ភាគហ៊ុន AI: បន្ទាប់ពីគណបក្ស $4.3 Trillion, Wall Street ចាប់ផ្តើមព្រមាន

(Dan Tri) - ក្រុមហ៊ុន AI យក្សចំនួន 8 ទើបតែបង្កើតបានតម្លៃ 4.3 ពាន់ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែ 9 ខែប៉ុណ្ណោះ។ ប៉ុន្តែខណៈពេលដែលពិធីជប់លៀងនៅតែដំណើរការពេញមួយក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs បានបញ្ជូនសញ្ញាព្រមាន។ រលក AI ហៀបនឹងមានអ្នកឈ្នះ និងអ្នកចាញ់។

ក្នុងរយៈពេលតិចជាងមួយឆ្នាំ ទីផ្សារភាគហ៊ុនសកលបានមើលឃើញពីការកើនឡើងដ៏ច្រើនលើសលប់ និងប្រមូលផ្តុំច្រើនបំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ ដែលវាវិលជុំវិញអក្សរពីរ៖ AI ។ ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាកំពូលទាំង 8 នៅក្នុងវិស័យបញ្ញាសិប្បនិមិត្តបានបង្កើតជាសមូហភាពមិនគួរឱ្យជឿចំនួន 4.3 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងមូលធនប័ត្រទីផ្សារថ្មីចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ 2025 ។

ដើម្បី​ដាក់​ទំហំ​នៃ​ការ​យល់​ឃើញ​នេះ សូម​ពិចារណា​ថា​វា​ត្រូវ​ការ​លោក Warren Buffett ជិត 60 ឆ្នាំ​ដើម្បី​កសាង Berkshire Hathaway ឱ្យ​ទៅ​ជា​អាណាចក្រ​តម្លៃ​ពាន់​ពាន់​លាន​ដុល្លារ។ ប៉ុន្តែក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែជាង 9 ខែ ក្រុមនៃភាគហ៊ុន AI ចំនួន 8 បានបង្កើតតម្លៃ 4 ដង។

កំណើននេះគឺធំជាងតម្លៃរួមបញ្ចូលគ្នានៃក្រុមហ៊ុនយក្សដូចជា Berkshire Hathaway, JPMorgan និង Walmart ឬស្មើនឹងក្រុមហ៊ុន 15 Coca-Cola ឬ 20 McDonald's chains។

"គណបក្សរីកចម្រើនដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមក"

ការនាំមុខការចោទប្រកាន់គឺគ្មាននរណាក្រៅពី Nvidia ទេ។ ពី​ការ​ក្លាយ​ជា​ក្រុមហ៊ុន​តម្លៃ​ពាន់​ពាន់​លាន​ដុល្លារ​កាល​ពី​ពីរ​ឆ្នាំ​មុន Nvidia ឥឡូវ​បាន​ឈាន​ដល់​មូលធននីយកម្ម​ទីផ្សារ​ចំនួន 4.5 ពាន់​ពាន់​លាន​ដុល្លារ ដោយ​បន្ថែម 1.2 ពាន់​ពាន់​លាន​ដុល្លារ​ក្នុង​ឆ្នាំ​នេះ​តែ​ម្នាក់​ឯង ខណៈ​ដែល​អ្នក​វិនិយោគ​ភ្នាល់​លើ​ភាព​គ្រប​ដណ្ដប់​របស់​ទីផ្សារ​បន្ទះ​ឈីប AI។

ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាយក្សផ្សេងទៀតក៏កំពុងជិះ AI រលកយក្សស៊ូណាមិ។ ក្រុមហ៊ុន Microsoft ដែលជាអ្នកវិនិយោគដំបូង និងឆ្លាតវៃនៅក្នុង OpenAI (ម្ចាស់ក្រុមហ៊ុន ChatGPT) និង Alphabet (មាតាបិតារបស់ Google) ជាមួយនឹងគំរូ AI របស់ខ្លួន Gemini ទាំងពីរបានឃើញភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេកើនឡើងច្រើនជាង 25% ដោយបន្ថែម $800 ពាន់លានដុល្លារ និង $740 ពាន់លានដុល្លារទៅក្នុងមូលធនប័ត្រទីផ្សាររបស់ពួកគេរៀងគ្នា។

ឈ្មោះផ្សេងទៀតនៅក្នុង "វេទមន្តប្រាំបី" ក៏បានកត់ត្រាកំណើនគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលផងដែរ: ភាគហ៊ុនរបស់ Palantir បានកើនឡើង 137%, Oracle និង AMD ទាំងពីរបានកើនឡើងប្រហែល 70%, Broadcom បានកើនឡើង 45% ហើយសូម្បីតែ Meta បានបន្ថែម 22% នៅក្នុងតម្លៃ។

ភាពរំភើបនេះត្រូវបានជំរុញដោយភាពជាដៃគូជាបន្តបន្ទាប់ និងកិច្ចសន្យាដែលរកកម្រៃបាន។ Nvidia, Oracle, និង AMD បានប្រកាសកិច្ចព្រមព្រៀងធំជាមួយ OpenAI ដែលជំរុញឱ្យ Wall Street បង្កើនការព្យាករណ៍កំណើនរបស់ខ្លួន និងចាក់លុយចូលទៅក្នុងទីផ្សារ។

