Chinas größter Vermögensverwalter droht Zahlungsausfall

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Công ty quản lý tài sản hàng đầu của Trung Quốc có nguy cơ vỡ nợ - 1 — Hauptsitz der Zhongrong International Trust Company in Peking (Foto: Reuters).

Laut Reuters informierte die Zhongzhi Enterprise Group (ZEG), eine große Vermögensverwaltungsgesellschaft in China mit starkem Engagement im Immobiliensektor, ihre Investoren am 22. November über „schwere Liquiditätsverluste“.

In einem Brief an die Investoren teilte ZEG mit, dass das Unternehmen Schulden in Höhe von bis zu 460 Milliarden Yuan (65 Milliarden US-Dollar) habe, während sein aktuelles Vermögen lediglich 200 Milliarden Yuan betrage.

„Da sich die Vermögenswerte des Konzerns auf Schuldtitel und Eigenkapitalinvestitionen konzentrieren und lange Laufzeiten haben, ist eine Rückgewinnung schwierig, der voraussichtlich erzielbare Betrag ist gering, die Liquidität ist erschöpft und die Vermögenswerte sind stark beeinträchtigt“, erklärte ZEG.

ZEG ist einer der größten privaten Mischkonzerne Chinas mit Interessen in den Bereichen Finanzdienstleistungen, Bergbau und Elektrofahrzeuge. Finanzielle Bedenken traten erstmals im August auf, als der Zhongrong International Trust, an dem ZEG beteiligt ist, erklärte, er habe Unternehmensinvestoren nicht ausgezahlt.

Ende 2022 verwaltete Zhongrong International Trust ein Vermögen von bis zu 87 Milliarden US-Dollar für Firmen- und vermögende Privatkunden. Zhongrong International Trust war einst eine von Tausenden Vermögensverwaltungsgesellschaften, die den Anlegern relativ hohe Renditen bescherten.

Analysten schätzen, dass Chinas Treuhandfonds- oder Schattenbankensektor einen Wert von rund 2,9 Billionen Dollar hat. Das ist mehr als die französische Volkswirtschaft . Schattenbanken finanzieren sich in der Regel über außerbilanzielle Geschäfte oder über Nichtbanken wie Treuhandgesellschaften.

Im Gegensatz zum Bankensystem können Schattenbanken zwar leichter Geld verleihen, diese Kredite sind jedoch nicht wie herkömmliche Bankkredite besichert. Dies birgt das Risiko eines Systemzusammenbruchs, wenn plötzlich große Zahlungsnachfragen auftreten.

In China gehören die Anleger dieser Vermögensverwaltungsprodukte Experten zufolge überwiegend der Mittel- und Oberschicht an, und jeder Zahlungsausfall oder auch nur die Sorge vor verspäteten Zahlungen könnte das Vertrauen der Verbraucher untergraben.

In den letzten Jahren hat die chinesische Regierung versucht, das schnelle Wachstum dieser Nichtbankenschulden einzudämmen.

Insbesondere der Schattenbankensektor ist angesichts der Sorgen um die Zukunft der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt im Zuge der Immobilienkrise ins Rampenlicht gerückt.

Laut Daten der Nomura Bank waren Ende März dieses Jahres etwa 7,4 Prozent des Gesamtwerts der Treuhandfonds in China Immobilienkredite, was etwa 1,13 Billionen Yuan (mehr als 159 Milliarden US-Dollar) entspricht.

Nomura geht davon aus, dass die tatsächlichen Schulden der Immobilienunternehmen, die sich Geld von Treuhandfonds geliehen haben, dreimal so hoch sein könnten und bis Ende Juni 3,8 Billionen Yuan erreichen könnten.

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