សាកល្បងទីផ្សារទ្រព្យសកម្មឌីជីថល៖ ឱកាសដ៏អស្ចារ្យ បញ្ហាប្រឈមជាច្រើន។

រដ្ឋាភិបាលទើបតែបានចេញសេចក្តីសម្រេចចិត្តលេខ 05/2025/NQ-CP ស្តីពីការសាកល្បងទីផ្សារទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូក្នុងប្រទេសវៀតណាម ដែលចូលជាធរមានចាប់ពីថ្ងៃទី 9 ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2025។ នេះជាលើកទីមួយហើយដែលវៀតណាមមានក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ដើម្បីគ្រប់គ្រងវិស័យនេះ បើកការរំពឹងទុកសម្រាប់បណ្តាញកៀរគរមូលធនថ្មីសម្រាប់អាជីវកម្ម និងការអភិវឌ្ឍហិរញ្ញវត្ថុឌីជីថល ប៉ុន្តែក៏មានប្រភពទុន បច្ចេកវិទ្យា និងបញ្ហាប្រឈមជាច្រើនផងដែរ។

រូបភាពនៃ Bitcoin cryptocurrency ។ រូបថត៖ REUTERS/TTXVN

ដើម្បីបញ្ជាក់បន្ថែម អ្នកយកព័ត៌មានរបស់ទីភ្នាក់ងារសារព័ត៌មានវៀតណាមបានជួបជាមួយលោកមេធាវី Nguyen Thanh Ha ប្រធានក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃក្រុមហ៊ុន SB LAW ។

លោកម្ចាស់ ដំណោះស្រាយ 05/2025/NQ-CP ត្រូវបានចាត់ទុកថាជាចំណុចរបត់ដ៏សំខាន់មួយ។ តាមគំនិតរបស់អ្នក តើការសម្រេចចិត្តនេះនឹងជះឥទ្ធិពលយ៉ាងណាដល់បរិយាកាសកៀរគរមូលធន និងប្រព័ន្ធអេកូហិរញ្ញវត្ថុឌីជីថលនៅក្នុងប្រទេសវៀតណាម?

នេះគឺជារបកគំហើញមួយ ពីព្រោះរហូតមកដល់ពេលនេះ ទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូមាន និងត្រូវបានជួញដូរជាធម្មតា ប៉ុន្តែច្បាប់មិនទាន់បានគ្រប់គ្រងពួកវានៅឡើយ។ យើងអាចមើលឃើញយ៉ាងច្បាស់ថាទ្រព្យសម្បត្តិទាំងនេះស្ថិតនៅក្នុង "តំបន់ពណ៌ប្រផេះ" មានន័យថាពួកគេមិនត្រូវបានហាមឃាត់ទេ ប៉ុន្តែក៏មិនត្រូវបានទទួលស្គាល់ផងដែរ។ ស្ថានភាពនេះនាំឱ្យមានហានិភ័យជាច្រើនសម្រាប់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ទ្រព្យសកម្មឌីជីថល និងអ្នកវិនិយោគ។

ការចេញសេចក្តីសម្រេច របស់រដ្ឋាភិបាល សាកល្បង និងការអនុញ្ញាតឱ្យបង្កើត និងដំណើរការជាន់ជួញដូរទ្រព្យសកម្មឌីជីថលនឹងផ្លាស់ប្តូរស្ថានភាព។ សហគ្រាសនឹងមានឱកាសចូលរួមក្នុងទីផ្សារក្នុងក្របខ័ណ្ឌនៃការការពារផ្លូវច្បាប់។ រដ្ឋអាចគ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិការបានកាន់តែជិតស្និទ្ធ ហើយសិទ្ធិរបស់អ្នកវិនិយោគក៏ត្រូវបានការពារផងដែរ។ ជាពិសេស ជាលើកដំបូង ទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថលត្រូវបានទទួលស្គាល់ដោយច្បាប់ថាជាទ្រព្យសម្បត្តិស្របច្បាប់ក្រោមក្រមរដ្ឋប្បវេណី ស្រដៀងទៅនឹងអចលនទ្រព្យ និងទ្រព្យសម្បត្តិផ្ទាល់ខ្លួន។ នេះគឺជារបកគំហើញថ្មី ដែលបញ្ជាក់អំពីសមាហរណកម្មរបស់វៀតណាមជាមួយនឹងនិន្នាការហិរញ្ញវត្ថុឌីជីថលសកល។

សម្រាប់ថវិការដ្ឋ ប្រតិបត្តិការទ្រព្យសកម្មឌីជីថលនឹងត្រូវបានចាត់ទុកថាជាប្រភេទប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុជាប់ពន្ធ ស្រដៀងនឹងមូលបត្រ។ នេះបើកប្រភពចំណូលថ្មី បង្កើតស្ថិរភាពសម្រាប់ថវិកា។ សម្រាប់វិនិយោគិន ការលេចឡើងនៃទីផ្សារទ្រព្យសកម្មឌីជីថលមានន័យថា ពួកគេមានបណ្តាញវិនិយោគថ្មី និងការកៀរគរមូលធន បន្ថែមពីលើអចលនទ្រព្យ មូលបត្រ ឬទំនិញ។ សម្រាប់ប្រទេសដែលមានប្រជាជនវ័យក្មេងដូចជាវៀតណាម តម្រូវការវិនិយោគចម្រុះ និងទំនោរទៅរកបច្ចេកវិទ្យាខ្ពស់នឹងធ្វើឱ្យបណ្តាញវិនិយោគទ្រព្យសកម្មឌីជីថលមានភាពទាក់ទាញជាពិសេស។

