IPO Boom នៅវៀតណាម៖ ឱកាសវិនិយោគដ៏ទាក់ទាញសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ

ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមនឹងស្វាគមន៍រលកនៃ IPO ដែលមានតម្លៃរហូតដល់ 47 ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេល 3 ឆ្នាំខាងមុខ។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលដ៏កម្រមួយនៃការរំភើប នៅពេលដែលសន្ទស្សន៍ VN-Index បន្តដណ្តើមបានជោគជ័យថ្មីៗ លំហូរសាច់ប្រាក់កាន់តែសម្បូរបែប ហើយការរំពឹងទុកនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារកំពុងខិតជិតមកដល់។ បរិយាកាសដ៏រំភើបបានបង្កើតលក្ខខណ្ឌអំណោយផលសម្រាប់សហគ្រាសជាបន្តបន្ទាប់ដើម្បីពន្លឿនផែនការប្រមូលទុនរបស់ពួកគេ។

"តម្រង់ជួរ" សម្រាប់ការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈ

ស្ថិតិបង្ហាញថាក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លី ផែនការបោះផ្សាយជាសាធារណៈដំបូង (IPO) ជាបន្តបន្ទាប់ ឬផែនការបង្កើនដើមទុននៃសហគ្រាសធំៗរាប់ពាន់លានដុងត្រូវបានប្រកាស។ ជាពិសេស ក្រុមហ៊ុនមូលបត្របានទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីឱកាសដើម្បីបង្កើនដើមទុន ពង្រឹងមូលដ្ឋានប្រតិបត្តិការរបស់ពួកគេ និងពង្រីកការជួញដូរដែលមានកម្មសិទ្ធិ រឹម (ការខ្ចីប្រាក់) និងសេវាធានាទិញមូលបត្រ។

ឈ្មោះដែលបានលើកឡើងច្រើនបំផុតនាពេលថ្មីៗនេះគឺក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Techcom (TCBS) - "ជាទីស្រឡាញ់" របស់ Techcombank ។ នៅថ្ងៃទី 18 ខែកញ្ញា គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានប្រកាសថា IPO របស់ TCBS ត្រូវបាន "លក់ចេញ" ដោយចំនួននៃការបញ្ជាទិញមានចំនួន 2.5 ដងនៃចំនួនដែលបានផ្តល់ជូន។ IPO ក៏បានកត់ត្រាចំនួនអ្នកវិនិយោគដែលបានចុះឈ្មោះចូលរួមផងដែរ ដោយមានជាង 26,000 នាក់ រួមទាំងអ្នកវិនិយោគស្ថាប័នចំនួន 78 ផងដែរ។ តាមនោះ ក្រុមហ៊ុននេះបានចេញដោយជោគជ័យនូវភាគហ៊ុនចំនួន 231.15 លានភាគហ៊ុន ដោយបង្កើនដើមទុនធម្មនុញ្ញរបស់ខ្លួនដល់ជាង 23.113 ពាន់លានដុង និងភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនលើសពី 41.000 ពាន់លានដុង។

កំដៅរបស់ TCBS ក្រៅពីកម្លាំងខាងក្នុងរបស់វា ក៏ស្ថិតនៅក្នុងផែនការរបស់ខ្លួនក្នុងការចុះបញ្ជីភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួននៅក្នុងខែតុលា ដែលទាក់ទាញការចាប់អារម្មណ៍កាន់តែច្រើនពីវិនិយោគិន។ នេះជួយបង្កើនតម្លៃដែលរំពឹងទុករបស់ក្រុមហ៊ុនដល់ជាង 4 ពាន់លានដុល្លារ ដែលជាចំនួនដ៏ច្រើននៅលើផ្សារហ៊ុន។

ក្រុមហ៊ុនអភិវឌ្ឍន៍កសិកម្ម Hoa Phat ដែលជាសហគ្រាសឈានមុខគេក្នុងទីផ្សារបសុសត្វ និងទីផ្សារស៊ុតមាន់នៅភាគខាងជើង ហៀបនឹង IPO និងចុះបញ្ជីភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួននៅលើផ្សារហ៊ុនក្នុងខែធ្នូ ឆ្នាំ 2025។ រូបថត៖ SON NHUNG

