Die Nachfrage nach Investitionen in asiatische Immobilien ist stark zurückgegangen.

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Daten von Savills Prospects zeigen, dass die Immobilieninvestitionsaktivität im asiatisch -pazifischen Raum im Jahr 2022 voraussichtlich um 6 % zurückgehen wird, verglichen mit einem Rückgang von 15 % in Nordamerika und 28 % in Europa. Die Gesamtinvestitionen in Asien machen zudem einen größeren Anteil am globalen Kapital aus.

Herr Simon Smith, Forschungsleiter bei Savills Asia - Pacific, kommentierte: „Die Investitionstätigkeit wird weiterhin schwierig bleiben, da auf globaler Ebene viele geopolitische Unsicherheiten bestehen.“

Die Nachfrage nach Investitionen in asiatische Immobilien ist stark zurückgegangen. (Foto: TN)

„Die Wachstumsaussichten für Immobilien in Asien bleiben jedoch bestehen, was die Region für Investoren attraktiv macht“, sagte Herr Simon.

Immobilieninvestitionen bergen heute ein höheres Risikopotenzial. Zahlreiche Faktoren wie Inflation, rechtliche und geopolitische Instabilität, verlangsamtes Wachstum oder veränderte Verbrauchergewohnheiten und -bedürfnisse können die Effizienz der Investition beeinträchtigen. Immobilieninvestoren müssen die Risiken genau einschätzen, um die richtigen Entscheidungen treffen zu können.

Herr Simon wies auch auf die Risikogruppen hin, auf die Immobilieninvestoren im asiatisch-pazifischen Raum derzeit achten müssen, darunter: strukturelle Risiken, zyklische Risiken und Marktrisiken.

Erstens: Strukturelle Risiken. Die Digitalisierung hat in den meisten Regionen bereits zu einem tiefgreifenden Wandel der Marktstruktur geführt. Cloud Computing, E-Commerce, Online-Videos und soziale Medien führen dazu, dass immer mehr unserer täglichen Aktivitäten online stattfinden.

Dieser Trend hat sich während der Pandemie noch weiter beschleunigt und wird sich in der kommenden Zeit voraussichtlich noch schneller fortsetzen.

In Südkorea beispielsweise – einem der weltweit größten Online-Einzelhandelsmärkte – wurde im Jahr 2022 verzeichnet, dass 37 % der Transaktionen online bezahlt wurden. In den nächsten fünf Jahren dürfte dieser Anteil auf 45 % steigen.

In anderen Märkten gilt der E-Commerce als äußerst vielversprechender Bereich und bietet noch viel Entwicklungspotenzial. Die Entwicklung des Online-Handels wird die Aufmerksamkeit der Investoren auf die Bereiche Rechenzentren und Logistik lenken und das Gesicht des Einzelhandels, insbesondere des Direktvertriebs, verändern.

Das zweite Risiko ist das zyklische Risiko. Dabei ist die Inflation ein zyklisches Risiko, mit dem Immobilieninvestoren nicht nur in Asien, sondern auf der ganzen Welt konfrontiert sind.

Der starke Zinsanstieg in der Vergangenheit hat die Immobilienpreise in die Höhe getrieben. Positiv ist die sinkende Inflation. In Australien sank die Inflation von einem Höchststand von 8,4 % im Dezember 2022 auf 6,8 % im März 2023.

Hohe Zinsen sowie steigende Material- und Arbeitskosten werden den Anlegern jedoch weiterhin große Sorgen bereiten. Hohe Zinsen bergen zudem Risiken für das Wachstum.

Laut dem Internationalen Währungsfonds (IWF) wird sich das globale BIP-Wachstum von 3,2 % im Jahr 2022 und 6 % im Jahr 2021 auf 2,7 % im Jahr 2023 verlangsamen. Sollten die hohen Zinsen anhalten, besteht weiterhin die Gefahr einer Wachstumsdämpfung.

Drittens besteht das Risiko interner Marktprobleme. Der Immobilienmarkt ist stets dem Risiko eines Überangebots ausgesetzt, das der Hauptgrund für die Flaute in diesem Sektor ist. Überangebot ist in vielen verschiedenen Märkten und Segmenten ein Problem. Ein Beispiel hierfür ist der Einzelhandelsmarkt in China.

James McDonald, Director of Research and Policy bei Savills China, kommentierte: „Das Überangebot an Einzelhandelsflächen erreicht an einigen Standorten in China Rekordhöhen, wobei die Leerstandsquoten in den wichtigsten Märkten in den ersten Monaten des Jahres 2023 zweistellig werden.

Vielerorts besteht noch immer ein großer Nachholbedarf an bestehenden und sogar zukünftigen Flächenangeboten. Gleichzeitig stehen Einzelhandelsflächen aufgrund des Booms des E-Commerce weiterhin unter Druck.

Weitere Marktrisiken betreffen den regulatorischen Rahmen. Auch in China müssen Immobilieninvestoren die Regierungspolitik stärker im Auge behalten. Trotz Lockerungen der Finanzbeschränkungen ist ein Ende der Immobilienkrise in China nicht absehbar.

In Entwicklungsländern wie Indonesien müssen Investoren auf Markttransparenz achten. Ein weiterer Aspekt ist die politische Stabilität. So stellt beispielsweise die politische Instabilität in Thailand nach wie vor ein großes Investitionshindernis dar.

In Vietnam hat die Regierung in den ersten Monaten des Jahres mit neu erlassenen Dekreten und Beschlüssen deutliche Unterstützung bei der Lösung der Schwierigkeiten im Immobiliensektor geleistet. Darüber hinaus senkte die Staatsbank im März den operativen Zinssatz, um den Geldmarkt zu stabilisieren und das Wirtschaftswachstum zu beschleunigen.

Troy Griffiths, stellvertretender Geschäftsführer von Savills Vietnam, erklärte: „Diese Maßnahmen dürften sich positiv auf den Markt auswirken, der Markt braucht jedoch Zeit, um dies zu verdauen. Ab dem dritten Quartal 2023 werden bessere Aussichten erwartet.“

Die größere Herausforderung liegt in der Strukturierung der Verträge und der rechtlichen Formalitäten, insbesondere bei Projekten in der Entwicklungsphase. Auch hier ist ein Eingreifen und die Unterstützung durch einen klaren Rechtsrahmen erforderlich, um die ausländischen Investitionsaktivitäten in Vietnam zu beschleunigen.

Es ist ersichtlich, dass jeder Markt seine eigenen Anlagerisiken birgt. Risikogruppen überschneiden sich oft und sind nicht klar voneinander getrennt. Um diese Schwierigkeiten zu lösen, sind synchrone Maßnahmen und die Beratung durch erfahrene Marktexperten erforderlich. Angesichts der aktuellen Marktsituation müssen sich Anleger mit professionellen Einheiten abstimmen, um im Voraus Szenarien zu erstellen und die Auswirkungen von Risiken auf ihre Anlageentscheidungen zu minimieren.

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