សេណារីយ៉ូសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុនបន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាច

VN-Index បានលើសកម្រិតប្រវត្តិសាស្រ្តនៃ 1,700 ពិន្ទុនៅក្នុងវគ្គចុងក្រោយនៃសប្តាហ៍ ប៉ុន្តែបានផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងធ្លាក់ចុះនៅ 15 នាទី ATC ។ តើទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងបន្តប្រែប្រួល ឬទទួលបានសន្ទុះឡើងវិញក្នុងសប្តាហ៍ជួញដូរថ្មីដែរឬទេ?

ទីផ្សារភាគហ៊ុននៅតែត្រូវបានវាយតម្លៃជាវិជ្ជមានក្នុងរយៈពេលមធ្យម និងវែង ជាពិសេសប្រសិនបើមានការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង - រូបភាព៖ QUANG DINH

សេណារីយ៉ូពីរសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុន

* លោក Dong Thanh Tuan - អ្នកជំនាញក្រុមហ៊ុន Mirae Asset Vietnam Securities៖

- ការពិនិត្យឡើងវិញរបស់ FTSE Russell អំពីឱកាសនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនទៅកាន់ស្ថានភាពទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន និងការសម្រេចចិត្តរបស់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់គឺជាការចាប់អារម្មណ៍នៅក្នុងខែកញ្ញានេះ។

ប៉ុន្តែការពិតរឿងទាំងពីរខាងលើមិនមែនជារឿងថ្មីទេ ខណៈដែលការផ្លាស់ប្តូរព័ត៌មានណាមួយនឹងក្លាយជាសញ្ញាមួយសម្រាប់អ្នកវិនិយោគក្នុងការទាញយកប្រាក់ចំណេញ ដើម្បីរក្សាសមិទ្ធផលដែលប្រមូលបានក្នុងប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះ។

យើងក៏មិនមានសុទិដ្ឋិនិយមផងដែរចំពោះការសម្រេចចិត្តរបស់ Fed ក្នុងការបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់នៅពេលនេះ ដោយសារឥទ្ធិពលនៃសង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្មក្នុងទ្រង់ទ្រាយធំនឹងបន្តជះឥទ្ធិពលដល់អតិផរណានាពេលខាងមុខ - នេះនឹងបន្តកំណត់បន្ទប់របស់ Fed ក្នុងការបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំ 2026 ហើយសម្ពាធអត្រាប្តូរប្រាក់លើប្រទេសវៀតណាមនឹងនៅតែមាន។

ទាក់ទងនឹងទស្សនវិស័យនៃការជួញដូរសម្រាប់ខែកញ្ញា និងនៅសល់នៃឆ្នាំ 2025 យើងនៅតែមានសុទិដ្ឋិនិយមក្នុងរយៈពេលមធ្យម និងវែងដែលសន្ទស្សន៍ VN-Index នៅតែមានកន្លែងដើម្បីកើនឡើងឆ្ពោះទៅរកចំណុចកំពូលប្រវត្តិសាស្ត្រថ្មីនៅ 1,800 - 2,000 ពិន្ទុ ប្រសិនបើសន្ទុះកើនឡើងត្រូវបានរក្សាដូចបច្ចុប្បន្ន ហើយសម្ពាធអត្រាប្តូរប្រាក់នឹងនៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតដែលធនាគាររដ្ឋអនុញ្ញាត។

ដូច្នេះហើយ យើងស្នើរសេណារីយ៉ូពីរសម្រាប់ដំណើរការជួញដូរនៃសន្ទស្សន៍ VN-នៅក្នុងខែដែលនៅសល់នៃឆ្នាំ 2025។

សេណារីយ៉ូមូលដ្ឋាន៖ VN-Index ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបង្កើតតំបន់គាំទ្ររយៈពេលខ្លីនៅ 1,650 ពិន្ទុ ហើយបន្តកើនឡើងដល់ 1,800 ពិន្ទុ។

សេណារីយ៉ូសុទិដ្ឋិនិយមតិច៖ ការបង្កើតតំបន់គាំទ្ររយៈពេលមធ្យមនៅ 1,550 ពិន្ទុ។

តើ​ភាគហ៊ុន​ធនាគារ និង​មូលបត្រ​នៅ​តែ​ក្តៅ​ឬ​ទេ?

* លោក Nguyen Anh Khoa នាយកផ្នែកវិភាគ ធនាគារ Agribank Securities (Agriseco)៖

- តាមគំនិតរបស់ខ្ញុំ ក្រុមធនាគារនៅតែមានកន្លែងសម្រាប់ដំឡើងតម្លៃ ប៉ុន្តែនឹងមានទំនោរក្នុងការជ្រើសរើសច្រើនជាង។ ក្នុងរយៈពេល 7 ខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2025 ឥណទានប្រព័ន្ធទាំងមូលបានកើនឡើង 9.64% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងចុងឆ្នាំ 2024 ខណៈដែលក្នុងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន វាបានកើនឡើងត្រឹមតែ 6% ប៉ុណ្ណោះ។

