Steigende Strompreise wirken sich auf Unternehmen aus: Blick von der Börse

Ab 11. Oktober 2024 steigt der durchschnittliche Strompreis im Einzelhandel um 4,8 % – Foto: EVN

Vietnam Electricity (EVN) hat soeben seine Entscheidung bekannt gegeben, den durchschnittlichen Strompreis für Endverbraucher um 4,8 % zu erhöhen. Der offizielle Strompreis stieg von 2.006,79 VND/kWh auf 2.103,11 VND/kWh (ohne Mehrwertsteuer).

Wie wirkt sich eine Strompreiserhöhung auf Unternehmen aus?

Im Gespräch mit Tuoi Tre Online erklärte Herr Vu Duy Khanh, Direktor von Smart Invest Securities Analysis, dass Strom ein Inputfaktor für alle Branchen sei. Daher seien die meisten Unternehmen von der Erhöhung der Strompreise betroffen.

Je nach Höhe des Stromverbrauchs der einzelnen Unternehmen wird es jedoch unterschiedliche Auswirkungen geben. So könnten einige stromintensive Fertigungsindustrien wie die Zement-, Stahl- und Chemieindustrie stark betroffen sein, sagte Khanh.

Nach Schätzungen von Wertpapierfirmen betragen die Stromkosten bei Stahlunternehmen etwa 10 Prozent der Kosten der verkauften Waren. Bei Unternehmen der chemischen Industrie liegt dieser Anteil bei etwa 9 Prozent.

	Strompreis
2009	948,5
2010	1058
2011 (1)	1220
2011 (2)	1304
2012 (1)	1369
2012 (2)	1437
2013	1508
2014	1508
2015	1622
2016	1622
2017	1720
2018	1720
2019	1864
2020	1864
2021	1864
2022	1864
2023 (1)	1920
2023 (2)	2006
2024	2103

Vor allem in der Zementindustrie machen die Stromkosten etwa 14–15 % der Kosten der verkauften Waren aus. Bei Papierherstellern betragen die Stromkosten schätzungsweise 4–5 % der Vertriebs- und Betriebskosten.

Frau Tran Ngoc Thuy Vy, Analystin bei Mirae Asset Securities (Vietnam), sagte, dass die Gesamtgewinne sinken würden, wenn die Stromkosten stiegen und die Unternehmen diese nicht an die Verbraucher weitergeben könnten.

In Fällen, in denen Unternehmen die gestiegenen Stromkosten durch Preiserhöhungen an die Verbraucher weitergeben, können die Auswirkungen der gestiegenen Inputkosten verringert werden.

Viele Unternehmen gaben jedoch an, dass dies angesichts der schwachen Nachfrage sehr schwierig sei und erwogen, die Verkaufspreise zu erhöhen.

Den Experten von Mirae Asset zufolge scheinen Unternehmen, die direkt Strom produzieren, kurzfristig nicht zu profitieren. Die Hauptgewinne liegen weiterhin bei den Stromverteilungsunternehmen.

Langfristig werden höhere Strompreise für Privatkunden und die Entwicklung eines wettbewerbsorientierten Strommarktes günstigere Bedingungen für Unternehmen schaffen, die Strompreise nach oben anzupassen und so das Verhältnis von Angebot und Nachfrage auf dem Strommarkt genau widerzuspiegeln.

Als Großverteiler wirkt sich die verbesserte finanzielle Gesundheit der EVN positiv auf den Zahlungsverlauf für Kraftwerke sowie auf den Cashflow für Investitionen in Stromquellen- und Netzprojekte aus.

Wie werden Aktiengruppen von der Strompreiserhöhung betroffen sein?

Da der durchschnittliche Strompreis im Einzelhandel um 4,8 % gestiegen ist, liegt dieser Wert tatsächlich unter den früheren Prognosen mehrerer Organisationen.

Analysten von MBS Securities gehen davon aus, dass der neue Einzelhandelspreismechanismus EVN dabei helfen wird, die Strompreise im Jahr 2024 um 5–10 % zu erhöhen. Auch Shinhan Securities prognostiziert, dass EVN die Strompreise um 5–10 % erhöhen könnte.

Darüber hinaus sind diese Einheiten auch der Ansicht, dass der Anstieg der Strompreise ein positives Signal für die Aktien der Strombranche sei, da er den Cashflow der Kraftwerke stütze.

In die entgegengesetzte Richtung werden Aktien aus der Stahl-, Zement-, Chemie-, Papierindustrie usw. tendieren. Allerdings ist zu beachten, dass die Höhe der Kursschwankungen neben den Strompreisen auch von vielen anderen Faktoren abhängt.

Wie der Stahlkonzern geht auch Shinhan Securities davon aus, dass sich die Inlandsnachfrage allmählich verbessert, die inländischen Stahlpreise sich erholen und die Rohstoffkosten ebenfalls sinken. Die Menge an chinesischem Stahl, die nach Vietnam strömt, wird abnehmen, wenn das Land ein umfangreiches Konjunkturpaket auflegt.

Was die Aktien des Stromsektors betrifft, erklärten die Experten von MBS Securities, dass der Preisanpassungszyklus gemäß dem neuen Mechanismus drei Monate beträgt und EVN die Befugnis hat, Anpassungen vorzunehmen, wenn der berechnete Preis je nach den Kosten der Stromerzeugung um weniger als 5 % steigt.

Kurzfristig trägt der neue Mechanismus dazu bei, den Zahlungsmittelfluss der EVN zu verbessern. Langfristig dient er der Vorbereitung auf die Inbetriebnahme kostenintensiver Energiequellen (LNG, erneuerbare Energien) im Jahr 2024.

Dementsprechend wird der neue Mechanismus EVN Spielraum für eine Erhöhung der Einzelhandelspreise verschaffen und so das Problem der Cashflow-Zahlungen für Fabriken, insbesondere für Wärmekraftwerksgruppen wie POW, PGV, NT2 und QTP, teilweise lösen.

Andererseits werden auch Energiebaukonzerne wie PC1 und TV2 von der Nachfrage nach Investitionen in die Energieinfrastruktur profitieren, die im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024 voraussichtlich um 12 % steigen wird. Laut MBS-Experten helfen verbesserte Finanzen EVN dabei, eine kontinuierliche Investitionstätigkeit sicherzustellen.

Darüber hinaus können Energieunternehmen mit LNG-Kraftwerksprojekten wie POW, PGV oder Unternehmen für erneuerbare Energien wie REE, GEX, HDG und BCG davon profitieren.

Quelle: https://tuoitre.vn/gia-dien-tang-anh-huong-doanh-nghiep-nhin-tu-san-chung-khoan-20241012131806868.htm