Anzeichen einer Marktbelebung

Der Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) in Vietnam zeigt in den letzten Monaten des Jahres Anzeichen einer Erholung und viele Unternehmen geben den Abschluss von Transaktionen bekannt.

Der Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) ist in den letzten Monaten des Jahres wieder geschäftig. Im Bild: Hung Vuong Plaza nach der Fusion unter der Kontrolle von KIDO (Foto: Le Toan)

Hektik

In letzter Zeit sind große Unternehmen auf dem Markt durch bemerkenswerte Transaktionen ins Rampenlicht gerückt. Eine der neuen Entwicklungen ist, dass die KIDO Group ihren Anteil an der Hung Vuong Group kontinuierlich erhöht und damit die Kontrolle über das Hung Vuong Plaza erlangt.

Bis Ende August 2024 schloss KIDO den Deal ab und erhöhte seinen Anteil an der Hung Vuong Corporation auf 75,39 %. Dadurch wurde die Hung Vuong Corporation zu einer Tochtergesellschaft von KIDO, und Hung Vuong Plaza gehört nun KIDO.

KIDO hat sich auch in die Liste der Fusionen und Übernahmen in der Lebensmittel- und Getränkeindustrie (F&B) eingereiht und 51 % der Anteile seines Mitgliedsunternehmens Kido Foods an Nutifood verkauft. Kido Foods ist eines der größten Eiscremeunternehmen Vietnams und besitzt zwei bekannte Marken, die Millionen vietnamesischer Verbraucher kennen: Celano und Merino.

Kido Foods betrat 2003 den vietnamesischen Eiscrememarkt und hat sich nach über 20 Jahren Entwicklung zum Unternehmen mit dem größten Marktanteil im Eiscremeproduktions- und -handelssektor Vietnams entwickelt und hält seit vielen Jahren ununterbrochen den „Thron“.

Statistiken von Euromonitor zeigen, dass der Umsatz von Kido Foods von Jahr zu Jahr beeindruckend gestiegen ist und das Unternehmen von 2019 bis heute trotz der starken Konkurrenz vieler in- und ausländischer „Giganten“ einen Marktanteil von über 40 % hält. Die Zahlen von Euromonitor zeigen auch, dass Kido Foods im Jahr 2023 mit einem Marktanteil von 46,7 % weiterhin führend in der gesamten Eiscremebranche sein wird. Davon entfallen allein auf Merino und Celano 25,9 % bzw. 19,6 % des Marktanteils, was höher ist als die Zahlen der zweit- und drittplatzierten Unternehmen.

Kido Foods verfügt derzeit über zwei moderne Verarbeitungsbetriebe mit fortschrittlicher Technologie und ausschließlich aus Europa und Japan importierten Maschinen, um die Eiscreme-Nachfrage des gesamten Marktes zu decken. Neben Eiscreme bietet das Unternehmen auch köstliche, hochwertige, nahrhafte und gesunde Joghurts an.

Laut Tran Bao Minh, stellvertretender Vorstandsvorsitzender von Nutifood, ermöglicht die Investition in Kido Foods Nutifood die Expansion in den Bereich der gesunden Ernährung mit Produkten, die dem Genussbedürfnis gerecht werden. Durch die Transaktion kann Nutifood zudem ein Tiefkühlkost-Vertriebssystem mit Hunderttausenden von Eistheken aufbauen, das ein breites Spektrum abdeckt – vom traditionellen Einzelhandel über den modernen Einzelhandel bis hin zu Restaurants, Hotels und Unterhaltungsstätten im ganzen Land. Dies ist eine notwendige Grundlage für eine schnelle und effektive Expansion von Nutifood in die Tiefkühlkostbranche.

Die Aufnahme des neuen Mitglieds Kido Foods mit zwei Nummer-1-Marken in der Eiscremebranche in Vietnam, Celano und Merino, verspricht, Nutifood dabei zu helfen, sein Produkt-Ökosystem zu erweitern und den immer vielfältigeren Bedürfnissen der Verbraucher, insbesondere im Jugend- und Erwachsenensegment, besser gerecht zu werden.

Ein weiterer wichtiger Deal, der große Aufmerksamkeit erregte, ist die kürzlich erfolgte Ankündigung, dass Mitsui & Co. offiziell strategischer Anteilseigner von Tasco Auto, einer Tochtergesellschaft von Tasco, geworden ist. Obwohl der genaue Wert nicht bekannt gegeben wurde, wird erwartet, dass die Transaktion dem IT- und Transportsektor einen deutlichen Aufschwung bringen wird.

