금 가격은 언제 하락할까요?

국내 사람들은 세계 보다 22.6% 더 비싼 가격에 금을 사야 합니다.

1월 11일 SJC 금괴 가격은 국제 가격과 반대로 변동하며 80만 동/냥(VND/tael) 급등했습니다. 사이공 ​​주얼리 컴퍼니(SJC)는 7,280만 동/냥에 매수하여 7,530만 동/냥에 매도했습니다. 도지 그룹은 7,275만 동/냥에 매수하여 7,525만 동/냥에 매도했습니다. 수출입은행은 7,250만 동/냥에 매수하여 7,500만 동/냥에 매도했습니다. 4자리 9금 반지도 15만 동/냥 상승했고, SJC는 6,200만 동/냥에 매수하여 6,320만 동/냥에 매도했습니다.

영어: SJC 금괴의 사업 단위 매수가와 매도가의 차이는 여전히 높고, 250만 VND/tael까지, 금반지는 100만 VND/tael 이상입니다. SJC 금반지와 금괴 모두 여전히 매우 높은 수준에 고정되어 있음을 알 수 있습니다. 2023년 12월 말 총리가 국가은행(SBV)에 국내 금괴 가격을 시장 원칙에 따라 관리하고 운영할 수 있는 효과적인 솔루션을 긴급히 마련해 국내 금괴 가격과 국제 금 가격의 차이가 커져 거시 경제 관리에 부정적인 영향을 미치지 않도록 요청한 이후 하락 추세와는 대조적으로 2024년 1월에 이행 결과를 보고했습니다. SJC 금괴가 세계 금보다 2000만 VND/tael 높은 8000만 VND/tael 이상의 정점에 도달했을 때 이러한 방향이 제시되었습니다.

SJC 금값, 세계 금값보다 1400만동/태엘 높아

그 직후, SJC 골드바 가격은 지속적으로 폭락했습니다. 단 며칠 만에 수천만 동/태엘(VND/tael)이 하락했습니다. 그러나 하락세는 며칠간 지속되다가 멈췄고, 국내 귀금속 가격은 점차 회복되었습니다. 앞서 언급했듯이 SJC 골드바는 여전히 국제 가격보다 1,400만 동/태엘(VND/tael) 높은 가격을 유지하고 있습니다. 이러한 가격 상승으로 국내 소비자들은 최대 460달러(USD)까지 치솟는 SJC 골드바를 구매해야 하는데, 이는 22.6% 상승한 수치입니다. 더욱 어처구니없는 것은 같은 품질, 같은 브랜드의 4등급 9금 제품인데도 SJC 골드바가 금반지보다 1,100만~1,200만 동/태엘(VND/tael) 더 비싸다는 것입니다.

베트남 금 거래 협회 부회장 딘 노 방(Dinh Nho Bang) 씨에 따르면, 국제 금 가격은 온스당 약 1~2달러이며, 일부 국가에서는 최고 4달러까지 치솟습니다. 하지만 베트남에서 SJC 골드바 가격은 현재 국제 금 가격보다 1,400만 동(VND) 높은 반면, 금반지와 같은 다른 종류의 장신구는 1온스당 약 200만~300만 동(VND)에 달합니다.

"베트남은 매년 약 20톤의 금을 소비하는 수입국입니다. 그러나 지난 12년 동안 SJC 금괴는 더 이상 시장에 공급되지 않고 있으며, 수요는 항상 존재합니다. 금의 수급 불균형으로 인해 시장 가격이 높게 형성되었습니다. 협회는 정부에 시장 가격 조작은 없다고 보고했습니다. 고가에 매수한 기업은 고가에 매도하고, 그렇지 않으면 손실을 보게 됩니다. 대부분의 금 거래 회사는 사기업이기 때문에 자본을 보존해야 합니다. 이로 인해 위험을 줄이기 위해 1냥당 100만~300만 동, 때로는 500만 동까지 매매 가격이 상승하는 상황이 발생했습니다. 또한 시장의 수급이 균형을 이루지 못하기 때문에, 어떤 회사는 2,200냥의 금을 시장에 판매하면서도 600냥만 구매하는 성수기가 있는데, 어떻게 공급 균형을 이룰 수 있겠습니까?"라고 방 씨는 설명했습니다.

호치민시 경제대학교의 응우옌 후 후안(Nguyen Huu Huan) 부교수는 국내 금 가격은 국제 가격과 연동되지 않고 수년간 단일 시장이어서 매우 예상치 못하고 예측할 수 없는 변동이 발생한다고 말했습니다.

"현재 중국 중앙은행은 시장에서 유일한 금 수입업체이며, SJC를 통해 금괴 생산 독점권을 보유하고 있습니다. 하지만 공급량이 국내 수요를 충족할 만큼 충분하지 않아 금값이 국제 가격보다 훨씬 높게 형성되고 있습니다. 이는 SJC 금괴만 불안정한 가격 상승을 유발하는 이유이기도 합니다. 반면 금반지는 공급업체가 많아 공급이 풍부하여 가격 경쟁력이 높고 국제 가격에 더 가깝습니다. 주식과 달리 투자자들은 직접 매매할 수 있지만, 금 시장은 매매 중간에 거래소와 금상점이 있습니다. 따라서 금 거래소는 시장 변동 시 위험을 피하고 수익을 창출하기 위해 매매가의 차이를 높게 유지합니다. 게다가 수입 금괴에는 세금, 수수료 등이 추가됩니다."라고 후안 씨는 덧붙였습니다.

