56のファンドが株式を買い越し、5つの銀行株は強い売り圧力にさらされている

Lộ diện cổ phiếu 56 quỹ cùng mua ròng, 5 mã ngân hàng chịu áp lực ‘xả’ mạnh - Ảnh 1. — 多くのファンドが2025年6月に現金比率を削減 - 写真：QUANG DINH

株式市場の金融データを専門とする企業Fiingroupが、ベトナムの投資ファンドの活動に関するレポートを発表した。

具体的には、2025年6月のレポートによると、オープンエンド型株式ファンドのうち、34ファンド中25ファンドが現金比率を削減しており、前月の35ファンド中19ファンドと比較して大幅に増加しています。

そのうち、VESAFファンドとVMEEFファンドは現金比率を大幅に引き下げました。さらに、VFMVSFファンドとDCDSファンドは3ヶ月連続で現金比率を引き下げました。

フィングループは、ファンドポートフォリオの変動について、HPGは純購入量（数量ベース）が最も強い銘柄であり、同時に純購入に参加しているファンドも56ユニットと最多であると述べた。

一方、VICとVHMは、2025年第2四半期のリストラ期間における構成比の縮小により、売り越されました。さらに、VN30指数に含まれる銀行株14銘柄のうち、STB、BID、ACB 、VIB、HDB、TCBなど最大6銘柄も大幅に売り越されました。

VN指数は6月に急上昇したものの、今年最初の6か月間で、2024年の同時期と比較して優れたパフォーマンスを記録した株式ファンドは63本中わずか16本にとどまりました。これは主に、VanEck Vietnam ETFやFubon FTSE Vietnam ETFなどの外国のパッシブファンドによるもので、VND/USD為替レートの力強い上昇傾向から大きな恩恵を受けました。

それどころか、2025年上半期のオープンエンド型ファンドとクローズドエンド型ファンドの累計パフォーマンスは、昨年同時期の高い成長率にまだ追いついていません。

主な理由としては、2025年第1四半期の市場のマイナスパフォーマンスと、関税リスクへの懸念が高まる中でVN指数が6.2%下落した4月の強い調整圧力が指摘された。

フィングループは、パフォーマンスの良し悪しにかかわらず、2025年上半期の株式ファンドグループでは資本フローが依然として強い引き出し圧力にさらされていると述べた。

具体的には、資本引き出しの傾向は継続しており、2025年第2四半期の純引き出し額は6兆8,000億ドンを超え、2025年上半期の純引き出し規模は合計12兆5,000億ドンとなり、2024年の同時期と同等となる見込みです。

今年上半期の純流出額は、株式ファンドグループ（12兆7,000億VND超）に集中しました。2025年第2四半期だけでも、このグループは約6兆5,000億VNDの純流出を記録し、6四半期連続の純流出となりました。これは2022年以来最長の資金流出記録です。

注目すべきは、VanEck Vietnam ETF（6,580億ドン）やETF DCVFMVN DIAMOND（3,590億ドン）など、一部のファンドでは7月前半に再び純資本流入が見られたことだ。

STBはPYN Eliteが6月に大量に売却した株です。

2025年6月、ETFパッシブファンドグループの純引き出し額は1兆1000億ドンを超え、前月比3倍近く増加し、主に海外からのキャッシュフローによるものであった。

富邦FTSEベトナムETFが約4,580億ベトナムドンの純流出でトップとなり、DCVFMVN30、Xtrackers FTSEベトナム、DCVFMVNダイヤモンドがそれに続きました。クローズドエンド型ファンドグループ（VEILおよびVOF）では、6月のキャッシュフローは引き続きマイナスとなり、純流出額は約8,000億ベトナムドンで、5月の純流出額と同額でした。これらのファンドの上位ポートフォリオは、VHM、FPT 、MBB、VPBです。

オープンエンド型ファンドでは、2025年6月の純引出額は前月比26%減少し、PYN EliteファンドとDC Dynamic Securitiesファンド（DCDS）で純引出額が大幅に減少しました。PYN Eliteが6月に大量に売却した銘柄はSTBでしたが、同ファンドはOCB 、MBB、VCI、VIX、MWG、HVNの保有も増加しました。

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ビン・カーン

出典: https://tuoitre.vn/lo-dien-co-phieu-56-quy-cung-mua-rong-5-ma-ngan-hang-chiu-ap-luc-xa-manh-20250724210135056.htm