spielt, insbesondere von Organisationen und Einzelinvestoren.

Herr Dong Thanh Tuan – Experte bei Mirae Asset Vietnam Securities – bezeichnete den Aktienmarkt als „neuen Normalzustand “, da er in einen neuen Wachstumszyklus eingetreten sei, der durch schwankende Sitzungen mit Amplituden von bis zu fast 100 Punkten gekennzeichnet sei.

Daten von Mirae Asset Vietnam weisen auch auf einen bemerkenswerten Punkt im Hinblick auf den Cashflow hin: Die Rolle inländischer institutioneller Anleger wird immer deutlicher, da der Anteil dieser Gruppe am Transaktionswert von 6–10 % im Zeitraum 2023–2024 auf 40–50 % in den letzten vier Monaten gestiegen ist.

„Wir glauben, dass die starke Beteiligung inländischer Investoren die Hauptantriebskraft ist, die dazu beigetragen hat, dass die durchschnittliche Liquidität pro Sitzung im August auf 46.600 Milliarden VND gestiegen ist“, sagte Herr Tuan.

Ein weiteres Highlight im August waren Nettoverkäufe von mehr als 42.000 Milliarden VND durch ausländische Investoren, wobei der Schwerpunkt auf einer Reihe umfangreicher Desinvestitionen bei VIC (-12.600 Milliarden VND),FPT (-4.900 Milliarden VND) und HPG (-4.800 Milliarden VND) lag.

Mittelfristiger Ausblick bleibt trotz tiefer Korrektur positiv

Was den mittelfristigen Ausblick betrifft, sind die meisten Wertpapierfirmen weiterhin positiv gestimmt und weisen ein Wachstumspotenzial im Bereich von 1.800 bis 2.000 Punkten auf.

„Aber jetzt spiegelt der Markt weitgehend positive Faktoren wider, wie etwa die Möglichkeit einer Heraufstufung durch den FTSE Russell und die Zinssenkung der Fed, wodurch der Markt allmählich anfälliger für Gewinnmitnahmen wird“, sagte Herr Tuan.

Daher bleibt das Analyseteam von Mirae Asset Vietnam angesichts der voraussichtlich anhaltenden Schwankungen im September vorsichtig. Das Basisszenario geht davon aus, dass der VN-Index bei 1.650 Punkten Unterstützung findet, bevor er seine Aufwärtsdynamik fortsetzt.

Ein noch weniger optimistisches Szenario wäre das mittelfristige Unterstützungsniveau bei 1.550 Punkten, da der Markt angesichts externer Schwankungen weiterhin nach neuen Wachstumstreibern sucht.

Vietnam wird derzeit von FTSE Russell, einem der drei führenden Indexanbieter der Welt, darunter MSCI, FTSE Russell und S&P Dow Jones Indices, für eine Hochstufung in Betracht gezogen. Dies schafft eine Referenzbasis für internationale Investoren.

Zuvor hatte die Abteilung für globale Investmentforschung von HSBC auch die Möglichkeit positiv bewertet, dass der vietnamesische Aktienmarkt im Rahmen der jährlichen Indexüberprüfung am 7. Oktober vom FTSE für eine Heraufstufung von einem Grenzmarkt zu einem Schwellenmarkt in Betracht gezogen wird.

Dem optimistischsten Szenario von HSBC zufolge könnte die Heraufstufung des FTSE maximal 10,4 Milliarden US-Dollar an ausländischem Kapital an den vietnamesischen Aktienmarkt locken.

HSBC weist jedoch darauf hin, dass die tatsächlichen Kapitalflüsse moderat und schrittweise erfolgen werden, da der FTSE Änderungen der Marktklassifizierung in der Regel etwa sechs Monate im Voraus ankündigt.

HSBC ist insbesondere der Ansicht, dass Vietnam eine Phase herausragenden Wachstums erlebt hat, mit einem Anstieg von 37 % allein in den letzten sechs Monaten. Im Vergleich zu den aufgewerteten Märkten ist die Leistung Vietnams sehr beeindruckend.

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BINH KHANH

Quelle: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-chung-khoan-viet-vuot-singapore-lo-dien-dong-tien-lon-nao-nhap-cuoc-20250907103143489.htm