ベトナムは引き続きFDI投資家にとって魅力的な投資先です。

ベトナムは、外国直接投資（FDI）にとって魅力的な投資先としての地位を堅持し続けています。景況感指数は上昇したものの、輸出は今年第4四半期も力強い回復は見込まれていません。2025年の最初の9ヶ月間のFDI資本は188億米ドルと推定され、2024年の同時期比8.5%増加し、過去5年間で最高額となりました。

* 対外直接投資誘致の明るい兆し

外国投資庁（ 財務省）によると、2025年の最初の9か月間で、ベトナムは285.4億米ドルのFDI資本を誘致し、前年同期比15.2％増加しました。そのうち、新規登録FDI資本は123.9億米ドル（新規プロジェクト2,926件、2024年の同時期比17.7％増）でした。追加の調整済み資本は113.2億米ドルで、48％増加しました。資本拠出と株式購入は48.4億米ドルに達し、昨年の同時期比35％増加しました。同時期と比較した調整済みFDI資本と資本拠出と株式購入の増加は、ベトナムの投資・ビジネス環境が改善されていることを示しており、外国投資家は生産とビジネスの拡大に楽観的です。

外国直接投資（FDI）誘致の対象分野の中で、加工製造業は引き続き主導的な役割を果たしています。2025年の最初の9ヶ月間で、新規登録資本と前年度の認可プロジェクトの調整登録資本を含めると、加工製造業の登録FDI資本は150億米ドルに達し、新規登録資本と増加資本の総額の63.3%を占めました。

外国投資家の出資および株式購入の形式について見ると、加工製造業への投資資金は17億9000万ドルに達し、出資額の37％を占めた。明るい材料としては、外国投資家がテクノロジー分野により関心を寄せており、専門・科学技術活動への株式購入資金は10億6000万ドルに達し、9か月間の株式購入資金総額の21.9％を占めた。

外国投資庁によると、2025年の最初の9ヶ月間のFDI実現資本は188億米ドルと推定され、前年同期比8.5%増加した。これは過去5年間の9ヶ月間のFDI実現資本としては過去最高額である。そのうち、加工製造業は155億6000万米ドルに達し、82.8%を占めた。不動産事業は13億7000万米ドルに達した。

世界銀行（WB）が2025年9月に発表したベトナム経済最新情報報告書では、2025年第1四半期の金融収支赤字がGDPの3.2%に達したものの、ベトナムへのFDI流入は安定を維持したと報告されています。外国投資家は引き続きベトナムの経済見通しに信頼を寄せており、2025年第1四半期のFDI流入はGDPの3.3%を維持しており、これはこの信頼感を示す重要な指標です。世界貿易の不確実性にもかかわらず、ベトナムのビジネス環境改革の見通しがより明確になることで、FDI流入は今後も安定的に推移すると予測されます。

近年、FDIセクターはベトナムの経済成長に大きく貢献しており、特に輸出入において顕著です。外国投資庁によると、2025年の最初の9ヶ月間で、FDIセクターの財貨輸出額（原油を含む）は2,633億3,000万米ドルに達し、前年比21.4%増となり、ベトナム全体の輸出額の75.5%を占めました。FDIセクターは370億8,000万米ドルの貿易黒字（原油を含む）を計上し、輸出の伸びを支えました。

* 景況感については楽観的

ベトナムのビジネス環境について、多くの国際機関は、近年の制度改革が新たな発展の原動力を生み出していると指摘しています。在ベトナム欧州商工会議所（EuroCham）は、ベトナムの積極的な取り組みと公共投資促進策、行政改革の実施により、2025年第3四半期の企業信頼感指数（BCI）が66.5ポイント（第2四半期は61.1ポイント）に達したと発表しました。これは、ベトナムの経済見通しとビジネス環境に対する新たな楽観的な見方を反映しています。