국내 금 가격은 1~200만 VND/태엘 정도 높아지는 것이 적당합니다.

그렇다면 국내 금 가격은 국제 금 가격보다 얼마나 높을까요? 응우옌 후 후안 부교수는 국내 금 가격이 환산된 국제 금 가격(세금 및 수수료 포함)과 동일하거나, 100만~200만 VND/tael 정도 높아야 한다고 생각합니다. 가격 차이가 너무 크면 문제가 발생하고 시장 실패가 발생할 수 있습니다. 원칙적으로 가격 차이가 발생하면 투기가 발생하기 때문입니다.

"금 공급이 부족해질수록 사람들은 더 많은 금을 갈망하게 되고, 생산과 사업에 투자하는 대신 모든 자원을 금을 찾는 데 사용하게 됩니다. 사람들이 금을 사재기하고 매매하는 데 급급하면 경제가 얼어붙어 생산과 사업 활동이 중단될 것입니다."라고 응우옌 후 후안 부교수는 경고했습니다.

같은 의견으로, 뉴 파트너 골드 컴퍼니(New Partner Gold Company)의 응우옌 응옥 쫑(Nguyen Ngoc Trong) 이사도 국내 가격 차이가 국제 가격(세금 및 수수료 공제 후)보다 1~200만 동/냥(VND/tael) 높은 것은 용납할 수 있다고 말했습니다. 그러나 쫑 이사는 금 가격이 하락할 경우, 국민들의 매수 수요가 증가하고 금 수입이 환율에 영향을 미칠 것을 우려했습니다.

그에 따르면, 외화 수출로 금을 수입하는 것을 피하기 위해 사업자는 국내 금 원자재를 구매하여 금괴를 생산하여 시장에 공급할 수 있습니다. 현재 시장 규모는 이전보다 훨씬 작기 때문에 소량만으로도 국내 가격이 급격히 하락하여 세계 가격과의 격차를 줄일 수 있습니다. 국가의 공급 개입으로 가격이 하락하면 기존 구매자들이 이익을 취하게 되고 공급량도 증가합니다. 시장 개입 판매는 가격을 세계 가격에 가깝게 낮추기 위해 정기적으로 이루어져야 하며, 그렇지 않으면 "왜곡" 현상이 심화될 것입니다.

이에 동의하며, 세계경제정치연구소 전 소장인 보 다이 루옥 부교수 또한 다음과 같이 강조했습니다. 국내 금 가격은 세계 금 가격에 따라 조정되어야 합니다. 현재 베트남은 세계와 무역을 하고 있으며, 시장은 매우 개방적이어서 최대 16개의 자유무역협정을 체결했습니다. 상품은 자유롭게 유통되지만 금은 단순한 상품이기 때문에 세계 금 가격과 동일하지 않을 이유가 없습니다. 보 다이 루옥 부교수는 베트남에는 현재 금 시장이 없다고 솔직하게 말하며, 만약 자유무역이 이루어진다면 국내 금 가격과 세계 금 가격 사이에 이렇게 큰 차이가 발생하지 않았을 것이라고 단언했습니다.

"금 가격이 이렇게 불안정한 가장 큰 이유는 독점 때문입니다. 독점은 자연스럽게 독점 가격으로 이어집니다. 금 가격 조정은 시장 상황에 따라 이루어지는 것이 아니라, 오직 한 회사의 이익을 위한 것입니다. 시장에는 많은 구매자와 판매자가 있어야 합니다. 베트남처럼 단일 기업이 금괴를 수입하고 생산하는 정책을 시행하는 나라는 전 세계에 없습니다."라고 그는 말했습니다.

이제 금괴 독점을 폐지할 때가 됐습니다.

딘 노 방 씨는 다음과 같이 말했습니다. "10년 넘게 국가은행은 금을 수입하지 않았고, 국민들은 예전처럼 금을 지불 수단으로 사용하지 않았습니다. 따라서 금 가격 변동은 통화 정책과 환율 정책에 영향을 미치지 않습니다. 따라서 공급을 늘리고, 시장에 개입하고, 물가를 안정시키기 위해 금을 수입하지만 외화를 지출하면 국민의 금 보유량이 증가하여 자본이 생산 및 사업 활동에 투입되지 못할 것이라는 견해가 있습니다."

"당국은 향후 금 시장 관리에 관한 법령 24/2012를 재평가하고 적절한 해결책을 찾을 때 위의 문제들을 고려해야 합니다. 그러나 국가은행은 금괴 생산업체이고, SJC 회사는 국가은행의 동의를 받아야만 금괴를 가공할 수 있습니다. 저는 금괴에 대한 독점을 폐지하고 금을 상품으로 간주해야 한다고 생각합니다. 동시에 국내 금 시장이 세계와 연결되도록 하여 격차를 줄이는 데 기여해야 합니다. 금괴나 보석류의 가격은 국제 가격보다 200~300만 동/태엘(약 100만~150만 원/태엘) 정도 높은데, 이는 합리적인 수준입니다."라고 방 씨는 자신의 의견을 밝혔습니다.

