수요 약세로 철광석 가격 회복에 어려움

9월 말, 기본적인 상황은 개선되지 않았음에도 불구하고 철광석 가격은 점차 회복되어 단 3주 만에 14% 이상 상승했습니다.

철광석 가격은 중국 수요 급감으로 인해 올해 첫 9개월 동안 하락세를 보였습니다. 그러나 9월 말, 펀더멘털 개선에도 불구하고 철광석 가격은 점진적으로 회복세를 보이며 단 3주 만에 14% 이상 상승했습니다. 가격을 지지하는 주된 요인은 주로 심리적 요인입니다. 따라서 연말 철광석 가격 전망은 소비 요인의 강한 저항으로 인해 여전히 여러 어려움에 직면해 있습니다.

중국의 수요 문제로 철광석 가격에 압박이 가해지고 있다

작년 말 회복기를 거친 후, 철광석 가격은 다시 빠르게 약세를 보이며 연초 이후 하락세를 유지하고 있습니다. 베트남상품거래소(MXV)에 따르면, 올해 초부터 9월 중순까지 싱가포르상품거래소(SGX)에 상장된 철광석 가격은 약 35% 하락하여 톤당 91달러 수준까지 하락했으며, 한때는 거의 2년 만에 최저치까지 하락하기도 했습니다.

2023~2024년 SGX 철광석 가격 추이

MXV의 부사장인 Duong Duc Quang 씨는 이러한 하락에 대해 다음과 같이 설명했습니다. "이 기간 동안 철광석 가격에 대한 압력의 주요 원인은 중국이라는 주요 소비 시장의 수요가 급격히 감소한 것이며, 가장 큰 걸림돌은 부동산 부문입니다. 이 나라의 해결되지 않은 철강 공급 과잉 위기는 원자재의 상당한 과잉을 초래했습니다. 제조, 조선 등 다른 부문의 수요가 약간 증가했지만, 이러한 증가는 부동산 부문의 급격한 수요 감소를 상쇄하기에 충분하지 않습니다." 컨설팅 회사 SteelHome의 데이터에 따르면, 작년 10월 마지막 주에 7년 만에 최저치로 떨어진 이후 지난 12개월 동안 중국 항구의 철광석 재고는 지속적으로 급격히 증가했으며 현재는 지난 2년 중 최고치인 1억 5천만 톤에 머물고 있습니다.

중국의 철광석 재고

또한, 이러한 압력은 중국의 수요 약세뿐만 아니라 과잉 철광석 공급에서도 비롯되는데, 이는 가격에 큰 부담을 주는 주요 요인입니다. 세계 최대 철광석 광산업체인 발레(Vale)는 올해 1~3분기 동안 생산량이 전년 동기 대비 4.6% 증가한 2억 4,220만 톤을 기록했다고 발표했습니다. 3분기에만 발레는 생산량을 6년 만에 최고치인 9,100만 톤으로 늘렸습니다. 다른 주요 철광석 생산업체인 리오틴토(Rio Tinto)와 BHP(Best Western Oil) 또한 올해 1~9월 동안 철광석 생산량이 크게 증가했다고 보고했습니다.

그러나 펀더멘털에는 변화가 없었음에도 불구하고 철광석 가격은 9월 마지막 주에 회복세를 보이며 강세를 보였습니다. MXV에 따르면, 9월 23일부터 10월 13일까지 3주 동안 철광석 가격은 22개월 만에 최저치에서 톤당 105~106달러까지 상승 반전했으며, 심지어 3개월 만에 최고치인 톤당 110.5달러까지 치솟았습니다. 이 3주 동안 철광석 가격은 14% 이상 회복했습니다. 그렇다면 장기간의 하락세를 보였던 철광석 가격이 회복 국면에 접어든 것일까요?

연말 가격 전망은 여전히 ​​어렵다

이 질문에 답하려면 최근 철광석 가격이 상승한 이유를 이해해야 합니다. 더 구체적으로, 9월 마지막 주, 중국 정부는 침체된 경제를 되살리기 위해 코로나19 팬데믹 이후 가장 크고 중요한 경기 부양책을 발표했습니다.

그 이후로 국가 지도자들은 재정 부양책을 포함한 일련의 지원 정책을 지속적으로 발표하며 올해 경제 성장률 5% 안팎을 달성하겠다는 강력한 의지를 보여주었습니다. 이러한 움직임은 국내 철광석 소비가 개선될 것이라는 기대를 높였고, 이는 가격 급등을 뒷받침했습니다. 그러나 이러한 지원은 주로 심리적 요인에 기반하고 있으며, 이러한 정책들이 효과를 발휘하기까지는 더 많은 시간이 필요하기 때문에, 시장의 수급 개선 없이는 철광석 가격이 장기적으로 지속 가능한 상승세를 유지하기는 어려울 것으로 예상됩니다.

꽝 씨는 연말 철광석 가격 전망을 평가하며 다음과 같이 말했습니다. "최근 몇 주 동안 철광석 가격을 지지한 주요 요인은 중국이 대규모 경기 부양책을 발표한 후 시장 심리가 개선된 데 기인합니다. 현재 중국 철강 산업이 어려움을 겪고 있는 상황에서 이는 중국 철강 산업의 회복에 대한 시장의 확신을 높여줄 수 있는 보기 드문 희망으로 여겨집니다. 그러나 심리적 요인에서 비롯된 주요 원인으로 인해 이러한 철광석 가격 상승은 장기적으로 지속되기는 어려울 것입니다. 현재 가장 중요한 시장 요인은 여전히 ​​중국의 실제 수요입니다."

중국의 철강 수요 예측 – WorldSteel

현재 상황에서 중국의 철광석 수요는 크게 개선되지 않았으며, 주로 계절적 요인으로 인해 증가했습니다. 올해 4분기 전망과 관련하여, 부동산 시장이 여전히 위기에 처해 있어 철강 산업의 암울한 전망으로 인해 철광석 수요는 전반적으로 제한될 것으로 예상됩니다. 중국 최대 철강 생산업체인 중국 바오우강철(China Baowu Steel)은 중국 철강 산업이 2008년과 2015년에 발생한 주요 경기 침체보다 더 심각한 위기에 직면해 있다고 경고했습니다.

세계 철강협회(WorldSteel)는 최근 지난 20년간 세계 철강 수요 증가의 주요 동력이었던 중국의 철강 수요가 올해 4년 연속 감소하여 8억 6,900만 톤에 그칠 것으로 전망하며, 이는 가장 중요한 원자재인 철광석 수요를 위협할 것이라고 전망했습니다. 수요 전망이 여전히 불투명한 가운데, 철광석 가격은 새로운 상승세를 보이지 못하고 있으며, 연말까지 톤당 100달러 선을 유지하기는 어려울 것으로 예상됩니다. 내년 봄에는 소비 성수기를 맞아 수요가 개선되면서 가격 전망이 더욱 밝아질 것으로 예상됩니다.

출처: https://congthuong.vn/nhu-cau-yeu-thach-thuc-da-phuc-hoi-cua-gia-quang-sat-354425-354425.html