Ho-Chi-Minh-Stadt will Autonomie in der Hauptstadt für die U-Bahn-Linie 2

Das Projekt der Super-Stadtbahn wird dem Politbüro vorgelegt und zusammen mit der Resolution 98 sowie anderen Sondermechanismen hofft Ho-Chi-Minh-Stadt, einen Durchbruch im U-Bahn-System zu erzielen.

Die U-Bahnlinie 2 verläuft unterirdisch unter den Straßen Cach Mang Thang 8 und Truong Chinh. Derzeit ist das Gelände im Wesentlichen übergeben, und im Inneren werden Häuser gebaut – Foto: CHAU TUAN

Zunächst plant Ho-Chi-Minh-Stadt, für den Bau der U-Bahnlinie 2 Ben Thanh – Tham Luong Haushaltsmittel statt ODA-Mittel zu verwenden.

Dies wird einen großen Wendepunkt für das Projekt darstellen, dessen Investitionen vor 14 Jahren genehmigt wurden, und könnte die Voraussetzung für den Bau weiterer U-Bahn-Linien mit inländischen Ressourcen sein.

Warum sollte man die Verwendung des Budgets in Betracht ziehen?

Die Investitionsgenehmigung für die Metrolinie 2 wurde im Jahr 2010 erteilt. Nach der jüngsten Anpassung im Jahr 2023 soll das Projekt im Jahr 2030 abgeschlossen sein und bis 2032 laufen. Die gesamte Linie ist etwa 11 km lang und die Gesamtinvestition beträgt etwa 47.890 Milliarden VND.

Davon entfallen mehr als 37.486 Milliarden VND auf ODA-Kapital und Vorzugskredite von Gebern wie der Asiatischen Entwicklungsbank (ADB), der Deutschen Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) und der Europäischen Investitionsbank (EIB) und mehr als 10.403 Milliarden VND auf Gegenkapital aus dem Haushalt.

Für das Projekt wurden fünf Kredite vergeben, drei Kredite der ADB und der EIB sind jedoch ausgelaufen, zwei Kredite der KfW müssen verlängert werden, um die Umsetzung fortzusetzen. Die Metrolinie 2 umfasst insgesamt sieben Hauptbaupakete, aber bisher wurde seit 2017 nur das Paket CP1 – der Bau eines Bürogebäudes im Depot Tham Luong – in Betrieb genommen.

Um die verbleibenden sechs Hauptpakete bald in Angriff nehmen zu können, ist es sehr wichtig, einen neuen Berater zu engagieren, da der Vertrag mit dem alten Berater, dem Konsortium Metro Team Line 2 (IC-Berater), ausgelaufen ist. Das Ho Chi Minh City Urban Railway Project Management Board (Investor) hat ein Angebot zur Suche nach einem Berater für Projektsteuerung und Bauaufsicht (CS2B-Berater) eingereicht.

Beim Treffen mit dem Investor Anfang 2024 betonte der Sponsor, dass es zunächst und vor allem darum gehe, die CS2B-Berater so schnell wie möglich zu engagieren. Die Berater werden für die Überprüfung des Fundamententwurfs, die Aktualisierung der Kostenvoranschläge der Angebotspakete und der Gesamtinvestition verantwortlich sein. So erhalten wir einen Gesamtüberblick über die Finanzen und den Fortschritt des Projekts.

Nach dem bisherigen Plan hätte der Investor den CS2B-Beratungsauftrag im August 2024 vergeben sollen. Das Paket ist jedoch erst in der Vorauswahlphase angelangt. Bemerkenswert ist, dass das CS2B-Paket noch immer keine Finanzierungsquelle hat, da die KfW beschlossen hat, sich nicht am nächsten Prozess dieses Pakets zu beteiligen.

Bei der Umstellung der Kapitalquellen für die U-Bahnlinie 2 gibt es daher für dieses Ausschreibungspaket zwei Optionen. Eine Möglichkeit besteht darin, das Ausschreibungsverfahren fortzusetzen. Die Umsetzung dürfte jedoch sehr schwierig und mit zahlreichen Vorschriften verbunden sein. Die optimale Option besteht darin, die Ausschreibung für das CS2B-Paket abzubrechen und gleichzeitig das Budgetkapital für die erneute Durchführung der Ausschreibung bereitzustellen.