ក្នុងប៉ុន្មានខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំ 2025 ក្រៅពីរលកនៃការជំរុញការបញ្ចេញទុនវិនិយោគសាធារណៈរបស់ រដ្ឋាភិបាល នេះក៏ជារយៈពេលខ្ពស់បំផុតនៃការប្រើប្រាស់ ផលិតកម្ម និងសកម្មភាពអាជីវកម្ម ដែលរំពឹងថានឹងរួមចំណែកដល់ការលើកកម្ពស់តម្រូវការឥណទានសម្រាប់ប្រព័ន្ធទាំងមូល។

ក្រៅពីនេះ គុណភាពទ្រព្យសកម្មក៏នឹងប្រសើរឡើងជាបណ្តើរៗផងដែរ ដោយសារទីផ្សារអចលនទ្រព្យកំពុងបង្ហាញសញ្ញាច្បាស់លាស់នៃការងើបឡើងវិញ។

ការផ្លាស់ប្តូរយន្តការ "បន្ទប់ឥណទាន" ក៏ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានឥទ្ធិពលវិជ្ជមានទៅលើលទ្ធផលអាជីវកម្មនៃវិស័យធនាគារ នៅពេលដែលធនាគារអាចពឹងផ្អែកលើសុខភាពហិរញ្ញវត្ថុផ្ទៃក្នុងរបស់ពួកគេ និងតម្រូវការទីផ្សារជាក់ស្តែងក្នុងការជំរុញឥណទាន ដែលជួយបង្កើនប្រាក់ចំណូលការប្រាក់ និងបង្កើនប្រសិទ្ធភាពអាជីវកម្មទាំងមូល។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ និន្នាការកើនឡើងតម្លៃរបស់ក្រុមនឹងមានភាពខុសប្លែកគ្នាកាន់តែច្បាស់ ពីព្រោះកម្រិតវាយតម្លៃទូទៅរបស់ក្រុមធនាគារលែងមានកម្រិតទាបទៀតហើយ។

ធនាគារដែលឈានមុខគេក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃមូលដ្ឋានមូលធន និងបានកសាងប្រព័ន្ធអេកូអតិថិជនដ៏រឹងមាំ ក៏ដូចជាសមត្ថភាពគ្រប់គ្រងហានិភ័យប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបន្តជាទិសដៅនៃលំហូរសាច់ប្រាក់នៅក្នុងខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំ 2025។

លើសពីនេះទៀត នៅក្នុងខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំនេះ ជាមួយនឹងកត្តាជំរុញកំណើនខាងលើ និងរឿងរ៉ាវនៃការវិនិយោគបុគ្គលនៃភាគហ៊ុននីមួយៗ ដូចជារឿង IPO ការកើនឡើងដើមទុន រឿងអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ជាដើម ខ្ញុំជឿថា ភាគហ៊ុននៅតែមានកន្លែងច្រើនសម្រាប់ការកើនឡើងតម្លៃនាពេលខាងមុខ។

យុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគរយៈពេលខ្លី

* លោកស្រី Nguyen Phuong Nga អ្នកវិភាគនៅ Vietcombank Securities (VCBS)៖

- សន្ទស្សន៍ VN-Index បានយកឈ្នះពិន្ទុ 1,700 ដោយជោគជ័យកាលពីចុងសប្តាហ៍មុន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយការកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃការផ្គត់ផ្គង់បានធ្វើឱ្យសន្ទស្សន៍បាត់បង់ចំហាយទឹកហើយធ្លាក់ចុះក្រោមសញ្ញាសម្គាល់ 1,670 ។

ពណ៌ក្រហមដែលលេចធ្លោ និងការកែតម្រូវយ៉ាងទូលំទូលាយបង្ហាញពីសម្ពាធលើប្រាក់ចំណេញរយៈពេលខ្លី ប៉ុន្តែក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះក៏នឹងធ្វើឱ្យលំហូរសាច់ប្រាក់មានទំនោរនឹងមានការប្រុងប្រយ័ត្នបន្ថែមទៀតនៅក្នុងវគ្គខាងមុខ។

អាស្រ័យហេតុនេះ យើងសូមណែនាំឱ្យវិនិយោគិនតាមដានការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារឱ្យបានដិតដល់ ហើយគ្រាន់តែបញ្ចេញនៅពេលមានសញ្ញាបញ្ជាក់ពីចំណុចលំនឹងទីផ្សារថ្មី។

ទន្ទឹមនឹងនោះ វិនិយោគិនក៏ត្រូវកាត់បន្ថយសមាមាត្ររឹមយ៉ាងសកម្ម និងរក្សាអំណាចទិញ ដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីការកែសម្រួលទីផ្សារ ដើម្បីស្វែងរកឱកាសបញ្ចេញប្រាក់សម្រាប់គោលបំណងប្រើប្រាស់រយៈពេលខ្លី។

ត្រឡប់ទៅ ប្រធានបទ

ប៊ិន ខាន់

ប្រភព៖ https://tuoitre.vn/kich-ban-cho-thi-truong-chung-khoan-sau-phien-roi-sau-day-hoang-mang-20250907215645797.htm