信用は生産に直接投入される：資本は正しい方向に流れ、経済回復は確実

信用力は力強く回復

ベトナムの銀行システム全体の信用は、2024年末と比較して13.4%という目覚ましい成長率を記録しました。これは、資本需要の力強い回復と金融政策管理ソリューションの有効性を反映し、今年最初の9か月間の経済情勢における明るい兆しです。

9月に行われた政府の定例記者会見で、ベトナム国家銀行（SBV）のドアン・タイ・ソン副総裁は、システム全体の総信用残高が2025年9月29日時点で17兆4100億ドンに達したと述べた。最も注目すべきは、資本フロー規制の方向性が抜本的かつ明確に実施されたことだ。信用資本の約78%が生産・事業部門に集中しており、経済の持続可能な成長原動力を支える上で信用が重要な役割を果たしていることが裏付けられている。

経済セクター別の信用構造の調整は柔軟性を示しており、ベトナム経済の特徴に沿っている。ベトナム国家銀行（SBV）によると、商業・サービスセクターへの信用の割合は69.8％（前年同期の67.51％から上昇）を占め、消費、小売、観光の回復・加速傾向を反映している。一方、工業・建設は23.97％、農林水産業は6.23％を占めている。同時期と比較すると変動はあるものの、全体的な傾向としては依然として安定的な成長であり、特にサービスセクターの貢献が大きい。ドアン・タイ・ソン副総裁は、周期的な変動はあるものの、信用は依然として適切に伸びており、政府が公共投資、消費、生産の促進に注力する中で経済を支えることに貢献していると述べた。

Tín dụng — 信用資本の約78％は生産およびビジネス部門に集中しています。

経済学者のグエン・トリ・ヒュー博士によると、信用の伸び率は資本市場の信頼と経済活動の改善を反映し、非常に良好な結果を達成している。しかし、この成長の勢いを維持するためには、信用リスクを厳格に管理し、不動産や小売業といった変動の激しい産業への過度な資本集中を回避するとともに、グリーンクレジットの促進と中小企業による持続可能な開発の有効性の普及を図る必要がある。

生産のための資本を優先し、環境に優しく持続可能な成長の推進力を生み出す

キャッシュフローの図で注目すべき点は、信用資本の流れが一般経済セクターにとどまらず、国家サプライチェーンの主要セクターや高付加価値を生み出すセクターにまで深く浸透していることである。

特に、経済の柱である農業は引き続き重点的に支援されています。2025年8月末時点で、このセクターへの融資残高は約39兆ドンに達し、総融資残高の22.6%を占めています。また、全国の企業数の9割以上を占める中小企業への支援も積極的に行われており、融資残高は33兆ドンに達し、総融資残高の19.04%を占めています。これは、銀行業界が経済の中核となる生産セクターへの支援に注力していることを明確に示しています。

特に、資本フローは革新性と付加価値の高い産業にも向けられており、目覚ましい信用の伸びを記録しています。テクノロジー産業および裾野産業への信用は23.4%増加しました。ハイテク企業への信用は、2024年末と比較して25.14%増加しました。

これらの数字は、信用が科学技術に基づく成長モデルに向けた経済再編を促進する手段として機能していることを示しています。

喫緊の課題解決のため、多くの重要な信用プログラムも積極的に実施されている。例えば、企業、協同組合、事業所向け国家予算による2%の金利支援パッケージの実施は継続されており、成長促進のみならず、グリーン開発、循環型経済、そして世界的な潮流に沿ったESG（環境・社会・ガバナンス）基準の適用という目標達成を目指している。

ベトナム中小企業協会常任副会長兼事務局長のト・ホアイ・ナム氏は、協会の立場から、貸出金利の引き下げと生産に重点を置いた優遇融資プログラムによって、企業がより積極的に長期投資を計画できる環境が整えられたと述べた。これは、不安定な国際市場において、企業の信頼感を回復し、競争力を向上させる鍵となる。

韓国への果物輸出を専門とする小規模企業、グリーン・アグリカルチュラル・プロダクツ・カンパニー・リミテッドの取締役、グエン・ヴァン・トゥアン氏によると、2025年初頭から銀行が優遇融資パッケージを発表した時、私たちは「金脈を掘り当てた」そうです。数年間の苦境、特にパンデミック以降は、資金調達はまるで重石のようでした。以前は融資を受けることはありがたいことでしたが、金利は常に市場金利よりも高く、私たちはどう息苦しさを感じていました。しかし今、金利は大幅に下がり、資金調達ははるかに容易になりました。この資金は人々を飢餓から救うためだけでなく、「変革」のためにも活用されます。私たちは2つの大きな目標に全力を注いでいます。1つは、生産された農産物の価値が下がらないよう、国際基準を満たす冷蔵倉庫を建設することです。もう1つは、コードスキャン技術を活用し、栽培地域全体の原産地（ブロックチェーン）を追跡することです。農産物の輸出においては、海外市場は品質と透明性に関して非常に厳しい要求を課しているため、安易な事業展開は許されません。資本は私たちのような中小企業が自立するのに役立つだけでなく、農業バリューチェーンを国際基準に引き上げる機会も生み出します。」

経済専門家によると、地政学的紛争、インフレ、そして多くの国における金融引き締めの傾向など、世界経済が依然として多くの不確実性に直面している状況において、ベトナムは経営において柔軟性と慎重さを維持する必要がある。しかしながら、「適切な場所に、適切な人々に資本を流す」という明確な方向性を掲げる中で、信用供与は成長回復を支援する重要な手段となっている。

専門家らはまた、システムの安全性と回復の持続性を確保するため、不良債権リスクの監視と信用規律の維持を継続する必要があると指摘した。信用が「主導的」役割を最大限に発揮するためには、資本吸収力の向上、リスク管理、高付加価値経済セクターの促進に向けて、国、銀行、企業間の緊密な連携が不可欠である。これは、ベトナムが目指す持続可能な経済発展と深化した統合の基盤となる。

出典: https://vtv.vn/tin-dung-bom-thang-san-xuat-von-di-dung-huong-kinh-te-phuc-hoi-chac-chan-100251006191325123.htm