UOB erhöht Wachstumsprognose für Vietnam

UOB erhöhte seine Prognose für das BIP-Wachstum Vietnams im Jahr 2025 auf 7 % und sagte, das Regierungsziel von mindestens 8 % sei ehrgeizig, aber immer noch erreichbar.

Die United Overseas Bank (UOB) hat ihre Prognose für das vietnamesische BIP-Wachstum in diesem Jahr von 6,6 Prozent auf 7 Prozent angehoben, heißt es in einem am Dienstag veröffentlichten Bericht. Die Entscheidung erfolgt, nachdem die Wirtschaft im vergangenen Jahr um 7,09 Prozent gewachsen war und damit den Marktkonsens von 6,7 Prozent und das offizielle Ziel von 6,5 Prozent deutlich übertroffen hat.

„Wir erwarten, dass positive Entwicklungen inländischer Treiber wie Produktion, Verbraucherausgaben und Touristenankünfte zu den Aktivitäten beitragen werden, insbesondere in der ersten Jahreshälfte“, heißt es in dem Bericht.

Diese Faktoren werden durch positivere externe Aussichten noch verstärkt. UOB geht davon aus, dass die US-Regierung – Vietnams größter Exportmarkt – zusätzliche Zölle in einer maßvolleren und flexibleren Weise erheben wird.

Für 2025 legte die Nationalversammlung ein Wachstumsziel von 6,5 bis 7 Prozent fest, während die Regierung unter günstigen Bedingungen mit mindestens 8 Prozent oder 10 Prozent rechnet. Damit wird die Grundlage für ein zweistelliges Wachstum im nächsten Zeitraum geschaffen, um bis 2045 ein Land mit hohem Einkommen zu werden.

Angesichts des Fokus der Bank auf Haushaltsdisziplin und der Art und Weise, wie öffentliche Investitionen bisher ausgezahlt wurden, erscheine das 8-Prozent-Ziel „ziemlich ehrgeizig, es gebe jedoch noch Raum für Verbesserungen“, erklärte die in Singapur ansässige Bank.

Auf der Pressekonferenz der Regierung am 8. Januar erklärte der stellvertretende Minister für Planung und Investitionen, Nguyen Duc Tam, dass die Grundlage für ein Wirtschaftswachstum von 8 % in diesem Jahr gegeben sei. Innovation und institutionelle Verbesserungen seien weiterhin wichtige Triebkräfte für hohe Wachstumsergebnisse. Darüber hinaus konzentriert sich die Regierung seit Jahresbeginn auf die Auszahlung öffentlicher Investitionen. Traditionelle Wachstumstreiber wie Konsum und Export stehen ebenfalls im Fokus der Regierung und sollen konsolidiert und erneuert werden.

Was die Herausforderungen angeht, ist UOB der Ansicht, dass die Unsicherheit über die Handelsaussichten in der zweiten Jahreshälfte ein großes Risiko für Vietnam darstellen wird, da die Wirtschaft zunehmend von Exporten abhängig ist, die bis 2024 auf ein Rekordhoch von über 400 Milliarden US-Dollar gestiegen sind, was nahe der Größe des nominalen BIP von 450 Milliarden US-Dollar liegt.

Der Wechselkursdruck bleibt bestehen. Nach der Rückkehr Donald Trumps dürfte der US-Dollar im ersten Halbjahr weiter an Stärke gewinnen. Die internationalen Märkte haben ihre Erwartungen angepasst, und die US-Notenbank (Fed) hat weniger Zinssenkungen vorgenommen, was bedeutet, dass sich die Stärke des US-Dollars weiter festigt.

Der VND dürfte unterdessen von Trumps Zollpolitik, der Entwicklung des Yuan und der Zinspolitik der Fed beeinflusst werden. UOB prognostiziert einen USD/VND-Wechselkurs von 25.800 VND im ersten Quartal, 26.000 im zweiten Quartal, 26.200 im dritten Quartal und 26.000 in den letzten drei Monaten des Jahres.

Angesichts der Unsicherheit über den Zinsanpassungszyklus der Fed und der geopolitischen/handelspolitischen Spannungen erwartet die Bank, dass die Staatsbank ihren Leitzins unverändert bei 4,5 % belässt.

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