Auf dem Gelände in der Cach Mang Thang Tam Straße, Bezirk 3, Ho-Chi-Minh-Stadt, wird die Infrastruktur der U-Bahn-Linie 2 gebaut – Foto: VAN TRUNG

Die Ausgabe von Anleihen ist möglich

Auf Grundlage der oben beschriebenen Kapitalsituation für die U-Bahn-Linie 2 kamen die Abteilungen und Zweigstellen im Rahmen der Stellungnahmen zur Projektumsetzung zu dem Schluss, dass die Nutzung von Haushaltsmitteln anstelle von ODA-Kapital zur Durchführung des U-Bahn-Projekts durchaus machbar sei. Die Ho Chi Minh City State Financial Investment Company (HFIC) hat kürzlich einen umfassenden Bericht über Methoden zur Kapitalmobilisierung als Ersatz für ODA-Kapital vorgelegt.

Derzeit gibt es zwei Methoden zur Ausgabe von Kommunalanleihen: die Emission per Auktion und die Emissionsgarantie. Die bisherigen Kommunalanleihen der Stadt wurden hauptsächlich per Emissionsgarantie ausgegeben, da das jährliche Emissionsvolumen (2.000 – 3.000 Milliarden VND/Jahr) gering war. Zur Umsetzung des U-Bahn-Projekts 2 werden im Zeitraum 2026 bis 2030 voraussichtlich Kommunalanleihen im Wert von rund 30.669 Milliarden VND ausgegeben. Bei einer großen Anleiheemission ist die Emissionsgarantie schwer umzusetzen, sodass eine Emission per Auktion besser geeignet ist.

Laut HFIC hängt der Erfolg der Ausgabe lokaler Staatsanleihen von der Marktsituation und der Nachfrage der Anleger zum Zeitpunkt der Ausgabe ab. Darüber hinaus ist im Anleihemarktkontext die Beteiligung vieler Emittenten an der Kapitalmobilisierung zu beobachten.

Angesichts der attraktiven Zinsspanne und der gewissen Glaubwürdigkeit der von der Stadt ausgegebenen Kommunalanleihen dürften Metro-2-Anleihen weiterhin Investoren anziehen.

Anleihen müssen attraktiv sein.

Wenn jedoch die Nachfrage nach dem jährlichen Anleiheemissionsvolumen von Ho-Chi-Minh-Stadt höher ist (einschließlich des Volumens für andere Projekte, das voraussichtlich 10.000 bis 20.000 Milliarden VND/Jahr betragen wird), wird die erfolgreiche Emission im Zeitraum 2026 bis 2030 sowie in der Zeit nach 2030 von vielen Faktoren abhängen.

Insbesondere die Marktsituation, die Attraktivität der Zinssätze, die Liquidität lokaler Staatsanleihen auf dem Sekundärmarkt … Gleichzeitig müssen auch Vorschriften eingehalten werden, wie etwa, dass der gesamte ausstehende Kreditsaldo 120 % der Haushaltseinnahmen der Stadt gemäß der Dezentralisierung nicht überschreiten darf und dass der mobilisierte Wert die jährlich von der Nationalversammlung beschlossene Höhe des Haushaltsdefizits nicht überschreiten darf.

Aufgrund der erwarteten Fähigkeit, den Stadthaushalt auszugleichen, ist eine Kapitalmobilisierung in Form der Ausgabe lokaler Staatsanleihen erforderlich, um den Kapitalauszahlungsbedarf für die U-Bahn-Linie 2 zu decken. Im erwarteten Emissionsjahr wird sich HFIC mit dem Finanzministerium abstimmen, um das städtische Volkskomitee zu beraten und die Methode der Anleiheemission (Gebot oder Zeichnung) und den damit verbundenen Inhalt auf der Grundlage der Bewertung des Anleihemarktkontexts und der Umfrage zur Investorennachfrage konkret festzulegen.

