Der Schub durch staatliche Risikokapitalfonds

Das Modell des Risikokapitalfonds, bei dem der Staatshaushalt genutzt wird, muss flexibel betrieben werden und, wie der Name schon sagt, Risiken in Kauf nehmen.

Hanoi fördert die Gründung eines Risikokapitalfonds und fördert damit Innovation, Wissenschafts- und Technologieentwicklung sowie das Startup-Ökosystem der Hauptstadt.

Wertvolles Startkapital

Dem Projektentwurf zufolge soll der Risikokapitalfonds mit einem anfänglichen Stammkapital von 2.000 bis 2.500 Milliarden VND aus dem Stadthaushalt (das entspricht nicht mehr als 49 %) eingerichtet werden. Er soll nach dem „Seed“-Kapitalmodell arbeiten, um mehr Mittel von privaten Investoren sowie in- und ausländischen Investmentfonds anzuziehen.

Im Gegensatz zu privaten Fonds, die auf Gewinn ausgerichtet sind, besteht das Hauptziel dieses Fonds darin, strategisches Kapital und nicht-finanzielle Unterstützung bereitzustellen, um Unternehmen bei der Gründung innovativer Unternehmen, der Entwicklung wissenschaftlicher und technologischer Produkte und der Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit zu unterstützen.

Mit dem „Fonds-von-Fonds“-Modell investiert der Risikokapitalfonds von Hanoi in spezialisierte Fonds – wie Technologiefonds, Gesundheitsfonds, Bildungsfonds usw. – anstatt direkt in jedes einzelne Unternehmen zu investieren. Dadurch werden Risiken reduziert, die Spezialisierung erhöht und soziale Ressourcen effektiv mobilisiert.

Bemerkenswert ist, dass der Staat bei der strategischen Ausrichtung eine führende Rolle einnimmt und nicht in konkrete Investitionsaktivitäten eingreift.

Tatsächlich haben einige inländische Risikokapitalfonds wie IDG Ventures Vietnam, ThinkZone Ventures und VinVentures Start-ups unterstützt. Da es sich dabei jedoch meist um private Fonds handelt, ist ihr Hauptziel der Gewinn. Andererseits können private Fonds die Schlüsselbereiche, die Hanoi priorisieren möchte, wie künstliche Intelligenz (KI), Halbleiter, Biomedizintechnik, intelligente Transportmittel, Smart Cities usw., kaum abdecken.

Laut Le Hong Son, ständiger stellvertretender Vorsitzender des Volkskomitees von Hanoi, fehlen der Stadt die Instrumente, um die Investitionslücke in Hochrisikobereichen zu schließen, in denen private Gelder nicht bereit sind, sich zu beteiligen. Die Einrichtung eines Risikokapitalfonds ist ein notwendiger Schritt, um soziale Kapitalflüsse zu lenken und zu aktivieren sowie Innovationsressourcen freizusetzen.

Für Ho-Chi-Minh-Stadt bedeutet die Erlaubnis zur Einrichtung eines Pilotprojekts für einen Risikokapitalfonds aus dem Staatshaushalt gemäß dem Aktionsplan zur Umsetzung der Resolution 57/2024 des Politbüros zu Durchbrüchen in der wissenschaftlichen und technologischen Entwicklung, Innovation und nationalen digitalen Transformation, der vom Parteikomitee von Ho-Chi-Minh-Stadt herausgegeben wurde, auch die Erwartung einer guten Unterstützung für Technologieunternehmen. Ein Vertreter des Wissenschafts- und Technologieministeriums von Ho-Chi-Minh-Stadt sagte, dass das Ministerium dieses Fondsmodell erforscht und aufbaut.

Die Einrichtung eines Risikokapitalfonds aus dem Staatshaushalt soll Technologie-Startups den Zugang zu Kapital erleichtern. Foto: LE TINH

Benötigen Sie ein synchrones Support-Ökosystem

Viele Experten und Investoren begrüßten die Initiative zur Gründung eines Risikokapitalfonds sehr und schlugen die Umsetzung zusätzlicher begleitender Maßnahmen vor, wie etwa die Befreiung von der Kapitaltransfersteuer, die Erhebung einer Einkommensteuer auf Reinvestitionstätigkeiten, einen Rekapitalisierungsmechanismus und sekundäre Liquidität. Diese Maßnahmen wurden in erfolgreichen innovativen Startup-Ländern wie Israel, Singapur und Südkorea bereits erfolgreich umgesetzt.

