경제 폭풍과 극적인 3마 경쟁 속 연준의 난항

(댄 트리) - 미국 경제는 기로에 서 있으며, 연준은 금리 인하를 앞두고 있습니다. 하지만 관심은 금융계에서 가장 강력한 자리를 차지하기 위한 경쟁에 쏠려 있습니다. 세 명의 후보가 미국과 세계의 미래를 좌우할 것입니다.

9월은 미국 경제 에 불확실성의 그림자를 드리우고 있습니다. 투자자들은 10일 후 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 기다리며 숨을 죽이고 있는 가운데, 더욱 중요한 경쟁이 연준의 미래를 좌우하고 있습니다. 바로 모든 미국인의 지갑과 세계 경제의 안정에 영향을 미치는 연준 의장 선거입니다.

도널드 트럼프 대통령은 내년 5월 제롬 파월의 후임으로 지명될 3명의 후보, 즉 크리스토퍼 월러, 케빈 하셋, 케빈 워시의 "3인 경쟁"을 공식적으로 확정했습니다.

투자자, 기업, 정책 입안자들에게 연방준비제도의 다음 "지휘자"는 누가 될지, 그리고 그들이 어떻게 미국 경제를 이끌어갈지는 더 이상 학문적 질문이 아니라 수조 달러 규모의 미스터리입니다.

폭풍우 치는 9월: 제롬 파월의 딜레마

미래를 논하기 전에, 제롬 파월 연준 의장의 현재 상황을 살펴보겠습니다. 연준은 9월 16-17일 정책 회의에서 금리를 인하할 것이 거의 확실시됩니다. 문제는 금리를 인하할지 여부가 아니라, 얼마나 인하할 것인가입니다. 0.25%p 또는 0.5%p입니다.

이 결정은 역설적인 배경에서 나왔습니다. 표면적으로는 거시경제 지표가 견조합니다. 2분기 GDP 성장률은 3.3%였고, 백악관 수석 경제 고문 케빈 해셋은 4%까지 성장할 수 있다고 예측했습니다. 주식 시장과 부동산 가격 상승에 따른 "부의 효과"는 여전히 소비 지출을 견인하고 있습니다. 인공지능(AI)에 수십억 달러가 투자된 덕분에 기업 투자는 8% 증가했습니다.

하지만 수면 아래에는 우려스러운 균열이 있습니다. 제조업은 여전히 ​​위축되고 있고 주택 시장은 약세입니다. 하지만 파월 의장이 가장 우려하는 것은 노동 시장입니다. 8월 경제는 실망스러운 2만 2천 개의 일자리를 창출했습니다. 실업률은 4.2%에서 4.3%로 소폭 상승했습니다.

전문가들은 이 수치가 "인위적으로 억제"되었을 가능성이 있다고 말합니다. 코로나19 이후 인력 부족의 충격 이후, 많은 기업들이 직원들이 충분한 역량을 발휘하지 못할 때에도 직원들을 유지하려고 노력하고 있습니다. 4년 만에 처음으로 구직자 수가 공식적으로 채용 공고 수를 초과했습니다. 더 나은 기회를 찾아 이직하는 "이직" 현상은 안전을 위해 "이직을 고수하는" 사고방식으로 대체되었습니다.

그리고 이 모든 것 위에 AI라는 유령이 드리워져 있습니다. 월스트리트 저널의 조사에 따르면 기업들은 "채용 제한"이나 "인간 활용 감소"와 같은 표현을 사용하고 있는 것으로 나타났습니다. 재계 리더들은 현재 예산 회의가 주로 "향후 18개월 안에 사라질 일자리"를 중심으로 이루어진다는 것을 인정합니다.

파월 의장이 더 우려하는 것은 인플레이션보다 노동 시장의 잠재적 약세입니다. 인플레이션은 여전히 ​​연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있습니다. 파월 의장과 그의 동료들은 관세 인상 압력이 일시적이며, 디스인플레이션 추세가 곧 돌아올 것이라고 생각하는 듯합니다.

이러한 맥락에서 금리 인하는 필수적인 해결책으로 여겨집니다. 하지만 최대 3%포인트의 금리 인하를 요구해 온 트럼프 대통령을 만족시키기에는 결코 충분하지 않을 것입니다. 그리고 바로 이러한 끊임없는 압력이 파월 의장의 후임자 경쟁의 길을 열어주었습니다.

전문가들은 9월이 미국 경제에 위험한 달이라고 말합니다. 역사적으로 9월은 시장이 가장 약세를 보이는 달로 여겨지기 때문에 투자자들은 우려하고 있습니다. (사진: iStock)

3마리 말 경주: 3명의 남자, 연준의 3가지 미래

트럼프 대통령이 후보 명단을 확정한 것은 그가 연준을 자신의 뜻대로 재편하려는 의지를 보여주는 것입니다. 각 후보는 매우 다른 길을 걷고 있습니다.

크리스토퍼 월러 - 실용적인 "내부자"

온라인 베팅 플랫폼에서 가장 높은 배당률(27~28%)을 기록한 크리스토퍼 월러 연준 이사는 가장 안전한 후보로 여겨집니다. 그는 연준의 운영 시스템을 잘 아는 "내부자"입니다.

