Sollten Sie Gold kaufen, wenn der Preis stark fällt?

Experten gehen davon aus, dass der jüngste starke Rückgang des Goldpreises auf die Verschiebung der Investitionskapitalströme, die Erwartungen hinsichtlich des US- Wirtschaftswachstums und den Anpassungstrend nach starken Preissteigerungen zurückzuführen ist.

Der Weltgoldpreis befindet sich in letzter Zeit in einem starken Abwärtstrend. Foto: Bloomberg.

In den beiden Handelssitzungen vom 25. bis 26. November verzeichnete der Inlandspreis für SJC-Goldbarren und -Goldringe einen Rückgang von fast 3 Millionen VND/Tael. Dies war zugleich der stärkste Rückgang im vergangenen Monat. Obwohl er sich in der Sitzung vom 27. November erholte, konnte dieser leichte Anstieg den vorherigen Rückgang nicht wettmachen.

Auf dem internationalen Markt ist der Weltmarktpreis für Gold in der vorangegangenen Sitzung ebenfalls gesunken.

Frau Nguyen Thi Thanh Hoa, Goldanalystin und persönliche Finanzplanerin bei der FIDT Investment Consulting and Asset Management Company, bewertete diese Schwankung und sagte, dass es viele Gründe für den starken Rückgang der Goldpreise auf dem Weltmarkt und im Inland gebe.

Gründe für den starken Rückgang des Goldpreises

Frau Hoa wies darauf hin, dass der inländische Goldpreis immer noch in die gleiche Richtung schwanke wie der Weltgoldpreis. Daher sei der Rückgang des inländischen Goldpreises größtenteils auf den Einfluss des starken Rückgangs des Weltgoldpreises zurückzuführen.

Seit Anfang November ist der Weltmarktpreis für Gold um mehr als 250 USD /Unze, was einem Nettorückgang von fast 10 % entspricht. Dies ist zugleich der stärkste Nettorückgang bei Edelmetallen in den letzten 3 Jahren.

Der Rückgang des weltweiten Goldpreises hat fünf Hauptgründe.

Einer davon ist die Verschiebung der Investitionsströme. Die US-Finanzmärkte sind mit Beginn der kurzen Handelswoche zum Thanksgiving-Fest aktiver geworden. Dank positiver Signale aus der US-Wirtschaft wenden sich die Anleger allmählich von sicheren Anlagen wie Gold ab und investieren in risikoreichere Anlagen wie Aktien.

Die Ernennung von Scott Bessent zum US-Finanzminister durch den designierten Präsidenten Donald Trump hat das Vertrauen in die Finanzstabilität der größten Volkswirtschaft der Welt gestärkt und die Attraktivität von Gold als Risikoabsicherung verringert.

Der zweite Grund ist, dass die Anleger die globale geopolitische Lage optimistischer einschätzen. Berichten zufolge nähern sich Israel und die Hisbollah einem Waffenstillstand, was zu einer Entspannung der Spannungen im Nahen Osten führen könnte. Gold, traditionell ein sicherer Hafen in unsicheren Zeiten, verzeichnet angesichts der Aussicht auf Frieden einen Rückgang der Nachfrage.

Der dritte Grund sind die US-Wahlergebnisse und die Aussichten für das Wirtschaftswachstum. Insbesondere der überwältigende Sieg der Republikanischen Partei hat die relative Stabilität des US-Marktes gestärkt. Dies erhöht das Vertrauen der Anleger in risikoreiche Anlagen und verringert die Abhängigkeit von Gold.

Auch die Geldpolitik der US-Notenbank ist ein wichtiger Faktor für die Abschwächung des Goldpreises. Das Protokoll der November-Sitzung der Fed und die Wirtschaftsdaten deuten darauf hin, dass die Fed das aktuelle Zinsniveau in naher Zukunft beibehalten könnte. Dies erhöht die Opportunitätskosten für das Halten von Gold und macht Gold weniger attraktiv.

Schließlich ist der jüngste Rückgang des Goldpreises auch auf die Korrektur nach jedem starken Anstieg zurückzuführen. In der Vorwoche stieg der Weltgoldpreis um fast 6 %, als die Spannungen zwischen Russland und der Ukraine eskalierten. Dies war zugleich der höchste Anstieg seit März 2023.