មិនត្រឹមតែ TCBS ប៉ុណ្ណោះទេ ក្រុមហ៊ុន VPBank Securities Company (VPBankS) ដែលជាក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធរបស់ធនាគារ Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank ទើបតែបានប្រកាសផែនការ IPO របស់ខ្លួន និងចុះបញ្ជីសម្រាប់ការចុះបញ្ជីនៅ HoSE ឬ UPCoM ផងដែរ ដែលទាក់ទាញការចាប់អារម្មណ៍យ៉ាងខ្លាំងពីវិនិយោគិន។ យោងតាមផែនការ VPBankS គ្រោងនឹងបោះផ្សាយភាគហ៊ុនរហូតដល់ 25% ស្មើនឹង 375 លានយូនីត ដល់វិនិយោគិនក្នុងស្រុក និងបរទេស។ ប្រសិនបើផ្តល់ជូនយ៉ាងពេញលេញ ដើមទុនធម្មនុញ្ញរបស់ក្រុមហ៊ុននឹងកើនឡើងពី 15,000 ពាន់លានដុងដល់ 18,750 ពាន់លានដុង ដែលធ្វើឱ្យ VPBankS ជាក្រុមដែលមានដើមទុនធម្មនុញ្ញធំបំផុតនៅក្នុងឧស្សាហកម្មនេះ។ ជាការកត់សម្គាល់ កិច្ចប្រជុំរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនក៏បានអនុម័តលើគោលនយោបាយដំឡើងពិដានកម្មសិទ្ធិបរទេសដល់ 100% ដោយផ្ញើសារនៃការត្រៀមខ្លួនដើម្បីស្វាគមន៍ដើមទុនបរទេសក្នុងបរិបទទីផ្សារដែលរំពឹងថានឹងមានការកើនឡើង។

លើសពីនេះ ឈ្មួញកណ្តាលឈានមុខគេក្នុងទីផ្សារបច្ចុប្បន្នគឺក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ VPS ក៏បានធ្វើការស្ទង់មតិអំពីតម្រូវការវិនិយោគិនសម្រាប់ផែនការ IPO របស់ខ្លួនផងដែរ។ យោងតាមក្រុមហ៊ុនការស្ទង់មតិនេះជួយពិចារណាពេលវេលាដ៏ត្រឹមត្រូវក្នុងការនាំយកភាគហ៊ុនទៅកាន់សាធារណៈជន។

"នៅក្នុងបរិបទនៃមូលធនបរទេសត្រឡប់មកវិញបន្ទាប់ពីការលក់សុទ្ធអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ ទីផ្សារវៀតណាមជិតនឹងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង IPO របស់ក្រុមហ៊ុនមិនត្រឹមតែបន្ថែមជម្រើស "ពាន់លានដុល្លារ" ប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងបង្កើតឥទ្ធិពលផ្លូវចិត្តខ្លាំង ពង្រឹងទំនុកចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគលើការរំពឹងទុករយៈពេលវែងនៃបណ្តាញប្រមូលមូលធនសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចបន្ថែមលើប្រភពឥណទានរបស់ធនាគារ។ " - តំណាងក្រុមហ៊ុន VPS Securities

នៅក្នុងវិស័យមួយផ្សេងទៀត ក្រុមហ៊ុនអភិវឌ្ឍន៍កសិកម្ម Hoa Phat (HPA) ដែលជាក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធរបស់ក្រុមហ៊ុន Hoa Phat Group ទើបតែបានដាក់ពាក្យស្នើសុំ IPO ទៅកាន់គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ ហើយត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងចុះបញ្ជីនៅលើ HoSE នៅខែធ្នូ ឆ្នាំ 2025 ជាមួយនឹងលេខកូដ HPA ។ ក្រុមហ៊ុននឹងផ្តល់ជូនអតិបរមាចំនួន 30 លានហ៊ុន ស្មើនឹង 11.7% នៃដើមទុនធម្មនុញ្ញរបស់ខ្លួន ក្នុងតម្លៃមិនទាបជាងតម្លៃសៀវភៅ 11,887 ដុង/ហ៊ុន។ ដើមទុនដែលបានកៀរគរនឹងត្រូវបានប្រើដើម្បីរួមចំណែកដើមទុនដល់កសិដ្ឋាន រោងចក្រផលិតចំណីសត្វ និងបន្ថែមទុនធ្វើការ។

បច្ចុប្បន្ន HPA នាំមុខចំណែកទីផ្សារស៊ុតនៅក្នុងតំបន់ភាគខាងជើងជាមួយនឹងទិន្នផល 1 លានពង/ថ្ងៃ គ្រប់គ្រងប្រព័ន្ធកសិដ្ឋានជ្រូកបិទជិតដែលមានសមត្ថភាពជ្រូកជាង 600,000 ក្បាល/ឆ្នាំ ស្ថិតក្នុងក្រុមអ្នកផលិតចំណីសត្វធំជាងគេទាំង 13 និងនាំមុខចំណែកទីផ្សារសាច់គោអូស្ត្រាលី។ ក្នុងឆ្នាំ 2024 វិស័យកសិកម្មរបស់ Hoa Phat បានកត់ត្រាប្រាក់ចំណូលចំនួន 7.081 ពាន់លានដុង កើនឡើង 12% ប្រាក់ចំណេញមុនបង់ពន្ធចំនួន 1.038 ពាន់លានដុង កើនឡើង 5 ដងធៀបនឹងឆ្នាំមុន។

