Vietnams M&A-Markt zieht singapurische Investoren an

Singapurische Investoren behalten den vietnamesischen Fusions- und Übernahmemarkt (M&A) weiterhin im Auge und tätigen dort Geschäfte in vielen Bereichen, von erneuerbaren Energien bis hin zu Immobilien.

Erneuerbare Energien ziehen viele Investoren in Singapur an. Im Bild: GELEX- Windkraftprojekt mit Kapitalbeteiligung von Sembcorp Industries

Singapur hat ein starkes Interesse an Vietnam.

Mitte Juli gab Levanta Renewables, ein von Actis unterstütztes Unternehmen für erneuerbare Energien mit Sitz in Singapur, bekannt, dass es ein 28,7 MWp-Dachsolarprojekt von verbundenen Unternehmen der Tien Nga Joint Stock Company, einem der führenden Logistikanbieter in Vietnam, erwerben werde.

Dies ist das größte Solarstromprojekt auf Hausdächern in der Provinz Dong Nai und zugleich eines der größten Solarstromprojekte auf Hausdächern in Vietnam. Mit einer Fläche von fast 200.000 m2 soll es jährlich über 34 GWh Strom erzeugen. Das Projekt wird die Vietnam Electricity Group (EVN) mit grünem Strom versorgen.

„Diese Übernahme ist ein wichtiger Meilenstein für die Entwicklung von Levanta Renewables in Vietnam und unterstreicht unsere Diversifizierungsbemühungen im Industrie-, Gewerbe- und Versorgungsmarkt. Die Erweiterung unseres Portfolios in Vietnam um Wind- und Solaranlagen unterstützt unser Ziel, in Südostasien eine Betriebskapazität von 1,5 GW zu erreichen“, sagte Sudhir Nunes, CEO von Levanta Renewables.

Rahul Agrawal, Energieleiter für Südostasien bei Actis – einem globalen Investmentfonds für nachhaltige Infrastrukturentwicklung –, erklärte, der Erwerb dieses Solardachprojekts sei für Levanta Renewables ein wichtiger Schritt auf dem Weg zu einer Betriebskapazität von 1,5 GW. Um die Energiewende in Vietnam zu beschleunigen, wird Levanta Renewables gewerblichen und industriellen Kunden saubere, stabile Energie zu wettbewerbsfähigen Preisen liefern und so zum Wirtschaftswachstum Vietnams beitragen.

Im Juni gab Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd – eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Sembcorp – den Abschluss der Übernahme der Mehrheitsanteile an drei Tochtergesellschaften der GELEX-Gruppe im Bereich erneuerbare Energien bekannt. Durch diese Transaktion erweiterte Sembcorp sein Portfolio um insgesamt 196 MW an Solar- und Windkraftkapazität.

Darüber hinaus wird Sembcorp voraussichtlich im zweiten Halbjahr 2024 einen Anteil von 73 % an der vierten Tochtergesellschaft des GELEX-Systems erwerben. Dieses Unternehmen besitzt derzeit ein 49-MW-Wasserkraftwerk. Nach Abschluss aller vier Transaktionen wird Sembcorps Gesamtkapazität für erneuerbare Energien in Vietnam 455 MW erreichen, während die Gesamtkapazität des Konzerns im Bereich erneuerbare Energien weltweit 14,4 GW erreichen wird.

Ein weiteres singapurisches Unternehmen, Great Master, hat außerdem Anspruch auf den Erwerb von 20 Prozent des gesamten Stammkapitals der Trung Khoi Joint Stock Company, einem Industrieparkentwickler in Quang Tri. Unterdessen hat das in Singapur ansässige Unternehmen Atlantic, Gulf and Pacific LNG (AG&P) 49 Prozent der Anteile am Cai Mep LNG Terminal in der Provinz Ba Ria-Vung Tau erworben.

