ការភ្ញាក់ផ្អើលចុងសប្តាហ៍ពីរ៖ តម្លៃមាសកើនឡើងខ្ពស់ តើ SJC នឹងឈានដល់ 130 លានដុងទេ?

តម្លៃមាសពិភពលោកបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅចុងសប្តាហ៍នេះ បន្ទាប់ពី Fed បានចុះហត្ថលេខាលើការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ហើយភាពតានតឹងរវាងរុស្ស៊ី និងអ៊ុយក្រែនបានកើនឡើងម្តងទៀត។ ក្នុងស្រុក SJC បានបង្កើតកំណត់ត្រាចំនួន 126.6 លានដុង / tael ។

ការកើនឡើងនៃការកើនឡើងមាស

តម្លៃមាសពិភពលោកបានត្រលប់មកវិញគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍នៅក្នុងវគ្គជួញដូរចុងក្រោយនៃសប្តាហ៍ (23 សីហា) ដោយលុបបំបាត់ការព្រួយបារម្ភអំពីការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងពីមុន។ ជាពិសេស ចំណុចមាសនៅជាន់ Comex បានកើនឡើង 33 ដុល្លារ/អោន ស្មើនឹង 1% បិទវគ្គជួញដូរនៅ 3,373 ដុល្លារ/អោន។ ក្នុងអំឡុងសប្តាហ៍នេះ លោហៈដ៏មានតម្លៃនេះបានធ្លាក់ចុះ ពេលខ្លះធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 3,310 ដុល្លារ/អោន ដោយសារតែសម្ពាធទាញយកប្រាក់ចំណេញពីវិនិយោគិន និងការរំពឹងទុកនៃ សេដ្ឋកិច្ច អាមេរិកដែលមានស្ថិរភាព។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ "ការភ្ញាក់ផ្អើល" ដ៏សំខាន់ពីរបានជំរុញឱ្យតម្លៃមាសត្រលប់មកវិញដោយបញ្ជាក់ពីជំហររបស់ខ្លួនជាទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានសុវត្ថិភាព។

កត្តាទីមួយគឺសញ្ញាបន្ធូរបន្ថយច្បាស់លាស់ពីធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed)។ នៅក្នុងសុន្ទរកថានៅឯសន្និសីទ Jackson Hole នៅថ្ងៃទី 22 ខែសីហា ប្រធាន Fed លោក Jerome Powell បានសង្កត់ធ្ងន់លើ "ការផ្លាស់ប្តូរតុល្យភាពនៃហានិភ័យ" រវាងការងារ និងអតិផរណា ជាមួយនឹងហានិភ័យនៃភាពទន់ខ្សោយសេដ្ឋកិច្ចកើនឡើងដោយសារតែគោលនយោបាយពន្ធគយ និងពាណិជ្ជកម្ម។

លោក Powell បានទទួលស្គាល់ថា អត្រាការប្រាក់គឺស្ថិតនៅក្នុងទឹកដីដ៏តឹងតែង ហើយ Fed អាចកែសម្រួលជំហររបស់ខ្លួនប្រសិនបើចាំបាច់ ដោយត្រួសត្រាយផ្លូវសម្រាប់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងខែកញ្ញា។ នេះជាលើកដំបូងក្នុងរយៈពេលដ៏យូរដែល Fed បានផ្ញើសារ "dovish" ច្បាស់លាស់បែបនេះ ទោះបីជាអតិផរណាមានហានិភ័យនៃការផ្ទុះឡើងម្តងទៀតក៏ដោយ។

ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងទំនិញជាច្រើននៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក និងជុំវិញ ពិភពលោក មានប្រតិកម្មជាវិជ្ជមាន៖ សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនឧស្សាហកម្ម Dow Jones របស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើងច្រើនជាង 600 ពិន្ទុនៅក្នុងវគ្គចុងក្រោយនៃសប្តាហ៍នេះ ទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ទីផ្សារមាសក៏ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ផងដែរ។

តម្លៃមាសពិភពលោកកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងម្តងទៀត។ រូបថត៖ Kitco

