Aktien zeigen Anzeichen einer Bodenbildung

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Investoren beobachten den Markt bei einem Wertpapierunternehmen im Distrikt 1 ( Ho-Chi-Minh -Stadt) während einer fallenden Sitzung im Oktober 2024.

Der VN-Index fiel im Oktober um 1,8 %. In diesem Monat sank der Markt ebenfalls um rund 3,8 %. Insbesondere die Korrektur vom Ende letzter Woche wirkte sich auf die ersten drei Handelstage dieser Woche aus und beeinflusste die allgemeine Stimmung erheblich. Die Aktien fielen allmählich auf die wichtige technische und psychologische Unterstützungsmarke von 1.200 Punkten zurück. Der VN-Index erreichte wieder das gleiche Kursniveau wie Anfang August. Die Liquidität sank auf ein niedriges Niveau, was zeigt, dass die Anleger noch auf ein attraktiveres Kursniveau warten, bevor sie weitere Auszahlungen tätigen.

Herr Nguyen Viet Duc, Digital Business Director von VPBank Securities (VPBankS), sagte, diese Entwicklung sei nicht allzu überraschend. Betrachtet man das gesamte Jahr, erlebte der Markt zu Jahresbeginn eine große Welle, die jedoch im März schnell endete und bis Juni einige Höhepunkte aufwies. Danach, von Juni bis November, befand sich der Aktienmarkt kontinuierlich in einem Abwärtstrend.

„Aufgrund der vielen Grundfischereimethoden rückt die Gelegenheit für Investoren immer näher“, äußerte er seine Meinung.

Dieser Experte wies darauf hin, dass der Markt einige Anzeichen dafür zeigt. Zunächst ist da das KGV (Marktpreis im Verhältnis zum Gewinn pro Aktie). In jedem schlechten Markt, egal wie schlecht, steigen die KGV-Bewertungen nur auf das 10- bis 11-fache an. Dies geschah 2016, vor dem starken Anstieg von 2016-2017, ein zweites Mal 2020, vor der Covid-19-Welle, und ein drittes Mal 2022, als es um Anleihen ging. Derzeit liegt der VN-Index beim 11-fachen KGV.

Basierend auf der P/B-Bewertung (Marktpreis zu Buchwert) wird der Markt einige starke Unterstützungspunkte bei 1.155 Punkten haben. Sollte der Markt in diesen Bereich zurückkehren, glaubt Herr Duc, dass es eine Erholungswelle geben wird.

Die letzte Methode basiert auf dem Angstindex (RSI). Die Anzahl der Aktien, die unter RSI 30 gehandelt werden, beträgt 20–25 % und stellt die hohe Angstschwelle des Marktes dar. Vor dem aktuellen Rückgang lag der Chart bei 10 %, und er geht davon aus, dass er nach der Sitzung am 19. November auf 20 % gestiegen sein könnte und schnell auf 25–30 % steigen wird. Historisch betrachtet lag die Anzahl der Aktien, die im letzten Panikmarkt im Jahr 2022 unter RSI 30 gehandelt wurden, bei bis zu 50 %. Unter normalen Umständen stieg dieser Anteil auf 30 %, und es kam zu einer Erholungswelle.

Im Bereich von 1.200 Punkten ist das Unterstützungssignal nach Ansicht des Analyseteams von Dragon Capital Securities (VDSC) unklar. Sollte der Kurs jedoch in den überverkauften Bereich unterhalb der oben genannten Schwelle fallen, könnte der Markt die Unterstützungsdynamik des Cashflows testen. „Das Angebots- und Nachfragesignal in diesem überverkauften Bereich wird die weitere Entwicklung der Aktie beeinflussen“, prognostiziert das VDSC-Analyseteam.

Die obigen Kommentare bestätigten sich im Handelsverlauf am 20. November nach und nach. Am Morgen fiel der VN-Index aufgrund massiven Verkaufsdrucks wieder auf die 1.200-Punkte-Marke zurück. Der Markt geriet jedoch nicht in Panik, sondern erholte sich bereits nach einer Stunde, als die Nachfrage nach Bottom-Fishing-Produkten recht aktiv einsetzte.

Am Ende der Sitzung lag der Index bei über 1.216 Punkten, ein Plus von mehr als 11 Punkten. Die Liquidität verbesserte sich deutlich und erreichte mehr als 17.800 Milliarden VND, 34 % mehr als am 19. November.

Vietcombank Securities (VCBS) geht davon aus, dass der RSI-Indikator auf dem Tageschart vom Tiefpunkt aus nach oben zeigt, der MACD-Indikator (Moving Average Convergence Divergence) jedoch noch kein Bodenbildungssignal gegeben hat, was darauf hindeutet, dass die Wahrscheinlichkeit von Schwankungen noch nicht vollständig ausgeschlossen ist. Angesichts einer deutlichen Erhöhung der Liquidität und der aktiven Nachfrage erwartet diese Analysegruppe jedoch eine Seitwärtsbewegung des Marktes, um die Dynamik zu festigen und allmählich wieder ins Gleichgewicht zu kommen.

Dragon Capital hält die Wahrscheinlichkeit weiterer Kursrückgänge langfristig für gering. Die Fondsgesellschaft geht davon aus, dass der stärkere US-Dollar den Kapitalabzug ausländischer Investoren aus Schwellenländern in die USA verlängern könnte. Die Gewinne der börsennotierten Unternehmen im dritten Quartal waren jedoch dennoch positiv. Die 80 Unternehmen in ihrem Portfolio verzeichneten ein Nettowachstum von 19 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Die Ergebnisse zeigen die Widerstandsfähigkeit des Aktienmarktes und bekräftigen die Erwartungen eines Wachstums von 16 bis 18 Prozent im nächsten Jahr. Die oben genannten Unternehmen notieren zudem mit einem KGV von 11,6 im Vergleich zu einem durchschnittlichen KGV von 13,9 in den letzten fünf Jahren. Zusammen mit den positiven Einschätzungen inländischer Investoren bleibt Dragon Capital hinsichtlich der zukünftigen Marktlage optimistisch.

Angesichts der sich bietenden Gelegenheit weisen die Experten von VPBankS auch darauf hin, dass es darauf ankommt, den Tiefpunkt zu erreichen. Basierend auf den Anlageregeln von William O'Neil glaubt Herr Nguyen Viet Duc, dass es einige Punkte gibt, die für den vietnamesischen Aktienmarkt geeignet sind.

Erstens sollten Sie Aktien nicht zu sehr niedrigen Marktpreisen kaufen. Bei vietnamesischen Aktien liegen die Preise für hochwertige Aktien in der Regel bei etwa 15.000 VND oder mehr. Anleger sollten Aktien aus führenden Wachstumsbranchen kaufen.

Zweitens: Begrenzen Sie Verluste, sobald sie 8 % des Kaufpreises der Aktie übersteigen – hiervon gibt es keine Ausnahmen. Andererseits müssen Anleger auch die Verkaufsregeln beachten, um zu wissen, wann sie Gewinne mitnehmen sollten.

Die nächste Regel lautet: Kaufen Sie, wenn der Marktindex steigt, reduzieren Sie Ihre Investitionen und erhöhen Sie Ihre Barmittel, wenn der Markt fällt. Wichtig ist, nicht den Tiefpunkt zu erraten oder zu kaufen, wenn der Preis fällt. Diskutieren Sie nicht mit dem Markt und vergessen Sie Ihren Stolz und Ihr Ego.

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