Für den Zeitraum 2031–2035, in dem voraussichtlich noch rund 12.600 Milliarden VND für das Projekt der U-Bahn-Linie 2 zur Verfügung stehen, muss Ho-Chi-Minh-Stadt die Fähigkeit prüfen, Einnahmequellen aus der Stadtentwicklung gemäß dem TOD-Modell und anderen Quellen auszugleichen. Falls zusätzliches Fremdkapital erforderlich ist, wird Ho-Chi-Minh-Stadt weiterhin nach geeigneten Mobilisierungsmethoden suchen und diese auf Grundlage der Schuldentilgungskapazität und der Marktlage vorschlagen.

Um die Durchführbarkeit des Kapitalmobilisierungsplans zu erhöhen, schlug HFIC einen Mechanismus zur Steigerung der Attraktivität und Liquidität lokaler Staatsanleihen vor, beispielsweise durch die Erhöhung des Anleihenwerts bei Wertpapierportfoliotransaktionen oder die Möglichkeit, eine attraktivere Zinsspanne anzuwenden ...

Das letzte Wohngebiet in der Cach Mang Thang Tam Straße, Bezirk 3, Ho-Chi-Minh-Stadt, wurde geräumt – Foto: VAN TRUNG

Dr. Tran Quang Thang (Direktor des Ho Chi Minh City Institute of Economics and Management):

Notwendig, aber auch riskant

U-Bahn-Systeme sind für städtische Gebiete wie Ho-Chi-Minh-Stadt von entscheidender Bedeutung. Daher ist die Ausgabe lokaler Anleihen notwendig, um bestehende Kapitalquellen zu ergänzen, die für den Ausbau der öffentlichen Verkehrsinfrastruktur im Allgemeinen und der U-Bahn-Linie 2 im Besonderen nicht ausreichen.

Allerdings muss Ho-Chi-Minh-Stadt auf folgende Punkte achten: Die Ausgabe lokaler Anleihen kann auch mit finanziellen Risiken verbunden sein, insbesondere wenn sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet.

Darüber hinaus beeinflusst auch die Finanzpolitik der lokalen Regierungen die Effizienz von Investitionen, und etwaige Änderungen der Politik können sich auf Gewinne und die Möglichkeit zur Kapitalrückgewinnung auswirken. Die Bewertung lokaler Anleihen ist oft nicht so einfach wie bei anderen Anleihen, da sie von vielen lokalen wirtschaftlichen und politischen Faktoren abhängt.

Um insbesondere Kapital für die Entwicklung des U-Bahn-Systems bereitzustellen, konzentrieren sich die Einheiten auf die Beschleunigung der Entwicklung des TOD-Modells (Transit Oriented Development – ​​ein auf die Entwicklung des öffentlichen Verkehrs ausgerichtetes Stadtentwicklungsmodell – PV) und betrachten es als Strategie.

Das TOD-Modell trägt dazu bei, den Grundstückswert im Umfeld von Bahnhöfen zu optimieren und so mehr Kapital für Reinvestitionen in die Verkehrsinfrastruktur zu schaffen. Gleichzeitig erhöht TOD die Bevölkerungsdichte in der Nähe wichtiger Verkehrsknotenpunkte und steigert so die Attraktivität des öffentlichen Verkehrssystems.

Außerordentlicher Professor, Dr. Nguyen Ba Hoang (ehemaliger stellvertretender Rektor der Ho Chi Minh City University of Transport):

Große Unternehmen müssen zur Teilnahme angezogen werden

Die Politik der Ausgabe lokaler Anleihen in Ho-Chi-Minh-Stadt zum Bau der U-Bahn ist notwendig, langfristig und nachhaltig.

Einige Industrieländer haben diese Politik umgesetzt. Die für die Investition, den Bau und den Betrieb der U-Bahn zuständige Einheit kann ein privates Unternehmen sein (in Japan beispielsweise die Tokyu Corporation), vorausgesetzt, der Staat geht in die richtige Richtung und schafft Investitionsanreize wie Steuererleichterungen, finanzielle Unterstützung (durch die Bereitstellung von Vorzugsdarlehen oder Kreditgarantien) und spezielle Mechanismen für Grundstücke und Grundstückspreise.