កត្តា​ទី​ពីរ គឺ​ការ​រំពឹង​ទុក​កាន់តែ​អាក្រក់​សម្រាប់ ​សន្តិភាព ​នៅ​អ៊ុយក្រែន ដែល​បាន​បង្កើន​ភាព​តានតឹង​ភូមិសាស្ត្រ​នយោបាយ។ ត្រឹមតែមួយសប្តាហ៍បន្ទាប់ពីកិច្ចប្រជុំកំពូលរវាងលោក Trump និងលោកពូទីននៅរដ្ឋអាឡាស្កាកាលពីថ្ងៃទី 15 ខែសីហា ប្រធានាធិបតីអាមេរិកលោក Donald Trump កាលពីថ្ងៃទី 22 ខែសីហាបានគំរាមដាក់ "ទណ្ឌកម្មដ៏ធំបំផុត ឬពន្ធដ៏ធំបំផុត ឬទាំងពីរ" ប្រសិនបើមិនមានដំណើរការសន្តិភាពក្នុងរយៈពេលពីរសប្តាហ៍។

សន្ទុះ​នៃ​ការ​ចរចា​ហាក់​បាន​រលាយ​បាត់​ទៅ​ហើយ ដោយ​ធ្វើ​ឱ្យ​ភាគី​វិល​មក​រក​ការ​ចរចា​វិញ។ នេះបន្ថែមទៅលើភាពមិនច្បាស់លាស់ ដោយគាំទ្រមាសជាការការពារហានិភ័យ។

លើសពីនេះ តម្លៃមាសក៏ត្រូវបានជំរុញដោយការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃប្រេងឆៅ (ប្រេង WTI បានកើនឡើងដល់ 63.66 USD/barrel ដោយសារតែមានការព្រួយបារម្ភអំពីការផ្គត់ផ្គង់ពីមជ្ឈិមបូព៌ា និងរុស្ស៊ី) និង USD ធ្លាក់ចុះ។ សន្ទស្សន៍ DXY បានធ្លាក់ចុះ 0.9% ដល់ 97.73 ពិន្ទុក្នុងវគ្គជួញដូរនៅថ្ងៃទី 22 ខែសីហា ដែលធ្វើឱ្យមាសមានតម្លៃថោកសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបរទេស។

នៅក្នុងទីផ្សារក្នុងស្រុក តម្លៃមាស SJC ក៏ "ឡើងកំដៅ" តាមនិន្នាការពិភពលោក។ នៅក្នុងវគ្គចុងក្រោយនៃសប្តាហ៍នេះ ក្រុមហ៊ុន Saigon Jewelry Company (SJC) បានចុះបញ្ជីតម្លៃទិញនៅ 125.6 លានដុង/tael និងតម្លៃលក់ 126.6 លានដុង/tael កើនឡើង 1.2 លានដុងធៀបនឹងវគ្គមុន ដែលជាកំណត់ត្រាខ្ពស់ថ្មីមួយ។

តម្លៃ​ចិញ្ចៀន​មាស​មូល​ធម្មតា​នៅ Doji ក៏​ឡើង​ដល់​កម្រិត​ខ្ពស់​បំផុត​គឺ ១២១,៨ លាន​ដុង​ក្នុង​មួយ​តុង (លក់)។

ភាពខុសគ្នារវាង SJC និងតម្លៃមាសពិភពលោកនៅតែខ្ពស់គឺប្រហែល 17.7 លានដុងក្នុងមួយ tael ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីតម្រូវការក្នុងស្រុកខ្លាំង។ ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក តម្លៃមាសពិភពលោកបានកើនឡើង 28.5% ខណៈដែលមាស SJC បានកើនឡើងជាង 50%។

តើ SJC នឹងឡើងដល់ 130 លានដុង/tael ដែរឬទេ?

