Können Aktieninvestitionen Unternehmensgewinne sichern?

Eine Reihe von Wertpapieranlageunternehmen profitierten vom starken Wachstum der Aktienmärkte im ersten Quartal 2024 und meldeten hohe Gewinne. Doch ist dies eine Möglichkeit, Unternehmensgewinne zu retten?

Im Kontext des Aktienmarktwachstums im ersten Quartal 2024 stieg der VN-Index um 13,6 % auf 1.284,09 Punkte. Der Transaktionswert auf dem Markt stieg im Vergleich zum Vorquartal um 23,3 % und im Vergleich zum gleichen Zeitraum um 115,5 %.

Der kontinuierliche Anstieg der Punkte und des Transaktionswerts auf dem Markt hat allen Marktteilnehmern, von Wertpapierfirmen bis hin zu Anlegern, die direkt auf dem Parkett investieren, unsichtbar Vorteile gebracht.

Insbesondere für die Gruppe der auf Investitionen spezialisierten Unternehmen mit einem hohen Anteil an Wertpapierinvestitionen an der Bilanzsumme hat sich das Ergebnisbild im ersten Quartal 2024 aus der Wertpapierinvestitionstätigkeit verbessert.

War 2022 das Jahr des Marktrückgangs, verzeichneten Unternehmen wie die IPA Investment Group Corporation (Code IPA), die SMC Trading Investment Corporation (Code SMC), die MHC Corporation (Code MHC) und die Da Nang Housing Development Investment Corporation (Code NDN) allesamt Verluste, erholte sich der Markt 2023 wieder und die Gewinne begannen wieder zu steigen. Insbesondere im ersten Quartal 2024 verzeichnete diese Gruppe von vier Unternehmen ein starkes Gewinnwachstum im Wertpapieranlagesektor.

Dementsprechend verzeichnete die SMC Investment and Trading Joint Stock Company im ersten Quartal 2024 einen Gewinn von 179,41 Milliarden VND, was einem Anstieg von 759,2 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht. Allein der Gewinn aus Wertpapierinvestitionen trug 316,81 Milliarden VND bei und machte 177 % des Gesamtgewinns des Unternehmens aus.

Tatsächlich verkaufte SMC Investment and Trading JSC alle 13,1 Millionen Aktien von Nam Kim Steel JSC (Code NKG) zu einem ursprünglichen Preis von 89,5 Milliarden VND, wobei die Verkaufspreise zwischen 307,85 und 320,95 Milliarden VND lagen. Was die Vermögensstruktur betrifft, so ist der Wert der Wertpapierinvestitionen von SMC Investment and Trading JSC zum 31. März 2024 auf 0 VND zurückgekehrt und nimmt nicht mehr an Wertpapierinvestitionen teil.

Der Gewinn von SMC Investment and Trading JSC stammt somit hauptsächlich aus der Liquidation von NKG-Aktien und wird daher im nächsten Quartal nicht mehr von der Marktentwicklung beeinflusst. Die Gewinne schwanken lediglich aufgrund der Kerngeschäftsaktivitäten.

Ebenso verzeichnete die IPA Investment Group im ersten Quartal 2024 einen Gewinn von 104,85 Milliarden VND gegenüber einem Verlust von 136,15 Milliarden VND im gleichen Zeitraum, was einem Anstieg von 241 Milliarden VND entspricht. Zusätzlich zum Gewinnbeitrag von 130,94 Milliarden VND aus Joint Ventures und assoziierten Unternehmen (hauptsächlich aufgrund des Gewinnbeitrags der VNDirect Securities Corporation) reduzierte die IPA Investment Group auch die Finanzaufwendungen um 182,5 Milliarden VND im Zusammenhang mit der Auflösung von Rückstellungen für Wertpapierinvestitionen im Vergleich zum gleichen Zeitraum der Rückstellungen.

Zum 31. März 2024 hält die IPA Investment Group 10,91 % des Kapitals von Century Real Estate JSC (Code CRE), mit einem ursprünglichen Investitionswert von 928,4 Milliarden VND, einem verbleibenden Marktwert von 454,4 Milliarden VND und hat eine Rückstellung von 474 Milliarden VND gebildet (zu Jahresbeginn waren 493,24 Milliarden VND gebildet).