លើសពីនេះទៀត "ក្រុមហ៊ុនយក្ស" មួយចំនួនទៀតក៏គ្រោងនឹងបោះផ្សាយ IPO និងចុះបញ្ជីនៅក្នុងផ្សារហ៊ុននាពេលខាងមុខផងដែរ ដូចជា៖ ក្រុមហ៊ុនហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ Gelex, ក្រុមហ៊ុន CP Vietnam, Highlands Coffee, Bach Hoa Xanh, Dien May Xanh ។

បង្កើតលក្ខខណ្ឌទាក់ទាញវិនិយោគិនបរទេសមកវិញ

នៅក្នុងរបាយការណ៍ចុងក្រោយបំផុតរបស់ខ្លួន ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិ Dragon Capital បាននិយាយថា រលក IPO បានចាប់ផ្តើមឡើងវិញជាមួយនឹងសញ្ញាវិជ្ជមានជាច្រើន ដែលអាចក្លាយជាកត្តាជំរុញសម្រាប់ទីផ្សារ។ យោងតាមការប៉ាន់ស្មានរបស់ Dragon Capital ទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់វៀតណាមអាចស្វាគមន៍រលក IPO រហូតដល់ 47 ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេល 3 ឆ្នាំខាងមុខ។

យោងតាមលោក Huynh Anh Tuan អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន Vikki Bank Securities Joint Stock Company (VikkibankS) បានឱ្យដឹងថា ទីផ្សារភាគហ៊ុនគឺជាកន្លែងជួយអាជីវកម្មប្រមូលទុនដើម្បីអភិវឌ្ឍអាជីវកម្មរបស់ពួកគេ។ ដូច្នេះនៅពេលដែលទីផ្សារស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលវិជ្ជមាន ជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលខ្ពស់ និងតម្លៃភាគហ៊ុនដ៏រឹងមាំ វាអាចយល់បានថាអាជីវកម្មផ្សព្វផ្សាយ IPOs និងចុះបញ្ជីភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេនៅលើផ្សារហ៊ុន។

លោកថា នេះក៏ជាពេលដែលរដ្ឋាភិបាលផ្តោតលើការលុបបំបាត់ការលំបាក និងបង្កើតលក្ខខណ្ឌសម្រាប់ទីផ្សារមានភាពរស់រវើកឆ្ពោះទៅរកគោលដៅនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង ដូច្នេះការទាក់ទាញសហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជី និងការដេញថ្លៃភាគហ៊ុនកាន់តែមានន័យ។ លោក Tuan បានសង្កត់ធ្ងន់ថា "នៅពេលដែលមានលំហូរមូលធនថ្មី អ្នកវិនិយោគថ្មី ភាគហ៊ុនគុណភាពថ្មី ទីផ្សារនឹងជំរុញចំណាប់អារម្មណ៍របស់អង្គការក្នុងស្រុក និងបរទេស បង្កើនទំហំមូលធននីយកម្ម ដែលជាជំហានជៀសមិនរួចដើម្បីធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង និងអភិវឌ្ឍយ៉ាងខ្លាំង" - លោក Tuan បានសង្កត់ធ្ងន់។

នៅក្នុងកម្មវិធីជជែកពិភាក្សា "ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវមូលបត្រ៖ ជំហានថ្មី ឱកាសដ៏អស្ចារ្យ" ដែលរៀបចំដោយកាសែត Nguoi Lao Dong នាពេលថ្មីៗនេះ អ្នកជំនាញបានយល់ស្របថា ទន្ទឹមនឹងការរំពឹងទុកនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារពីព្រំដែនឆ្ពោះទៅមុខ កត្តាសំខាន់គឺ "ទំនិញ" គុណភាព។ យោងតាមការគណនា ប្រសិនបើធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង ដើមទុនបរទេសអាចហូរចូលប្រទេសវៀតណាមពី 5 ទៅ 10 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំដំបូង ប៉ុន្តែក្នុងលក្ខខណ្ឌដែលទីផ្សារត្រូវតែមានភាគហ៊ុនដែលទាក់ទាញបន្ថែមទៀត។