តម្លៃមាសពិភពលោកកំពុងប្រឈមមុខនឹងកត្តាគាំទ្រខ្លាំងជាច្រើន ប៉ុន្តែក៏ប្រឈមនឹងហានិភ័យនៃការកែតម្រូវផងដែរ។ អ្នកជំនាញមកពីស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុធំៗបានព្យាករណ៍ថាការកើនឡើងនេះអាចមានរយៈពេលរហូតដល់ចុងឆ្នាំ 2025 ជាមួយនឹងជាមធ្យម 3,500-3,700 ដុល្លារ/អោន ដោយសារការបន្ធូរបន្ថយរបស់ Fed និងអស្ថិរភាពភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លទ្ធភាពនៃការជាប់គាំង និងការបន្ធូរបន្ថយពាណិជ្ជកម្មអាចរក្សាគម្របមួយនៅលើការកើនឡើងនៃមាស។

ទីមួយ ការរំពឹងទុកនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed គឺជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់។ លោក Powell នៅ Jackson Hole បានទទួលស្គាល់ហានិភ័យនៃភាពទន់ខ្សោយសេដ្ឋកិច្ចមានកម្រិតខ្ពស់ ទោះបីជាអតិផរណាអាចផ្ទុះឡើងនៅពេលដែលពន្ធគយ "កំពប់តាមខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់"។ ធនាគារកណ្តាលកំពុងឈានទៅរកវដ្តនៃការបន្ធូរបន្ថយមួយ ជាមួយនឹងអត្រាការប្រាក់គោលរបស់ខ្លួននាពេលបច្ចុប្បន្នគឺ 4.25%-4.5% ក្នុងមួយឆ្នាំ។

ទោះបីជាវិនិយោគិនបានកំណត់តម្លៃមួយផ្នែករួចហើយនៅក្នុងការកាត់ថ្ងៃទី 17 ខែកញ្ញាក៏ដោយ សញ្ញាថ្មីបង្ហាញថា Fed មានភាពស្រពិចស្រពិល ដោយធ្វើឱ្យមាស ដែលជាទ្រព្យសកម្មដែលមិនផ្តល់ទិន្នផល - មានភាពទាក់ទាញ។ សម្ពាធពីលោកប្រធានាធិបតី Trump កំពុងតែកើនឡើង៖ គាត់បានរិះគន់ Fed ជាបន្តបន្ទាប់ ទាមទារឱ្យមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំង ថែមទាំងបានពិចារណាតែងតាំងប្រធាន Fed សម្រាប់អាណត្តិបន្ទាប់នៅដើមឆ្នាំ ហើយថ្មីៗនេះបានគំរាមបណ្តេញអភិបាល Lisa Cook ពីការចោទប្រកាន់ពីការក្លែងបន្លំ។

ការធ្លាក់ចុះនៃ USD ក៏ជាកត្តាវិជ្ជមានផងដែរ។ សន្ទស្សន៍ DXY បានធ្លាក់ចុះមិនត្រឹមតែដោយសារតែ Fed ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែវាក៏មាននិន្នាការនៃការដកប្រាក់ដុល្លារផងដែរ (ប្រទេសដូចជាប្រទេសចិន និងរុស្ស៊ីបានបង្កើនទុនបម្រុងមាសរបស់ពួកគេ) ឱនភាពថវិការបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើង។ ធនាគារកណ្តាល និង ETFs បានបន្តទិញមាស៖ យោងតាមក្រុមប្រឹក្សាមាសពិភពលោក ការទិញមាសសុទ្ធនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2025 បានឈានដល់កំណត់ត្រាមួយ ដោយ ETFs ដូចជា SPDR បង្កើនការកាន់កាប់របស់ពួកគេនៅពេលដែលតម្លៃបានធ្លាក់ចុះក្រោម $3,300 ។

ម៉្យាងវិញទៀតសង្រ្គាមពន្ធបានធូរស្រាល៖ លោក Trump បានចុះហត្ថលេខាលើបទបញ្ជាប្រតិបត្តិដើម្បីពន្យារពេលពន្ធគយជាមួយប្រទេសចិនសម្រាប់រយៈពេល 90 ថ្ងៃទៀត ប្រទេសកាណាដាបានដកពន្ធសងសឹកដោយបើកផ្លូវសម្រាប់ការចរចា។ នេះបានកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃអតិផរណាដែលអាចបណ្តាលឱ្យមាសបាត់បង់សន្ទុះ។