Auf diese Weise können neben dem Landeskapital auch Unternehmen und Bürger gemeinsam an der Entwicklung eines effizienteren U-Bahn-Systems arbeiten. Mit attraktiven Maßnahmen kann Ho-Chi-Minh-Stadt leicht Unternehmen gewinnen und Unterstützung von ihnen erhalten. Denn die Fertigstellung der U-Bahn wird große wirtschaftliche Vorteile bringen, das Gesicht der Stadt verändern und den Menschen dienen.

Insbesondere muss Ho-Chi-Minh-Stadt Pläne und Strategien erarbeiten, erforschen und entwickeln, um zuerst die Aufmerksamkeit von Unternehmen mit wirtschaftlichem Potenzial auf sich zu ziehen. Konkret geht es beispielsweise um die Ausgabe lokaler Anleihen mit Anreizen für Grundstücksfonds entlang der Route, bestehende Grundstücke und die Förderung öffentlich-privater Partnerschaften (ÖPP), damit Unternehmen bei Investitionen in Projekte Risiken und Gewinne teilen können.

Pilotprojekt aus dem Politikmechanismus des Metro-Superprojekts

Vor kurzem hat sich das Parteikomitee des Volkskomitees von Ho-Chi-Minh-Stadt auf die Politik geeinigt, das Haushaltskapital von Ho-Chi-Minh-Stadt für die weitere Umsetzung des Projekts der U-Bahn-Linie 2 zu verwenden und das Projekt zur synchronen Verbindung der U-Bahn-Linien 1 und 2 im Bereich der Station Ben Thanh in das Projekt der U-Bahn-Linie 2 aufzunehmen.

Die zuständigen Abteilungen und Einheiten werden einen Bericht erstellen, in dem die umfassenden Auswirkungen der auftretenden Probleme (rechtliche, finanzielle usw.) bewertet werden. Sie werden den EPC-Generalunternehmermechanismus gemäß Schlussfolgerung Nr. 49 des Politbüros untersuchen und in das U-Bahn-Projekt aufnehmen und gleichzeitig festlegen, dass die U-Bahn-Linie Nr. 2 ein Pilotprojekt für politische Mechanismen aus dem Projekt sein muss …

Laut einem Experten erfordert die Verwendung von Haushaltsmitteln für den Bau der U-Bahn-Linie 2 mehr Zeit für die Durchführung der Verfahren. Diese Option ermöglicht es der Stadt jedoch, den gesamten Umsetzungsprozess proaktiv zu gestalten und so die Projektdauer möglicherweise zu verkürzen. Neben der Verfügbarkeit eines sauberen Geländes bietet die U-Bahn-Linie 2 auch den Vorteil, dass spezifische Mechanismen im U-Bahn-Projekt der Stadt angewendet werden können, das derzeit den zuständigen Behörden zur Genehmigung vorgelegt wird.

Will 355 km U-Bahn bauen: Anleihen, TOD sind der Schlüssel

Die Verlegung der technischen Infrastruktur der Metrolinie 2 wird durchgeführt – Foto: CHAU TUAN

Auf Anweisung des Ständigen Regierungsausschusses hat das Volkskomitee von Ho-Chi-Minh-Stadt das Projekt mit dem Ziel abgeschlossen, in nur zehn Jahren 355 Kilometer U-Bahn fertigzustellen. Auf dieser Grundlage hat das Verkehrsministerium das gesamte U-Bahn-Projekt in Hanoi und Ho-Chi-Minh-Stadt fertiggestellt und der zuständigen Behörde zur Genehmigung vorgelegt.

Erhöhen Sie die unterirdische Länge, um die Standortkosten zu senken

Im Rahmen des Projekts untersucht Ho-Chi-Minh-Stadt die Verlängerung unterirdischer und tiefer Tunnel, um die Kosten für Entschädigungen, Unterstützung und Umsiedlung zu senken. Dies trägt auch dazu bei, den Baufortschritt zu beschleunigen, die Effizienz der unterirdischen Raumnutzung zu steigern und die Renovierung und Umstrukturierung bestehender Stadtgebiete zu ermöglichen (die technische und soziale Infrastruktur entsprach nicht den Anforderungen).

