강력한 포트폴리오, 주식 펀드는 계속 성장

FiinGroup의 베트남 투자펀드 성과 통계에 따르면, 2025년 8월 기준 주식형 펀드 그룹은 약 12.9%의 평균 수익률을 달성했으며, 이 중 74개 펀드 중 44개가 VN-Index(+12%)에 비해 뛰어난 성과를 기록했습니다.

선두를 달리고 있는 외국계 펀드 K Vietnam Equity는 대형주, 특히 증권업종에 이어 두 번째로 높은 성장률을 보이는 은행에 집중한 포트폴리오 덕분에 17.3%의 수익률을 올렸습니다. 그러나 태국의 이 펀드는 같은 달에 약 1조 6,000억 VND의 순 인출을 기록했는데, 이는 지난 2년 중 가장 높은 수치입니다.

또한, VN30과 VNDiamond를 시뮬레이션한 ETF 펀드도 높은 수익률(15~16%)을 달성했습니다.

2025년 8월 및 8개월간 주식형 펀드 성과(NAV가 9,000억 동을 초과하는 펀드만 표시). 출처: FiinPro-X 플랫폼

VN-Index 추세에 따라 2025년 8월은 주식형 펀드 그룹이 4개월 연속 긍정적인 성과를 기록한 달이었으며, 2025년 첫 8개월 동안의 누적 성장률은 평균 23.8%로 2024년 같은 기간(15.7%)을 크게 넘어섰습니다.

VanEck Vietnam ETF(62.4%), xtrackers FTSE Vietnam(60.7%), PYN Elite(51.9%), Fubon FTSE Vietnam ETF(55.2%)를 포함한 외국 펀드들이 여전히 시장 선두를 달리고 있습니다. 특히 VEIL 펀드는 은행, 부동산, 철강, 소매업 등 시장 성장을 주도하는 섹터에 집중한 포트폴리오 덕분에 2025년 첫 8개월 동안 31.3%의 수익률을 기록하며 2024년 동기 대비 두 배의 성과를 달성했습니다.

그러나 긍정적인 성과에도 불구하고 순인출 추세는 여전히 존재하며 지난 8월 이들 외국 펀드 대부분에서 증가 조짐이 나타났습니다.

국내 펀드 그룹에서는 드래곤캐피탈이 운용하는 DC Dynamic Securities Fund(DCDS)와 ETF DCVFMVN30(E1VFVN30)이 4개월 연속(2025년 5월~8월) VN-Index와 VN30보다 높은 수익률을 유지한 몇 안 되는 펀드(74개 주식형 펀드 중 8개)에 속한다는 점이 주목할 만하다.

한편, 채권 펀드 그룹에서 FiinGroup은 대부분의 채권 펀드가 여전히 저축 금리보다 높은 성과를 유지했지만, 최대 16/23 펀드가 2025년 8월에 7월보다 수익률이 낮았으며, 여기에는 ABBF, DCIP, DCBF, Bao Thinh Vinawealth 등 NAV가 1조 동 이상인 펀드가 많이 포함되었다고 밝혔습니다.

반면, 테크콤 TP펀드(TCBF)는 8월 수익률이 0.54%로 지난 3개월 중 최고치를 기록하며 큰 폭의 개선세를 보였지만, 2024년 월평균 수익률(1.1%)에는 미치지 못했습니다. SSI TP펀드(SSIBF), VCBF TP펀드(VCBF-FIF), 미래에셋 베트남 플렉시블 TP펀드(MAFF) 등 일부 소규모 채권 펀드도 긍정적인 신호를 보였습니다.

2025년 8월 채권 펀드 그룹은 평균 3.9%의 수익률을 달성했는데, 이는 2024년 같은 기간(4.1%)보다 낮은 수치입니다. 한편, 23개 펀드 중 14개 펀드는 같은 기간보다 낮은 수익률을 기록했고, 23개 펀드 중 8개 펀드만이 수익률이 개선되었습니다.

그러나 채권 펀드 그룹의 2025년 첫 8개월 누적 수익률은 여전히 평균 저축 금리(3.05%)보다 높습니다. 특히, 8개월 연속 저축 금리를 상회하는 월별 수익률을 기록한 펀드가 8개 있습니다. 대표적인 예로 ABBF, DCIP, DCBF가 있습니다. 세 채권 펀드 모두 8월과 2025년 첫 8개월 동안 순현금유입을 기록했습니다.

현금 흐름 추이와 관련하여, 순 인출 금액은 2025년 8월에 급격히 증가했으며, 주로 주식 펀드 그룹에서 발생하여 약 7조 6천억 VND에 달했습니다. 이는 2년 이상(2023년 8월 대비) 가장 많은 순 인출 월을 기록했습니다.

반면 채권펀드 그룹은 순유입 규모(+0.8조 VND)를 지속했으나, 주식펀드의 순유출 규모가 큰 것을 상쇄하기에는 역부족이어서 8월 전체 펀드 현금흐름은 6조9000억 VND에 육박하는 마이너스를 기록했다.

FiinGroup은 지난 2년 동안 주식형 펀드 그룹이 순 인출한 금액이 약 65조 VND에 달한다고 밝혔는데, 이는 같은 기간 외국인 투자자의 주문 매칭을 통한 총 순매도 금액의 45%에 해당합니다. 이는 최근 국내 주식 시장의 긍정적인 성장에도 불구하고 자본 인출 압력이 증가하고 있음을 보여줍니다.

반면 채권형 펀드는 꾸준히 순유입을 기록하며 누적 순자산이 13조 VND를 넘었고, 그중 95% 이상이 국내 자금입니다. 채권형 펀드의 순유입 규모는 아직 미미하지만, 이는 투자자들이 보다 안정적이고 위험도가 낮은 상품을 선호한다는 것을 보여줍니다.

출처: https://baodautu.vn/danh-muc-dau-tu-manh-cac-quy-co-phieu-tiep-tuc-thang-hoa-d389732.html