VPBankS IPO៖ ភាពធន់នឹងប្រព័ន្ធអេកូ ដែលបង្កើនល្បឿននៃរបកគំហើញ

(Chinhphu.vn) - ទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីភាពរឹងមាំនៃប្រព័ន្ធអេកូ VPBank បទពិសោធន៍គ្រប់គ្រង បច្ចេកវិទ្យា និងបណ្តាញអតិថិជនដ៏ធំទូលាយ VPBankS បានប្រកាស IPO របស់ខ្លួនក្នុងគោលបំណងសម្រាប់កំណើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងនិរន្តរភាព។ គំរូរួមបញ្ចូលគ្នាយ៉ាងស៊ីជម្រៅ យុទ្ធសាស្ត្រ DCM-ECM និងប្រាក់កម្ចីរឹមជួយក្រុមហ៊ុនពង្រីកទំហំ និងប្រសិទ្ធភាពរបស់វា។

លោក Vu Huu Dien - សមាជិកក្រុមប្រឹក្សាភិបាល អគ្គនាយក VPBankS ចែករំលែករឿងរ៉ាវរបស់ VPBankS - រូបថត៖ VGP

ប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ី បង្កើតវេទិការីកចម្រើន

ក្នុងសុន្ទរកថាបើកការតាំងពិព័រណ៍ IPO លោក Nguyen Duc Vinh - សមាជិកក្រុមប្រឹក្សាភិបាល អគ្គនាយក VPBank បានសង្កត់ធ្ងន់ថា៖ ភាពខុសគ្នាសំខាន់របស់ VPBankS គឺស្ថិតនៅក្នុងភាពស៊ីសង្វាក់គ្នានៃប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ី។ យោងតាមគាត់ថា "fulcrum" បញ្ជាក់ពីលទ្ធភាពនៃយុទ្ធសាស្រ្ត IPO កំណើនយ៉ាងឆាប់រហ័សនិងរឹងមាំរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រក្នុងរយៈពេលខាងមុខនេះ។ ជាក់ស្តែងក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែ 5 ឆ្នាំ ធនាគារ VPBank បានបង្កើនដើមទុនជាបន្តបន្ទាប់ អភិវឌ្ឍយ៉ាងឆាប់រហ័ស...

ពីធនាគារខ្នាតមធ្យម VPBank បានកើនឡើងដល់កំពូល 2-3 នៅក្នុងទំហំប្រតិបត្តិការ។ ទ្រព្យសកម្មសរុបប្រមាណ 1.2 លានលានដុង ភាគហ៊ុនជាង 60.000 ពាន់លានដុងជួយធនាគាររក្សាអត្ថប្រយោជន៍ខ្នាតរបស់ខ្លួន ដែលជាកត្តាដែលថ្នាក់ដឹកនាំរបស់ VPBank ចាត់ទុកថាជាតម្រូវការជាមុនសម្រាប់ "ការឈានទៅធំ" ។

ដើមទុនគឺជាកម្លាំងជំរុញដំបូង។ VPBank បន្តបង្កើនដើមទុន និងពង្រីកកិច្ចសហប្រតិបត្តិការយុទ្ធសាស្ត្រ៖ SMBC កាន់កាប់ 49% នៃឥណទាន FE (2021) និង 15% នៃភាគហ៊ុននៅក្នុង VPBank (2023) បង្កើត "ការជំរុញ" ដ៏សំខាន់សម្រាប់ VPBank ដើម្បីពង្រីកទំហំរបស់ខ្លួន ហើយក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ វាគឺជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ VPBankS ដើម្បីបន្តបង្កើនដើមទុនសម្រាប់កំណើន។ ក្រៅពី SMBC ធនាគារ HSBC គឺជាម្ចាស់ភាគហ៊ុនយុទ្ធសាស្ត្រទី 2 ដែលរួមចំណែកក្នុងការពង្រឹងសមត្ថភាពគ្រប់គ្រង និងតភ្ជាប់មូលធនអន្តរជាតិ។ "ប្រសិនបើអ្នកចង់ទៅឆ្ងាយអ្នកត្រូវតែទៅជាមួយគ្នា" VPBank កំណត់ដើម្បីអមដំណើរដៃគូសម្រាប់ការធ្វើដំណើរដ៏វែងឆ្ងាយនិងប្រកបដោយនិរន្តរភាព។

