ឥណទាន និងការវិនិយោគសាធារណៈ បង្កើតសន្ទុះសម្រាប់កំណើនសេដ្ឋកិច្ច ដើម្បីឈានទៅដល់ចុងឆ្នាំ

សេដ្ឋកិច្ចវៀតណាមបានឈានចូលដល់ត្រីមាសទី ៤ ឆ្នាំ ២០២៥ ជាមួយនឹងសន្ទុះកំណើនដ៏រឹងមាំ ដោយសារការពន្លឿនឥណទាន ការបង្កើនការវិនិយោគសាធារណៈ និងគោលនយោបាយដែលមិនមានការទប់ស្កាត់ បង្កើតមូលដ្ឋានគ្រឹះដ៏រឹងមាំដើម្បីបំពេញគោលដៅក្នុងឆ្នាំ និងត្រៀមសម្រាប់ឆ្នាំ ២០២៦។

សេដ្ឋកិច្ច វៀតណាមកំពុងស្ថិតនៅលើផ្លូវសម្រាប់ការស្ទុះងើបឡើងវិញយ៉ាងរឹងមាំ និងប្រកបដោយនិរន្តរភាពក្នុងត្រីមាសទី ៤ ឆ្នាំ ២០២៥។ រូបថត៖ Hai Nguyen

ការពន្លឿនកំណើន និងការបន្ធូរបន្ថយរូបិយវត្ថុ

ក្នុងរយៈពេលប្រាំបួនខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ សេដ្ឋកិច្ចវៀតណាមបានបង្ហាញពីភាពធន់ដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ ដោយយកឈ្នះលើការព្រួយបារម្ភដំបូងអំពីផលប៉ះពាល់នៃពន្ធគយ និងសង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្មពិភពលោក។

របាយការណ៍ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2025 របស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Rong Viet (VDSC) បានបញ្ជាក់ថា "កំណើនសេដ្ឋកិច្ចក្នុងត្រីមាសទី 3 ដើរតាមគោលដៅកំណើនយ៉ាងជិតស្និទ្ធ ទោះបីជាពន្ធថ្មីចូលជាធរមានចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែសីហា ឆ្នាំ 2025 ក៏ដោយ"។

កំណើនផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបក្នុងត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2025 ឈានដល់ 8.23% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ដែលជាអត្រាកំណើនខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2007 (មិនរាប់បញ្ចូលរយៈពេលនៃការស្តារឡើងវិញបន្ទាប់ពី COVID-19)។ ក្នុងរយៈពេល 9 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ GDP ឈានដល់ 7.9% ។ កំណើននេះត្រូវបានជំរុញដោយភាពធន់នៃវិស័យផលិតកម្ម និងការនាំចេញរបស់សហគ្រាសវិនិយោគបរទេស (FDI) រួមជាមួយនឹងការរួមចំណែកប្រកបដោយស្ថិរភាពពីការវិនិយោគសាធារណៈ និងការប្រើប្រាស់ឯកជន។

គួរកត់សម្គាល់ថា VDSC ក៏បានកត់សម្គាល់ពីភាពខុសគ្នាដំណាក់កាលនៃកំណើនការនាំចេញរវាងវិស័យទាំងពីរ។ ខណៈពេលដែលកំណើននៃការនាំចេញនៃវិស័យ FDI ត្រូវបានពង្រីកជាបន្តបន្ទាប់ (កើនឡើង 21.6% ក្នុងរយៈពេល 9 ខែដំបូង) វិស័យធុរកិច្ចក្នុងស្រុកបាននិងកំពុងរីកចម្រើនយឺតជាងមុន (កើនឡើងតែ 3.7% ក្នុងរយៈពេល 9 ខែដំបូង)។ នេះបង្ហាញថាការផ្លាស់ប្តូរពាណិជ្ជកម្មដើម្បីជៀសវាងការយកពន្ធខ្ពស់ពីប្រទេសចិនកំពុងផ្តល់ផលប្រយោជន៍ដល់ការនាំចេញនៃវិស័យ FDI នៅវៀតណាម។

មូលដ្ឋានគ្រឹះដ៏សំខាន់បំផុតសម្រាប់ការពង្រឹងសន្ទុះកំណើនសេដ្ឋកិច្ចគឺការបន្ធូរបន្ថយដ៏រឹងមាំនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងឥណទាន។