월러의 흥미로운 점은 그의 관점 변화입니다. 2021년, 그는 인플레이션 억제를 위해 금리 인상을 주장한 최초의 인물 중 한 명이었고, 이것이 대량 실업으로 이어지지 않을 것이라고 정확하게 예측했습니다. 이제 그는 완화 정책을 주도하고 있으며, 7월 연준이 금리를 동결하기로 결정했을 때 반대표를 던진 인물이기도 합니다.

8월 28일 연설에서 그는 "지금 제가 아는 바에 따르면, 25bp 금리 인하를 지지합니다. 노동 시장 상황이 급격히 악화될 수 있다는 점이 우려됩니다."라고 분명히 밝혔습니다. 이러한 입장은 실용주의, 즉 새로운 데이터에 기반하여 정책을 변경하려는 의지를 보여주지만, 여전히 연준의 독립적인 틀 안에서 이뤄져야 한다는 것입니다.

월러를 선택하는 것은 다른 후보자들보다 더 온건한 변화가 될 수 있습니다.

케빈 하셋 - 백악관의 "긴 팔"

케빈 해셋 국가경제위원회(NEC) 위원장은 트럼프 대통령의 정책을 가장 강력하게 옹호해 왔습니다. 그는 무역 및 관세 정책을 강력히 지지해 왔으며, 파월 의장 시절 연준에 대한 트럼프 대통령의 비판을 공개적으로 지지해 왔습니다.

8월 3일 그의 성명은 이를 분명히 밝혔습니다. "대통령은 다른 많은 국가들이 금리를 인하한 반면 미국은 그렇지 않은 것에 실망감을 표했습니다. 또한 이러한 수치 계산 방식에 정치적 요인이 영향을 미칠 수 있다는 점에도 우려를 표했습니다."

해셋은 연준의 독립성이 심각하게 위협받을 수 있는 상황을 대표합니다. 그가 임명될 경우, 통화 정책과 정부 의 정치적 목표 사이의 경계가 모호해질 수 있습니다.

케빈 워시 - 급진적인 "개혁가"

전 연준 이사였던 케빈 워시는 가장 가능성 없는 후보이지만, 가장 큰 변화를 가져올 수도 있습니다. 2008년 금융 위기 당시 연준과 월가의 주요 연결고리였던 그는 양적 완화 정책이 연준을 재정 정책에 너무 깊이 끌어들였다며 즉각 반대 입장을 밝혔습니다.

워시는 단순한 금리 인하 그 이상을 원합니다. 그는 이를 "제도적 변화의 시작"으로 봅니다. 그는 "연준을 재정 영역과 정치에서 분리함으로써 금융 시장을 방정식에서 제외"하고 싶어 합니다. 그의 비전은 금융 시장보다는 실물 경제에 집중하는 연준의 후퇴입니다. 트럼프 대통령은 2018년 워시를 거의 임명할 뻔했지만, 나중에는 그렇게 하지 않은 것을 후회했다고 시인했습니다.

워시를 선택하는 것은 도박이며, 21세기에 중앙은행의 역할을 재편할 수 있는 전면적인 개혁이 될 것입니다.

도널드 트럼프 대통령은 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월의 후임으로 케빈 하셋, 케빈 워시, 크리스토퍼 월러라는 3명의 유력한 후보를 확정했습니다(사진: CoinGape).

연방준비제도이사회 의장 선출과 미국의 운명

연방준비제도이사회(Fed)의 의석을 차지하기 위한 경쟁은 워싱턴 내부에서만 일어나는 일이 아니며, 미국이 장기적인 구조적 어려움에 직면해 있는 상황에서 벌어지고 있습니다.

대법원은 10월에 대통령이 의회의 승인 없이 관세를 부과할 권한이 있는지에 대한 판결을 내릴 예정입니다. 트럼프 대통령에게 유리한 판결은 정부에 전례 없는 경제적 힘을 부여하여, 미국을 사람들을 가난하게 만들고 기업들을 예속시키는 관세 장벽으로 둘러싸인 요새로 전락시킬 위험이 있습니다.

그런 시나리오에서 해셋이나 워시 같은 인물이 이끄는 새로운 연준은 "재정 지배력"에 이끌릴 가능성이 높습니다. 간단히 말해, 연준은 정부의 계속 확대되는 예산 적자 관리 비용을 줄이기 위해 금리를 낮게 유지해야 할 가능성이 높습니다. 이는 재앙이 될 것이며, 인플레이션을 다시 불러오고 국제 투자자들의 신뢰를 잃게 만들어 미국 부채에 대한 자금 조달을 위해 더 높은 금리를 요구하게 될 것입니다.

한편, 국제 무대에서는 미국 달러의 지위가 도전받고 있습니다. 중국은 브릭스(BRICS)와 함께 세계 무역 및 기축 통화로서의 "달러의 왕" 자리를 내주려 하고 있습니다. 정치화된 연준과 대통령이 수입을 제한하기 위해 적극적으로 평가절하하려는 달러는 이러한 노력에 불을 지필 뿐입니다.

9월 금리 인하는 단지 전조일 뿐이었습니다. 진짜 문제는 내년에 누가 연준의 핵심 의장을 맡을 것인가입니다. 차기 연준 의장 선출은 단순한 인사 교체가 아니라, 중앙은행 독립성의 미래, 통화 정책의 역할, 그리고 미국이 향후 10년간 직면할 엄청난 경제적, 지정학적 도전에 어떻게 대처할 것인가를 결정하는 중요한 결정입니다.

출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ghe-nong-fed-giua-bao-kinh-te-va-cuoc-dua-tam-ma-kich-tinh-20250907230507237.htm