Beseitigung von Engpässen, Ziel ist eine Modernisierung des Aktienmarktes bis 2025

Der stellvertretende Finanzminister Nguyen Duc Chi betonte, dass die Modernisierung des Aktienmarktes seine Position stärken, die Liquidität erhöhen und die Qualität der Investitionskapitalflüsse gemäß regionalen und internationalen Standards verbessern werde. Dies sei zugleich eine Voraussetzung und ein Anreiz, die Kreditwürdigkeit des Landes zu verbessern.

Der Workshop „Motivation für eine Modernisierung des Aktienmarktes schaffen“ wurde am 2. Juli von der Zeitung Lao Dong in Zusammenarbeit mit dem Finanzministerium und der staatlichen Wertpapierkommission organisiert. Foto: Phan Anh

Eine großartige Gelegenheit, eine neue Ebene zu erreichen . Bei dem Workshop „Motivation für eine Modernisierung des Aktienmarkts schaffen“, der am 2. Juli von der Zeitung Lao Dong in Zusammenarbeit mit dem Finanzministerium und der staatlichen Wertpapierkommission organisiert wurde, sagte Nguyen Ngoc Hien, Mitglied des Präsidiums des vietnamesischen Gewerkschaftsbundes und Chefredakteur der Zeitung Lao Dong, dass die Strategie zur Entwicklung des Aktienmarkts bis 2030 darauf abziele, Vietnam gemäß den Klassifizierungsstandards internationaler Organisationen bis 2025 von einem Grenzmarkt zu einem Schwellenmarkt aufzuwerten. Die Modernisierung des Marktes war schon immer von Interesse und wurde von der Regierung und dem Premierminister eng begleitet. Eine erfolgreiche Modernisierung wird dazu beitragen, den Ruf und das Image der Unternehmen auf dem internationalen Markt zu verbessern, ausländisches Investitionskapital anzuziehen und die Liquidität der Unternehmensaktien zu erhöhen. Laut Vu Chi Dung, Direktor der Abteilung für internationale Zusammenarbeit der staatlichen Wertpapierkommission, wird die Modernisierung des Aktienmarkts ein wichtiges Signal an die internationale Gemeinschaft sein und zeigen, dass Vietnam auf dem Weg ist, sich zu einer Marktwirtschaft im wahren Sinne des Wortes zu entwickeln. Dadurch wird sich auch die Sicht internationaler Investoren auf das Investitions- und Geschäftsumfeld in Vietnam positiv verändern. Gleichzeitig wird dies indirekt dem Ziel einer schrittweisen Verbesserung der nationalen Kreditwürdigkeit zugutekommen. Dies ist ein klares Signal dafür, dass Vietnam weitere Fortschritte auf dem Weg der internationalen Wirtschaftsintegration gemacht hat. Es stärkt die Position und das Image nicht nur des vietnamesischen Aktienmarktes, sondern der gesamten Wirtschaft in der internationalen Gemeinschaft. Jüngste Schätzungen der Weltbank zeigen, dass Vietnam, wenn es in die Gruppe der Schwellenmärkte aufgenommen wird, bis 2030 rund 25 Milliarden US-Dollar an neuem Investitionskapital von internationalen Investoren anziehen könnte. Angesichts dieser Aussichten dürften börsennotierte Unternehmen stark profitieren. Frau Tran Khanh Hien, Forschungsdirektorin der MB Securities Company, wies auf die großen Vorteile hin, darunter die Zunahme der Quantität und Qualität professioneller Investoren, die zunehmende Professionalität und Nachhaltigkeit der Investitionstätigkeiten sowie die höheren Erfolgschancen bei Kapitalbeschaffungsaktivitäten, Börsengängen und der Suche nach strategischen Partnern.

