금 시장은 앞으로 경쟁이 치열해질 것입니다.

금괴 생산에 대한 국가 독점을 폐지하라

정부는 2012년 4월 3일자 금 거래 활동 관리에 관한 법령 제24/2012/ND-CP호의 여러 조항을 개정 및 보완하는 법령 제232/2025/ND-CP호를 8월 26일에 발표했습니다.

특히, 금괴 생산, 원금 수출 및 원금 수입에 대한 국가 독점 체제가 폐지되었습니다. 하루 2천만 동 이상의 금 거래는 은행 계좌를 통해 결제해야 하며, 정관 자본금 1조 동 이상을 포함한 여러 조건을 충족하는 기업은 국가은행으로부터 금괴 생산 허가를 받을 수 있습니다.

사실, 경제 의 "황금화"를 방지한다는 사명을 지닌 법령 제24/2012/ND-CP호에 규정된 금괴 독점 메커니즘은 더 이상 적합하지 않으며, 무엇보다도 공급 제한을 비롯한 많은 한계를 드러냈습니다.

사이공 주얼리 컴퍼니 리미티드(SJC)는 2012년부터 베트남에서 생산하도록 국가은행으로부터 지정받은 유일한 금괴 브랜드입니다. 다른 어떤 기업도 국가 브랜드 금괴를 생산할 수 없습니다. 또한, 이 기업은 금괴 생산을 위해 원금을 수입할 수 없으며, 움푹 패이거나 변형된 금괴를 재각인하는 작업만 허용되어 시장 수요 충족에 어려움을 겪고 있습니다.

국가은행의 감독을 받아 금괴를 생산하고 수입할 수 있는 기관이 하나뿐이기 때문에 공급이 부족해졌고, 이로 인해 SJC 금괴의 가격이 항상 세계 금 가격보다 상당히 높아졌습니다.

때로는 이 차이가 2,000만 VND/냥에 달하기도 하는데, 이는 사람들에게 손실을 초래할 뿐만 아니라 시장에도 위험을 초래합니다.

특히 최근 금 공급 부족으로 국내 금 가격이 급등했습니다. 2025년 4월 기준 세계 금값은 온스당 미화 3,400달러, SJC 골드바 가격은 1억 2,400만 동(VND)이었습니다. 현재 국제 금값은 온스당 미화 3,380달러인 반면, SJC 골드바 가격은 1테일당 1억 2,800만 동(VND)으로 사상 최고치를 경신했습니다.

국내외 금 가격의 큰 차이는 금 밀수의 주요 원인으로, 외화 손실을 초래하고 국가 외환보유고에 악영향을 미칩니다. 따라서 정부의 법령 232/2025/ND-CP 발표는 전문가들의 높은 평가를 받고 있습니다.

응웬 짜이 대학교 금융 및 은행학부 학장인 응웬 꽝 휘 전문가는 법령 232/2025/ND-CP가 금괴 생산에 대한 독점을 없애고 조건부 허가 메커니즘으로 대체함으로써 베트남 금 시장 관리의 전환점이라고 인정했습니다.

이는 단순히 법적 기법의 변화가 아니라, 시장 구조를 재편하고, 경쟁을 촉진하며, 투명성을 확보하고, 국제 표준에 더욱 가까워지는 것을 의미합니다.

시장은 다양해질 것이다.

같은 견해를 공유하는 금 전문가 Tran Duy Phuong은 위 법령의 발표는 금 시장에 긍정적인 움직임이라고 말했습니다.

"국가가 금괴 생산을 독점하고, 원금을 수출하고, 원금을 수입하여 금괴를 생산하는 방식이 폐지됩니다. 이를 통해 다른 많은 금괴 브랜드가 시장에 진입할 수 있는 기회가 생겨 시장이 다각화되고 투자자와 소비자의 선택권이 넓어질 것입니다. 공급이 개선되고 시장에 다양한 금괴 브랜드가 출시되면 향후 경쟁이 촉진되고 소비자는 더욱 합리적인 가격에 금을 구매할 수 있을 것입니다."라고 푸옹 씨는 말했습니다.