Darüber hinaus wird die Trasse unter Berücksichtigung technischer Aspekte geprüft und muss sich nicht zwangsläufig mit dem Straßenkorridor überschneiden. Für die Realisierung von sieben Strecken mit einer Länge von 355 km hat Ho-Chi-Minh-Stadt vorläufige Gesamtinvestitionen von rund 40 Milliarden US-Dollar kalkuliert. Die Option, die unterirdische Strecke zu verlängern, trägt dazu bei, dass die Grundstückskosten nur 6,1 Milliarden US-Dollar betragen (eine Reduzierung um 11,9 Milliarden US-Dollar im Vergleich zur Verlängerung der oberirdischen Strecke).

Zu den 43 speziellen politischen Mechanismen zählte die von Ho-Chi-Minh-Stadt vorgeschlagene Kapitalaufnahme durch die Ausgabe lokaler Staatsanleihen, die Aufnahme von Krediten bei inländischen Finanzinstituten und durch die Aufnahme ausländischer Kredite der Regierung zur Weitervergabe an die Stadt sowie durch andere legale Formen der Kapitalmobilisierung.

Die Gesamthöhe der Kredite und des Haushaltsdefizits der Stadt wird jährlich von der Nationalversammlung festgelegt, um den Kapitalbedarf der Stadt im jeweiligen Jahr sicherzustellen. Der Gesamtbetrag der ausstehenden Kredite darf gemäß der Dezentralisierung 120 % der Haushaltseinnahmen der Stadt nicht überschreiten. Übersteigt er 120 %, wird die Nationalversammlung den ausstehenden Kreditbetrag prüfen und an den tatsächlichen Bedarf anpassen.

Für TOD-Gebiete (Stadtentwicklungsmodell mit Ausrichtung auf die Entwicklung des öffentlichen Nahverkehrs) schlägt Ho-Chi-Minh-Stadt vor, 100 % der Einnahmen aus Gebühren für den Ausbau der U-Bahn, des öffentlichen Nahverkehrs und der technischen Infrastruktur zur Anbindung an den öffentlichen Personennahverkehr zu erheben und zu verwenden.

Insbesondere Einnahmen aus der Vergrößerung der Grundfläche von Hochbauprojekten aufgrund des erhöhten Flächennutzungskoeffizienten und anderer Planungsindikatoren von TOD-Gebieten. Einnahmen aus der Nutzung des Mehrwerts von Grundstücken in TOD-Gebieten...

Vorschlag zur Gründung einer staatlichen Gesellschaft zum Bau der U-Bahn

Ho-Chi-Minh-Stadt schlug außerdem vor, parallel zu den Investitionen in die U-Bahn-Projekte eine Stadtbahngesellschaft zu gründen. Die Stadtbahngesellschaft wird ein hundertprozentiges Staatsunternehmen sein und dem Volkskomitee von Ho-Chi-Minh-Stadt unterstehen. Dieses Modell soll anhand der Erfahrungen zahlreicher Städte in Ländern mit gut ausgebauten Stadtbahnsystemen wie China, Russland, Spanien, Korea, Japan usw. untersucht und erprobt werden.

Ho-Chi-Minh-Stadt wird eine Reihe spezifischer Mechanismen und Richtlinien untersuchen und vorschlagen, damit es städtischen Eisenbahnunternehmen gestattet wird, Kapital zu mobilisieren und vom Staat beauftragt zu werden, die Planungs-, Projektmanagement-, Bauinvestitions-, Betriebs- und Nutzungsarbeiten zu organisieren oder selbst durchzuführen.

Der Konzern verfügt über die Lizenz, im Umfeld des Bahnhofs und Depots Immobiliengeschäfte nach dem TOD-Modell zu tätigen und Geschäfte im Bereich der Nutzung der Eisenbahninfrastruktur zu tätigen.

Im Entwicklungsplan von Ho-Chi-Minh-Stadt ist der schrittweise Aufbau eines immer stärkeren Stadtbahnunternehmens mit ausreichender Kapital-, Technologie- und Corporate-Governance-Kapazität vorgesehen. Von dort aus wird das Unternehmen nicht nur den Bedarf der Stadtbahnentwicklung in der Stadt und den umliegenden Gebieten decken, sondern auch landesweit expandieren und schließlich in die Region und weltweit exportieren können.

Quelle: https://tuoitre.vn/tp-hcm-muon-tu-chu-nguon-von-lam-metro-so-2-20241214081908307.htm