នៅក្នុងប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ី VPBankS មិនមែន "តែម្នាក់ឯង" នោះទេ៖ ក្រុមហ៊ុនទទួលមរតកធនធានទាក់ទងនឹងការតំរង់ទិស បច្ចេកវិទ្យា ការគ្រប់គ្រងផ្ទៃក្នុង និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យពីធនាគារមេ។ ទាញយកមូលដ្ឋានអតិថិជនរបស់ VPBank ជាង 30 លាននាក់ រួមទាំងផ្នែកជាច្រើន - ពី Prime/Afluent ទៅ Private - ដើម្បីបង្កើតបណ្តាញចែកចាយពហុឆានែល... ជាមួយនឹងទីតាំងរបស់ធនាគារលក់រាយឈានមុខគេ ដោយមានសមតុល្យឥណទានដ៏ឆ្នើមចំនួន 912,000 ពាន់លានដុងក្នុងវិស័យឯកជន VPBank ផ្តល់នូវវេទិកាមូលធន និងសមត្ថភាពប្រមូលផ្តុំដើម្បីជួយ VPBankS ឈានទៅមុខយ៉ាងឆាប់រហ័ស។

បទពិសោធន៍វិនិយោគិន StockGuru ដែលជា 'ជំនួយការនិម្មិត' សម្រាប់ការវិនិយោគភាគហ៊ុន - រូបថត៖ VGP

"រឿង VPBankS"៖ យុទ្ធសាស្ត្រ 4 សសរស្តម្ភ បន្ទះចាប់ផ្តើមបច្ចេកវិទ្យា

លោក Vu Huu Dien - សមាជិកក្រុមប្រឹក្សាភិបាល អគ្គនាយក VPBankS បាននិយាយថា៖ ក្នុងរយៈពេល 9 ខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2025 VPBankS បានកត់ត្រាកំណើនគួរឲ្យចាប់អារម្មណ៍៖ ទ្រព្យសកម្មសរុបជាង 62,000 ពាន់លានដុង (កំពូល 3) ប្រាក់ចំនេញ 27,000 ពាន់លានដុង (កំពូល 3) ភាគហ៊ុនចំនួន 00,009 ពាន់លានដុង។ (រំពឹងថានឹងមានចំនួន 1 លាននៅចុងឆ្នាំនេះដែលស្មើនឹង 10% នៃទីផ្សារ) ROE 2025 ប្រហែល 18.5% - នៅក្នុងក្រុមខ្ពស់។ ប្រាក់​ចំណេញ​មុន​ការ​បង់​ពន្ធ​រយៈពេល 9 ខែ​សម្រេច​បាន 3.260 ពាន់​លាន​ដុង ស្មើ​នឹង 76% នៃ​ផែនការ​ប្រចាំ​ឆ្នាំ (4.450 ពាន់​លាន​ដុង)។

ចក្ខុវិស័យរបស់ VPBankS គឺដើម្បីក្លាយជាក្រុមហ៊ុនមូលបត្រឈានមុខគេ - ធនាគារវិនិយោគ ការរៀបចំដំណោះស្រាយហិរញ្ញវត្ថុផ្ទាល់ខ្លួនសម្រាប់គ្រប់ផ្នែកទាំងអស់។ បេសកកម្មគឺដើម្បីផ្តល់នូវផលិតផលដ៏ទូលំទូលាយនៅលើវេទិកាបច្ចេកវិទ្យាឈានមុខគេ បង្កើតតម្លៃវិបុលភាពប្រកបដោយនិរន្តរភាពសម្រាប់អតិថិជន ម្ចាស់ភាគហ៊ុន និងសង្គម។ ដើម្បី​សម្រេច​បាន​នូវ​ចំណុច​នេះ ក្រុមហ៊ុន​អនុវត្ត​យុទ្ធសាស្ត្រ​សំខាន់​ចំនួន ៤។ ទាំងនេះគឺ៖ ការរួមបញ្ចូលយ៉ាងស៊ីជម្រៅទៅក្នុងប្រព័ន្ធអេកូពហុស្រទាប់ VPBank; ការពង្រឹងអភិបាលកិច្ចដោយផ្អែកលើបទពិសោធន៍របស់ VPBank និងដៃគូយុទ្ធសាស្ត្រ SMBC; ការធ្វើពិពិធកម្មផលិតផល ការកែលម្អគុណភាពសេវាកម្មដើម្បីចាប់យកចំណែកទីផ្សារ; បច្ចេកវិទ្យាឈានមុខគេ ដោយប្រើប្រាស់ AI/Blockchain ធ្វើឌីជីថលយ៉ាងទូលំទូលាយនូវខ្សែសង្វាក់តម្លៃ IB-Wealth ។

