Mehrdeutige virtuelle Währung, die Investoren „herdet“

In den letzten Jahren hat das Fieber der virtuellen Währungen viele vietnamesische Investoren dazu verleitet, sich in der Erwartung hoher Gewinne an Blockchain-Projekten zu beteiligen. Viele Projekte sind jedoch gescheitert, der Wert der Token (Krypto-Assets) ist „verdunstet“, sodass viele Investoren mit leeren Händen dastanden.

Ein großes Blockchain-Event erregt die Aufmerksamkeit vieler junger Menschen – Foto: GM

Unter ihnen stürzte der AntEx-Token des Geschäftsmanns Nguyen Hoa Binh (Shark Binh) einmal um 99 % ab und wurde von Investoren beschuldigt, Anzeichen von „Pump and Dumping“ aufzuweisen. Darüber hinaus gab es eine Reihe betrügerischer virtueller Währungsprojekte, die kürzlich von der Polizei aufgedeckt wurden, wie etwa: PaynetCoin, Matrix Chain, Wingstep, Game Naga Kingdom...

Diese Realität wirft Fragen hinsichtlich der Transparenz, der Mechanismen zum Schutz der Teilnehmer sowie der rechtlichen Verantwortung der Emittenten digitaler Vermögenswerte im Zusammenhang mit immer beliebter werdenden neuen Anlageformen auf.

99 % der Kryptoprojekte sind Betrug?

Im Gespräch mit Tuoi Tre sagte der Direktor eines Risikokapitalfonds in Vietnam, er sei eingeladen worden, in das AntEx-Projekt zu investieren und es persönlich zu beraten, habe dies jedoch abgelehnt, da es die Kriterien nicht erfülle. „Viele Leute sagen, AntEx sei eine ‚Trash Coin‘, eine ‚Meme Coin‘, aber tatsächlich verfügt dieses Projekt über ein Team und eine methodische Marketingstrategie. Deshalb haben viele Investoren aufgrund des Rufs des Gründerteams vertraut und investiert“, sagte er.

Nachdem dieser Token an der Börse notiert wurde, fiel sein Wert jedoch um mehr als 90 %, sodass viele Anleger leer ausgingen. „Es ist eine alte Geschichte, aber jetzt wird sie wieder aufgegriffen, weil es um große Namen geht. Ich selbst habe von Anfang an nicht an die Richtung dieses Projekts geglaubt“, sagte er und empfahl gleichzeitig, nicht aufgrund des Namens einer berühmten Person zu investieren, um das Risiko, leer auszugehen, zu begrenzen.

Frau Ha Vo Bich Van, Finanzberaterin bei Hub Dong Hanh unter der FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, sagte, dass die Aussage „99 % der Kryptoprojekte scheitern, verursachen Verluste und sind Betrug“ zwar extrem klinge, aber nicht ganz falsch sei, wenn man die harte Realität des Marktes für digitale Vermögenswerte betrachte.

Laut Frau Van ist die Ausfall- und Betrugsrate im Bereich Krypto, DeFi und neu ausgegebene Token deutlich höher als in traditionellen Investmentbranchen. „Das ist nicht unangemessen, wenn man eine Reihe kleiner Projekte, mangelnde Transparenz, anonyme Entwicklungsteams oder das ‚Pump and Dump‘-Modell berücksichtigt. Die meisten davon scheiterten nach der anfänglichen Begeisterungsphase“, sagte Frau Van.

Frau Van merkte jedoch auch an, dass der gesamte Kryptomarkt nicht mit Betrug gleichgesetzt werden sollte. „Neben gescheiterten Projekten gibt es immer noch viele erfolgreiche, nachhaltige Projekte wie Bitcoin, Ethereum oder große DeFi-Plattformen. Daher kann man nicht sagen, dass alle Projekte ‚verloren‘ sind“, teilte Frau Van mit.

Laut Frau Van besteht eines der größten Risiken heute darin, dass es keinen Versicherungsmechanismus oder zentralen Entschädigungsfonds gibt, wenn ein Projekt gehackt, „ausgelaugt“ wird oder verschwindet. Nur wenige große Plattformen verfügen über einen internen Versicherungsfonds, der im Falle eines Angriffs Schäden kompensiert, während die meisten kleinen Projekte überhaupt keinen Mechanismus zum Schutz der Investoren haben.

„Investoren können klagen, wenn sich das Entwicklungsteam eindeutig identifiziert und die Vermögenswerte zurückverfolgt werden können. In Wirklichkeit sind die meisten Entwicklungsteams jedoch anonym und operieren grenzüberschreitend, sodass eine rechtliche Durchsetzung nahezu unmöglich ist“, betonte Frau Van.