VDSC បានចង្អុលបង្ហាញថា "ឥណទានបានពង្រីកយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុង 9M2025 កើនឡើង 19.6% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នា" ។ នេះគឺជាអត្រាកំណើនឥណទានកំណត់ត្រាក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ KB Securities Vietnam (KBSV) រំពឹងថាអត្រាកំណើនឥណទាននៃប្រព័ន្ធទាំងមូលនឹងឈានដល់ 20% ក្នុងឆ្នាំ 2025។ ការរក្សាអត្រាការប្រាក់ទាប (ឬកើនឡើងតែបន្តិច) រហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំបង្កើតលក្ខខណ្ឌអំណោយផលសម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់បន្តចរាចរ គាំទ្រដល់អាជីវកម្មពង្រីកផលិតកម្ម និងអាជីវកម្ម ដោយហេតុនេះជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។

បញ្ចេញកម្លាំងខាងក្នុង

បន្ថែមពីលើលំហូរសាច់ប្រាក់ដ៏សម្បូរបែប កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់ រដ្ឋាភិបាល ក្នុងការជំរុញធនធានផ្ទៃក្នុងកំពុងបង្កើតកម្លាំងជំរុញសេដ្ឋកិច្ចច្បាស់លាស់នៅក្នុងត្រីមាសទីបួន។ KBSV សង្កត់ធ្ងន់លើប្រធានបទម៉ាក្រូសំខាន់ៗចំនួនពីរ៖ ការវិនិយោគសាធារណៈ និងការបោសសំអាតផ្លូវច្បាប់។

តាមនោះ ការវិនិយោគសាធារណៈត្រូវបានកំណត់ថាជាសសរស្តម្ភមួយក្នុងចំណោមសសរស្តម្ភទាំងបីដែលជំរុញការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ច។ ក្នុងរយៈពេល 9 ខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2025 ការបញ្ចេញទុនវិនិយោគសាធារណៈឈានដល់ 481.6 ពាន់ពាន់លានដុង កើនឡើងប្រហែល 48.1% ធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2024។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ VDSC ក៏បានព្រមានថា ល្បឿននៃការបញ្ចេញមូលធននៅក្នុងត្រីមាសទី 3 មានការថយចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់បើធៀបនឹងត្រីមាសទីពីរ។ ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅនៃការបញ្ចេញ 100% នៃផែនការដែលបានកំណត់ដោយ នាយករដ្ឋមន្ត្រី មាត្រដ្ឋាននៃការទូទាត់ក្នុងត្រីមាសទី 4 ត្រូវតែពន្លឿនយ៉ាងខ្លាំង ស្មើនឹង 134 ពាន់ពាន់លានដុង/ខែ។ នេះបង្កើតនូវទស្សនវិស័យសុទិដ្ឋិនិយមសម្រាប់វិស័យសម្ភារសំណង់ (ដែក ស៊ីម៉ង់ត៍ ថ្ម) និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធសំណង់ ដែលជួយជំរុញតម្រូវការសរុប។

លើសពីនេះ ការជាប់គាំងគោលនយោបាយជាច្រើន ជាពិសេសក្នុងវិស័យអចលនទ្រព្យ កំពុងត្រូវបានដោះស្រាយយ៉ាងសកម្មដោយរដ្ឋាភិបាល។ សេចក្តីព្រាងច្បាប់ វិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមច្បាប់ភូមិបាល និងដំណោះស្រាយជាក់លាក់ត្រូវបានចេញ ដើម្បីរំដោះធនធាន និងលើកកម្ពស់កំណើនប្រកបដោយសុខភាពល្អសម្រាប់ទីផ្សារដ៏សំខាន់នេះ។

KBSV បានវាយតម្លៃថាការផ្លាស់ប្តូរទាំងនេះនឹងបង្កើនល្បឿននៃការអនុវត្តគម្រោងថ្មី ជួយអាជីវកម្មដែលមានបទពិសោធន៍ និងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីមូលនិធិដីស្អាតធំ ដោយហេតុនេះបង្កើតការងើបឡើងវិញសម្រាប់ខ្សែសង្វាក់តម្លៃទាំងមូលនៃឧស្សាហកម្មសំណង់ សម្ភារ និងធនាគារ។