Herr Seck Yee Chung, geschäftsführender Gesellschafter von Baker McKenzie Vietnam, erklärte, dass ausländische Investoren weiterhin ein wichtiger Faktor auf dem vietnamesischen M&A-Markt seien, was vor allem auf das starke Interesse an Vietnam als Wachstumsmarkt zurückzuführen sei. Singapur sei weiterhin einer der aktivsten Investoren auf dem vietnamesischen M&A-Markt.

Nach Angaben des Ministeriums für Planung und Investitionen lag Singapur im ersten Halbjahr 2024 mit 142 Deals im Wert von rund 349 Millionen US-Dollar nach Südkorea und China an dritter Stelle unter den ausländischen Investoren, die M&A-Aktivitäten in Vietnam durchführten.

„Wir glauben, dass Investoren aus Singapur ihre Portfolios stärken werden, indem sie neue strategische Geschäfte in Vietnam als aufstrebendem Markt in Südostasien abschließen“, sagte Herr Seck Yee Chung.

M&A-Trends im Gesundheitswesen

Mit dem Wachstum der Mittelschicht und der alternden Bevölkerung, die zu einer steigenden Nachfrage nach Gesundheitsdienstleistungen führen, dürfte es auch in Zukunft zu großen Deals im Gesundheitssektor kommen. Auch die Immobilien- und Baubranche sind dank der neuen Rechtsvorschriften und der zunehmenden Verlagerung von Produktionsstätten nach Vietnam attraktiv.

Im ersten Halbjahr 2024 lag Singapur nach Südkorea und China an dritter Stelle unter den ausländischen Investoren, die Fusionen und Übernahmen in Vietnam durchführten.

Angesichts der steigenden Produktion ist die Nachfrage nach Industrie- und Fertigungsimmobilien nach wie vor sehr groß. Dies zeigt der Deal, bei dem die Keppel Corporation Ltd. und der Keppel Vietnam Fund 49 % der Anteile an zwei benachbarten Wohnprojekten in Thu Duc City von der Khang Dien Group erwarben. Der Gesamttransaktionswert belief sich auf rund 138 Millionen US-Dollar.

Ein weiterer potenzieller Bereich seien Energie und Infrastruktur, die durch die Bemühungen um den Übergang zu erneuerbaren Energien sowie durch Vietnams Verpflichtung, bis 2050 Netto-Null-Emissionen zu erreichen, und die Verkündung des Energieentwicklungsplans VIII gefördert würden, fügte Herr Seck Yee Chung hinzu.

Eric Johnson von der Anwaltskanzlei Freshfields Bruckhaus Deringer betonte die Faktoren, die M&A-Deals singapurischer Investoren vorantreiben: „Singapur ist eine wichtige Quelle für ausländisches Investitionskapital in den Schwellenländern Südostasiens, einschließlich Vietnam. Zu den wichtigsten Investoren Singapurs zählen Staatsfonds, große Energie- und Immobilienunternehmen sowie in Singapur ansässige Risikokapitalfonds. Auch in Zukunft wird Singapur einen erheblichen Anteil der ausländischen Investitionen nach Vietnam ausmachen, da singapurische Unternehmen und Investmentfonds in diesem Markt nach neuen Wachstumsmöglichkeiten suchen.“

Laut Herrn Johnson haben dank Singapurs Stellung als regionales Finanzzentrum sowie der Effizienz und Vorhersehbarkeit seines Common Law-Rechtssystems und Vertragsnetzwerks viele Unternehmen aus den USA, Europa und Japan sowie globale Private-Equity-Fonds über Tochtergesellschaften in Singapur oder Zweckgesellschaften in Vietnam investiert.

„Aufstrebende Technologieunternehmen, die Kapital benötigen, werden in Singapur eine Muttergesellschaft gründen, um eine effiziente Kapitalbeschaffung von Risikokapitalgebern im Ausland zu ermöglichen“, fügte Herr Johnson hinzu.

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