បទប្បញ្ញត្តិតម្រូវឱ្យអាជីវកម្មដែលមានបំណងបង្កើតជាន់ជួញដូរទ្រព្យសកម្មឌីជីថលត្រូវតែមានដើមទុនធម្មនុញ្ញអប្បបរមាចំនួន 10.000 ពាន់លានដុង ដែលក្នុងនោះយ៉ាងហោចណាស់ 35% ត្រូវតែចូលរួមចំណែកដោយស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុធំៗ។ តើលក្ខខណ្ឌនេះនាំមកនូវអត្ថប្រយោជន៍ និងបញ្ហាអ្វីខ្លះ?

នេះ​ជា​លក្ខខណ្ឌ​ខ្ពស់​គួរសម​ហើយ​បង្ហាញ​ពី​វិធីសាស្ត្រ​ប្រុងប្រយ័ត្ន​របស់​រដ្ឋាភិបាល​ក្នុង​ដំណាក់កាល​ដំបូង។ គោលដៅគឺដើម្បីកសាងទីផ្សារសាកល្បង ប៉ុន្តែនៅតែធានាសុវត្ថិភាព មិនឱ្យស្ថានភាពនៃការអភិវឌ្ឍន៍ដ៏ធំកើតឡើងដែលនាំទៅដល់ការលំបាកក្នុងការគ្រប់គ្រង។

តម្រូវការនៃដើមទុនធម្មនុញ្ញចំនួន 10,000 ពាន់លានដុង គឺជាឧបសគ្គជាក់លាក់មួយ ប៉ុន្តែវាមានអត្ថន័យវិជ្ជមាន។ វាធានាថាមានតែអាជីវកម្មដែលមានសក្តានុពលខ្លាំងពិតប្រាកដចូលរួម។ នៅពេលដែលស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុធំៗចូលរួមចំណែកដើមទុន អាជីវកម្មនឹងត្រូវបានគាំទ្រមិនត្រឹមតែផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងទាក់ទងនឹងបទពិសោធន៍គ្រប់គ្រងហានិភ័យ ប្រព័ន្ធបច្ចេកវិទ្យា និងធនធានមនុស្សផងដែរ។ នេះជួយឱ្យការដោះដូរមានស្ថិរភាពខ្ពស់នៅពេលដាក់ឱ្យដំណើរការ កំណត់ហានិភ័យសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ ក៏ដូចជាទីផ្សារទាំងមូល។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បទប្បញ្ញត្តិនេះក៏បង្កើតបញ្ហាប្រឈមដ៏ធំមួយសម្រាប់ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មប្រកបដោយភាពច្នៃប្រឌិតផងដែរ។ ជាមួយនឹងតម្រូវការដើមទុនរាប់ម៉ឺនពាន់លានដុង និងការចូលរួមពីស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុធំៗ អាជីវកម្មចាប់ផ្តើមស្ទើរតែគ្មានឱកាសចូលរួមក្នុងទីផ្សារនេះទេ។ នេះគឺជាដែនកំណត់មួយ ពីព្រោះតាមពិត ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មថ្មីតែងតែនាំមកនូវគំនិតច្នៃប្រឌិតជាច្រើន បច្ចេកវិទ្យាថ្មី និងភាពបត់បែនក្នុងគំរូអាជីវកម្ម។

តាមគំនិតរបស់ខ្ញុំ ក្នុងរយៈពេលវែង រដ្ឋអាចពិចារណាបើកយន្តការដាច់ដោយឡែកបន្ថែមទៀត ដែលសមរម្យសម្រាប់សហគ្រាសធុនតូច និងមធ្យម ឬការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មប្រកបដោយភាពច្នៃប្រឌិត។ សហគ្រាសទាំងនេះអាចចូលរួមក្នុងការពិសោធន៍ជាមួយនឹងទំហំដើមទុនតូចជាង វិសាលភាពប្រតិបត្តិការតូចចង្អៀត ប៉ុន្តែនៅតែស្ថិតក្រោមការត្រួតពិនិត្យយ៉ាងជិតស្និទ្ធរបស់ភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រង។ វិធីសាស្រ្តនេះធានាទាំងសុវត្ថិភាពទីផ្សារ និងលើកទឹកចិត្តដល់ការបង្កើតថ្មី ដោយមិនបន្សល់ទុកផ្នែកសក្តានុពលមួយនៅពីក្រោយ។

បញ្ហាប្រឈមដ៏ធំបំផុតមួយនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះគឺធនធានមនុស្ស និងសមត្ថភាពគ្រប់គ្រងហានិភ័យក្នុងវិស័យ blockchain និងទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថល។ តាមគំនិតរបស់អ្នក តើដំណោះស្រាយអ្វីខ្លះដែលវៀតណាមត្រូវរៀបចំដើម្បីកសាងក្រុមអ្នកជំនាញដ៏រឹងមាំ ធានាបាននូវប្រតិបត្តិការទីផ្សារប្រកបដោយតម្លាភាព និងសុវត្ថិភាព?