Krypto nutzen, um Investoren zu „hüten“

Experten zufolge kennt die Blockchain-Technologie keine Grenzen, was vietnamesischen Startups einen leichteren Zugang zu globalem Kapital ermöglicht als das traditionelle Modell.

Tatsächlich haben in Vietnam viele Unternehmen im Blockchain-Bereich erfolgreich Kapital in Millionen- oder sogar Zehnmillionenhöhe aufgebracht, wie beispielsweise Kyber Swap (52 Millionen USD), Ninety Eight (6 Millionen USD) …

Dank dessen haben sich diese Unternehmen zu den weltweit führenden Krypto-Dienstleistern entwickelt, die Millionen von Nutzern weltweit bedienen. Da dieser Markt jedoch neu ist, fehlt es ihm an einem klaren Rechtsrahmen, insbesondere im Bereich der Mittelbeschaffung. Dies führt dazu, dass viele Einzelpersonen und Organisationen Kryptowährungen gewinnbringend nutzen, virtuelles Kapital anfordern, aber ihre ursprünglichen Verpflichtungen nicht erfüllen.

Herr Tran Xuan Tien, Generalsekretär der Ho Chi Minh City Blockchain Association, sagte, dass der Markt zur Begrenzung der oben genannten Risiken im Laufe der Zeit seine Methoden zur Kapitalbeschaffung durch neue Formen verbessert habe, wie etwa ICO (Projekte, die sich mündlich selbst verpflichten), IDO (dezentrale Plattformen, die Garantien geben) und IEO (zentralisierte Börsen, die Notierungen und Liquidität garantieren und unterstützen).

„Aber auch IEOs haben ihre Grenzen. Wenn das Projekt seine Versprechen bricht, wird die Börse es lediglich von der Börse nehmen und der endgültige Verlust trägt immer noch der Investor“, sagte Herr Tien und fügte hinzu, dass jede am Kapitalabrufprozess beteiligte Partei Verantwortung übernehmen müsse, um Risiken zu begrenzen und die Markttransparenz aufrechtzuerhalten.
klar.

Insbesondere ist der Projektinhaber der Initiator und trägt die höchste Verantwortung für Informationstransparenz, den Zweck der Kapitalverwendung und die Einhaltung des Fahrplans. Im Falle von Betrug oder Kapitalveruntreuung muss der Projektinhaber die rechtliche Verantwortung direkt übernehmen.

Das Projektteam, das an der Verwaltung und Umsetzung beteiligt ist, muss dafür verantwortlich sein, das Kapital gemäß dem angekündigten Plan zu begleiten und einzusetzen und darf nicht zu Betrug oder Preismanipulationen beitragen. „Bei Verstößen liegt die Verantwortung nicht nur beim Gründer, sondern auch bei den beteiligten Mitgliedern“, sagte Herr Tien.

In der Zwischenzeit muss die Fundraising-Plattform (IDO/IEO/Launchpad, Börse) laut Experten als „Gatekeeper“ fungieren, Projekte sorgfältig prüfen, Informationen garantieren und die Verwendung des Kapitals überwachen.

„Wenn ein Verstoß auftritt, kann die Plattform nicht einfach die Verantwortung von sich weisen, indem sie die Plattform ‚delistet‘, sondern sie muss über einen Entschädigungsmechanismus, rechtliche Unterstützung oder zumindest Informationstransparenz verfügen, um die Anleger zu schützen“, empfahl ein Experte.

Vorsicht vor Betrug

Auf die Frage, wie man ein potenzielles Kryptoprojekt für eine Investition bewerte, nannte Frau Jenny Nguyen – COO von Kyros Ventures – ihre drei „unveränderlichen“ Kriterien vor einer Investition: Menschen (Team), Produkt (Produkt), Zeitpunkt (Zeitpunkt).

„Man muss wissen, wer dahinter steckt. Wenn das Team anonym bleibt, lehne ich es sofort ab. Löst das Projekt wirklich das Problem, das der Markt braucht, oder wird nur eine schöne Geschichte erzählt? Man muss den wahren Wert erkennen“, betonte Frau Jenny Nguyen.

Laut Jenny Nguyen ist dies die gleiche Idee, aber wenn der Zeitpunkt falsch ist, wird sie ebenfalls scheitern. „In Kryptowährungen zu investieren ist nicht anders als Achterbahnfahren. Man kann seinen Wert über Nacht verdreifachen oder vervierfachen, aber man kann am nächsten Morgen auch alles verlieren. Wichtig ist, zu verstehen, worin man investiert, was man tut und wem man vertraut“, sagte Jenny Nguyen.