Im Logistiksektor hat Viconship vor Kurzem die Übernahme des Hafens Nam Hai Dinh Vu mit einer Investition von fast 399,99 Milliarden VND (16 Millionen US-Dollar) aus dem gesamten Stammkapital von 400 Milliarden VND von Nam Hai Dinh Vu Port JSC abgeschlossen, was 99,99 % der Aktien entspricht.

Im ersten Halbjahr 2024 kam es zu einer Reihe wichtiger Transaktionen im Immobiliensektor. So erwarb die Nishi-Nippon Railroad (Japan) einen 25-prozentigen Anteil am Paragon Dai Phuoc-Projekt und die Tripod Technology Corporation ein 18 Hektar großes Industriegrundstück von der Sonadezi Chau Duc Joint Stock Company.

M&A-Transaktionen mit Beteiligung großer Branchenakteure werden den Markt in den letzten Monaten des Jahres beflügeln.

Anfang September kündigte die Masan Group Pläne an, 200 Millionen Dollar zu investieren, um einen Anteil von 7,1 Prozent an WinCommerce von der SK Group zu erwerben. WinCommerce betreibt eine Einzelhandelskette mit mehr als 130 WinMart-Supermärkten und mehr als 3.600 WinMart+/WIN-Mini-Supermärkten.

Sabeco kündigte zudem an, über 800 Milliarden VND für die Übernahme der Saigon Binh Tay Beer Joint Stock Company (Sabibeco Group) bereitzustellen. Bei einer erfolgreichen Transaktion erhöht sich Sabecos Anteil an Sabibeco auf 59,6 %, was fast 52,2 Millionen Aktien entspricht. Damit wird Sabeco zur Muttergesellschaft von Sabibeco.

Nach der Übernahme des Hafens Nam Hai Dinh Vu plant Viconship auch eine Veräußerung des Dinh Vu Petroleum Services Port JSC. Das Unternehmen beabsichtigt, alle 8,82 Millionen Aktien von Dinh Vu Petroleum JSC zu einem Mindesttransferpreis von 88,2 Milliarden VND zu verkaufen.

In der ersten Septemberwoche wurden außerdem mehrere Deals angekündigt, darunter die Absicht von ASKA Pharmaceutical Co., Ltd. (Japan), 35 % der Anteile an Ha Tay Pharmaceutical JSC zu erwerben.

Laut Trang Bui, CEO von Cushman & Wakefield Vietnam, stehen Industrieimmobilien bei Fusionen und Übernahmen im Fokus ausländischer Investoren, nachdem der singapurische Mapletree Logistics Trust kürzlich über 50 Millionen US-Dollar in den Kauf von zwei erstklassigen Lagerhallen in den Provinzen Binh Duong und Hung Yen investiert hat. Darüber hinaus plant CapitaLand Investment, in den nächsten zwei Jahren weitere 70 bis 110 Millionen US-Dollar in Vietnam zu investieren, um Industrieparks zu entwickeln oder zu erwerben.

Blockierter Kapitalfluss, Verfolgung von Fusionen und Übernahmen

Desinvestitionen und Fusionen und Übernahmen spielen für viele Unternehmen während der langen Zeit blockierter Kapitalflüsse eine wichtige Rolle als Lösung.

Zu den Namen, die hier genannt werden können, gehören Construction Investment Development JSC, Vinaconex, Phat Dat Real Estate Development JSC, Hoa Binh Construction Group JSC, Nam Long Investment JSC und VRC Real Estate Investment JSC, neben vielen anderen Namen, die sich strategisch von Tochtergesellschaften und verbundenen Unternehmen trennen und Vermögenswerte liquidieren, um den Cashflow zu stabilisieren.

Insbesondere hat Hoa Binh Construction erfolgreich alle Anteile an seiner Tochtergesellschaft Hoa Binh Construction Design Consulting Company Limited veräußert. Das Unternehmen hat außerdem alle Anteile an seinen verbundenen Unternehmen Anh Viet Mechanical and Aluminum Glass Joint Stock Company und Jesco Hoa Binh Joint Stock Company veräußert.

Nam Long Investment schloss im Juni 2024 die Übertragung von 25 % der Anteile am Nam Long Dai Phuoc-Projekt (45 Hektar große Fläche) an den Partner Nishi Nippon ab und erzielte damit einen Gewinn nach Steuern von fast 200 Milliarden VND (9,4 Millionen USD).

Ebenso hat VRC Real Estate erfolgreich einen Teil des ADC-Wohngebiets im Bezirk Phu My in Ho-Chi-Minh-Stadt übertragen.

