증권사들이 대출에 돈을 쏟아붓는데, '챔피언'은 누구일까?

chứng khoán - Ảnh 1. — 증권사, 중개수수료보다 대출로 더 많은 수익 - 사진: AI 도면

2025년 2분기 재무 보고서를 통해 수집된 데이터에 따르면, 시장에서 가장 큰 30개 증권사의 총 미결제 증거금 대출은 6월 말 현재 28조 VND를 넘어섰으며, 이는 연초 대비 약 54조 VND 증가한 수치입니다.

증권사들, 수천억 대출 '펌핑'

주요 증권사 중 테크콤증권(TCBS)과 SSI는 꾸준히 규모를 확대하고 있습니다. TCBS는 증거금 대출 잔액이 33조 1,920억 동을 돌파하며 선두 자리를 굳건히 지키고 있으며, 이는 연초 대비 약 30% 증가한 수치로, 약 7조 6,000억 동이 증가한 수치입니다.

SSI는 인상적인 성장을 기록하며 "열등하지" 않았으며, 2분기 이후 TCBS와의 격차를 크게 줄이는 데 기여했습니다. 6월 말 기준 SSI의 총 미결제 증거금 대출 및 선급금은 32조 8,600억 동을 넘어섰으며, 이는 2024년 말 대비 50.6% 증가한 수치입니다.

SSI는 반년 만에 11조 VND 이상의 증가를 기록하며, 이 기간 동안 절대 시가총액 기준으로 가장 높은 마진 성장을 기록한 증권사가 되었습니다.

속도 측면에서 VPBank Securities는 2025년 2분기에 현상으로 떠올랐으며, 증거금 부채가 연초 대비 거의 두 배로 늘어나 회사는 업계 4위에 올랐습니다.

구체적으로, 2025년 6월말 기준 VPBank Securities의 총 증거금 부채는 17조 6,530억 동에 달해 전 분기 대비 4조 8,930억 동이 증가했지만, 올해 상반기에는 8조 2,000억 동 이상 증가해 87% 증가했습니다.

SSI와 TCBS와 마찬가지로 VPBank Securities의 강력한 성장 모멘텀은 최근 시장 점유율을 확대하기 위해 경쟁력 있는 이자율을 제공하는 증거금 패키지를 지속적으로 출시한 데서 비롯됩니다.

많은 회사들이 성장하지 않고 '쇠퇴'합니다.

은행 증권사들의 증거금 대출이 급증하는 추세와는 반대로, 업계의 '대형' 중 하나인 호치민시증권(HSC)은 증거금 대출이 감소했습니다.

연초 대비 HSC의 증거금 부채는 6,150억 동 감소했으며, 이는 대부분 2분기에 발생했습니다. HSC의 증거금 부채는 여전히 시장 3위를 유지하고 있지만, 현재 19조 8,130억 동에 불과합니다.

미래에셋베트남과 VPS 또한 2분기에 마진 규모가 각각 350억 동과 9,870억 동 감소했습니다. 이 중 VPS의 미상환 부채는 2025년 6월 말 기준 17조 130억 동으로, 1분기 말 18조 동을 넘어섰습니다.

미래에셋베트남의 2분기 말 미지급 부채는 17조 5,100억 동을 넘어섰으며, 1분기 말 미지급 부채는 17조 4,750억 동이었습니다.

MB증권(MBS)과 비엣캡(Vietcap) 또한 인상적인 성장을 기록했습니다. 6월 30일 기준, MBS의 증거금 부채는 12조 6,340억 동(VND)에 달했고, 비엣캡의 증거금 부채는 11조 1,230억 동(VND)으로, 두 회사 모두 전 분기 대비 1조 동 이상 증가했습니다.

신용대출 확대는 상당한 이자 수익을 창출하여 증권사들의 전반적인 영업 실적에 크게 기여했습니다. 많은 증권사들이 일부 소규모 은행보다 대출을 통해 더 높은 이자 수익을 올리고 있습니다.

예를 들어, TCBS의 대출금 및 미수금 이자는 8,440억 동에 달해 전년 동기 대비 32% 증가했습니다. 테크콤은행 산하 증권사는 상반기 동안 대출금 및 미수금에서 1조 5,750억 동(30% 증가)의 이자를 "획득"했습니다.

다음은 SSI로, 2분기에 대출 및 수취채권에 대한 이자가 8,300억 VND로 62% 증가했고, 6개월 누적 이자는 1,4570억 VND로 52% 증가했습니다.

2분기 주식시장은 어떤 성과를 보였나요?

2025년 6월 30일 거래 세션이 끝날 때 VN-Index는 1,376.07포인트로 마감하여 연초 대비 8.6% 상승했으며, 대부분 지역 시장에 비해 탁월한 성장세를 기록했습니다.

HoSE 플로어의 평균 유동성은 세션당 17조 1,290억 동으로 전년 동기 대비 26.3% 증가했습니다. VDSC에 따르면, 이는 특히 개인 투자자의 투기적 현금 흐름이 높은 수익을 기록했음을 보여줍니다.

반면 HNX 지수는 229.22포인트로 0.8% 소폭 하락했고, UpCOM 지수는 100.84포인트로 연초 대비 6.1% 상승했습니다.

그러나 두 거래소의 유동성은 긍정적으로 증가하여 HNX는 세션당 6,460억 VND에 도달했고 UpCOM은 세션당 1,110억 VND에 도달했습니다(작년 동기 대비 -4.2%, +20.4%).

올해 상반기 외국인 투자자들은 매칭 및 협상 채널을 통해 총 39조 8,360억 동(VND)의 순매도 포지션을 유지하며 강력한 순매도세를 유지했습니다. 특히 개인 투자자의 국내 현금 흐름은 수급 균형 유지에 핵심적인 역할을 했으며, 시장 안정을 뒷받침하는 주요 원동력이었습니다.

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빈 칸

출처: https://tuoitre.vn/cong-ty-chung-khoan-bom-manh-tien-cho-vay-ai-la-quan-quan-20250720192757373.htm