환율 안정성 조절

경제 전문가들에 따르면, 2025년에는 달러 강세가 여전히 높은 수준을 유지하고 있고, 많은 국가의 중앙은행들이 경제 성장 촉진을 위해 금리 인하 정책을 고수할 것이기 때문에 환율 추세에 일정한 압력이 가해질 것으로 예상됩니다. 따라서 베트남 중앙은행의 환율 안정 관리는 올해에도 여전히 많은 어려움과 과제에 직면할 것으로 예상됩니다.

최근 미국 달러화 가치의 급격한 상승은 국제 분석가들의 분석에 따르면 다음과 같다. 미국 연방준비제도 (FED)는 2024년 9월 발표했던 4회가 아닌, 2025년에 총 1%의 금리 인하를 단 2회만 실시할 것으로 예상됩니다. 특히, 국제 시장에서 달러화 강세를 측정하는 지수인 DXY 지수는 108.6포인트를 돌파하며 2년여 만에 최고 수준을 기록하는 등, 세계 각국 의 압력이 국내 환율에 큰 부담으로 작용하고 있습니다.

유연한 운영

2025년 초부터 베트남 중앙은행은 외환 시장에 중요한 조정을 단행했습니다. 이에 따라 1월 3일과 1월 6일 두 차례 거래에서 베트남 중앙은행은 25,450동 환율로 현물 달러만 매도하는 대신, 동일 가격의 선도계약(취소 가능 옵션 포함)을 제공했습니다. 금융기관과 외국은행 지점은 만기일 이전에 선도계약의 전체 또는 일부를 취소할 수 있습니다. 1억 달러 이상의 계약은 최대 3회, 1억 달러 미만의 계약은 최대 2회 취소할 수 있습니다.

일부 분석가들은 시장 가격과 큰 차이가 없기 때문에 이 가격은 합리적이라고 평가합니다. 한편, 전문가들은 특히 2024년 말 시장 변동성이 큰 상황에서 베트남 중앙은행의 환율 조정 조치를 높게 평가하고 있습니다. 외화 선물 계약(취소 가능) 제공은 베트남 중앙은행이 환율을 미화 25,450동/달러 수준으로 안정적으로 유지하려는 강력한 의지를 보여주는 동시에, 베트남 중앙은행이 개입 가격을 인상할 것이라는 시장의 기대를 불식시키는 효과가 있습니다.

2024년 전체를 돌아보면 베트남과 신흥국, 개척국의 환율은 모두 압박을 받고 있으며, 일부 시장은 연초 대비 10~12% 하락했습니다.

2024년 한 해를 돌이켜보면 베트남을 비롯한 신흥국 및 개척국들의 환율은 압박을 받고 있으며, 일부 시장은 연초 대비 10~12% 하락했습니다. 베트남은 수출입 측면에서 매우 개방적인 경제 시장 중 하나입니다. 2024년 6월부터 12월까지 은행 간 환율은 항상 상한선을 유지했습니다. 그러나 베트남은 한 해 동안 약 5%의 환율 하락을 기록했는데, 이는 역내 다른 국가들보다 훨씬 낮은 수치로, 이는 성공적인 결과입니다.

베트남 국가은행 상임 부총재 다오 민 투(Dao Minh Tu)는 2024년 베트남 중앙은행이 환율을 유연하고 적절하게 관리하여 외부 충격을 흡수하는 데 기여했으며, 동시에 통화 정책 수단을 동시에 조율했다고 밝혔습니다. 덕분에 외환 시장은 안정을 유지했고, 외환 유동성은 원활하게 유지되었으며, 경제의 외환 수요는 충분히 충족되었습니다. 환율은 시장 상황에 따라 증감 양방향으로 유연하게 움직였습니다. 투 총재는 "2024년 말까지 환율은 약 5.03% 상승하여 경제 내 외화의 안정성, 조화, 균형을 유지할 것이며, 수출입, 기업, 투자자들이 외화 투기나 비축에 대한 걱정 없이 안심하고 투자할 수 있도록 할 것"이라고 말했습니다.

변동에 적극적으로 대응하다

경제학자들은 미국의 새로운 임기 시작과 세계 무역 긴장 및 잠재적 위험으로 인해 베트남 동(VND)이 베트남의 조세 정책에 영향을 받을 가능성이 높다고 보고 있습니다. 롱비엣증권(VDSC)이 발표한 거시경제 보고서에 따르면, 베트남 중앙은행은 2024년에 환율 안정을 위해 약 94억 달러를 매각할 것으로 예상됩니다.

