貯蓄金利が急落

インターバンク市場の金利は0％に近い

8月第3週も、複数の銀行が引き続きドン建て預金金利を年0.1～0.5%引き下げました。その先頭に立ったのは、ベトコムバンク、BIDV、ベティンバンク、 アグリバンクの4大国有銀行で、これらの銀行は預金金利を一斉に0.3～0.5%引き下げました。これにより、1～2ヶ月預金は年3%、3ヶ月預金は年3.8%、6～9ヶ月預金は年4.7%、12ヶ月預金は年5.8%となります。アグリバンクは預金金利が最も高く、年5.5%にとどまりました。

貸出金利はさらに引き下げる必要がある

「大手」銀行によるこの動きは、商業銀行をもはや黙っていられない状況に追い込んでいる。8月初旬と比較して、一部の銀行は金利を最大1%引き下げた。例えば、エクイティバンクは、ベトナムドン動員ボードの金利を月初と比較して年0.4～1%引き下げたばかりだ。現在、年6%の金利は消滅している。これに伴い、6～11ヶ月の貯蓄金利は年5.6%、12ヶ月は年5.7%、15～60ヶ月は年5.8%となっている。

MSBは、6か月以上の期間の金利を0.7％引き下げました。この銀行の最高の動員金利は、オンライン預金の形で12か月以上の期間で5.8％/年であり、期間の終了時に利息が支払われますが、窓口預金ではわずか5.2％/年です。 テックコムバンクは、1～2か月の期間で3.9％/年、3か月で4％/年、6か月で6％/年、9か月で6.1％/年の金利でVNDを動員しており、この銀行の最高の動員金利は6.2％/年です...年7％の貯蓄金利は、オーシャンバンク、CB、ドンアバンクなど、いくつかの銀行の長期期間でかすかに現れています...

国内銀行だけでなく、外資系銀行や合弁銀行も非常に低い預金金利を適用しており、タイのカシコン銀行（KBank）のように、1ヶ月物の預金金利を年2.5%に引き下げている銀行もあります。これらの銀行の6ヶ月未満の預金金利は年3～4.75%、12ヶ月は年5.5～7%です。

今年初めと比較すると、銀行の貯蓄ドンの金利は年間2〜5％減少し、一部の銀行では年間11〜13％というひどい水準の半分にまで引き下げています。

企業、特に加工・製造業は深刻な苦境に立たされています。受注が急減しただけでなく、融資を受けるのにも苦労しています。

レ・スアン・ギア博士、元国家金融監督委員会副委員長

同様に、銀行間市場における銀行間の取引金利も2年ぶりの低水準に低下し、短期金利は年0%近くまで下落しました。先週末時点では、翌日物ベトナムドン金利は約0.2%、1週間物は約0.4%、2週間物は約0.58%、1ヶ月物は約1.48%でした。この市場における過去52週間の最高金利である年8～9%と比較すると、現在の金利はかなり低下しています。

特筆すべきは、貯蓄金利が急落している一方で、銀行の貸出金利は依然として低迷している点だ。優遇金利でさえ、依然としてかなり割高である。具体的には、株式商業銀行における優遇貸出金利は年8～10％である。優遇金利適用前後の貸出金利の差は、一般的に2～3.8％である。例えば、住宅購入、住宅修繕、自動車購入などの融資金利は、優遇金利では年8～10％であるが、優遇金利適用後は年10.5～15.5％にまで上昇する。既存の借り手に対する貸出金利は、年初と比較すると現在1～2％程度低下しているものの、依然として高水準にある。

ファム・トゥイさん（ホーチミン市タンビン区）によると、融資銀行の規定により、金利は毎年1月1日、4月1日、7月1日、10月1日に調整される。直近の調整期間では、銀行が引き上げた融資金利が年13％を超えたため、現在はこの金利で利息を支払わなければならず、金利が引き下げられるのは10月まで待たなければならないという。

