投資家が特に関心を持っている情報は、48時間以内にFTSEラッセルが2025年9月のFTSE株式国分類レポートを発表するというものです。特に、ベトナムはウォッチリストに載っており、フロンティア市場から二次新興市場への再分類の可能性をFTSEから高く評価されています。
10月6日の第1週の午前中の取引が始まると、この明るい見通しはすぐに現実のものとなりました。比較的穏やかな時間が長く続いた後、この証券銘柄群は突如として市場の中心となりました。 強い金銭的魅力
大量の資金流入により、CTS、SSI、VNDといった主要銘柄が同時に天井まで上昇し、売り手は出ませんでした。HCM、FTS、VIXといった有名銘柄も4～6%の大幅な上昇を記録し、流動性が爆発的に増加し、SSI、VND、VIX、SHSが市場全体のランキングを席巻しました。
VN指数は買い圧力を受け力強く反発し、一時40ポイント以上急伸しました。外国人投資家の売りによって上昇は鈍化しましたが、それでもVN指数は午前の取引を33ポイント以上（2%相当）上昇し、1,680ポイント近くまで上昇して終了しました。流動性も大幅に改善し、午前の取引だけで6億2,260万株以上が約18兆2,390億ドンの約定代金に達しました。
VN指数は1ヶ月以上にわたり、蓄積ゾーンで横ばい状態を維持している。注目すべきは、 外国人ネット売り手 国内投資家（個人、組織、自営業者を含む）からの需要は非常に堅調ですが、この供給をうまく吸収し、指数が深刻なショックに陥らないように貢献しています。これは、国内資本フローの回復力と積極性が高まっていることの表れです。
外国人投資家による純売りの動機をより深く理解するには、今回の格上げという文脈で考える必要がある。ベトナムがFTSEバスケットにおいて新興国市場の地位に近づくにつれ、短期的な資本フローの変化が生じるだろう。すなわち、パッシブなフロンティアファンドは売却を余儀なくされ、パッシブな新興国ファンドは新しい指数への連動を目指して買いを入れることになるだろう。
アクティブ投資ファンドはより柔軟性が高く、実際、多くのファンドが既にベトナム株を保有しています。したがって、現在の売り圧力は、今後のより大きなキャッシュフローのための「スペース確保」を目的としている可能性が高いと考えられます。
HSBCグローバル・インベストメント・リサーチによると、ベトナム市場の格上げ後、外国人投資家による純購入額は、ベースケースで34億米ドル（新興国バスケットの0.6%に相当）から、ベストケースで105億米ドル（インドネシアの1.5%に相当）に達する可能性がある。ETFのキャッシュフローはほぼ即時に分配される可能性がある一方、アクティブファンドは段階的に配分されるだろう。
国内投資家による良好な吸収のおかげで、VN指数は下落することなく、蓄積的な状態を維持しました。アップグレードプロセスが実現し、外国資本の流入が回復すれば、市場はより持続可能な基盤を備えた新たな上昇トレンドに完全に移行できるでしょう。
HOSEの大型株は、FTSE EMの基準を満たすため、指数バスケットに追加される可能性が高い。具体的には、VIC、HPG、VCB、VHM、MSN、SSI、VIX、FPT、VJC、VNM、VRE、SHB、VND 、STB、GEX、EIBなどが挙げられる。さらに重要なのは、来年実施されるクリアリングセンターの運営や日中取引など、外国資本誘致のための市場運営改革の動きが、大きな後押しとなるだろう。
出典: https://baoquangninh.vn/co-phieu-chung-khoan-bung-no-truoc-thoi-diem-nang-hang-3378853.html
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