ប៉ុន្តែនៅពីក្រោយតួលេខដ៏ភ្លឺស្វាង ពពកនៃការសង្ស័យបានចាប់ផ្តើមលេចឡើង។ លោក Steve Hanke សាស្ត្រាចារ្យផ្នែក សេដ្ឋកិច្ច អនុវត្តនៅសាកលវិទ្យាល័យ Johns Hopkins បានព្រមានថាវាលឿនពេកក្នុងការនិយាយថាតើរលកមានភាពយុត្តិធម៌ឬអត់។ លោក​បាន​បន្ត​ថា​៖ «​ច្រើន​នឹង​អាស្រ័យ​លើ​ថា​តើ​ការ​ព្យាករ​ប្រាក់​ចំណូល​ដ៏​មាន​មហិច្ឆតា​របស់​ក្រុមហ៊ុន AI ក្លាយជា​ការពិត​ឬ​អត់​»​។

ហើយការព្រមានរបស់គាត់ហាក់ដូចជាក្លាយជាការពិត។

Nvidia ដែលជា "ស្តេចបន្ទះឈីប AI" - បានបន្ថែម 1,200 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងមូលធននីយកម្មទីផ្សារនៅឆ្នាំនេះតែម្នាក់ឯង (រូបថត: Reuters) ។

សញ្ញាព្រមានពីក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs

ថ្មីៗនេះ ធនាគារវិនិយោគឈានមុខគេ Goldman Sachs បានផ្ញើសារយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នទៅកាន់វិនិយោគិន។ យោងតាមអ្នកយុទ្ធសាស្រ្ត Ryan Hammond "រលក AI" ហាក់ដូចជាកំពុងឈានចូលដំណាក់កាលថ្មី ដំណាក់កាលទី 3 ដែលភាពរំភើបដំបូងបានត្រជាក់ចុះ។

លោក Hammond បានសរសេរថា "មិនដូចដំណាក់កាលទី 2 ដំណាក់កាលថ្មីនេះនឹងមានអ្នកឈ្នះ និងអ្នកចាញ់" ។ “ដើម្បី​ត្រឡប់​ទៅ​វិនិយោគ​វិញ​យ៉ាង​ពិត​ប្រាកដ អ្នក​វិនិយោគ​ត្រូវ​មើល​ឃើញ​ពី​ផល​ប៉ះពាល់​ជាក់ស្តែង​លើ​ប្រាក់​ចំណេញ​រយៈ​ពេល​ខ្លី”។

ក្នុងដំណាក់កាលនេះ វិនិយោគិនមិនគ្រាន់តែសម្លឹងមើលទៅលើសក្តានុពលរយៈពេលវែង ឬរឿងរ៉ាវទាក់ទាញនោះទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ ពួកគេកំពុងចាប់ផ្តើមទាមទារតួលេខជាក់ស្តែង៖ តើ AI ពិតជានាំមកនូវប្រាក់ចំណេញប៉ុន្មានក្នុងរយៈពេលខ្លី? មិនដូចអតីតកាលទេ នៅពេលដែលរាល់ភាគហ៊ុនដែលមានស្លាក AI កើនឡើង ដំណាក់កាលថ្មីនេះនឹងឃើញការបែងចែកយ៉ាងច្បាស់៖ នឹងមានអ្នកឈ្នះ និងអ្នកចាញ់។

Goldman Sachs ក៏ចង្អុលបង្ហាញថាការវិនិយោគ AI ជាចំណែកនៃការចំណាយមូលធនសាជីវកម្មសរុបកំពុងខិតជិតដល់ចំណុចកំពូលរបស់ខ្លួន ដែលបង្ហាញថាសុទិដ្ឋិនិយមទីផ្សារអាចនឹងដំណើរការខ្ពស់ពេក។ ប្រសិនបើប្រាក់ចំណូលជាក់ស្តែងនៅក្នុងត្រីមាសខាងមុខនេះ ខ្វះការរំពឹងទុកដ៏អស្ចារ្យដែលបានកំណត់តម្លៃភាគហ៊ុនរួចហើយ ការខកចិត្តដ៏ធំមួយគឺជៀសមិនរួច។

សញ្ញាដំបូងមានរួចហើយ។ Nvidia ដែលជាផ្កាយភ្លឺបំផុតរបស់គណបក្សបានធ្លាក់ចុះ 6% នៅក្នុងវគ្គជួញដូរប្រាំចុងក្រោយ ខណៈដែលវិនិយោគិនវាយតម្លៃឡើងវិញនូវទស្សនវិស័យកំណើន។ Salesforce និង Figma ក៏បានលក់ចេញផងដែរបន្ទាប់ពីការរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណូលដែលខកខានការរំពឹងទុក ដោយឆ្លុះបញ្ចាំងពីការព្រួយបារម្ភកាន់តែខ្លាំងឡើងដែលថាតម្រូវការ AI របស់សហគ្រាសកំពុងធ្លាក់ចុះចំពេលមានសញ្ញានៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក។

ការវាយតម្លៃឆ្កួតឬនៅតែសមហេតុផល?