お金はもっと安くする必要がある

ベトナム国家銀行によると、7月までの信用残高は2022年末と比較してわずか4.56%増加し、約12兆4,700億ドンに達した。この増加率は、6月末の4.73%増の12兆4,870億ドンよりも低い。これは、銀行システムが7月に約17兆ドンの信用残高不足に陥ったことを示している。

国家金融監督委員会前副委員長のレー・スアン・ギア博士は、信用の伸び悩みは高金利と不適切な信用条件に起因すると述べた。 経済は困難な時期を経験しており、回復が求められている。融資条件には担保、債務返済能力、そして過去の信用力が必要となる。「企業は本当に困難に直面しており、中でも加工・製造業が最も深刻です。受注が急激に減少しているだけでなく、融資へのアクセスも困難になっています」とギア博士は率直に語った。

現在の市場には矛盾が生じています。銀行は資本が「不足」し、貸出ができないにもかかわらず、貸出金利を依然として高水準に「固定」しています。その理由は、投入コストの高さに加え、高金利の動員資本が依然として銀行システムに滞留しているため、新たに動員した資本を貸出できず、銀行のコスト増加につながっているからです。銀行が貸出金利を大幅に引き下げられるか、0.5%から1～2%まで引き下げられるかは、各銀行の能力次第です。しかし、貸出金利水準が低下した場合、貸出金利を引き下げない銀行の顧客、特に個人顧客は、より良い金利の銀行にローン債務を移す選択肢を持つことになります。

ホーチミン市経済大学財務学部長 グエン・フー・フアン氏

ギア氏は、ベトナムの貯蓄金利は通常米国よりも高いが、現在は米国と同等か、あるいはそれ以下になっていると指摘した。米国の30年ローン金利は年7.31%、中期ローンは約6%、インフレ率は約4%であるのに対し、実質金利は年2～3%程度である。一方、ベトナムでは5年以上の融資で年14～15%の金利が一般的であり、大手銀行の中には年11～12%の金利を適用しているところもある。一方、ベトナムのインフレ率は3%近くに達している。そのため、ベトナムの実質金利は年8～9%と高すぎる。このような高金利を維持すれば、企業の競争力は低下するだろう。

貯蓄金利は現在、かなりプラスに低下していますが、貸出金利は依然として非常に高い水準にあります。貸出金利が高い理由は、平均動員金利が依然として高いことに加え、不良債権が依然として膨大で回収不能なため、借り手がいない、あるいは借り手がほとんどいないにもかかわらず、高い貸出金利を維持しなければならないという別の理由もあります。さらに、現在のマネーサプライは非常に低い水準にあります。通常、マネーサプライは名目GDP、つまり時価で計算したGDPと等しく、約7%に達する必要がありますが、現在の実際のマネーサプライは2.77%と低い水準です。さらに、マネー回転率も非常に低く、年間0.64サイクルと非常に低い水準にあります。年間平均は2.3サイクルから2.5サイクルの間で変動し、最低でも1.8サイクルです。マネー回転率の低さは、流動性が瓶の中の水のように滞留している原因でもあります。そのため、金利が引き下げられ、信用枠が引き上げられても、 「蛇口をひねるだけで済むわけではない。重要なのは、瓶の中に水が全く、あるいはほとんど入っていない状態だ。そのため、キャッシュフローが力強く流れ出すのは難しい」と彼は述べた。この比喩と仮定は、マネーサプライの増加と金利の低下が、ベトナムの経済成長回復にとって依然として重要な可能性を秘めているという。

ホーチミン市経済大学財務学部長のグエン・フー・フアン氏は、「低金利は銀行間の預金や取引にしか現れていません。貸出金利は、実際にはそれほど安くはありません。現在の貸出金利は、預金金利よりも年間3～7%高くなっています。首相の指示を受け、国家銀行は最近、商業銀行に対し、特に既存の未払い債務を抱える融資と、企業や個人の生産・事業回復を支援するための新規融資の金利を年間1.5～2%引き下げるよう要請しました。これは、資金をより安価にし、経済に循環させるために不可欠です」と述べました。

ソースリンク: https://thanhnien.vn/lai-suat-tiet-kiem-cam-dau-lao-doc-185230828000602949.htm