Der Weltölmarkt verschärft sich auf dem Niveau von 2016.

Die Internationale Energieagentur (IEA) hat gerade berichtet, dass das Wachstum der weltweiten Ölnachfrage an Dynamik verliert. Im Januar erreichte das Nachfragewachstum 1,4 Millionen Barrel pro Tag (bpd), ein Rückgang von 2,8 Millionen bpd im dritten Quartal 2023 auf 1,8 Millionen bpd im vierten Quartal 2023.

Die Nachfrage nach der Pandemie verlaufe weitgehend planmäßig, so die IEA. Ein sinkendes Angebot dürfte dem verlangsamten Nachfragewachstum entgegenwirken. Außerhalb der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) der USA, Brasiliens, Guyanas und Kanadas dürfte das Angebot in diesem Jahr voraussichtlich 1,6 Millionen Barrel pro Tag erreichen, nach 2,4 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2023.

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Das Beste für die Ölbullen ist jedoch, dass sich der Ölmarkt verschärft, was die anhaltende Rallye aufrechterhalten könnte. Die IEA gab bekannt, dass die weltweiten Ölvorräte im Januar um rund 60 Millionen Barrel stark gesunken sind, wobei die Onshore-Vorräte auf den niedrigsten Stand seit 2016 fielen.

Im Gegensatz dazu stiegen die weltweiten Lagerbestände im Dezember letzten Jahres um 21,6 Millionen Barrel. Der Anstieg der Ölpreise an der Erdölbörse (+60,7 Millionen Barrel) konnte den Anstieg der Lagerbestände an Land (-39 Millionen Barrel) mehr als ausgleichen. Brent-Rohöl stieg im Februar um 7,9 % und wurde zu 83,42 USD/Barrel gehandelt, während WTI-Rohöl um 9,9 % zulegte und zu 79,43 USD/Barrel gehandelt wurde.

Ob sich der Markt weiter verschärft, hängt maßgeblich davon ab, ob die OPEC+ ihre Disziplin aufrechterhalten und die Produktionskürzungen schrittweise zurücknehmen kann. Die Schätzungen verschiedener Energieagenturen zu den Änderungen der OPEC-Vorgaben, d. h. zu den unveränderten Rohölproduktionsmengen der OPEC aufgrund von Änderungen im Angebot außerhalb der OPEC, der Ölnachfrage und dem Angebot an nicht-rohen Flüssigkeiten der OPEC, gehen derzeit sehr unterschiedlich aus.

Mit Ausnahme der IEA tendieren die OPEC-Nachfrageschätzungen generell nach oben, was die Verbesserung der allgemeinen Marktbedingungen widerspiegelt. Diese Zahlen zeigen, inwieweit die OPEC ihre Produktion ab dem zweiten Quartal steigern kann, ohne die weltweiten Lagerbestände zu erhöhen. Die niedrigsten Schätzungen stammen von der Energy Information Administration (EIA) mit 0,6 Millionen Barrel pro Tag (mb/d) und der IEA mit 0,7 mb/d, während die höchsten Schätzungen von Standard Chartered mit 1,8 mb/d und dem OPEC-Sekretariat mit 2,7 mb/d stammen.

Rohstoffanalysten von Standard Chartered argumentierten bereits, dass die Fundamentaldaten des Ölmarktes besser seien als die Ölpreise vermuten ließen, und fügten hinzu, dass der Markt geopolitische Risiken übersehe. StanChart stellte eine deutliche Verbesserung der Ölbilanz im laufenden Jahr im Vergleich zu 2022 fest.

Laut StanChart ist der geringe globale Überschuss auf die saisonale Schwäche im Januar zurückzuführen. Der Überschuss ist deutlich geringer als der 20-Jahres-Durchschnitt. StanChart gab bekannt, dass die Lagerbestände im Januar zum ersten Mal seit 2004 gesunken sind. Im ersten Monat des Jahres gab es einen durchschnittlichen Anstieg von 1,2 Millionen Barrel pro Tag (mb/d).

Im vergangenen Jahr gab es im Januar einen enormen Überschuss von 3,4 Millionen Barrel pro Tag – den drittgrößten Überschuss in den letzten zwei Jahrzehnten. StanChart schätzt den diesjährigen Januarüberschuss auf lediglich 0,3 Millionen Barrel pro Tag.

Laut StanChart dürften die Brent-Rohölpreise mindestens 90 Dollar pro Barrel erreichen, um die Marktgrundlagen wirklich widerzuspiegeln. StanChart hatte prognostiziert, dass der Brent-Preis im ersten Quartal durchschnittlich 92 Dollar pro Barrel betragen würde, was einem Anstieg von 19 Prozent gegenüber dem 31. Dezember letzten Jahres entspricht.

Analysten prognostizieren, dass der Brent-Preis im dritten Quartal 98 USD pro Barrel erreichen wird, 2025 109 USD und 2026 128 USD, bevor er 2027 wieder auf 115 USD sinkt. Die Brent-Futures an der ICE stiegen im Januar um 5 USD pro Barrel und markierten damit den ersten monatlichen Anstieg seit September letzten Jahres.

JP Morgan ist ein weiterer optimistischer Öl-Bulle und prognostiziert in seinem Ölmarktausblick weiterhin eine Verknappung des Marktes mit einem Preisanstieg von weiteren 10 Dollar bis Mai. Die Prognose von JPM geht davon aus, dass die OPEC+-Staaten die Kürzungen von 400.000 Barrel pro Tag ab April aufheben werden, hat aber noch keine Risikoprämie aufgrund der Turbulenzen im Nahen Osten festgelegt.

JPM erklärte, die Rohölexporte seien im 30-Tage-Durchschnitt seit ihrem Höchststand im Oktober um 1,3 Millionen Barrel pro Tag gesunken. Die weniger optimistische US-Energieinformationsbehörde (EIA) prognostiziert, dass die Rohölpreise für Brent im Jahr 2024 durchschnittlich 82,42 Dollar und im Jahr 2025 79,48 Dollar betragen werden. WTI hingegen wird im Jahr 2024 durchschnittlich 77,68 Dollar pro Barrel und im Jahr 2025 74,98 Dollar kosten.

Quelle: https://congthuong.vn/thi-truong-dau-mo-the-gioi-dang-that-chat-o-muc-cua-nam-2016-304509.html