2025년에는 도널드 트럼프 대통령 당선인 행정부의 관세 정책에 대한 많은 "미지수"가 달러화 가치를 상승시키고 환율에 압력을 가할 수 있습니다. VDSC 분석 센터의 응우옌 티 푸옹 란 연구원은 "2025년에는 외환 보유액이 지속적으로 감소하고 외화 유입/유지 능력이 지속 가능하지 않아 VND/USD 환율이 +/-5% 범위 내에서 변동하여 연말에는 26,200 VND/USD로 마감될 것"이라고 말했습니다.

"달러 강세에 영향을 미치는 요인들을 검토한 결과, 2025년에도 달러 강세가 지속될 가능성이 있습니다. 따라서 베트남 중앙은행이 2025년 환율 안정을 유지하는 것은 유리하기보다는 어렵습니다. 가장 큰 어려움은 외국인 직접투자(FDI) 자본 흐름이 국내로 유입되는 수익을 상쇄할 만큼만 흘러가고, 미국 금리가 높은 가운데 외환보유액이 급격히 감소함에 따라 달러 수요에 대한 압력이 여전히 높다는 것입니다."라고 응우옌 티 프엉 란(Nguyen Thi Phuong Lan) 씨는 말했습니다.

Vietcombank Securities Company(VCBS)는 같은 견해를 가지고 있으며, 올해 환율 추세에 어느 정도 압력이 있을 것으로 예상합니다. 이는 달러 강세가 여전히 높은 수준을 유지하고 있고, 여러 국가의 중앙은행이 경제 성장 촉진을 위해 금리 인하 정책을 고수할 가능성이 높기 때문입니다. 그러나 금리 인하 수준은 각 국가의 상황에 따라 달라질 것입니다. 또한, 지정학적 갈등으로 인해 투자자들은 달러를 포함한 안전 자산을 찾을 것입니다.

하지만 전반적으로 2025년 베트남 외환 시장에는 여전히 많은 긍정적인 요소가 있습니다. 특히 FDI 유치와 송금이 그렇습니다.

하지만 전반적으로 2025년 베트남 외환시장에는 여전히 많은 긍정적 요인이 있습니다. 특히 FDI 유치와 송금이 그 예입니다. 동시에, 주요 경제국들의 회복세 속에서 무역수지가 큰 폭의 흑자를 유지할 것으로 예상되는 가운데, 수출입이 견조하게 성장하는 것도 올해 환율에 긍정적인 요인으로 작용할 것입니다.

또한, 국제 시장의 압박과 은행의 VND/USD 환율이 여전히 높은 수준을 유지하고 있다는 사실로 인해, 분석가들은 환율 압박을 줄이고 인플레이션을 통제하기 위해 베트남 국가은행이 2024년에 대량의 USD를 매각해야 할 때 외환 보유액에 대한 압박을 피하기 위해 2025년에 운영 금리를 인상해야 할 가능성이 있다고 예측합니다.

경제 전문가 응우옌 트리 히에우 박사에 따르면, 환율이 상승하면 베트남의 인플레이션 압력도 높아질 것입니다. 이러한 상황에서 베트남 중앙은행은 금리 인상을 포함한 통화 정책의 전환과 더불어 인플레이션 압력을 줄이고 통제하기 위한 다른 정책들을 시행해야 합니다. 이러한 전환은 세계 경제의 변동 속에서 거시경제를 안정시키는 데 필요한 조치가 될 수 있습니다.

베트남 국립은행 관계자는 베트남 중앙은행이 항상 외화를 매도할 준비가 되어 있지만, 이는 시장 상황, 특히 은행 간 시장의 VND/USD 환율에 따라 달라진다고 말했습니다. 시중은행들은 베트남 중앙은행으로부터 USD를 매입하여 수요에 따라 고객에게 재판매할 것입니다. 다오 민 투(Dao Minh Tu) 씨는 "2025년에도 베트남 중앙은행은 환율을 유연하고 적절하게 관리하기 위해 시장 상황을 면밀히 모니터링하고, 통화 정책 수단과 공조하여 인플레이션 억제 및 거시경제 안정에 기여할 것"이라고 강조했습니다.

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