Vietnams Aktienmarkt steigt und erwartet eine Cashflow-Explosion in Milliardenhöhe

FTSE Russell gab bekannt, dass der vietnamesische Aktienmarkt alle offiziellen Kriterien erfüllt und von einem Grenzmarkt zu einem sekundären Schwellenmarkt hochgestuft wurde.

Dieses historische Ereignis wurde auch von vielen Wertpapierfirmen und Experten positiv bewertet und gaben optimistische Prognosen ab.

Herr Anthony Le, stellvertretender Direktor der Abteilung für institutionelles Brokerage der Vietcap Securities Company, kommentierte, dass Vietnam nun in dieselbe Kategorie wie größere Märkte wie China, Indien, Saudi-Arabien und Indonesien eingestuft werde.

Dieses Ergebnis zeigt nicht nur die Entschlossenheit der staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde, die Kriterien des FTSE Russell-Index zu erfüllen, sondern signalisiert auch eine neue Ära des Wachstumspotenzials für den vietnamesischen Markt. Die Heraufstufung erleichtert einer neuen Gruppe von Investoren den Zugang zum vietnamesischen Markt – Investoren, denen Investitionen in diesem Land bisher untersagt waren.

Der Vertreter der oben genannten Wertpapierfirma zitierte Prognosen internationaler Wertpapierfirmen, denen zufolge das Netto-Auslandsinvestitionskapital 6-8 Milliarden US-Dollar oder sogar 10 Milliarden US-Dollar (im positiven Szenario) erreichen könnte. Diese Schätzungen berücksichtigen Kapitalflüsse sowohl aus aktiven als auch aus passiven Fonds, wobei die Kapitalflüsse aus aktiven Fonds den größten Teil ausmachen.

Vietnamesische Wertpapiere wurden aufgewertet, was eine neue Entwicklungsphase einleitet (Foto: Dang Duc).

Die SSI Securities Corporation teilt diese Ansicht und kommt zu dem Schluss, dass die Heraufstufung das Ergebnis der Bemühungen und der Entschlossenheit der Verwaltungsagentur und der Marktteilnehmer sei, den Markt weiterzuentwickeln, sich internationalen Standards anzunähern und institutionelles Investitionskapital anzuziehen.

Jüngste politische Durchbrüche sowie die Implementierung des KRX-Handelssystems und die Genehmigung von Aktienkäufen ohne Vorfinanzierung durch institutionelle ausländische Anleger haben erheblich zur Verbesserung der Transparenz, des Risikomanagements und der Betriebseffizienz beigetragen.

Obwohl noch einige Punkte zu klären sind, bevor vietnamesische Aktien im September 2026 offiziell in den FTSE-Indexkorb für Schwellenländer aufgenommen werden, ist SSI Securities der Ansicht, dass die Umsetzung der in Betracht gezogenen Punkte vor Ablauf der FTSE-Bewertungsfrist durchaus machbar ist.

Tatsächlich wird durch die Lösung dieser Probleme ein günstiges, transparentes Rechtsumfeld geschaffen, das die Geschäftstätigkeit der Marktteilnehmer besser unterstützt.

Laut dem oben genannten Wertpapierunternehmen ist die Aufwertung Vietnams in die Gruppe der Schwellenmärkte kein Ziel, sondern ein Ausgangspunkt für eine stärkere Integration in das globale Finanzsystem. Dies ist das Ergebnis einer intensiven Abstimmung zwischen FTSE Russell und vietnamesischen Verwaltungsbehörden auf dem Weg zu einem entwickelten Kapitalmarkt, der den langfristigen wirtschaftlichen Entwicklungszielen Vietnams dient.

Im Gespräch mit dem Zeitungsreporter Dan Tri sagte Dr. Tran Thang Long, Analysedirektor der BIDV Securities Joint Stock Company, dass Vietnam seit sieben Jahren auf eine Aufwertung wartet. In dieser Zeit sei der Markt kontinuierlich gewachsen, moderner und transparenter geworden und stärker in den Weltaktienmarkt integriert.

Der Beitritt zu dieser aufstrebenden Gruppe bringt nicht nur internationales Prestige, sondern dient vor allem der nachhaltigen Entwicklung vietnamesischer Unternehmen, indem er ihnen hilft, systematisch und transparent zu wirtschaften und Zugang zu mittel- und langfristigem Kapital zu erhalten.

Ein entwickelter Aktienmarkt ist für vietnamesische Investoren ein Ort zur Aufnahme von Investitionskapital, eine treibende Kraft für das Wirtschaftswachstum und ein äußerst wichtiger Teil auf dem Weg des Landes zum Wohlstand – Vietnam 2045.

Herr Long merkte außerdem an, dass FTSE/MSCI nach der Entscheidung, Märkte wie Katar, Kuwait, Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate hochzustufen, damit begann, Aktien dieser Länder in den Indexkorb aufzunehmen, und passive ETFs gezwungen waren, entsprechend dem Anteil auszuzahlen.

Während dieser Zeit waren die Kapitalzuflüsse stabiler, explodierten jedoch nicht sofort, sondern verteilten sich auf mehrere Phasen. So teilte sich Saudi-Arabien beispielsweise innerhalb von 15 Monaten in sechs Phasen auf, China A (China A-Aktien) in vier Phasen und Katar und Kuwait in zwei Phasen.

Daher kann es sein, dass der Markt, selbst wenn Vietnam gerade erst hochgestuft wurde, zunächst „ruht“ oder technische Anpassungen vornimmt, bevor er reales Kapital (T1) anzieht. Der nachhaltige Aufwertungseffekt wird erst eintreten, wenn der Markt über ausreichend Liquidität, Spielraum und Betriebsstandards verfügt.

FTSE Russell wird die Marktentwicklungen weiterhin aufmerksam beobachten und die Stakeholder dazu ermutigen, vor der Halbzeitüberprüfung im März 2026 Feedback zu geben, um sicherzustellen, dass das Upgrade wie geplant im September 2026 umgesetzt wird.

Einzelheiten zum schrittweisen Einführungsplan werden nach Rücksprache mit den Beratungsausschüssen von FTSE Russell und den Marktteilnehmern in einer Ankündigung im März 2026 veröffentlicht.

Die staatliche Wertpapieraufsichtsbehörde (SSC) bezeichnete dieses Ereignis als wichtigen Meilenstein für die starke Entwicklung des vietnamesischen Aktienmarktes. Dieses Ergebnis sei zudem eine Anerkennung der umfassenden Reformbemühungen der gesamten Branche in jüngster Zeit, die der Politik von Partei und Staat folgen und sich transparent, modern und effektiv nach höchsten internationalen Standards entwickeln sollen.

Die Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarkts zum sekundären Schwellenmarkt markiert den Beginn einer neuen Entwicklungsphase, die tiefergehende und umfassendere Reformen erfordert, um die langfristigen Ziele in der Zukunft zu erreichen.

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