「グリーン首都」が中心軸に
裾野産業（CNHT）は、自動車、電子機器、繊維といった主要産業に部品、スペアパーツ、半製品を供給し、製造業の「静かな背骨」とみなされています。しかしながら、この産業は長年にわたり、資本という「慢性的なボトルネック」に悩まされてきました。
裾野産業企業の多くは小規模企業であり、機械や技術への投資に必要な長期資本が不足しているため、グローバルサプライチェーンへの深い参画能力が限られています。多くの外資系企業との潜在的な契約機会は、単に資金面の障壁によって逃されてきました。
こうした状況の中、銀行業界は新たな戦略を策定しており、グリーンクレジットは資本問題の解決と裾野産業の持続可能な発展の促進という二重の解決策となると捉えています。先日行われた政府の定例記者会見において、ベトナム国家銀行（SBV）のドアン・タイ・ソン副総裁は、裾野産業、ハイテク、 農業といった優先分野への資本流入を継続的に促進していく決意を表明しました。
国立銀行副総裁によれば、グリーン成長、循環型経済を促進し、ESG（環境・社会・ガバナンス）基準を適用するため、マクロガイダンスと経済の吸収力に合わせて融資を柔軟に管理するとともに、国家予算による2％金利支援プログラムの実施を加速させるという。
その結果、2025年第1四半期末までに、グリーンクレジット残高は700兆ベトナムドンを超え、経済全体の未払い債務総額の4.3%を占めるに至りました。2017年から2024年にかけて、グリーンクレジット残高は平均して年間21%以上増加し、一般信用の伸び率を上回りました。これは、グリーン資本フローがベトナムの信用構造において「パイロット」段階から「主流」へと大きく変貌を遂げつつあることを示しています。
特に、裾野産業向け資金の伸び率は、全体の伸び率をはるかに上回っています。2025年8月末時点で、中小企業向け融資は約33兆ドンに達し、総融資残高の19%を占めています。このうち、裾野産業向け融資は23%以上増加しており、これは業界全体の伸び率をはるかに上回っています。
譲許的資本の波及効果
現在の信用戦略は、もはや単なる「資本注入」にとどまらず、「エコシステムの育成」へと転換しています。裾野産業企業が優遇融資を受け、グリーン生産基準を満たす近代的な生産ラインに投資すると、その波及効果によって、他のサテライト企業が次々とサプライチェーンに参入するようになります。この影響は、従来の個別支援政策よりもはるかに大きくなります。
しかし、グリーン資本へのアクセスには、依然として多くの障壁が残っており、それらを取り除く必要があります。CNHT企業は規模が小さく、担保資産も限られていることが多く、長期的な財務能力を証明することが困難です。特に、グリーンローンの申請には厳格な環境基準、ESG報告、独立監査が求められ、コンプライアンスコストが増大します。優先メカニズムが明確でなく、ガイダンスに一貫性がない場合、資本フローは投入段階から「滞る」可能性があります。
この障壁を克服するために、専門家は、支援産業の企業が、省エネ改善（LED照明システムへの交換、高効率モーターの使用）、熱回収、固形廃棄物、廃水、排ガス処理への投資など、環境への影響を容易に測定できるプロジェクトに重点を置くことを推奨しています。これらは、効果を迅速に実証し、「グリーン」評価の対象となる投資カテゴリーです。
財政負担を軽減するための政策手段も策定されています。現在、グリーン金利は通常金利よりも低く、短期融資では年4～7%、中長期融資では年9～11%となっています。特に、CNHTに特化した金利補助金に関する政策案が検討されており、補助額は年3%、補助期間は最長10年で、2030年末までに締結・実行された融資に適用されます。
タイの信用保証基金の設立や、韓国の大企業の供給契約に長期信用を結び付けるといった国際的な経験は、ベトナムが保証と金利補償の仕組みを完成させるためのモデルとなる。
裾野産業にとって、資本規模の拡大だけでなく、グリーンで長期的な基準に基づき、実際の生産能力と連動した資本フローを指向することが求められることは明らかです。企業が環境基準と国際企業の要件を満たす近代的な生産ラインに投資できる条件が整って初めて、「資本不足→技術力不足→サプライチェーンへの参入難→資金調達難」という悪循環から脱却できるのです。その時、グリーンクレジットは真の強力な触媒となり、ベトナムの裾野産業の突破口を開き、輸入依存度を低減し、国産化率を向上させるでしょう。
出典: https://daibieunhandan.vn/vong-lap-thieu-von-cong-nghe-thap-kho-vao-chuoi-kho-vay-von-rao-can-phat-trien-cua-doanh-nghiep-cong-nghiep-ho-tro-10389522.html
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