カントー市で操業する外資系企業、クォン・ルン・メコ・カンパニー・リミテッド。写真：ミー・タン

ユーロ商工会議所の調査によると、第3四半期は第2四半期と比較して、経済の安定と改善を信じる企業（DN）の割合が大幅に増加し、評価率は68%となった（第2四半期には、「次の四半期に経済は安定し、改善する可能性が高い」と評価した企業の割合はわずか50%だった）。また、「次の四半期に経済は悪化する可能性が高い」と予測する企業の割合も7%（第2四半期は11%）に減少し、全般的な楽観的な見方を反映している。

欧州商工会議所（EuroCham）の報告書は、「政府は公共投資の促進、行政改革、環境対策の実施を通じて、8%以上のGDP成長率目標を積極的に追求しており、市場の楽観的な見方を強め続けている。しかしながら、世界貿易と国内の行政調整プロセスにおける不確実性は、依然として企業にとって大きな課題となっている」と述べている。

現在の見通しは均衡しているものの、2025年第4四半期の見通しはより明るく、企業の56%が「良好」または「非常に良好」、28%が「普通」、14%が「不良」、2%が「非常に不良」と評価しています。国内輸出受注の停滞、関税の上昇、物流コストの上昇に対する懸念が輸出活動を引き続き阻害しており、大企業による支払い遅延が深刻化しているため、サプライチェーン全体に圧力が波及しています。

今後5年間の見通しについては、調査に参加したEuroCham加盟企業はより楽観的で、最大80%の企業が成長機会を期待している。同時に、ベトナムは外国企業にとって魅力的な投資先であると認識している。ベトナムを投資先として紹介する可能性が高いと回答した企業は最大76%に上り、前回調査から4ポイント増加した。また、企業は、行政手続きの簡素化、法執行の強化、法的枠組みの明確化、そしてより効果的な環境管理が、ベトナムの対外直接投資（FDI）誘致における競争力向上の鍵となると提言した。

調査結果によると、行政上の負担は依然として主要な課題であり、税務や労働許可手続きも企業にとって課題となっていることが分かりました。調査対象企業の最大48%は、労働許可およびビザに関する政策改革が、事業運営と投資計画により良い影響を与えると期待しています。

外国投資家にとっての魅力を高めるために改革すべき課題はまだ多くあるが、EuroChamの報告書によると、調査に回答した企業の大多数は、世界的な貿易摩擦は自社の事業計画に「ほとんど」または「全く」影響していないと回答しており、回答した企業の50％はサプライチェーンの構造を変更する計画がなく、44％はこれに当てはまらないと回答している。

地政学的課題と世界貿易の分断化に直面している中、ベトナムの成長に対する国際的な予測は、東アジア・太平洋地域の他の国々よりも良好です。もう一つの明るい兆候は、2025年10月8日にFTSEラッセルが2025年10月までの定期市場分類を発表したことです。これに伴い、ベトナム株式市場は「新興市場」グループに格上げされました。財務省のプレスリリースは、「これは重要な節目であり、制度の整備、インフラの近代化、透明性の向上、投資家の保護、国際基準への適合といった、ベトナムの力強く、かつ同時進行的で、実質的な改革努力が認められたものです。この格上げは、積極的および受動的な国際投資フローを誘致する絶好の機会を開き、企業の資本コストの削減、資本市場の厚みと質の向上に貢献し、国際金融市場におけるベトナムの地位を確固たるものにするでしょう」と述べています。

2025年9月30日現在、ベトナムには44,476件の有効なFDIプロジェクトがあり、総登録資本は約5,233億米ドルに達しています。外国投資家は国内経済21分野のうち19分野に投資しており、そのうち加工製造業が最も大きな割合を占め、2,987億米ドルを超え、総登録資本の60.7%を占めています。

累積実現資本は3,414億米ドルに達し、有効登録資本総額の65.2%に相当します。

文と写真：GIA BAO

出典: https://baocantho.com.vn/viet-nam-tiep-tuc-la-diem-den-hap-dan-nha-dau-tu-fdi-a192431.html