សំណួរដ៏ធំនៅពេលនេះគឺថាតើទីផ្សារកំពុងឃើញពពុះដែលហៀបនឹងផ្ទុះឡើង ស្រដៀងទៅនឹងពពុះ dot-com នៃឆ្នាំ 2000 ដែរឬទេ។

លោក Stephen Ehikian ស្ថាបនិក C3.AI បានផ្តល់ការវាយតម្លៃដ៏គួរឱ្យខ្ពើមរអើមមួយថា "នៅក្នុងទីផ្សារសព្វថ្ងៃនេះ មានក្រុមហ៊ុនធ្វើការជួញដូរក្នុងប្រាក់ចំណូល 100 ដង... ការវាយតម្លៃពិតជាឆ្កួត"។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយរបាយការណ៍ Goldman Sachs ផ្តល់នូវទិដ្ឋភាពដែលមានតុល្យភាពជាងមុន។ យោងតាមលោក Hammond ខណៈពេលដែលការវាយតម្លៃនៃភាគហ៊ុនបុគ្គលមួយចំនួនដូចជា Tesla និង Palantir ខ្ពស់ពេក ទីផ្សារទាំងមូលគឺមិនមែនទេ។

លោកបានសន្និដ្ឋានថា "តម្លៃទីផ្សារដែលបង្កប់ន័យសម្រាប់កំណើនប្រាក់ចំណូលរយៈពេលវែងសម្រាប់ S&P 500 និងភាគហ៊ុនបច្ចេកវិជ្ជាឥឡូវនេះគឺខ្ពស់ជាងមធ្យមភាគប្រវត្តិសាស្ត្របន្តិច ប៉ុន្តែនៅតែទាបជាង 2000 tech bubble ឬ 2021 peak"។

នេះមានន័យថា ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុនមួយចំនួនអាចកែតម្រូវយ៉ាងខ្លាំង ការគាំងពេញលក្ខណៈដូចកាលពីឆ្នាំ 2000 គឺមិនទំនងនោះទេ។ ហានិភ័យឥឡូវនេះមិនស្ថិតនៅលើទីផ្សារទាំងមូលទេ ប៉ុន្តែនៅក្នុងអ្នកវិនិយោគជ្រើសរើសភាគហ៊ុនខុស។

ដំបូន្មានសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ៖ ត្រូវប្រុងប្រយ័ត្ន និងផ្តោតលើតម្លៃពិត

ការរីកដុះដាលរបស់ AI បានបង្កើតទ្រព្យសម្បត្តិដ៏ធំ ប៉ុន្តែផ្នែកដែលងាយស្រួលបំផុតហាក់ដូចជាចប់ហើយ។ ការព្រមានរបស់ Goldman Sachs មិនមានន័យថាបដិវត្តន៍ AI បានបញ្ចប់នោះទេ ប៉ុន្តែវាបង្ហាញថាហ្គេមកាន់តែស្មុគស្មាញ។

វិនិយោគិនមិនអាចទិញក្រុមហ៊ុនណាដែលមាន “AI” នៅលើវាទៀតទេ។ ផ្ទុយទៅវិញ ការផ្តោតអារម្មណ៍ត្រូវផ្លាស់ប្តូរពីសក្តានុពលទៅប្រសិទ្ធភាព។ សំណួរមិនគួរសួរថា "តើក្រុមហ៊ុននេះប្រើ AI ទេ?" ប៉ុន្តែ “តើ AI ជួយក្រុមហ៊ុននេះបង្កើតផលចំណេញប៉ុន្មាន ហើយតើអ្វីជាអត្ថប្រយោជន៍ប្រកួតប្រជែងប្រកបដោយនិរន្តរភាព?”

ដូចដែលសាស្រ្តាចារ្យសាកលវិទ្យាល័យ Johns Hopkins លោក Steve Hanke បានព្រមាន ភាពជោគជ័យនៃរលកនេះ "នឹងពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងទៅលើថាតើការព្យាករណ៍ប្រាក់ចំណូលដ៏មហិច្ឆតារបស់ក្រុមហ៊ុន AI ក្លាយជាការពិតឬយ៉ាងណា"។

បដិវត្តន៍ AI គឺពិតប្រាកដ ប៉ុន្តែផ្លូវទៅរកប្រាក់ចំណេញមិនតែងតែត្រូវបានត្រួសត្រាយដោយផ្កាកុលាបទេ។ បន្ទាប់ពីពិធីជប់លៀងចំនួន 4.3 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ ភាពស្ងប់ស្ងាត់ និងការវិភាគស៊ីជម្រៅនឹងជាគន្លឹះក្នុងការបំបែកអ្នកឈ្នះពិតប្រាកដចេញពីអ្នកស្វែងរកឆ្កួត។

ប្រភព៖ https://dantri.com.vn/kinh-doanh/co-phieu-ai-sau-bua-tiec-4300-ty-usd-pho-wall-bat-dau-canh-bao-20251008145700336.htm