Herr Tran Xuan Tien sagte unterdessen, dass Anleger bei ihren finanziellen Entscheidungen das richtige Bewusstsein haben müssen. Denn im Wesentlichen sei der Kryptowährungsmarkt immer noch ein Finanzmarkt, der von den Teilnehmern sowohl Anlagewissen als auch ein Grundverständnis der Blockchain-Technologie erfordere.

„Es ist wichtig, dass jede Entscheidung mit persönlicher Verantwortung verbunden ist, anstatt Versprechungen von „sicheren Gewinnen“ hinterherzujagen, die typische Anzeichen für Betrug sind“, riet Herr Tien und fügte hinzu, dass man beim Investieren als Privatperson Zeit und Mühe investieren müsse, um zu lernen.

„Wenn Sie nicht über ausreichende Mittel verfügen, können Sie in Erwägung ziehen, Ihr Geld seriösen Fonds anzuvertrauen. Wenn Sie auf den Rat anderer hören, müssen Sie auch bereit sein zu akzeptieren, dass Sie selbst über alle Risiken und Verluste entscheiden“, schlägt Herr Tien vor.

Frau Ha Vo Bich Van empfiehlt Investoren außerdem, vor einer Beteiligung vorsichtig zu sein und jedes Projekt sorgfältig anhand des Entwicklungsteams, der Token-Struktur, der Prüfbarkeit, der Transparenz und des Roadmap-Fortschritts zu bewerten. „Es ist auch wichtig, nicht alles auf eine Karte zu setzen und die Projektleistung genau zu überwachen, um auf ungewöhnliche Anzeichen umgehend reagieren zu können“, empfiehlt Frau Van.

Laut Frau Van sollten Investoren transparente Projekte mit echten Nutzern, angemessener Kapitalausstattung und ohne unrealistische Gewinnversprechen bevorzugen. „In Zukunft sollten Investoren bei Projekten im vietnamesischen Rechtsraum klare Verträge verlangen und sich von professionellen Rechts- und Finanzberatern beraten lassen, um ihre Rechte zu wahren“, sagte Frau Van.

Schwierig auf der Blockchain nachzuverfolgen

Laut Experten im Bereich Kryptowährungen ist es ohne die direkte Zusammenarbeit mit internationalen Börsen relativ schwierig, die Identität von Besitzern von Kryptowährungs-Wallets zurückzuverfolgen und zu überprüfen.

Die On-Chain-Analyse kann lediglich Wallet-Adressen – eine Zeichenfolge aus digitalen Zeichen – identifizieren, nicht aber die Identität der dahinterstehenden Person. „Manche spekulieren vielleicht, dass die Wallet-Adresse ‚jemandem gehört‘, aber das ist alles nur Spekulation und kein Verifizierungswert“, sagte Jenny Nguyen.

Herr Tran Xuan Tien räumte außerdem ein, dass die Überprüfung der Identität von Betrügern im Blockchain-Bereich nicht einfach sei. Die Möglichkeit einer Rückverfolgung hänge von vielen Faktoren ab: der Art der Transaktion, der Verwendung anonymer Tools wie „Money Mixers“ und der Höhe des erzielten Geldbetrags.

„Obwohl viele Transaktionen von Ermittlern zurückverfolgt werden können, besteht immer noch die Möglichkeit, dass die Person, die den Betrug direkt begeht, nicht entdeckt wird. Daher ist es notwendig, einen Rechtsrahmen zu schaffen, der Plattformen und Projekte von Anfang an zu mehr Transparenz zwingt“, schlug Herr Tien vor.

Mit dem Inkrafttreten der Pilotresolution zu Krypto-Vermögenswerten wird ein klarerer Rechtsrahmen laut Experten dazu beitragen, dass Transaktionen an von staatlichen Verwaltungsbehörden lizenzierten Börsen durchgeführt werden können, was die Transparenz erhöht und die Interessen inländischer Investoren schützt.

Warten auf den Rechtskorridor für digitale Vermögenswerte

Experten zufolge wurden die meisten Kryptowährungstransaktionen in letzter Zeit aufgrund des Fehlens eines spezifischen Rechtsrahmens über internationale Börsen abgewickelt und entzogen sich damit der Kontrolle der nationalen Behörden.

