Kontinuierlicher Abzug von Milliarden US-Dollar, ausländischer Eigentumsanteil sinkt auf den niedrigsten Stand seit 2015

Statistiken zufolge hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren am vietnamesischen Aktienmarkt von 2023 bis heute fast 128.400 Milliarden VND, etwa 5 Milliarden USD, erreicht.

Statistiken zufolge hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren am vietnamesischen Aktienmarkt von 2023 bis heute fast 128.400 Milliarden VND, etwa 5 Milliarden USD, erreicht.

Im ersten Monat des Jahres 2025 verzeichneten ETFs einen Nettoabzugsstatus im Gesamtwert von 616 Milliarden VND. Dies ist der 15. Monat in Folge, in dem ETFs Nettoabzüge aus Vietnam verzeichneten.

Der Druck auf den Kapitalabzug geht hauptsächlich von ausländischen ETFs aus, insbesondere von VanEck (-423 Milliarden VND), Xtrackers FTSE Vietnam (-88 Milliarden VND) und Fubon (-58 Milliarden VND).

Bei den inländischen Fonds wird unterschieden: DCVFM (-122 Milliarden VND) verzeichnete drei Monate in Folge Nettoabzüge, während DCVFM VNDiamond (+54 Milliarden VND) und MAFM VN30 (+56 Milliarden VND) weiterhin positive Nettokaufströme verzeichneten.

Was den aktiven Cashflow betrifft, verzeichneten alle Investmentfonds im Januar Nettoabhebungen, wobei aktive Fonds, die ausschließlich in Vietnam investieren, einen Nettobetrag von 804 Milliarden VND abzogen.

Die Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HoSE) hat die HOSE-Indexregeln Version 4.0 als Ersatz für Version 3.1 herausgegeben. Diese Entscheidung tritt im März 2025 in Kraft. Einige der wichtigsten Änderungen sind: (1) Erhöhung des Handelsvolumens und des Werts der gematchten Orders, um die Liquidität der für den Korb ausgewählten Aktien zu erhöhen. (2) Hinzufügen von Finanzkriterien für nicht negative Nachsteuergewinne, um die Qualität der geprüften Aktien zu verbessern. (3) Hinzufügen einer Begrenzung der Kapitalisierungsquote von Aktien derselben Branche im VN30-Indexkorb auf 40 %, um zur Stabilisierung der Branchenstruktur beizutragen und den zu großen Anteil einer Branche im Indexkorb zu begrenzen.

Statistiken zufolge hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren auf dem vietnamesischen Markt von 2023 bis heute fast 128.400 Milliarden VND erreicht. Der Wechselkurs ist einer der Faktoren, die ausländische Kapitalflüsse in Märkte wie Vietnam maßgeblich beeinflussen. Die Abwertung des VND gegenüber dem USD beeinträchtigt die Performance ausländischer Fonds und schränkt deren Kapitalbeschaffung ein.

Gleichzeitig mangelt es an attraktiven langfristigen Anlagemöglichkeiten, da es an neuen, qualitativ hochwertigen Produkten mangelt. Die Zahl neu börsennotierter Unternehmen ist sehr gering, und Großunternehmen sind noch seltener.

Laut SSI Research werden die Kapitalflüsse aus Investmentfonds in den vietnamesischen Markt auch im Jahr 2025 noch von zahlreichen widersprüchlichen Faktoren beeinflusst. Die Kapitalflüsse werden durch die Erwartung einer langsamen Zinssenkung durch die Fed und den Wechselkursdruck begrenzt, ebenso wie durch die unvorhersehbare Politik unter Präsident Trump oder eine mögliche Wirtschaftsrezession . Auch die Anzahl der Aktien in kapitalflussstarken Branchen wie der Technologiebranche ist recht begrenzt.

Positiv ist, dass der ausländische Anteilsbesitz auf dem vietnamesischen Markt auf den niedrigsten Stand seit 2015 gefallen ist, was die Nettoabflüsse begrenzen könnte.

SSI Research erwartet, dass ausländische Investoren im Jahr 2025 aufgrund der Aufwertung des FTSE Russell zu Schwellenmärkten auf den vietnamesischen Markt zurückkehren werden. Meilensteine wie die Einführung des KRX-Handelssystems, die Anwendung des geänderten Wertpapiergesetzes und des geänderten Dekrets 155/2020 werden mittel- und langfristig die Voraussetzung für die Entwicklung des Kapitalmarktes schaffen.

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Quelle: https://baodautu.vn/lien-tiep-rut-rong-hang-ty-usd-ty-le-so-huu-khoi-ngoai-ve-muc-thap-nhat-tu-nam-2015-d245353.html