បណ្ឌិត Tran Thi Kim Oanh សាកលវិទ្យាល័យហិរញ្ញវត្ថុ និងទីផ្សារ បាននិយាយថា គុណភាពនៃក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីគឺជាកត្តាចម្បងដែលជួយបង្កើនចំណាប់អារម្មណ៍របស់វិនិយោគិន។ លោកស្រីបានវិភាគថា "រដ្ឋត្រូវពង្រឹងអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម និងទាមទារឱ្យមានការបោះពុម្ពរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុជាភាសាអង់គ្លេស។ បច្ចុប្បន្ននេះ មានក្រុមហ៊ុនតែ 30% នៃក្រុមហ៊ុន HoSE ប៉ុណ្ណោះដែលបង្ហាញជាភាសាអង់គ្លេសទាំងស្រុង ដែលកំណត់ការចូលរួមរបស់អ្នកវិនិយោគបរទេស"។

យោងតាមអ្នកជំនាញនេះ នៅពេលដែលព័ត៌មានកាន់តែមានតម្លាភាព សមាមាត្រអណ្តែតដោយសេរី (ភាគហ៊ុនដែលអាចផ្ទេរបានដោយសេរី) នៅក្នុងសហគ្រាសធំៗដូចជា Vingroup (VIC), Vinhomes (VHM), Vinamilk (VNM), Hoa Phat (HPG) ... អាចកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់ជាងមធ្យមភាគបច្ចុប្បន្ន 30% - 40% ដោយហេតុនេះការបង្កើនភាពទាក់ទាញ និងជួយទីផ្សារឱ្យស្មើ V-1-E ។ តំបន់អាស៊ាន។

លោក Nguyen The Minh នាយកផ្នែកវិភាគអតិថិជនម្នាក់ៗ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Yuanta វៀតណាមបានចង្អុលបង្ហាញថា ដើម្បីទីផ្សារអភិវឌ្ឍប្រកបដោយនិរន្តរភាព បន្ថែមពីលើផលប៉ះពាល់នៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង និងផែនទីបង្ហាញផ្លូវកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក វាជាការសំខាន់ណាស់ក្នុងការរក្សាសន្ទុះកំណើននៃសហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជី និងបញ្ចេញរលក IPO ក្នុងរយៈពេលវែង។

"ជំហានដ៏សំខាន់មួយឆ្ពោះទៅមុខគឺក្រឹត្យ 245/2025/ND-CP វិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមក្រឹត្យ 155/2020/ND-CP ដែលទើបចេញដោយរដ្ឋាភិបាល ដែលធ្វើអោយ IPO ខ្លី និងពេលវេលាចុះបញ្ជី ខណៈដែលការពង្រឹងការការពារសិទ្ធិរបស់វិនិយោគិន។ ជាមួយនឹងបទប្បញ្ញត្តិថ្មី ប្រភពនៃទំនិញ IPO ដែលបានចុះបញ្ជីក្នុងផ្សារហ៊ុននឹងត្រូវបានជំរុញ ចាប់តាំងពីរលក 20 នេះខ្វះខាត។ កំឡុងឆ្នាំ 2017-2018 នៅពេលដែលមូលធនបរទេសបានហូរចូលយ៉ាងខ្លាំងដោយសារកិច្ចព្រមព្រៀងចុះបញ្ជីធំ ប្រសិនបើ IPOs នាពេលខាងមុខទទួលបានជោគជ័យ វាទំនងជាខ្ពស់ដែលអ្នកវិនិយោគបរទេសនឹងត្រលប់មកវិញហើយត្រលប់ទៅការទិញសុទ្ធវិញ" - អ្នកជំនាញនេះរំពឹង។

រលកវាយតំលៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ

ប្រធានផ្នែកធុរកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ បាននិយាយថា ការបោះផ្សាយ IPO របស់ TCBS ដែលទទួលបានជោគជ័យ មិនត្រឹមតែបង្កើតផលិតផលដែលមានគុណភាពបន្ថែមទៀតសម្រាប់ទីផ្សារប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងមានឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងទៅលើក្រុមភាគហ៊ុននៃឧស្សាហកម្មមូលបត្រផងដែរ។ លោកបានមានប្រសាសន៍ថា ជាមួយនឹងមូលធននីយកម្មជាង 4 ពាន់លានដុល្លារ ការវាយតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុន TCBS គឺខ្ពស់ណាស់ ប៉ុន្តែនៅតែទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគមួយចំនួនធំឱ្យចុះឈ្មោះទិញ វានឹងក្លាយជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រឈានមុខគេក្នុងការវាយតម្លៃឡើងវិញ។ លោកបានសង្កត់ធ្ងន់ថា "ជាពិសេសជាមួយនឹងលំហូរសាច់ប្រាក់ថ្មី និងផលិតផលដែលមានគុណភាពថ្មីចូលមកទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងមានសក្តានុពលកាន់តែច្រើន" ។

ប្រភព៖ https://nld.com.vn/bung-no-ipo-sau-nhieu-nam-lang-song-196250919220449705.htm