Vietnam hat jedoch viele wichtige Schritte zum Aufbau eines Rechtskorridors für digitale Vermögenswerte unternommen. Das Gesetz über die Digitaltechnologiebranche , das am 1. Januar 2026 in Kraft tritt, erkennt erstmals digitale Vermögenswerte, einschließlich Krypto-Vermögenswerte, an und legt Eigentum, Übertragung und Schutz der Rechte der Eigentümer klar fest.

Darüber hinaus wurde die Resolution 05/2025 der Regierung zur fünfjährigen Pilotierung der Verwaltung des Krypto-Asset-Handelsmarktes erlassen. Darin werden die Grundsätze der Token-Ausgabe dargelegt, Projekte müssen über echte Basiswerte verfügen, und es werden Regelungen zu den Bedingungen für eine Mindestlizenz, Mindestkapital, Risikomanagementmechanismen und Informationstransparenz getroffen.

Investoren erhalten so eine Rechtsgrundlage, um ihre Rechte im Streitfall zu wahren. Projekte und Börsen müssen transparenter agieren, geprüft werden und regelmäßig Informationen offenlegen. Ein strenger Überwachungsmechanismus trägt zudem dazu bei, das Betrugsrisiko zu minimieren. „Untergrundtransaktionen“ werden in den Verwaltungsrahmen einbezogen, was dazu beiträgt, Betrug und Vermögensverluste zu begrenzen.

„Wenn die Institutionen transparent sind, sind die Anleger wirklich geschützt und der Markt kann sich gesund entwickeln“, bekräftigte Frau Van.

Was ist eine „Abflusspumpe“ und ein „Teppichzieher“?

Viele Kryptoprojekte sind klein, intransparent, haben anonyme Entwicklungsteams oder arbeiten nach einem „Pump-Dump“-Modell – Illustrationsfoto AI

Nach dem Antex-Vorfall sprachen viele in der Branche vom „Pump and Dump“ – einer gängigen Form der Preismanipulation auf dem Markt für digitale Vermögenswerte. Diese Methode wird von einer Gruppe von Investoren oder organisierten Organisationen durchgeführt.

Frau Jenny Nguyen sagte, der obige Trick sei sehr beliebt, insbesondere in über 90 % der Fälle, in denen er bei Junk-Coins, sogenannten „Meme-Coins“, vorkommt. Die gängige Methode ist das „Pumpen“, bei dem eine Gruppe still und leise eine große Menge digitaler Vermögenswerte (Token) zu niedrigen Preisen kauft.

Nachdem diese Gruppe genügend Waren gesammelt hatte, machte sie gleichzeitig lautstark Werbung und veröffentlichte falsche oder übertriebene Nachrichten in sozialen Netzwerken und Medien, um in der Investorengemeinschaft die Angst vor dem Verpassen (FOMO) auszulösen. Es entstand eine Kaufwelle, die den Token-Preis innerhalb kurzer Zeit dramatisch ansteigen ließ.

Wenn der Preis das Zielniveau erreicht, verkauft die Manipulatorgruppe gleichzeitig alle zuvor gekauften Token und erzielt damit enorme Gewinne. Infolgedessen stürzt der Token-Preis ab, und einzelne Anleger, die zu hohen Preisen gekauft haben, werden zu Opfern, da ihr Vermögen fast seinen gesamten Wert verliert.

Eine ernstere Form des Betrugs ist der sogenannte „Rug Pull“, der häufig während des Booms neuer Projekte auftritt. Projektleiter nutzen die Popularität des Marktes, um Nutzer zum Kauf von Token aufzufordern.
ihre.

Nachdem die Betreiber eine beträchtliche Menge Kapital angelockt hatten, schleusten sie heimlich alle Vermögenswerte in den Liquiditätspool, zogen das gesamte Geld ab und verschwanden. Infolgedessen sank der Token-Wert auf Null, und die Anleger blieben mit leeren Händen zurück.

Auf dem globalen Kryptowährungsmarkt sind zahlreiche Fälle zu verzeichnen, in denen Anleger aufgrund dieser ausgeklügelten Manipulationen und Betrugstricks hohe Verluste erlitten haben. „Viele Anleger, die wissen, dass es zu „Pull and Dump“-Aktionen kommen wird, stürzen sich dennoch in die Sache, in der Hoffnung, ihre Position zu ändern und schnell reich zu werden. Diese Realität muss uns vor Augen führen“, sagte Jenny Nguyen.

BINH KHANH - DUC THIEN

Quelle: https://tuoitre.vn/map-mo-tien-ao-lua-ga-nha-dau-tu-20251009231513706.htm