នេះគឺជាចំណុចសំខាន់។ មូលហេតុដែលរដ្ឋាភិបាល និង ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ ចំណាយពេលច្រើនឆ្នាំក្នុងការចេញសេចក្តីសម្រេចនេះ គឺដោយសារតែនៅមានកង្វះខាតធនធានមនុស្សគុណភាពខ្ពស់ក្នុងវិស័យនេះ។

ជាការពិត សូម្បីតែភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងរដ្ឋក៏មិនមានអ្នកជំនាញជាច្រើនដែលមានចំណេះដឹងស៊ីជម្រៅអំពី blockchain និងទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថលដែរ។ ការវាយតម្លៃឯកសារ ការត្រួតពិនិត្យអាជ្ញាបណ្ណ ឬការត្រួតពិនិត្យទីផ្សារ សុទ្ធតែទាមទារចំណេះដឹងឯកទេសជ្រៅជ្រះ ខណៈពេលដែលធនធានមនុស្សបច្ចុប្បន្នមិនអាចបំពេញតម្រូវការបាន។ បើគ្មានការរៀបចំយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្ន ការគ្រប់គ្រងទីផ្សារនឹងប្រឈមមុខនឹងការលំបាកជាច្រើន ហើយថែមទាំងអាចនាំទៅរកហានិភ័យដ៏អស្ចារ្យទៀតផង។

ដើម្បី​ជម្នះ​បញ្ហា​នេះ ជា​ដំបូង​យើង​ត្រូវ​ផ្តោត​លើ​ការ​បណ្តុះបណ្តាល​ធនធានមនុស្ស។ សាកលវិទ្យាល័យ និងបណ្ឌិត្យសភាត្រូវបញ្ចូលមុខវិជ្ជា blockchain ទ្រព្យសកម្មឌីជីថល និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុឌីជីថលក្នុងពេលឆាប់ៗនេះនៅក្នុងកម្មវិធីធម្មតារបស់ពួកគេ។ នៅពេលដែលមានធនធានមនុស្សដែលត្រូវបានបណ្តុះបណ្តាលយ៉ាងល្អ ទីផ្សារនឹងមានមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយចីរភាព។

លើស​ពី​នេះ​ទៀត ត្រូវ​ផ្លាស់​ប្តូរ​ការ​គិត​របស់​អ្នក​គ្រប់​គ្រង​ឆ្ពោះ​ទៅ​រក​ភាព​បើក​ចំហ។ ដំណាក់កាលសាកល្បងត្រូវតែយល់ថាជាដំណើរការទាំងការធ្វើ និងការកែតម្រូវ។ ប្រសិនបើលក្ខខណ្ឌតឹងរ៉ឹងពេក វានឹងពិបាកសម្រាប់អាជីវកម្ម និងអ្នកវិនិយោគក្នុងការចូលរួម ហើយវានឹងពិបាកសម្រាប់ទីផ្សារក្នុងការបង្កើត។ ផ្ទុយទៅវិញ នៅពេលដែលមានសកម្មភាពជាក់ស្តែងជាច្រើន រដ្ឋនឹងមានមូលដ្ឋានដើម្បីកែសម្រួលគោលនយោបាយ និងបំពេញក្របខ័ណ្ឌច្បាប់។

មេរៀនមួយដែលអាចរៀនបានពីផ្នែកពិសោធន៍ពីមុនគឺថា ប្រសិនបើតម្រូវការតឹងរ៉ឹងពេក គំរូនឹងបរាជ័យ។ ជាឧទាហរណ៍ ទីផ្សារភ្នាល់កីឡាមិនអាចត្រូវបានអនុវត្តដោយជោគជ័យទេ ដោយសារលក្ខខណ្ឌតឹងរ៉ឹង។ ជាមួយនឹងទីផ្សារទ្រព្យសកម្មឌីជីថល កំហុសនេះត្រូវតែជៀសវាង។ គោលនយោបាយត្រូវតែតឹងរ៉ឹងគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ប៉ុន្តែក៏អាចបត់បែនបានគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទាក់ទាញអាជីវកម្ម និងអ្នកវិនិយោគឱ្យចូលរួម។ មាន​តែ​ពេល​នោះ​ទេ​ដែល​ទីផ្សារ​នឹង​មាន​ឱកាស​ក្នុង​ការ​បង្កើត អភិវឌ្ឍ និង​នាំ​មក​នូវ​អត្ថប្រយោជន៍​ពិត​ប្រាកដ​ដល់ ​សេដ្ឋកិច្ច ។

ប្រភព៖ https://baotintuc.vn/kinh-te/thi-diem-thi-truong-tai-san-so-co-hoi-lon-thach-thuc-nhieu-20250927093058981.htm