응우옌 꽝 후이(Nguyen Quang Huy) 씨에 따르면, 정관 자본금 1조 VND 미만의 기업들은 금괴 생산의 문이 공식적으로 닫혔습니다. 유동성과 수익성이 가장 높은 부문에서 기회를 잃었지만, 여전히 다른 방향이 있습니다. 창의성을 장려하고 지속 가능한 소비 욕구를 충족할 수 있는 금 보석 및 미술품 개발, 대기업의 공식 유통 채널 확보, 금 담보 대출, 보관, 담보 대출과 같은 보조 금융 서비스 확대 등이 있습니다. 비록 더 이상 주요 "경기장"에는 있지 않지만, 이 그룹은 여전히 금 시장 가치 사슬에서 중요한 역할을 하고 있습니다.

SJC에게 미치는 영향은 양면적입니다. SJC는 현재 우월한 브랜드와 사회적 신뢰를 확보하고 있습니다. 그러나 독점적 지위를 잃으면서 SJC는 상당한 경쟁에 직면하게 됩니다.

매수-매도 스프레드의 이익률은 줄어들고, 새로운 경쟁자들의 압력은 커질 것입니다. SJC가 혁신을 지속하고, 테스트 기술을 업그레이드하고, 금 관련 금융 상품을 개발하고, 유통 시스템을 강화한다면 여전히 선두 자리를 유지할 수 있을 것입니다. 반대로 과거의 영광에 의존한다면 점차 시장 점유율을 잃게 될 것입니다.

"SJC 외에도 정관 자본금 1조 VND 이상의 기업 그룹은 수년간 보호받아 온 금괴 시장에 진출할 기회를 가지고 있습니다. 이들은 새로운 경쟁 우위를 창출할 수 있는 잠재력을 가진 '신생 기업'입니다. 이들의 강점은 자본 잠재력, 경영 능력, 그리고 장기 전략 수립 능력입니다. 하지만 가장 큰 과제는 수년간 축적된 SJC 금괴에 대한 사회적 신뢰이며, 사람들의 습관을 바꾸기 위해서는 인내심, 투명성, 그리고 지속 가능한 유동성 창출을 위한 양방향 매매에 대한 의지가 필요합니다."라고 이 전문가는 말했습니다.

많은 전문가들은 이 법령이 발표됨에 따라 앞으로 금 시장이 안정되고 국내 금 가격이 세계 금 가격과 비슷해질 것이라고 믿지만, 그 차이가 빠르게 줄어들 것이라고 기대할 수는 없으며 지연이 필요할 것입니다.

"시장 측면에서 단기적으로 국내 금 가격과 세계 금 가격의 격차는 당장 해소하기 어렵습니다. 공급이 아직 다각화되지 않았고, 투기 심리와 브랜드 인지도가 여전히 SJC 골드바의 가치를 높게 평가하고 있습니다. 따라서 금 가격은 여전히 변동성이 크고 실제 수요와 공급을 완전히 반영하지 못할 수 있습니다. 하지만 장기적으로는 많은 유능한 기업들이 생산에 참여하고 가격 및 서비스 경쟁을 벌이면 시장이 더욱 투명해지고 세계와의 가격 격차가 줄어들 것입니다. 더 중요한 것은 금 시장의 안정성과 투명성에 대한 사회적 신뢰가 강화되어 거시경제 안정에 기여하고 국가 금융 시스템의 위상을 강화할 수 있다는 것입니다."라고 전문가 응우옌 꽝 휘는 말했습니다.

다른 전문가들도 현재 시장에 공급이 부족하고 법령 시행을 위한 구체적인 지침이 필요하기 때문에 금값이 즉시 하락할 수는 없다고 말했습니다. 공급이 확보되면 시장이 충분한 수요를 "흡수"하여 국내 금값과 국제 금값의 차이가 500~600만 동/태엘(약 100만~150만 원/냥) 정도의 적정 수준으로 줄어들 것이라고 덧붙였습니다.

금 시장은 가까운 미래에 침체될 가능성이 있습니다. 232/2025/ND-CP 법령이 심리적인 안정을 주기 때문입니다. 무슨 희생을 치르더라도 금을 사고 싶은 사람들은 주저할 것이고, 금을 보유하고 매도하고 싶은 사람들은 공격적으로 이익을 실현해 수익을 극대화할 수 있습니다.

출처: https://hanoimoi.vn/thi-truong-vang-se-canh-tranh-trong-thoi-gian-toi-714188.html