អត្ថប្រយោជន៍នៃប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីត្រូវបានបង្ហាញឱ្យឃើញនៅក្នុងមូលដ្ឋានអតិថិជន៖ 30 លាននាក់ ដែលក្នុងនោះ 634,000 ជាអតិថិជនរបស់ Diamond ប្រហែល 2,000 គឺជាអតិថិជនដែលមានទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធខ្ពស់។ SMBC គាំទ្រ M&A ឆ្លងព្រំដែន (ជាពិសេសជាមួយដៃគូជប៉ុន) និងការចល័តមូលធនអន្តរជាតិ។ សូមអរគុណដល់នោះ នៅឆ្នាំនេះ SMBC បានដឹកនាំ VPBankS រៃអង្គាសប្រាក់បាន 150 លានដុល្លារក្នុងរយៈពេល 6 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ ហើយកំពុងរៀបចំប្រកាសពីការកៀរគរបន្ថែមចំនួន 250 លានដុល្លារអាមេរិក ដែលជាចំនួនសរុបប្រមាណ 400 លានដុល្លារអាមេរិក ក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែមួយឆ្នាំប៉ុណ្ណោះ។ ការចំណាយដើមទុនរយៈពេលវែងស្ថិតក្នុងចំណោមតម្លៃទាបបំផុត ដែលបង្កើតបន្ទប់សម្រាប់ការពង្រីក DCM រឹម និងបច្ចេកវិទ្យា។

នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃផលិតផល និងបណ្តាញ VPBankS ជាម្ចាស់ផលប័ត្រចម្រុះមួយ៖ eStock, ePortfolio, eMargin, CW, និស្សន្ទវត្ថុ... ហើយក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះវិនិយោគយ៉ាងច្រើនលើបច្ចេកវិទ្យា និង AI...

នៅលើមូលដ្ឋាននោះ VPBankS បង្កើតសសរស្តម្ភអាជីវកម្មចំនួន 4៖ ធនាគារវិនិយោគ (DCM/ECM) ប្រាក់កម្ចីរឹម ឈ្មួញកណ្តាល និងការវិនិយោគហិរញ្ញវត្ថុ។

នៅក្នុងរឹម VPBankS ជាម្ចាស់ប្រព័ន្ធផលិតផលជាប្រព័ន្ធ - ការគ្រប់គ្រង ដើមទុនមានស្ថេរភាព ការចំណាយលើការចល័តទាប សមត្ថភាពវិនិច្ឆ័យទីផ្សារ។ ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក វាបានលើកកម្ពស់ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដែលមានការគ្រប់គ្រង ដោយឈានដល់សមតុល្យបំណុលកំពូល 3 យ៉ាងឆាប់រហ័ស ហើយនៅតែមានកន្លែងរហូតដល់ចុងឆ្នាំ។ នៅក្នុងឈ្មួញកណ្តាល ក្រុមហ៊ុនអភិវឌ្ឍគំរូពហុឆានែល៖ ឈ្មួញកណ្តាលប្រពៃណី 300 ដៃគូប្រព័ន្ធអេកូ បណ្តាញសហប្រតិបត្តិការ (ភាពជាដៃគូ) ... ចំណែកទីផ្សារកើនឡើងជិតដល់កំពូលទាំង 10...