몇 단위만 더 참여하더라도 시장 경쟁이 치열해지고 공급 또한 증가할 것입니다. 그러면 금 가격은 본래 가치로 돌아갈 것입니다. 금 시장 안정화는 많은 참여자에게 필수적입니다. 이것이 바로 지속 가능하고 장기적인 시장입니다.

부교수 Nguyen Huu Huan 박사

CEIC 웹사이트 자료에 따르면, 베트남의 금 보유량은 2023년 10월 기준 약 6억 4,945만 달러로, 9월 대비 4,208만 달러 증가했습니다. 1995년 1월부터 2023년 10월까지 평균적으로 베트남의 금 보유량은 3억 4,821만 5천 달러에 달했습니다. 역대 최고치는 2023년 10월의 6억 4,945만 달러이며, 최저치는 1995년 1월의 3,479만 달러입니다. 따라서 약 6억 5천만 달러로, 금 보유량은 약 9~11톤에 해당합니다.

국내 금 가격을 세계 금 가격에 근접시키기 위해, 이학박사 겸 부교수인 보 다이 루옥(Vo Dai Luoc)은 다수의 판매자와 공급원을 갖춘 "개방형" 금 매매 메커니즘을 구축할 것을 제안했습니다. 많은 사업체가 금괴 수입 및 생산에 참여할 수 있도록 하고, 사람들이 투명하고 경쟁적인 방식으로 자유롭게 금을 사고팔 수 있도록 금 거래소를 설립하는 것이 바람직합니다. 금 거래소는 부동산이나 주식 거래소와 유사하며, 싱가포르, 한국 등 선진국의 경험을 바탕으로 명확하고 투명한 관리 메커니즘과 정책, 그리고 국제 관행에 따라 운영되어야 합니다.

"진정한 시장 관계만이 상품의 공급과 가격을 규제할 수 있습니다. 금은 중요하지만 본질적으로 필수품이 아닌 단순한 상품일 뿐입니다. 진정한 금 시장을 구축하고, 독점을 근절하며, 경쟁과 투명성을 구축하여 이 상품을 안정화할 수 있는 메커니즘이 필요합니다."라고 보 다이 루옥 씨는 말했습니다.

최근 정부와 중앙은행의 베트남 금 시장 "냉각" 노력과 시의적절성을 인정하며, 응우옌 후 후안 부교수는 이러한 결정이 명확한 정책을 통해 구체화되어야 한다고 말했습니다. 구체적인 조치는 무엇보다도 공급을 늘리는 것입니다. 이론적으로 중앙은행은 SJC 금화를 더 많이 발행하기 위해 금을 수입해야 합니다. 그러나 금 수입은 외화 가치 하락 및 손실 위험을 초래합니다. 한편, 국내 금은 여전히 ​​풍부하기 때문에 금반지, 보석용 금, 그리고 더 많은 원자재를 "수집"하여 SJC 금화로 발행하는 것은 충분히 가능합니다. 그러나 중앙은행은 국민들 사이에 유통되는 금을 매입하는 기능을 가지고 있지 않습니다. 따라서 정부는 중앙은행이 다른 금 생산 및 거래 기관에서 원금을 매입하여 국내의 막대한 금반지 공급을 활용하여 금괴로 발행할 수 있도록 메커니즘을 제공할 수 있습니다. 그렇게 되면 금괴 가격이 하락하여 SJC 금 공급 부족 문제를 부분적으로 해결할 수 있으며, 금화 발행이나 거시경제에 미치는 영향에 대한 우려도 덜 수 있습니다.

장기적으로 응우옌 후 후안 박사는 다른 기업들이 금괴 시장에 참여할 수 있도록 허용함으로써 SJC의 금 수입 및 금괴 생산 독점을 신속히 해소할 것을 권고합니다. 베트남의 현재 경제 상황은 금으로 "시장을 개방"하기에 충분합니다. 금은 필수품이 아니기 때문에 시장 경제를 금으로 회복하는 것이 필수적입니다. 독점은 경제나 정부에 어떠한 이익도 가져다주지 않습니다.

"중요한 것은 관리입니다. 놀이터는 많은 '남자들'에게 열려 있지만, 모든 '남자들'이 놀 수 있는 것은 아닙니다. 금괴 시장에는 대규모 단위와 단체만 참여할 수 있습니다. 소규모 금상점은 생산이 아닌 유통 기능만 담당하게 될 것입니다."라고 후안 씨는 강조했습니다.

시장은 정부의 지시와 국립은행 간부들의 "너무 높은 금 가격은 용납할 수 없다"는 견해에 따라 금 가격이 세계 금 가격에 더 가까워지도록 법령 24가 개정되기를 기다리고 있습니다.

소스 링크: https://thanhnien.vn/bao-gio-vang-giam-gia-185240112021708554.htm