Beseitigung von Engpässen, Ziel ist eine Modernisierung des Aktienmarktes bis 2025

Der stellvertretende Finanzminister Nguyen Duc Chi betonte, dass die Modernisierung des Aktienmarktes seine Position stärken und die Liquidität sowie die Qualität der Investitionskapitalflüsse gemäß regionalen und internationalen Standards erhöhen werde. Dies sei zudem eine Voraussetzung und ein Anreiz, die Kreditwürdigkeit des Landes zu verbessern.

Workshop „Motivation für eine Modernisierung des Aktienmarktes schaffen“, organisiert von der Zeitung Lao Dong in Zusammenarbeit mit dem Finanzministerium und der staatlichen Wertpapierkommission am 2. Juli. Foto: Phan Anh

Großartige Gelegenheit, neue Höhen zu erreichen. Bei dem Workshop „Motivation für eine Modernisierung des Aktienmarkts schaffen“, der am 2. Juli von der Lao Dong Zeitung in Zusammenarbeit mit dem Finanzministerium und der staatlichen Wertpapierkommission organisiert wurde, sagte Nguyen Ngoc Hien, Mitglied des Präsidiums des vietnamesischen Gewerkschaftsbundes und Chefredakteur der Lao Dong Zeitung, dass die Strategie zur Entwicklung des Aktienmarkts bis 2030 darauf abziele, Vietnam gemäß den Klassifizierungsstandards internationaler Organisationen bis 2025 von einem Grenzmarkt zu einem Schwellenmarkt aufzuwerten. Die Modernisierung des Marktes war schon immer von Interesse und wurde von der Regierung und dem Premierminister eng begleitet. Eine erfolgreiche Modernisierung wird dazu beitragen, den Ruf und das Image der Unternehmen auf dem internationalen Markt zu verbessern, ausländisches Investitionskapital anzuziehen und die Liquidität der Unternehmensaktien zu erhöhen. Laut Vu Chi Dung, Direktor der Abteilung für internationale Zusammenarbeit der staatlichen Wertpapierkommission, wird die Modernisierung des Aktienmarkts ein wichtiges Signal an die internationale Gemeinschaft sein und zeigen, dass Vietnam auf dem Weg ist, sich zu einer Marktwirtschaft im wahren Sinne des Wortes zu entwickeln. Dadurch wird sich auch die Sicht internationaler Investoren auf das Investitions- und Geschäftsumfeld in Vietnam positiv verändern. Gleichzeitig wird dies indirekt dem Ziel einer schrittweisen Verbesserung der nationalen Kreditwürdigkeit zugutekommen. Es ist ein klares Signal dafür, dass Vietnam weitere Fortschritte bei der internationalen Wirtschaftsintegration gemacht hat. Es stärkt die Position und das Image nicht nur des vietnamesischen Aktienmarkts, sondern der gesamten Wirtschaft in der internationalen Gemeinschaft. Jüngste Schätzungen der Weltbank zeigen, dass Vietnam, wenn es in die Gruppe der Schwellenmärkte aufgewertet wird, bis 2030 rund 25 Milliarden US-Dollar an neuem Investitionskapital von internationalen Investoren anziehen könnte. Angesichts dieser Aussichten dürften börsennotierte Unternehmen stark profitieren. Tran Khanh Hien, Forschungsdirektorin der MB Securities Company, wies auf die großen Vorteile hin, darunter eine steigende Quantität und Qualität professioneller Investoren, eine zunehmende Professionalität und Nachhaltigkeit der Investitionstätigkeiten sowie höhere Erfolgschancen bei Kapitalbeschaffungsaktivitäten, Börsengängen und der Suche nach strategischen Partnern.