Überblick über den Workshop. Foto: Phan Anh

Beseitigung von Margenproblemen vor Transaktionen Das größte Problem für FTSE Russell bei der Entscheidung, den vietnamesischen Aktienmarkt von einem Grenzmarkt in einen Schwellenmarkt aufzuwerten, sind Clearing-Aktivitäten, Zahlungskontrahententransfers und die Handhabung fehlgeschlagener Transaktionen. Die Lösung für diese Anforderungen ist die Anwendung des Modells der zentralen Gegenpartei (CCP). Die Umsetzung des CCP-Modells wird jedoch voraussichtlich mehr Zeit in Anspruch nehmen, da viele damit verbundene Vorschriften angepasst werden müssen, einschließlich der Vorschriften, die die Geschäftstätigkeit von Depotbanken regeln. Deshalb haben das Finanzministerium und die staatliche Wertpapierkommission eine Lösung vorgeschlagen, bei der Wertpapierfirmen in naher Zukunft Zahlungsunterstützung für ausländische institutionelle Anleger bereitstellen (Lösung ohne Vorfinanzierung). Aus der Sicht eines Mitglieds-Wertpapierunternehmens hat Herr Nguyen Khac Hai, Direktor für Recht und Compliance-Kontrolle, SSI Securities Company, eine Reihe von Lösungen vorgeschlagen, um die Fähigkeit der Wertpapierfirmen zu verbessern, Dienstleistungen für ausländische Investoren auf dem Markt anzubieten. Erstens müssen Wertpapierfirmen ihre Kapitalressourcen aufstocken. Zweitens muss das Risikomanagementsystem von Wertpapierfirmen verbessert werden, um Zahlungsrisiken und operationelle Risiken zu begrenzen, insbesondere bei der Implementierung von NPS-Lösungen oder längerfristig beim Intraday-Handel oder bei Leerverkäufen. Drittens muss ein synchrones Betriebssystem entwickelt und ausländischen Investoren Produkte und Dienstleistungen angeboten werden. Schließlich müssen Wertpapierfirmen ihr System für die Online-Verbindung mit ausländischen Investoren verbessern, um die Auftragsausführungskapazität zu verbessern. Außerordentlicher Professor Dr. Tran Viet Dung von der Banking Academy betonte die Notwendigkeit, die Compliance-Überwachung zu stärken und die Bewertungskapazitäten zu verbessern. Die Anwendung der ASEAN Corporate Governance Scorecard sollte in Erwägung gezogen und der internationale Informationsaustausch gestärkt werden, um die planmäßige Umsetzung der IFRS-Standards sicherzustellen. Gleichzeitig sollten die Sanktionen bei Verstößen gegen die Offenlegungspflicht verschärft und die Corporate-Governance-Mechanismen börsennotierter Unternehmen aktiv verbessert werden. Auf dem Workshop informierte außerdem Herr Bui Hoang Hai, stellvertretender Vorsitzender der staatlichen Wertpapierkommission, über den Fortschritt bei der Änderung des Rundschreibens zu den Vorschriften für Transaktionen und Aktivitäten von Wertpapierfirmen. Dementsprechend wurde der erste Entwurf dieses Rundschreibens im März 2024 vom Finanzministerium auf seiner Website veröffentlicht. Die Kommission hat sich in Diskussionsrunden mit relevanten Behörden und Marktteilnehmern getroffen, um Lösungen zu erarbeiten. Herr Hai sagte: „Wir sind davon überzeugt, dass die vorgeschlagenen Lösungen umsetzbar sind und zu 90 % umgesetzt wurden. Der Ausschuss hat den Entwurf dieses Rundschreibens nun fertiggestellt und dem Finanzministerium vorgelegt. Nach Abschluss der Arbeiten des Finanzministeriums wird er in Kürze auf der Website veröffentlicht. Während das Rundschreiben von Anlegern verlangt, am T+1-Handelstag über Geld zu verfügen, wurde der neue Entwurf dahingehend geändert, dass Anleger am T+2-Handelstag zwischen 9:00 und 9:30 Uhr Geld auf ihren Konten haben müssen. Dieser Punkt erfüllt grundsätzlich die Kriterien nach internationalen Standards. Der Ausschuss hat mit Großinvestoren und internationalen Einheiten gesprochen und die ersten Erkenntnisse zeigen, dass die vorgeschlagenen Lösungen grundsätzlich umsetzbar sind.“ Zum Abschluss des Workshops würdigte der stellvertretende Finanzminister Nguyen Duc Chi die Bedeutung des Programms für die angestrebte Modernisierung des Aktienmarktes. Um dieses Ziel zu erreichen, ist das Finanzministerium bereit, bei der Umsetzung dieses Prozesses eine Vorreiterrolle zu übernehmen. Die staatliche Wertpapieraufsichtsbehörde, börsennotierte Unternehmen, Medieneinheiten usw. müssen zusammenarbeiten, um den Aktienmarkt so schnell wie möglich aufzuwerten.

Laut Vizeminister Nguyen Duc Chi ist dieser Workshop für das Finanzministerium und die staatliche Wertpapierkommission äußerst wichtig, um gemeinsam Themen anzusprechen, Probleme zu diskutieren und Lösungen für das Ziel einer Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes vorzuschlagen.

Erfahrungen aus Korea für die Entwicklung des vietnamesischen Aktienmarktes

Herr Dinh Minh Tri – Leiter der Abteilung für Privatkundenanalyse, Mirae Asset Securities Company (Vietnam). Foto: MAS

Der koreanische Aktienmarkt hat nach seiner Hochstufung zu einem aufstrebenden, aber entwickelten Markt erhebliche Fortschritte gemacht. MSCI stufte Korea 1992 als aufstrebenden Markt ein. FTSE stufte Korea 2009 von einem aufstrebenden Markt zu einem entwickelten Markt hoch. Herr Dinh Minh Tri, Leiter der Privatkundenanalyse bei Mirae Asset Securities (Vietnam), gab dem vietnamesischen Aktienmarkt im Zuge des Hochstufungsprozesses eine Reihe von Empfehlungen. Dazu gehören die Verbesserung von Transparenz und Informationsoffenlegung, die Verbesserung des Marktzugangs für ausländische Investoren, die Entwicklung von Informationstechnologiesystemen, die Entwicklung diversifizierter Finanzprodukte, die Verbesserung des Zugangs zum Devisenmarkt sowie flexible Überwachungs- und Anpassungsrichtlinien. Darüber hinaus ist Herr Tri davon überzeugt, dass Vietnam sein Aktienhandelssystem durch einen Blick auf Korea verbessern kann. Die meisten großen Wertpapierfirmen in Korea setzen künstliche Intelligenz (KI) und Chatbots ein, um den Kundenservice zu verbessern und den automatisierten Handel zu unterstützen. Viele Unternehmen nutzen automatisierte Handelssysteme, um Handelsaufträge zu optimieren und Risiken zu managen. Dieses System nutzt KI, um Marktdaten zu analysieren und automatisierte Transaktionen basierend auf vorgegebenen Algorithmen durchzuführen. Gleichzeitig stellt es sicher, dass Finanzinformationen in englischer Sprache veröffentlicht werden und für ausländische Investoren leicht zugänglich sind. Dies wird dazu beitragen, mehr internationales Investitionskapital anzuziehen und den Ruf des Marktes zu verbessern. Quelle: https://laodong.vn/kinh-doanh/thao-go-diem-nghen-huong-toi-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-vao-nam-2025-1360938.ldo