ទាក់ទងនឹងការវិនិយោគ ផលប័ត្រត្រូវបានធ្វើពិពិធកម្ម៖ មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម (ប្រហែល 46%) វិញ្ញាបនបត្រនៃប្រាក់បញ្ញើ មូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាល (> 30%) ភាគហ៊ុន (> 20%) ។ យុទ្ធសាស្ត្រ M&A (5-15%)... ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យដំណើរការដោយ 3 ខ្សែការពារ គ្របដណ្តប់ 9 ប្រភេទនៃហានិភ័យ (ឥណទាន សមាហរណកម្ម ភាពគ្រប់គ្រាន់នៃដើមទុន គំរូ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងអត្រាការប្រាក់ ច្បាប់ ប្រតិបត្តិការ សន្តិសុខព័ត៌មាន...) ដែលភ្ជាប់ទៅផ្នែកស្នូលដូចជា រឹម ដើមទុនបំណុល ការវិនិយោគហិរញ្ញវត្ថុ។

បរិបទឧស្សាហកម្ម៖ លំហូរមូលធន ការធ្វើឱ្យប្រសើរបើកឱកាស

តាមទស្សនៈម៉ាក្រូ លោក Hoang Nam នាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវ និងវិភាគ Vietcap Securities JSC បាននិយាយថា៖ អត្រាការប្រាក់ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងនៅទាប ការវិនិយោគសាធារណៈត្រូវបានជំរុញ (រំពឹងថានឹងកើនឡើង 25% បើធៀបនឹងឆ្នាំមុន) គាំទ្រសហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជី។ ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សាររបស់ FTSE ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងទាក់ទាញលំហូរមូលធន: 1-2 ពាន់លានដុល្លារពីមូលនិធិអកម្ម 5-6 ពាន់លានដុល្លារពីមូលនិធិសកម្ម ជួយកែលម្អសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងពង្រីកឱកាសសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។

គម្រោងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារឆ្ពោះទៅរក MSCI Emerging និង FTSE Emerging Advanced ជាមួយនឹងយន្តការបោសសំអាតកណ្តាល (CCP) រំពឹងថានឹងដំណើរការចាប់ពីឆ្នាំ 2027 បង្កើតក្របខ័ណ្ឌហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដែលខិតជិតស្តង់ដារអន្តរជាតិ។ ទោះបីជាមាត្រដ្ឋានមូលធននីយកម្មមានភាពប្រសើរឡើងក៏ដោយ វានៅតែមានកម្រិតតិចតួចបើប្រៀបធៀបទៅនឹងសក្តានុពល (ក្នុងឆ្នាំ 2024 វានឹងមានប្រហែល 56% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប បើទោះបីជាតម្លៃកើនឡើងចាប់ពីដើមឆ្នាំក៏ដោយ វានឹងមានចំនួនប្រហែល 70% ឆ្ងាយពីគោលដៅ 120% ក្នុងឆ្នាំ 2030)។ ឥណទាន/GDP ឆ្នើមក្នុងឆ្នាំ 2024 គឺប្រហែល 136% ខណៈពេលដែលមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម/GDP មានប្រហែល 15% - ទាបបើប្រៀបធៀបទៅនឹងតំបន់ - បង្ហាញពីបន្ទប់ដ៏អស្ចារ្យសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម។ គោលដៅនៃសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្ម/GDP គឺ 25% ក្នុងឆ្នាំ 2030...