Herr Bui Thanh Do, CEO des ThinkZone Ventures Fund, schätzte, dass Hanois Risikokapitalfondsmodell durchaus in der Lage sei, Dynamik zu erzeugen und private Investoren anzuziehen – insbesondere vor dem Hintergrund, dass Fonds Kapitaltransfers in Regionen mit attraktiveren politischen Rahmenbedingungen in Erwägung ziehen. Die Gründung eines Risikokapitalfonds ist nicht nur finanziell bedeutsam, sondern zeugt auch von innovativem Denken im Politikmanagement, das vom „Geben und Gewähren“ zur „Führung und öffentlich-privaten Zusammenarbeit“ übergeht.

Laut dem außerordentlichen Professor Dr. Nguyen Thuong Lang, Dozent an der National Economics University, wird das Startkapital aus dem Haushalt als „Startkapital“ Investitionskapitalflüsse in Wissenschaft, Technologie und Innovation aktivieren, anziehen und lenken.

„Die Politik zur Entwicklung von Wissenschaft, Technologie und Innovation entspricht noch nicht den Erwartungen in diesem Bereich. Angesichts der Tatsache, dass Risikokapitalfonds recht selten sind, besteht die Hoffnung, dass sich der von Hanoi gegründete Fonds auf Investitionen in Projekte mit Potenzial für bahnbrechendes Wachstum und positiver sozialer Wirkung konzentrieren wird“, so Associate Professor Lang.

Herr Lang fügte seiner Meinung hinzu, dass es einen flexiblen Fondsverwaltungsmechanismus geben sollte, bei dem der Staat eine führende Rolle bei der strategischen Ausrichtung, Kontrolle und Aufsicht spielt und Risiken übernehmen muss – wie der Name des Fonds nahelegt.

Dr. Vo Hai Long, stellvertretender Direktor des Hanoi Institute for Socio-Economic Development, ist ebenfalls davon überzeugt, dass das Ziel des staatlichen Risikokapitalfonds darin besteht, Kapital bereitzustellen und ein Ökosystem für Risikokapital und Start-ups zu schaffen. Daher erwartet er, dass dieser Fonds und seine Leitlinien den wahren Geist des „Spot-Risikokapitals“ widerspiegeln und seine Wirksamkeit aus der Perspektive eines positiven Einflusses auf das Start-up-Ökosystem betrachtet wird.

Was den Risikokapitalfonds angeht, der das Budget von Ho-Chi-Minh-Stadt nutzt, erwartet MSc. Pham Manh Cuong, Gründer der Wischain Company Limited, dass dieser über ausreichend großes Kapital, flexible Betriebsmechanismen und ein breites Unterstützungsspektrum verfügen wird, auf das Start-ups in vielen Bereichen zugreifen können.

„Viele Risikokapitalfonds wenden recht starre Auswahlkriterien an, was vielen potenziellen Startups den Zugang zu Kapital verwehrt, insbesondere neuen Technologieunternehmen wie KI und Blockchain…“, so Cuong. Gleichzeitig empfahl er Transparenz bei Auswahlkriterien, Bewertungs- und Auszahlungsprozessen sowie den Einsatz von Technologie zur Automatisierung dieser Schritte.

Laut Herrn Cuong benötigen Start-ups neben finanzieller Unterstützung ein synchrones Ökosystem, einschließlich günstiger Räumlichkeiten zum Testen und Bereitstellen von Produkten und eines klaren rechtlichen Korridors für neue Technologien …

„Ohne Raum zur Entwicklung und ohne die nötige Anerkennung auf dem Markt ist es für Startups schwer zu überleben. Darüber hinaus müssen Risikokapitalfonds mit privaten Investoren sowie in- und ausländischen Organisationen Kontakte knüpfen, um ein Netzwerk von Investment-Communitys zu bilden, das dabei hilft, das Kapital zu erhöhen und Risiken zu reduzieren“, schlug Herr Cuong vor.

Erste Organisation, die sich dem CoE-Projekt anschließt

Das Wissenschafts- und Technologieministerium von Ho-Chi-Minh-Stadt gab kürzlich bekannt, dass das Zentrum für nanostrukturierte und molekulare Materialforschung (INOMAR) der Vietnam National University in Ho-Chi-Minh-Stadt die erste öffentliche Wissenschafts- und Technologieorganisation ist, die zur Teilnahme am Projekt zur Schaffung eines Fördermechanismus für die Gründung und Entwicklung eines Forschungszentrums nach internationalem Standard (CoE-Projekt) zugelassen wurde.

Gleichzeitig erhielt das Unternehmen vom Volkskomitee der Stadt Ho Chi Minh einen Zuschuss in Höhe von 85 Milliarden VND, um das Ziel zu verwirklichen, ein Forschungs- und Innovationszentrum nach internationalem Standard im Bereich fortschrittlicher Schaumstoffe aufzubauen.

Quelle: https://nld.com.vn/suc-bat-tu-quy-dau-tu-mao-hiem-cua-nha-nuoc-196250715211259386.htm