Trotz der Umwälzungen stiegen die US-Aktien letzte Woche.

Bildunterschrift — Händler an der New Yorker Börse, USA. Foto: THX/TTXVN

Zum Ende der Handelssitzung am 17. Oktober verzeichneten alle drei wichtigen Indizes an der Wall Street einen Punktezuwachs. Konkret stieg der Dow Jones Industrieindex um 0,52 Prozent auf 46.190,61 Punkte, der S&P 500 Index um 0,53 Prozent auf 6.664,01 Punkte und der Nasdaq Composite Technologieindex um 0,52 Prozent auf 22.679,98 Punkte.

In dieser Woche stieg der Dow Jones Industrial Average um 1,6 Prozent, der S&P 500 um 1,7 Prozent und der Nasdaq um 2,1 Prozent. Dies war zugleich der beste Wochengewinn des S&P 500 seit der Woche zum 8. August.

Rückblick auf die vergangene Woche

Der US-Aktienmarkt erlebte in der vergangenen Woche starke „Erschütterungen“, die das Tauziehen zwischen negativen Makrofaktoren und den internen Wachstumstreibern des Marktes widerspiegelten.

Die Handelswoche begann am 13. Oktober mit einem starken Anstieg der wichtigsten Indizes. Der Nasdaq verzeichnete seinen größten Tagesgewinn seit Ende Mai, angetrieben von einem Boom bei Aktien im Bereich künstliche Intelligenz (KI), angeführt von Broadcom und Nvidia.

In der Sitzung vom 14. Oktober wurde die Marktstimmung jedoch vorsichtiger. Die Indizes bewegten sich in entgegengesetzte Richtungen, da die Anleger Bedenken hinsichtlich der Handelsspannungen zwischen den USA und China und neuer Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell abwogen, der die Schwäche des Arbeitsmarktes einräumte.

In der Sitzung am 15. Oktober blieb die Marktspaltung bestehen, als der S&P 500 und der Nasdaq dank einer Reihe solider Unternehmensgewinnberichte Punkte hinzugewinnen konnten und die Erwartungen, dass die Fed die Zinsen senken werde, nach dem Be Book-Bericht verstärkt wurden.

In der Sitzung vom 16. Oktober kam es erneut zu Verkaufsdruck, der die wichtigsten Indizes auf breiter Front fallen ließ. Sorgen über Kreditprobleme im regionalen US-Bankensektor rückten in den Fokus des Marktes.

Doch dann erholte sich die Marktstimmung in der Wochenendsitzung des 17. Oktober und verhalf allen Indizes zu einem Anstieg.

Psychologische Faktoren

Der Markt hatte Zeit, die Nachrichten zu verarbeiten und zu erkennen, dass die Sorgen um den regionalen Bankensektor möglicherweise übertrieben waren, sagte Ryan Detrick, Chefstratege des Finanzunternehmens Carson Group.

Darüber hinaus trugen Anzeichen einer Entspannung der Handelsspannungen ebenfalls zur Unterstützung des Marktes bei. Präsident Trump bestätigte, dass er sich in den nächsten zwei Wochen mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping treffen werde, und räumte ein, dass 100-prozentige Zölle „unhaltbar“ seien.

Ein weiterer wichtiger Faktor ist, dass die Gewinnsaison für das dritte Quartal besser verläuft als erwartet. 58 % der S&P 500-Unternehmen haben ihre Ergebnisse vorgelegt, 86 % haben die Erwartungen übertroffen, wie aus Daten des Finanzdatenanbieters LSEG hervorgeht. Analysten erwarten nun, dass die Gewinne des S&P 500 im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum durchschnittlich um 9,3 % steigen werden, nach 8,8 %, die Anfang des Monats prognostiziert wurden.

Dennoch gibt es Anzeichen für eine Schwäche. Der Anteil der S&P 500-Aktien in einem Aufwärtstrend sank laut Adam Turnquist, Chefstratege bei LPL Financial, von 77 Prozent Anfang Juli auf 57 Prozent am 14. Oktober. Umgekehrt stieg der Anteil der Aktien in einem Abwärtstrend im gleichen Zeitraum von 23 Prozent auf 44 Prozent. Das deutet darauf hin, dass sich im Fundament des Marktes erste Risse zeigen.

Auch Kevin Gordon, leitender Anlagestratege beim Finanzdienstleister Charles Schwab, sagte, es sei wichtig zu beobachten, wie sich die Rallye auf den Aktienmarkt ausbreitet. Er sagte, es sei ein deutliches Zeichen, wenn weniger Aktien steigen, die Indizes aber weiterhin von Megacap-Aktien getrieben werden. Wenn nur ein oder zwei der Large-Cap-Aktien schlechte Nachrichten erhalten, können sie den Index und den Gesamtmarkt nach unten ziehen.

Ausblick für nächste Woche

Die nächste Woche wird für die US-Aktien ein wichtiger Test sein, da eine Reihe wichtiger Ergebnisberichte veröffentlicht werden.

Der Markt wird mit den Ergebnissen großer Namen wie Tesla, Netflix, Procter & Gamble (P&G) und Coca-Cola in vollem Gange sein. Die Unternehmensberichte seien die beste Gelegenheit, die Gesundheit der Wirtschaft angesichts des anhaltenden Regierungsstillstands und des Mangels an wichtigen Wirtschaftsdaten einzuschätzen, sagte Kevin Gordon, leitender Anlagestratege beim Finanzdienstleister Charles Schwab.

Bemerkenswert ist, dass der Verbraucherpreisindex für September 2025 trotz der Verzögerung am 24. Oktober veröffentlicht werden soll, neun Tage später als geplant. Die Daten sind wichtig vor der Fed-Sitzung am 28. und 29. Oktober, bei der die Zentralbank nach einem ähnlichen Schritt im vergangenen Monat voraussichtlich die Zinsen um einen weiteren Viertelprozentpunkt senken wird. Experten gehen davon aus, dass ein wirklich großer „Inflationsschock“ nötig wäre, um die Fed von Maßnahmen abzuhalten.

Darüber hinaus werden die Anleger weiterhin alle Entwicklungen im Zusammenhang mit den Handelsverhandlungen zwischen den USA und China sowie der Gesundheit der Regionalbanken aufmerksam verfolgen.