Überblick über den Workshop. Foto: Phan Anh

Beseitigung von Margenproblemen vor Transaktionen Das größte Problem für FTSE Russell bei der Entscheidung, den vietnamesischen Aktienmarkt von einem Grenzmarkt in einen Schwellenmarkt aufzuwerten, sind Clearing-Aktivitäten, Zahlungskontrahententransfers und die Handhabung fehlgeschlagener Transaktionen. Die Lösung für diese Anforderungen ist die Anwendung des Modells der zentralen Gegenpartei (CCP). Die Umsetzung des CCP-Modells wird jedoch voraussichtlich mehr Zeit in Anspruch nehmen, da viele damit verbundene Vorschriften angepasst werden müssen, einschließlich der Vorschriften zur Geschäftstätigkeit von Depotbanken. Deshalb haben das Finanzministerium und die staatliche Wertpapierkommission kurzfristig eine Lösung vorgeschlagen, bei der Wertpapierfirmen ausländischen institutionellen Anlegern Zahlungsunterstützung bieten (Lösung ohne Vorfinanzierung). Aus der Sicht eines Mitglieds-Wertpapierunternehmens hat Herr Nguyen Khac Hai, Direktor für Recht und Compliance-Kontrolle, SSI Securities Company, eine Reihe von Lösungen vorgeschlagen, um die Fähigkeit der Wertpapierfirmen zu verbessern, Dienstleistungen für ausländische Investoren auf dem Markt anzubieten. Erstens müssen die Wertpapierfirmen ihre Kapitalressourcen aufstocken. Zweitens muss das Risikomanagementsystem von Wertpapierfirmen verbessert werden, um Zahlungsrisiken und operationelle Risiken zu begrenzen, insbesondere bei der Implementierung von NPS-Lösungen oder längerfristig beim Intraday-Handel oder bei Leerverkäufen. Drittens muss ein synchrones Betriebssystem entwickelt und ausländischen Investoren Produkte und Dienstleistungen angeboten werden. Schließlich müssen Wertpapierfirmen ihr System für die Online-Verbindung mit ausländischen Investoren verbessern, um die Auftragsausführungskapazität zu verbessern. Außerordentlicher Professor Dr. Tran Viet Dung von der Banking Academy betonte die Notwendigkeit, die Compliance-Überwachung zu stärken und die Bewertungskapazitäten zu verbessern. Die Anwendung der ASEAN Corporate Governance Scorecard sollte in Erwägung gezogen und der internationale Informationsaustausch gestärkt werden, um die planmäßige Umsetzung der IFRS-Standards sicherzustellen. Gleichzeitig sollten die Sanktionen bei Verstößen gegen die Offenlegungspflicht verschärft und die Corporate-Governance-Mechanismen börsennotierter Unternehmen aktiv verbessert werden. Auf dem Workshop informierte außerdem Herr Bui Hoang Hai, stellvertretender Vorsitzender der staatlichen Wertpapierkommission, über den Fortschritt bei der Änderung des Rundschreibens zu den Vorschriften für Transaktionen und Aktivitäten von Wertpapierfirmen. Dementsprechend wurde der erste Entwurf dieses Rundschreibens im März 2024 vom Finanzministerium auf seiner Website veröffentlicht. Der Ausschuss traf sich in Diskussionsrunden mit relevanten Behörden und Marktteilnehmern, um Lösungsvorschläge zu unterbreiten. Herr Hai sagte: „Wir sind überzeugt, dass die vorgeschlagenen Lösungen umsetzbar sind und haben sie nun zu 90 % umgesetzt. Der Ausschuss verfügt über den endgültigen Entwurf dieses Rundschreibens und hat ihn dem Finanzministerium vorgelegt. Nach Abschluss des Rundschreibens wird das Finanzministerium den Entwurf in Kürze auf seiner Website veröffentlichen. Während das Rundschreiben von Anlegern verlangt, am T+1-Handelstag Geld zu haben, wurde der neue Entwurf dahingehend überarbeitet, dass Anleger am T+2-Handelstag zwischen 9:00 und 9:30 Uhr Geld auf ihren Konten haben müssen. Dieser Punkt erfüllt grundsätzlich die Kriterien nach internationalen Standards. Der Ausschuss hat Gespräche mit Großinvestoren und internationalen Einheiten geführt, und es liegt erste Erkenntnisse vor, dass die vorgeschlagenen Lösungen grundsätzlich umsetzbar sind.“ Zum Abschluss des Workshops würdigte der stellvertretende Finanzminister Nguyen Duc Chi die Bedeutung des Programms für die angestrebte Aufwertung des Aktienmarktes. Um dieses Ziel zu erreichen, ist das Finanzministerium bereit, bei der Umsetzung dieses Prozesses eine Vorreiterrolle zu übernehmen. Die staatliche Wertpapieraufsichtsbehörde, börsennotierte Unternehmen, Medieneinheiten usw. müssen zusammenarbeiten, um den Aktienmarkt so schnell wie möglich aufzuwerten.

Laut Vizeminister Nguyen Duc Chi ist dieser Workshop für das Finanzministerium und die staatliche Wertpapierkommission von großer Bedeutung, um gemeinsam Themen anzusprechen, Probleme zu diskutieren und Lösungen für das Ziel einer Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes vorzuschlagen.

Erfahrungen aus Korea für die Entwicklung des vietnamesischen Aktienmarktes

Herr Dinh Minh Tri – Leiter der Privatkundenanalyse, Mirae Asset Securities Company (Vietnam). Foto: MAS

Der koreanische Aktienmarkt hat nach seiner Hochstufung zu einem entwickelten Markt erhebliche Fortschritte gemacht. Für MSCI stufte diese Organisation Korea 1992 zu einem Schwellenmarkt hoch. FTSE stufte Korea 2009 von einem Schwellenmarkt zu einem entwickelten Markt hoch. Herr Dinh Minh Tri, Leiter der Analyseabteilung für Privatkunden der Mirae Asset Securities Company (Vietnam), gab dem vietnamesischen Aktienmarkt während des Hochstufungsprozesses eine Reihe von Empfehlungen. Dazu gehören die Verbesserung der Transparenz und Informationsoffenlegung, die Erweiterung des Marktzugangs für ausländische Investoren, die Entwicklung von IT-Systemen, die Entwicklung vielfältiger Finanzprodukte, die Verbesserung des Zugangs zum Devisenmarkt sowie flexible Überwachungs- und Anpassungsrichtlinien. Darüber hinaus ist Herr Tri davon überzeugt, dass Vietnam sein Aktienhandelssystem im Vergleich zu Korea perfektionieren kann. Die meisten großen Wertpapierfirmen in Korea setzen künstliche Intelligenz (KI) und Chatbots ein, um den Kundenservice zu verbessern und den automatisierten Handel zu unterstützen. Viele Unternehmen verwenden automatisierte Handelssysteme, um Handelsaufträge zu optimieren und Risiken zu managen. Dieses System nutzt KI, um Marktdaten zu analysieren und automatisierte Transaktionen basierend auf vorgegebenen Algorithmen auszuführen. Gleichzeitig wird sichergestellt, dass Finanzinformationen auf Englisch veröffentlicht werden und für ausländische Investoren leicht zugänglich sind. Dies trägt dazu bei, mehr internationales Investitionskapital anzuziehen und das Ansehen des Marktes zu stärken. Quelle: https://laodong.vn/kinh-doanh/thao-go-diem-nghen-huong-toi-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-vao-nam-2025-1360938.ldo