Kontinuierlicher Nettoabzug von Milliarden US-Dollar, ausländischer Eigentumsanteil auf niedrigstem Stand seit 2015

Statistiken zufolge hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren am vietnamesischen Aktienmarkt von 2023 bis heute fast 128.400 Milliarden VND, etwa 5 Milliarden USD, erreicht.

Statistiken zufolge hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren am vietnamesischen Aktienmarkt von 2023 bis heute fast 128.400 Milliarden VND, etwa 5 Milliarden USD, erreicht.

ETFs verzeichneten im ersten Monat des Jahres 2025 einen Nettoabzugsstatus mit einem Gesamtwert von 616 Milliarden VND. Dies ist der 15. Monat in Folge, in dem ETFs Nettoabzüge aus Vietnam verzeichneten.

Der Druck auf den Kapitalabzug geht hauptsächlich von ausländischen ETFs aus, insbesondere von VanEck (-423 Milliarden VND), Xtrackers FTSE Vietnam (-88 Milliarden VND) und Fubon (-58 Milliarden VND).

Bei den inländischen Fonds wird unterschieden: DCVFM (-122 Milliarden VND) verzeichnete drei Monate in Folge Nettoabzüge, während DCVFM VNDiamond (+54 Milliarden VND) und MAFM VN30 (+56 Milliarden VND) weiterhin positive Nettokaufströme verzeichneten.

Was den aktiven Cashflow betrifft, verzeichneten alle Investmentfonds im Januar Nettoabhebungen, wobei aktive Fonds, die ausschließlich in Vietnam investieren, einen Nettobetrag von 804 Milliarden VND abzogen.

Die Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HoSE) hat die HOSE-Indexregeln Version 4.0 als Ersatz für Version 3.1 herausgegeben. Diese Entscheidung tritt im März 2025 in Kraft. Einige der wichtigsten Änderungen sind: (1) Erhöhung des Handelsvolumens und des angepassten Transaktionswerts, um die Liquidität der für den Korb ausgewählten Aktien zu erhöhen. (2) Hinzufügung des Finanzkriteriums eines nicht negativen Nachsteuergewinns, um die Qualität der geprüften Aktien zu verbessern. (3) Hinzufügung einer Begrenzung der Kapitalisierungsquote derselben Branchengruppe im VN30-Indexkorb auf 40 %, um zur Stabilisierung der Branchenstruktur beizutragen und zu verhindern, dass eine Branche zu viel Platz im Indexkorb einnimmt.

Statistiken zufolge hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren auf dem vietnamesischen Markt von 2023 bis heute fast 128.400 Milliarden VND erreicht. Der Wechselkurs ist einer der Faktoren, die die ausländischen Kapitalströme in Märkte wie Vietnam erheblich beeinflussen. Die Abwertung des VND gegenüber dem USD beeinträchtigt die Performance ausländischer Fonds und schränkt die Fähigkeit ein, Kapital anzuziehen.

Gleichzeitig mangelt es an attraktiven langfristigen Anlagemöglichkeiten, da es an neuen, qualitativ hochwertigen Produkten mangelt. Die Zahl neu börsennotierter Unternehmen ist sehr gering, und Großunternehmen sind noch seltener.

Laut SSI Research werden die Kapitalflüsse aus Investmentfonds in den vietnamesischen Markt auch im Jahr 2025 noch von zahlreichen widersprüchlichen Faktoren beeinflusst. Die Kapitalflüsse werden durch die Erwartung einer langsamen Zinssenkung durch die Fed und den Wechselkursdruck begrenzt, ebenso wie durch die unvorhersehbare Politik unter Präsident Trump oder eine mögliche Wirtschaftsrezession . Auch die Anzahl der Aktien in kapitalflussstarken Branchen wie der Technologiebranche ist recht begrenzt.

Positiv ist, dass der ausländische Anteilsbesitz auf dem vietnamesischen Markt auf den niedrigsten Stand seit 2015 gefallen ist, was die Nettoabflüsse begrenzen könnte.

SSI Research erwartet, dass ausländische Investoren im Jahr 2025 aufgrund der Heraufstufung des FTSE Russell Index für Schwellenmärkte auf den vietnamesischen Markt zurückkehren werden. Wichtige Maßnahmen wie die Einführung des KRX-Handelssystems, die Anwendung des geänderten Wertpapiergesetzes und des geänderten Dekrets 155/2020 werden mittel- und langfristig die Voraussetzungen für die Entwicklung des Kapitalmarktes schaffen.

Statistiken zufolge hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren am vietnamesischen Aktienmarkt von 2023 bis heute fast 128.400 Milliarden VND, etwa 5 Milliarden USD, erreicht.

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