Was gewinnt die weltgrößte Bank durch den Kauf der Credit Suisse?

Durch die Übernahme der Credit Suisse verdiente die UBS fast 35 Milliarden Dollar, verfügte über Vermögenswerte, die doppelt so groß waren wie das BIP der Schweiz, und schaltete Konkurrenten im Aktienhandelssektor aus.

Am 12. Juni gab die UBS den Abschluss der Übernahme des Konkurrenten Credit Suisse bekannt. Es handelt sich um die größte Fusion im weltweiten Bankensektor seit der Finanzkrise 2008. Durch den Deal entstand ein Schweizer Bankenriese mit einem Vermögen von 1,7 Billionen US-Dollar und 120.000 Mitarbeitern weltweit.

Nach der Fusion wird die UBS Group als zwei eigenständige Unternehmen agieren: UBS und Credit Suisse. Die Integration der beiden Banken wird voraussichtlich drei bis vier Jahre dauern. Während dieser Zeit werden beide Banken weiterhin eigene Niederlassungen unterhalten und mit ihren eigenen Kunden und Partnern zusammenarbeiten.

Die Schweizer Finanzaufsicht (FINMA) kommentierte, der Abschluss der Übernahme habe „Transparenz und Stabilität für beide Banken gebracht“. Für die Schweiz sei das Projekt von nationaler Bedeutung, da die Wirtschaft stark vom Finanzsektor abhängig sei.

Im März erklärte sich die UBS im Rahmen einer Notfallvereinbarung mit der Schweizer Regierung bereit, die Credit Suisse für über drei Milliarden Dollar zu übernehmen. Die Credit Suisse befand sich damals in einer Vertrauenskrise und litt unter massiven Kundenabflüssen. Die Schweizer Behörden befürchteten, dass die Credit Suisse – eine der 30 bedeutendsten Banken der Welt – zusammenbrechen und eine globale Finanzkrise auslösen könnte.

„Dies ist der Beginn eines neuen Kapitels, sowohl für UBS als auch für die globale Finanzbranche“, sagten UBS-CEO Sergio Ermotti und UBS-Vorsitzender Colm Kelleher am 12. Juni in einem Brief an Reporter.

Logos von UBS und Credit Suisse auf Gebäuden in Genf. Foto: Reuters

Die Übernahme der Credit Suisse wird für die UBS mit Kosten verbunden sein. Im vergangenen Monat schätzte die UBS, dass sie durch den Deal 17 Milliarden Dollar verlieren würde, darunter 13 Milliarden Dollar durch Abschreibungen auf die Vermögenswerte der Credit Suisse und vier Milliarden Dollar an Rechts- und Verwaltungskosten.

Analysten zufolge sind die Vorteile für die UBS jedoch nicht gering. Dank der Übernahme der Credit Suisse wuchs das Vermögen der UBS-Vermögensverwaltung über Nacht auf 5 Milliarden US-Dollar. Die UBS wird sich zudem zum weltweit führenden Anbieter im Bereich der Vermögensverwaltung für Reiche entwickeln. Auf diesen Bereich hat sich die UBS nach der Finanzkrise 2008 konzentriert.

In China ist die UBS bereits die führende Bank in diesem Segment. Daher wird die Rolle der UBS im übrigen Asien durch die Fusion mit der Credit Suisse weiter gestärkt.

Allein in der Schweiz beträgt das kombinierte Vermögen dieser beiden Banken mittlerweile das Doppelte des BIP des Landes. Die Einlagen entsprechen ebenfalls 45 Prozent des BIP. Das ist eine enorme Zahl, selbst für ein Land mit soliden öffentlichen Finanzen und geringer Verschuldung wie die Schweiz.

UBS erhält außerdem das profitable Inlandsgeschäft der Credit Suisse, das Analysten zufolge dreimal so viel wert ist wie der Preis, den UBS für den gesamten Deal mit der Credit Suisse bezahlt hat.

Auch im Wertpapierhandel wird die UBS einen Konkurrenten ausschalten. Im vergangenen Jahr erwirtschaftete die UBS mit dem Kauf und Verkauf von Anleihen, Aktien und Devisen 7,1 Milliarden Dollar. Der Credit Suisse brachte dieses Geschäft 3,2 Milliarden Dollar ein.

Zudem erwartet die UBS durch den Kauf der Credit Suisse zu einem Preis weit unter dem Buchwert einen Gewinn von bis zu 34,8 Milliarden Dollar. Dieser finanzielle Puffer soll der UBS helfen, mögliche Verluste auszugleichen und den Gewinn im zweiten Quartal zu steigern.

Die UBS räumte zudem ein, dass sie durch die Zusammenlegung der Kosten beider Banken Milliarden von Dollar einsparen könne, vor allem durch Personalabbau. Die Fusion könnte Zehntausende Arbeitsplätze kosten, unter anderem in New York und London, wo die UBS nur einen Teil des Investmentbanking-Geschäfts der Credit Suisse behalten will.

Die Bank erhielt auch erhebliche Unterstützung von den Behörden. Letzte Woche erklärte sich der Schweizer Staat bereit, den Verlust von neun Milliarden Franken (zehn Milliarden Dollar) aus der Rettung der Credit Suisse zu übernehmen. Dies war die letzte große Hürde für den Abschluss der Fusion und half der UBS, das Marktvertrauen während der Übergangsphase zu bewahren. Zudem erhält die UBS Zugang zu einer umfangreichen Kreditlinie der Schweizerischen Nationalbank.

Die UBS-Führungskräfte haben bei diesem komplexen Deal noch viel zu tun, insbesondere bei der Entscheidung, welche Geschäftsbereiche und Mitarbeiter erhalten, ersetzt oder abgebaut werden sollen. Dennoch bleiben sie optimistisch.

Im April sagte Ermotti gegenüber CNBC , der Deal mit der Credit Suisse sei nicht riskant und werde langfristige Vorteile bringen. Auch Kelleher sagte an der UBS-Hauptversammlung im April: „Obwohl wir den Deal nicht initiiert haben, glauben wir, dass er für die UBS-Aktionäre finanziell attraktiv ist. Ich glaube, wir haben die richtige Entscheidung getroffen.“

Ha Thu (laut Bloomberg, Reuters)

Quellenlink: https://vnexpress.net/ngan-hang-lon-nhat-the-gioi-duoc-loi-gi-khi-mua-credit-suisse-4617462.html