ប្រាក់កម្ចីរឹម - កត្តាចម្បងនៃប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ - កំពុងផ្លាស់ប្តូរ: 2018-Q2/2025 ក្រុមដែលមានការគាំទ្រពីធនាគារបានកើនឡើង ~ 83% ក្នុងមួយឆ្នាំ ចំណែកទីផ្សារនៃប្រាក់កម្ចីដែលមិនទាន់បានកំណត់បានកើនឡើងពី 16% ទៅ 28% ខណៈដែលក្រុមឯករាជ្យធំបានថយចុះពី 33% ទៅ 30% ។ អត្ថប្រយោជន៍នៃរចនាសម្ព័ន្ធស្ថិតនៅក្នុងដើមទុនច្រើន និងការចំណាយទាប។ នៅពេលដែលអង្គភាពខ្លះឡើងដល់ពិដាន 2 ដងនៃភាគហ៊ុន ការចំណាយលើរឹមទាបក្លាយជាអានុភាពចំណែកទីផ្សារ។ ក្នុងរយៈពេលវែង អង្គភាពដែលឈ្នះគឺជាអង្គភាពដែលផ្តល់សេវាកម្មដ៏ទូលំទូលាយ - ភាគហ៊ុន សញ្ញាប័ណ្ណ មូលនិធិ ការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម - សិទ្ធិនៅក្នុងអត្ថប្រយោជន៍របស់ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងប្រព័ន្ធអេកូធនាគារដូចជា TCBS, VPBankS ។ ក្រុមនេះបច្ចុប្បន្នមានចំនួន ~ 65% នៃចំណែកទីផ្សារនៃការចេញសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្ម ដោយសន្យាថានឹងរួមចំណែកយ៉ាងច្រើនដល់កំណើនរយៈពេលវែង។

បើនិយាយពីប្រសិទ្ធភាព ក្រុមហ៊ុនខ្នាតធំដែលមាន IBs ខ្លាំង ច្រើនតែមាន ROE ខ្ពស់ជាង និងមានស្ថេរភាពជាង។ VPBanks គ្រោងនឹងរីកលូតលាស់លឿនបំផុតនៅក្នុងឧស្សាហកម្មនេះជាមួយនឹង 2025 ROE នៃ ~ 18.5%, P/E ដែលត្រូវបានព្យាករថា ~ 14.3x និង P/B នៃ ~ 2.5x ដែលត្រូវបានចាត់ទុកថាមានភាពទាក់ទាញបើប្រៀបធៀបទៅនឹងមធ្យមភាគឧស្សាហកម្ម។

នៅថ្ងៃទី 1 ខែតុលា បន្ទាប់ពីទទួលបានវិញ្ញាបនប័ត្រនៃការផ្តល់ជូនពីគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ VPBanks បានប្រកាស IPO របស់ខ្លួនក្នុងតម្លៃ 33,900 ដុង/ហ៊ុន ជាមួយនឹងបរិមាណ 375 លានយូនីត។ តម្លៃនៃការកៀរគរសរុបដែលរំពឹងទុកគឺប្រហែល 12,713 ពាន់លានដុង ក្នុងចំណោមក្រុម IPO ដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងឧស្សាហកម្មមូលបត្រ ដែលបង្កើតបន្ទប់សម្រាប់ការពង្រីកប្រាក់កម្ចីរឹម និងការលើកកម្ពស់អាជីវកម្ម។ ក្នុងតម្លៃនេះ ការវាយតម្លៃក្រោយ IPO គឺប្រហែល 63,562 ពាន់លានដុង (ប្រហែល 2,4 ពាន់លានដុល្លារ)។

រយៈពេលចុះឈ្មោះ៖ 8:00 ព្រឹក 10 តុលា ដល់ 4:00 ល្ងាច។ ថ្ងៃទី 31 ខែតុលា ឆ្នាំ 2025; វិនិយោគិនម្នាក់ៗអប្បបរមា 100 ភាគហ៊ុន អតិបរមា 93.75 លាន (5% នៃដើមទុនធម្មនុញ្ញបន្ទាប់ពីការចេញ) កម្រិតសំឡេង 100 ការដាក់ប្រាក់ 10% ។ ការ​ប្រកាស​លទ្ធផល និង​បែង​ចែក៖ ថ្ងៃទី ១-២ ខែវិច្ឆិកា; ទទួលប្រាក់ទិញ៖ ថ្ងៃទី 3-7 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2025; ការចុះបញ្ជីដែលរំពឹងទុកនៅក្នុងខែធ្នូ ឆ្នាំ 2025។ បណ្តាញចែកចាយ៖ ក្រុមហ៊ុនចែកចាយដោយខ្លួនឯង និងតាមរយៈ Vietcap, SSI, SHS និង 12 អង្គភាពគាំទ្រ។

លោក មិញ

ប្រភព៖ https://baochinhphu.vn/vpbanks-ipo-cong-huong-he-sinh-thai-tang-toc-but-pha-102251016194823715.htm