អ្នកជំនាញភាគច្រើនមកពីស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុធំៗមានសុទិដ្ឋិនិយមចំពោះមាស។ ក្រុមហ៊ុន JP Morgan Research ព្យាករណ៍ថាមាសជាមធ្យម 3,675 ដុល្លារក្នុងមួយអោននៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2025 កើនឡើងដល់ 4,000 ដុល្លារនៅពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2026 ដោយសារតម្រូវការរបស់ធនាគារកណ្តាល និងវិនិយោគិន។

ក្រុមហ៊ុន Goldman Sachs និយាយថា តម្រូវការកណ្តាលនឹងជំរុញតម្លៃដល់កំណត់ត្រាថ្មី។ InvestingHaven មើលឃើញថាមាសឡើងដល់ 3,500 ដុល្លារនៅឆ្នាំ 2025 ឡើងដល់កំពូល 5,155 ដុល្លារនៅឆ្នាំ 2030។

UBS ក៏បានធ្វើការព្យាករណ៍ផងដែរ ដោយមានគោលដៅ 3,600 USD នៅចុងត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2026 ដោយសារភាពតានតឹងអ៊ុយក្រែន និងហានិភ័យនៃការជាប់គាំងសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។

ក្នុងស្រុក SJC និងតម្លៃចិញ្ចៀនមាសត្រូវបានគាំទ្រដោយអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND លើសពី 26,500 VND ដែលជាកម្រិតកំណត់ត្រាមួយដោយសារតែការនាំចូលកើនឡើង និងការដកដើមទុនពីបរទេស។ ប្រសិនបើមាសពិភពលោកឡើងដល់ 3,400-3,500 ដុល្លារ ហើយប្រាក់ដុងធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតនោះ SJC អាចឈានដល់ 130 លានដុង/tael នៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើ Fed ពន្យារពេលកាត់បន្ថយដោយសារតែអតិផរណា តម្លៃអាចកែតម្រូវធ្លាក់ចុះ។

សរុបមក មាសនៅតែជា "ស្តេចនៃទីជម្រកសុវត្ថិភាព" ចំពេលមានភាពមិនច្បាស់លាស់ ជាមួយនឹងការព្យាករណ៍ជាច្រើននៃការកើនឡើង 5-10% នៅចុងឆ្នាំនេះ ដោយផ្តោតលើសកម្មភាពរបស់ Fed និងស្ថានភាពនៅអ៊ុយក្រែន ព្រមទាំងសង្រ្គាមពន្ធគយរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងប្រទេសដទៃទៀត។ ក្នុង​ស្រុក តម្លៃ​មាស SJC មិន​ឆ្ងាយ​ប៉ុន្មាន​ពី​តម្លៃ ១៣០ លាន​ដុង/តុង។

អាមេរិក​និង​រុស្ស៊ី​មិន​ទាន់​ឈាន​ដល់​កិច្ច​ព្រម​ព្រៀង​មួយ៖ តើ​អ្វី​ទៅ​ជា​ការ​ព្យាករណ៍​សម្រាប់​តម្លៃ​មាស​ខាង​មុខ? តម្លៃមាសពិភពលោកបានជួបប្រទះការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងចាប់តាំងពីខែមិថុនាក្នុងសប្តាហ៍នៃថ្ងៃទី 11-15 ខែសីហា ចំពេលមានទិន្នន័យអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកចម្រុះ។ កិច្ចប្រជុំកំពូលអាមេរិក-រុស្ស៊ីបានបញ្ចប់ដោយមិនឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀងស្តីពីអ៊ុយក្រែន ដែលអាចជំរុញតម្រូវការមាស។

ប្រភព៖ https://vietnamnet.vn/hai-cua-soc-cuoi-tuan-du-bao-gia-vang-sjc-co-len-130-trieu-dong-2435460.html