Phat Dat Real Estate teilte mit, dass der Verkauf aller 49 % der Aktien der BIDICI Real Estate Investment Joint Stock Company fast abgeschlossen sei, was dem Unternehmen die Möglichkeit eröffne, mehr als 1.400 Milliarden VND anzuhäufen, um den Kapitalfluss zu stabilisieren.

Vinaconex hat die Veräußerung von Kapital im Wert von fast 199 Milliarden VND am Van Ninh International Port abgeschlossen. Die Hai An Transport and Stevedoring Joint Stock Company plant die Veräußerung von Kapital an der Luu Nguyen Cai Mep Port Services Joint Stock Company (51,54 % der Aktien, entsprechend 124 Milliarden VND).

Auch andere Unternehmen wie die Trung Nam Group, Sam Holdings und Vietnam Airlines trennen sich von ihren Tochtergesellschaften.

SGI Capital betonte, dass die Strategie der Desinvestition und des Verkaufs von Vermögenswerten für große Unternehmen der Schlüssel zur Konzentration auf ihre Kerngeschäftsbereiche und zur Aufrechterhaltung des Gewinnwachstums sei. In den letzten Monaten kam es im Immobilien- und Bausektor zu einer Reihe von Fusionen und Übernahmen.

Im Immobiliensektor sind Fusionen und Übernahmen für Unternehmen mit Liquiditätsengpässen von großer Bedeutung. Der Schwerpunkt der Transaktionen liegt auf Projekten mit klarem Rechtsstatus und Wachstumspotenzial, das bis zum Jahresende voraussichtlich stark zunehmen wird. Industrieimmobilien werden durch Fusionen und Übernahmen voraussichtlich ausländische Direktinvestitionen (FDI) anziehen.

Obwohl der Höhepunkt der Liquiditätsprobleme vorüber ist, wird der anhaltende Marktdruck Unternehmen daran hindern, von den niedrigen Zinsen zu profitieren. Insbesondere zum Jahresende müssen Unternehmen ihre Schulden umstrukturieren, Liquiditätsrisiken bewältigen und verstärkte Desinvestitionen sowie Fusionen und Übernahmen in Betracht ziehen, um die Aktienkurse zu stabilisieren und Großaktionäre zu halten.

Experten betonen zudem, dass es bei Immobilien-M&A-Transaktionen nicht nur um die Anhäufung von Vermögenswerten geht, sondern dass sie zu einem strategischen Schritt geworden sind, um die Wettbewerbsfähigkeit von Unternehmen auf dem Markt zu steigern. Der Fokus verlagert sich von Wettbewerb und Konfrontation hin zu Investitionen und Kooperation mit dem Ziel, gemeinsame Werte für eine fortschreitende Entwicklung zu schaffen.

Experten prognostizieren für den weiteren Jahresverlauf eine Zunahme der M&A-Aktivitäten im Immobilienbereich. Die Transaktionen werden sowohl von inländischen als auch von ausländischen Unternehmen getragen.

Tatsächlich betrachten viele vietnamesische Unternehmen Fusionen und Übernahmen immer noch als Möglichkeit, schnell zu wachsen, insbesondere im aktuellen Kontext. Unternehmen können Projekte mit verfügbaren Plattformen, verfügbarem Personal und Benutzerdaten zu einem günstigeren Preis als zuvor von Wettbewerbern kaufen, um sich einen Vorteil zu verschaffen und wettbewerbsfähiger zu sein.

Dies ist eine gute Strategie, die in Vietnam immer beliebter wird. Auch Start-ups folgen diesem Trend, um Zeit zu sparen. Darüber hinaus gibt es viele Start-ups, die in Schwierigkeiten stecken und ihre Unternehmen verkaufen möchten.

Frau Le Hoang Uyen Vy, Vorsitzende der Vietnam Private Capital Agency (VPCA) und CEO von Do Ventures, ist davon überzeugt, dass starke ausländische Direktinvestitionen, unterstützt durch Freihandelsabkommen der neuen Generation, künftig ein günstigeres Umfeld für IPO- und M&A-Aktivitäten in Vietnam schaffen werden. Diese Faktoren tragen dazu bei, die Attraktivität des Marktes zu steigern, den Zugang zu Kapital zu verbessern und Innovation sowie strategische Kooperationen zu fördern, was dem IPO- und M&A-Markt nachhaltiges Wachstum beschert.

Quelle: https://baodautu.vn/dau-hieu-hoi-sinh-thi-truong-mua-ban—sap-nhap-tai-viet-nam-d227913.html