រឿងរ៉ាវនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារភាគហ៊ុនត្រូវបានដាក់ក្នុងបញ្ជីតាមដានដោយ FTSE Russell ក៏ជាកត្តាម៉ាក្រូដ៏សំខាន់ផងដែរ ដែលត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណដោយ KBSV ដើម្បីអាចទាក់ទាញលំហូរមូលធនបរទេសរាប់ពាន់លានដុល្លារចូលទៅក្នុងប្រទេសវៀតណាម ដោយពង្រឹងទីតាំងសេដ្ឋកិច្ចនៅលើផែនទីហិរញ្ញវត្ថុសកល។

ជាមួយនឹងការខិតខំប្រឹងប្រែង និងគុណសម្បត្តិខាងលើ VDSC ជឿជាក់ថា គោលដៅកំណើន 8.0% ក្នុងឆ្នាំ 2025 គឺអាចធ្វើទៅបាន។

ក្រុមអ្នកវិភាគបាននិយាយថា "ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សេដ្ឋកិច្ចត្រូវការកំណែទម្រង់រចនាសម្ព័ន្ធរ៉ាឌីកាល់ ដើម្បីឈានដល់គោលដៅកំណើន 10% នៅឆ្នាំក្រោយ"។

ប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះអត្រាប្តូរប្រាក់ និងហានិភ័យពាណិជ្ជកម្ម

VDSC បានចង្អុលបង្ហាញថាហានិភ័យរយៈពេលខ្លីដ៏ធំបំផុតសម្រាប់ប្រទេសរបស់យើងគឺសម្ពាធអត្រាប្តូរប្រាក់។ ដុងវៀតណាម (VND) គឺជារូបិយប័ណ្ណមួយក្នុងចំណោមរូបិយប័ណ្ណមួយចំនួនដែលនឹងធ្លាក់ចុះធៀបនឹង USD ក្នុងឆ្នាំ 2025 (ប្រហែល 3%) ខណៈពេលដែលសន្ទស្សន៍ DXY (វាស់កម្លាំង USD) នឹងថយចុះ។

ដើម្បីកាត់បន្ថយសម្ពាធ ធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) ត្រូវធ្វើអន្តរាគមន៍ផ្នែកបច្ចេកទេសដោយលក់រូបិយប័ណ្ណបរទេសតាមលក្ខខណ្ឌទៅឱ្យធនាគារពាណិជ្ជដែលមានមាត្រដ្ឋានសរុបប្រហែល 2.9 ពាន់លានដុល្លារ។ ទោះបីជាក្រុមហ៊ុនមូលបត្រទាំងនេះជឿថារយៈពេលដ៏តានតឹងបំផុតនៃអត្រាប្តូរប្រាក់បានកន្លងផុតទៅហើយក៏ដោយ អ្នកវិនិយោគនៅតែត្រូវតាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវការផ្លាស់ប្តូរការគ្រប់គ្រងរបស់ SBV ដើម្បីធានាបាននូវស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។

ក្នុងរយៈពេលវែង ហានិភ័យនៃពន្ធអន្តរកាលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក គឺជាកត្តាមិនច្បាស់លាស់សម្រាប់វិស័យផលិតកម្ម និងការនាំចេញ (FDI)។ ទោះបីជា KBSV បានជំរុញហានិភ័យនេះដល់ឆ្នាំ 2026 ក៏ដោយ ក៏លក្ខខណ្ឌជាក់លាក់សម្រាប់ការអនុវត្តពន្ធ 40% លើទំនិញដែលមិនសម្រេចបាននូវអត្រានៃការធ្វើមូលដ្ឋានីយកម្មខ្ពស់គឺមិនច្បាស់លាស់ ហើយចាំបាច់ត្រូវត្រួតពិនិត្យយ៉ាងដិតដល់ដោយសហគ្រាសនាំចេញ។

ប្រភព៖ https://baoquangninh.vn/trust-and-investment-cong-tao-luc-day-tang-truong-kinh-te-but-pha-cuoi-nam-3380153.html