China storniert weiterhin Bestellungen. Werden die Weizenpreise weiter fallen?

Allerdings bestehen weiterhin Risiken für die globale Angebotsentwicklung …

Weizenpreise „folgen“ der Nachfrage Chinas

China ist ein wichtiger Akteur auf dem Weltweizenmarkt und zugleich größter Produzent und Importeur. Das Land kauft seinen Weizen hauptsächlich von großen Produzenten wie Australien, Frankreich, Kanada und den USA.

Chinas Weizenimporte in den Jahren 2023 – 2024

Es überrascht daher nicht, dass Chinas Aktivitäten auf dem internationalen Handelsmarkt häufig die Weizenpreisentwicklung beeinflussen. Ende letzten Jahres gab das Land unerwartet eine Reihe von Bestellungen für US-amerikanischen Soft Red Winterweizen (SWR) auf, da schwere Regenfälle die heimische Ernte beeinträchtigten. Diese Bestellungen sind die Ursache für den aktuellen Preisverfall.

Allerdings stornierte China daraufhin kontinuierlich Weizenbestellungen aus den USA, die es zuvor gekauft hatte. Insgesamt beliefen sich die Bestellungen auf 504.000 Tonnen, die größte vom US- Landwirtschaftsministerium (USDA) seit 1999 registrierte Menge.

Der weltgrößte Getreideimporteur hat zudem eine Reihe von Bestellungen aus anderen Ländern storniert. Laut dem Landwirtschaftsministerium FranceAgriMer gaben Getreidehändler an, China habe einige Käufe französischen Weizens storniert. Darüber hinaus wurden rund eine Million Tonnen australischen Weizens von Peking storniert und verzögert.

Warum storniert China massenhaft Bestellungen?

Chinas massenhafte Stornierung von Weizenbestellungen ist eindeutig ungewöhnlich. Laut Pham Quang Anh, Direktor des Vietnam Commodity News Center, gibt es dafür drei Hauptgründe.

Herr Pham Quang Anh, Direktor des Vietnam Commodity News Center

Erstens ist das weltweite Weizenangebot derzeit relativ üppig. Anders als vor zwei Jahren laufen die Weizenexporte aus der Schwarzmeerregion gut. Auch die ukrainische Schifffahrtsindustrie hat sich nach dem Ende des Schwarzmeerabkommens erholt und angepasst.

Gleichzeitig überschwemmen auch billige Lieferungen aus Russland den Markt, da das Land seine Vorräte aus dem Vorjahr abverkaufen will, um Platz für die diesjährige Rekordernte zu schaffen. Dadurch ist Chinas Lieferangebot derzeit deutlich vielfältiger und nicht mehr wie früher an einige wenige Länder gebunden.

Zweitens fallen die Weizenpreise im Vergleich zum Vorjahr stark. Nach ihrem Höchststand im Jahr 2022 sind die Weizenpreise seit ihrem Höchststand um mehr als 60 % gefallen. Seit Anfang 2024 ist der Weizenpreis weiter um mehr als 14 % gefallen und hat seinen niedrigsten Stand seit August 2020 erreicht. Der starke Preisverfall macht die Kosten für Vertragsentschädigungen noch niedriger als bei Neubestellungen zu den aktuell niedrigen Preisen. Dies hat chinesische Importeure dazu veranlasst, alte Bestellungen zu stornieren, die sie zu hohen Preisen aus den USA, Frankreich und Australien erworben hatten.

Weizenpreisentwicklung der letzten zwei Jahre

Drittens ist Chinas Inlandsangebot ebenfalls hoch, während die Nachfrage gering ist. Obwohl die Weizenernte des Landes im vergangenen Jahr durch schlechtes Wetter etwas geschädigt wurde, bleibt die Gesamtproduktion stabil. In seinem World Agricultural Supply and Demand Report (WASDE) vom März behielt das US-Landwirtschaftsministerium seine Prognose für Chinas Weizenproduktion 2024/25 bei rund 136,6 Millionen Tonnen bei. Die anhaltenden Schwierigkeiten in der Schweineindustrie haben jedoch die Marktnachfrage nach Tierfutter gebremst und die Entscheidungen der Unternehmen, Rohstoffe zu importieren, beeinflusst.

Der vorübergehende Bedarf ist nicht mehr ausschlaggebend.

Während Chinas Maßnahmen die Nachfrage kurzfristig gedämpft haben, könnte der Weizenmarkt auch künftig mit Versorgungsrisiken konfrontiert sein. In seinem WASDE-Bericht vom März senkte das US-Landwirtschaftsministerium (USDA) seine Schätzung der weltweiten Weizenendbestände im Jahr 2023/24 auf 258,83 Millionen Tonnen. Dies ist der vierte Rückgang in Folge und der niedrigste Wert seit acht Jahren.

Die Agentur teilte außerdem mit, dass die Ernten in der Europäischen Union während der Pflanzzeit durch starke Regenfälle beeinträchtigt worden seien. In Frankreich, dem größten Weizenexporteur der EU, wurde die Weizenqualität als deutlich schlechter als im gleichen Zeitraum des Vorjahres und als die niedrigste seit 2020 eingestuft.

Weltweite Weizenbestände

Auch die Aussichten für die US-Weizenernte, die im nächsten Monat gepflanzt werden soll, sind für den zweitgrößten Exporteur der Welt nicht sehr optimistisch. Auf dem Agricultural Outlook Forum 2024 senkte das US-Landwirtschaftsministerium seine Prognose für die diesjährige US-Weizenanbaufläche auf 46 Millionen Acres, ein Rückgang von 5,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Experten zufolge hat der starke Preisverfall die Landwirte dazu veranlasst, über eine Reduzierung ihrer Anbauflächen und die Umstellung auf rentablere Pflanzen nachzudenken.

Neben der Unsicherheit über die globale Versorgung könnten auch geopolitische Risiken für die Erholung verantwortlich sein. Die Ukraine gab Ende letzter Woche bekannt, dass Russland Luftangriffe auf den Schwarzmeerhafen Odessa geflogen habe, bei denen mehrere Gebäude zerstört und Unternehmen geschädigt wurden. Sollte die Situation anhalten, könnten die Getreideexporte aus einem der größten Tiefwasserhäfen der Ukraine beeinträchtigt werden, was möglicherweise zur Erholung des Weizenmarktes beitragen könnte.

„Kurzfristig könnten die Weizenpreise durch Chinas massive Kaufstornierungen weiterhin unter Druck geraten. Im globalen Kontext birgt die Angebotsentwicklung jedoch weiterhin viele potenzielle Risiken, wenn es in wichtigen Produktionsgebieten zu geopolitischen Spannungen kommt und wichtige Exportländer ihre Produktionsmengen anpassen“, so Quang Anh.

Quelle: https://congthuong.vn/trung-quoc-lien-tuc-huy-cac-don-hang-gia-lua-mi-se-tiep-tuc-giam-sau-309894.html