Frau Hoa sagte, dass es neben den Auswirkungen der weltweiten Goldpreise auch zwei weitere Faktoren gebe, die den jüngsten Rückgang der inländischen Goldpreise verursacht hätten.

Erstens hat sich die Lücke zwischen dem internationalen und dem inländischen Goldpreis nach den Interventionsmaßnahmen der State Bank of Vietnam (SBV) deutlich verringert, von über 20 Millionen VND/Tael im Juni auf aktuell 2-4 Millionen VND/Tael.

Der zweite zu berücksichtigende Faktor ist die Angebots- und Goldregulierungspolitik der Verwaltungsbehörde. Derzeit wird der inländische Goldmarkt noch streng kontrolliert und das Angebot ist begrenzt. Die Staatsbank hat jedoch flexiblere Maßnahmen zur Marktregulierung ergriffen, sodass der Goldpreis besser mit der weltweiten Entwicklung Schritt halten kann.

Soll ich Gold kaufen oder verkaufen?

Laut Frau Nguyen Thi Thanh Hoa könnten die weltweiten Goldpreise kurzfristig (von jetzt bis zum Jahresende) aufgrund des Einflusses von Faktoren wie der Geldpolitik der Fed und der traditionellen Goldnachfrage in Indien und China während des neuen Jahres leichte Schwankungen aufweisen.

In Vietnam herrscht Hochzeitssaison, die Nachfrage nach Gold steigt, was sich auch auf den Preis dieses Artikels auswirkt.

Auf dem vietnamesischen Goldmarkt beginnt Ende des Jahres die Hochzeitssaison. Foto: Khuong Nguyen.

Langfristig (bis zum zweiten Quartal 2025) wird für den Goldpreis ein Aufwärtstrend prognostiziert, allerdings besteht nicht so viel Wachstumspotenzial wie bei anderen Vermögenswerten.

„Wenn Sie langfristig planen, Gold zu lagern, um Ihr Vermögen vor Inflation und wirtschaftlicher Instabilität zu schützen, können Anleger regelmäßig und über Monate verteilt kaufen, wenn sie über zusätzliches Geld verfügen. Wenn Sie Gold nur zu Spekulations- und Gewinnzwecken kaufen möchten, ist dies keine geeignete Anlage“, empfahl der Experte.

Der Grund hierfür liegt darin, dass makroökonomische Faktoren schwanken und die Lücke zwischen den inländischen Ankaufs- und Verkaufspreisen weiterhin groß ist.

Zwischen SJC-Goldbarren und Goldringen sollten Anleger in der aktuellen Zeit vorrangig Goldringe wählen.

Goldexperte und persönlicher Finanzplaner Nguyen Thi Thanh Hoa

Im Gegenteil: Anleger können in Erwägung ziehen, Gewinne aus Gold mitzunehmen, wenn die wirtschaftliche Lage in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 Anzeichen einer Verbesserung zeigt.

Was den Goldanteil im persönlichen Vermögensportfolio angeht, empfiehlt Frau Hoa, dass dieser Vermögenswert zur Diversifizierung und Risikominimierung nur 5–10 % des Gesamtvermögens ausmachen sollte.

„Zwischen Goldbarren und Goldringen sollten Anleger derzeit Goldringe bevorzugen, da der Preis dieser Artikel stärker mit dem Weltgoldpreis schwankt. SJC-Goldbarren werden zwar auch von den Weltpreisen beeinflusst, aber auch von der Managementpolitik der Staatsbank“, empfahl der Goldexperte des FIDT.

Mit dem Ziel einer langfristigen Ansammlung ist laut Frau Hoa der Zeitpunkt des Goldkaufs nicht so wichtig. Man kann regelmäßig und periodisch (monatlich) kaufen, anstatt auf den niedrigsten Preis zu warten, um FOMO zu vermeiden. Anleger müssen jedoch den Zweck des Goldkaufs klar definieren.

„Da Gold ein sicherer Hafen ist, schützt es den Wert des Geldes langfristig und ist kein Anlageinstrument für schnelle Gewinne. Wird dieser Zweck missverstanden, kann es leicht zu unüberlegten Kauf- und Verkaufsentscheidungen kommen, insbesondere bei volatilen Märkten“, betonte der Experte.

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