Der Ölmarkt wird umgeleitet, der Ölpreis wird aufgrund der Spannungen im Roten Meer auf 90 Dollar pro Barrel steigen

Sollten die Spannungen im Roten Meer nicht bald enden, könnten die Ölpreise in naher Zukunft auf 90 Dollar pro Barrel steigen. Hier die Gründe:

Sollte die Krise im Roten Meer weiter eskalieren, dürfte der Ölpreis auf 90 Dollar pro Barrel steigen. (Quelle: Getty Images)

Der globale Ölmarkt wird zunehmend lokaler. Da die Angriffe der Huthi-Rebellen die Krise im Roten Meer verschärfen und die Fracht- und Versicherungsprämien in die Höhe treiben, suchen Ölkäufer nach Quellen in der Nähe ihrer Heimat, um die Versorgungssicherheit zu gewährleisten.

Der Markt wird zunehmend lokalisiert

Am 4. Februar passierten einige Öltanker noch immer die Route durch das Rote Meer. Sie wurden jedoch um das Kap der Guten Hoffnung im Süden Afrikas umgeleitet, was die Reise länger und teurer machte. Dies führte zu einem rapiden Rückgang des Tankerverkehrs durch den Suezkanal.

Stattdessen konzentrieren sich die Tanker auf zwei Richtungen: die erste Richtung rund um den Atlantikraum, einschließlich der Nordsee und des Mittelmeers. Die zweite Richtung ist der Persische Golf, der Indische Ozean und Ostasien.

Die aktuellen Entwicklungen verdeutlichen den Paradigmenwechsel im Ölhandel. Händlern zufolge kaufen einige europäische Raffinerien seit letztem Monat kein irakisches Basra-Rohöl mehr und beziehen es stattdessen von Lieferanten aus der Nordsee und Guyana.

In Asien stieg die Nachfrage nach Murban-Rohöl aus den VAE sprunghaft an, was Mitte Januar zu einem Anstieg der Spot-Ölpreise aus der Region führte und einen starken Rückgang der Ölströme aus Kasachstan nach Asien ausglich.

Experten gehen davon aus, dass die Fragmentierung des Ölmarktes nicht von Dauer sein wird. Derzeit erschwert sie es Ländern wie Indien und Südkorea, die auf importiertes Öl angewiesen sind, ihre Ölversorgung zu diversifizieren.

Für Raffinerien schränkt die Fragmentierung ihre Flexibilität ein, auf sich rasch ändernde Marktdynamiken zu reagieren, und kann letztlich die Rentabilität verringern.

„Die Verlagerung auf näher gelegene Ölquellen ist wirtschaftlich sinnvoll“, sagte Viktor Katona, Chef-Rohölanalyst bei Kpler. „Sie sichert den Käufern eine stabile Versorgung, und zwar so lange, wie die Störungen im Roten Meer, die die Frachtraten in die Höhe getrieben haben, anhalten. Die Reaktion des Marktes ist ein schwieriger Balanceakt zwischen Versorgungssicherheit und Gewinnmaximierung.“

Laut den am 30. Januar von Kpler veröffentlichten Daten ist die Zahl der Öltanker, die den Suezkanal im Januar passierten, im Vergleich zum November 2023 um 23 % gesunken. Bei Schiffen, die Flüssiggas und Flüssigerdgas transportierten, war der Rückgang mit Rückgängen von 65 % bzw. 73 % noch ausgeprägter.

Von den Produktmärkten waren die Diesel- und Kerosinlieferungen aus Indien und dem Nahen Osten nach Europa sowie die europäischen Heizöl- und Naphthaexporte nach Asien am stärksten betroffen.

Letzte Woche erreichten die Preise für Naphtha, einen petrochemischen Rohstoff, in Asien ihren höchsten Stand seit fast zwei Jahren, da man befürchtet, dass die Lieferungen aus Europa knapper werden könnten.

Könnte der Ölpreis auf 90 Dollar pro Barrel steigen?

Wirtschaftsexperten zufolge ist die Krise im Roten Meer der Grund für den aktuellen Ölpreisanstieg. Ohne die Störungen im Schiffsverkehr hätten Faktoren wie die wirtschaftliche Lage Chinas – des weltgrößten Ölabnehmers – und Zweifel an der Strategie der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) den Ölpreis im Vergleich zum aktuellen Niveau um etwa 2 Prozent gesenkt.

Am ersten Februartag notierte der Preis für Nordsee-Rohöl der Sorte Brent bei 77,33 USD/Barrel, während der Preis für US-amerikanisches leichtes Rohöl (WTI) bei 72,28 USD/Barrel lag. Ohne Berücksichtigung der geopolitischen Instabilität dürfte der Ölpreis nach Ansicht von Beobachtern nur um 70-75 USD/Barrel schwanken.

Experten erklären dies damit, dass die meisten wichtigen Marktkräfte den Ölpreis nach unten ziehen. Analystin Rebecca Babin von CIBC Asset Management sagte: „Obwohl es den Anschein hat, als seien die Ölpreise nicht signifikant gefallen, werden sie eindeutig durch eine fundamentale Schwäche gebremst.“

Diese Schwäche ist auf die nachlassende Nachfrage in China und ein Überangebot an Öl auf dem Markt zurückzuführen, da die Nicht-OPEC-Länder ihre Produktion weiter ausweiten.

Trotz eines Wachstums von 5,2 % im Jahr 2023 zeigt Chinas Wirtschaft Anzeichen einer Verlangsamung, insbesondere im Immobilien- und Investitionssektor. Laut Babin werden die schwachen Nachfrageaussichten des weltgrößten Ölimporteurs die größte Bedrohung für den globalen Ölmarkt im Jahr 2024 darstellen.

Darüber hinaus ist die OPEC ein weiterer Faktor, der den Ölpreis drückt. Die von Saudi-Arabien und Russland angeführten Produktionskürzungen der Organisation haben die Ölpreise nicht stimuliert. Angesichts des zunehmenden Wettbewerbs um die Öllieferungen durch die Produktionssteigerungen der Nicht-OPEC-Mitglieder sind die Märkte nun skeptisch, ob die OPEC ihre Produktionskürzungen bald wieder aufheben wird.

Dies erklärt, warum die Spannungen am Roten Meer der einzige Grund für den Anstieg der Ölpreise sind. In einem Update vom 1. Februar erklärte Babin, dass die Ölvorräte trotz der Eskalation der Spannungen im Nahen Osten nicht signifikant zurückgegangen seien. Der Ölpreis basiere daher nicht auf einem Mangel an Angebot, sondern auf höheren Transportkosten. Die geschätzten Auswirkungen der gestiegenen Transport- und Versicherungskosten im Roten Meer auf den Ölpreis lägen bei etwa 2 bis 3 Dollar.

„Technisch gesehen gab es keine Versorgungsunterbrechung, aber die längeren Lieferzeiten treiben die Preise leicht in die Höhe“, sagte Hunter Kornfeind, Analyst bei Rapidan Energy.

Experte Babin schätzt, dass der Ölpreis in naher Zukunft auf 90 Dollar pro Barrel steigen könnte, wenn die Spannungen im Roten Meer nicht bald enden.

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