Der Aktienmarkt zeigte sich lebhaft und der Aktienkurs von CRE erholte sich deutlich, was der IPA Investment Group dabei half, Rückstellungen zu reduzieren, in den vorherigen Quartalen gebildete Rückstellungen rückgängig zu machen und den konsolidierten Gewinnbericht wieder in die Gewinnzone zu bringen.

Bei Investitionen in Gewerbeimmobilienaktien hat die IPA Investment Group jedoch keine Anzeichen einer Erhöhung/Verringerung der Investitionen gezeigt. Sie behält das gleiche Portfolio bei und bewertet die Vermögenswerte im Wesentlichen nur entsprechend dem Berichtszeitraum neu. Obwohl Gewinn/Verlust entsprechend dem Börsenkurs schwankt, wird der Cashflow der IPA Investment Group durch die oben genannten Wertpapierinvestitionsaktivitäten nicht beeinflusst.

Unternehmen wie Danang Housing Development Investment JSC und MHC JSC sind recht aktiv bei der Umstrukturierung und Investition entsprechend den Marktwellen.

In Nha Da Nang sank der Gewinn im ersten Quartal 2024 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 69,4 % auf 32,5 Milliarden VND. Allein die Wertpapieranlagetätigkeit verzeichnete einen Gewinn von 27,84 Milliarden VND, was 85,7 % des Gesamtgewinns entspricht.

Die Geschäftsergebnisse der Wertpapieranlageaktivitäten von Nha Da Nang schwankten recht stark. Im Jahr 2022, als der Markt einbrach, verzeichnete Nha Da Nang einen Verlust von 162,97 Milliarden VND; im Jahr 2023 kehrte das Unternehmen zu einem Gewinn von 18,24 Milliarden VND zurück und im ersten Quartal 2024 erzielte es einen Gewinn von 27,84 Milliarden VND.

Bemerkenswert ist, dass Danang House zum 31. März 2024 393,7 Milliarden VND in Wertpapiere investiert hatte, was 30,2 % des Gesamtvermögens entspricht.

Auch MHC JSC verzeichnete im ersten Quartal 2024 einen Gewinn von 6,26 Milliarden VND, ein Plus von 43,02 Milliarden VND (im gleichen Zeitraum lag der Verlust bei 36,76 Milliarden VND). Davon entfielen 13,18 Milliarden VND auf den Gewinn aus Wertpapieranlagen, was 211 % des Gesamtgewinns entspricht. Zum 31. März 2024 investierte MHC 249,6 Milliarden VND in Aktien, was 34,1 % des Gesamtvermögens entspricht.

Experten zufolge ist im Fall von Nha Da Nang und MHC, deren Portfolio mehr als 30 % des Gesamtvermögens in Wertpapiere investiert und die gleichzeitig auch Marktaktien halten, davon auszugehen, dass dies weiterhin stark beeinträchtigt wird, wenn der Aktienmarkt seit Ende März 2024 bis heute Anzeichen eines Rückgangs zeigt.

Tatsächlich werden Aktieninvestitionen häufig von Marktbewegungen bestimmt, sodass die Gewinne je nach Berichtszeitraum und Anlageportfolio drastisch steigen oder fallen können.

Herr Lam Van Van, Vertreter des ECI Capital Investment Fund, erklärte, dass die Aktienmärkte ständigen Schwankungen unterworfen seien und dies auch weiterhin den Wert der Vermögenswerte von Unternehmen beeinflussen werde. Bei branchenfremden Unternehmen, die mehr als 30 % ihrer Vermögenswerte in Wertpapiere investieren, sei es schwieriger, stabile Geschäftsergebnisse zu erzielen, als bei Unternehmen, die sich ausschließlich auf ihr Kerngeschäft konzentrieren und nur einen unbedeutenden Anteil an Wertpapierinvestitionen tätigen.

Quelle: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html