UOB: Die Staatsbank wird die Zinssätze weiterhin flexibel nutzen

Herr Dinh Duc Quang, Direktor der Abteilung für Devisenhandel der UOB Vietnam Bank, prognostiziert, dass der Betriebszinssatz weiterhin flexibel kommerzielle Interventionszinssätze (Zinssatz für Schatzwechsel, Offenmarktzinssatz OMO) nutzen wird, um das kurzfristige Mobilisierungsniveau von 3 Monaten bei etwa 3–4 % und das langfristige von 12 Monaten bei 5–6 % zu halten.

Anfang November 2024 verzeichnete der Markt einen Anstieg der Interbanken-VND-Zinssätze im Vergleich zum relativ niedrigen durchschnittlichen Handelsniveau im Oktober. Gleichzeitig ist der USD/VND-Wechselkurs in den letzten Wochen erneut gestiegen und hat Mitte dieses Jahres fast seinen Höchststand erreicht.

Der Leiter des Devisenhandels der Bank in Singapur sagte, diese Entwicklung ähnele den jüngsten starken Schwankungen auf den globalen Devisenmärkten. Diese seien auf die Auswirkungen wichtiger Ereignisse wie der Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten zurückzuführen, die keine Anzeichen einer Abkühlung zeigten. Darüber hinaus habe das unterschiedliche Wirtschaftswachstum zwischen den großen Volkswirtschaften dazu geführt, dass Anleger ihre Anlage- und Investitionsrisiken verlagern und diversifizieren.

Der USD verlor im September an Wert, nachdem die US-Notenbank (Fed) die Zinsen um satte 50 Basispunkte gesenkt hatte. Im Oktober konnte der Greenback seinen Wertverlust jedoch fast vollständig wettmachen, nachdem solide Wirtschaftsdaten veröffentlicht wurden (Wirtschaftswachstum, solide Neubesetzungen und sinkende Inflation).

In diesem Zusammenhang erklärte Herr Quang, dass die vietnamesische Staatsbank eingegriffen habe, um die Märkte zu stabilisieren. Als der USD/VND-Wechselkurs stark anstieg, gab die Verwaltungsagentur Schatzanweisungen aus, um überschüssige Liquidität vom Markt zu absorbieren und den Wechselkursdruck zu verringern. Devisentransaktionsdaten der letzten Monate zeigten eine relativ große Nachfrage der Staatskasse nach Fremdwährungen, während die Staatskasse gleichzeitig die VND-Einlagen im Geschäftsbankensystem reduzierte. Als der Markt mehr VND-Liquidität benötigte, pumpte die Verwaltungsagentur Unterstützung über den offenen Markt.

Laut Statistik (Stand: 4. November) belief sich der Bestand an ausgegebenen Schatzanweisungen auf rund 80.000 Milliarden (Absorptionskanal), während der Bestand an Liquiditätsspritzen über den freien Markt 50.000 Milliarden (Injektionskanal) betrug. Laut Herrn Quang hat die Verwaltungsbehörde die Instrumente zur Marktstabilisierung harmonisch eingesetzt und zeigt, dass kein Liquiditätsmangel auf dem Markt besteht. Die Zinssätze für Einlagen von Privatpersonen und Unternehmen bei Geschäftsbanken blieben im Oktober und Anfang November stabil, was ebenfalls bestätigt, dass der Markt keine Anzeichen eines Liquiditätsmangels aufweist.

Die UOB prognostiziert, dass die SBV die operativen Zinssätze (Refinanzierungszinssätze, Rediskontzinssätze und Einlagenzinsobergrenzen) nicht anpassen und weiterhin flexibel kommerzielle Interventionszinssätze (Zinssätze für Schatzwechsel, Zinssätze für Offenmarktgeschäfte (OMO)) verwenden wird, um das kurzfristige 3-Monats-Mobilisierungsniveau bei etwa 3-4 % und das langfristige 12-Monats-Niveau bei 5-6 % zu halten.

„Da Vietnam weiterhin hohe Bilanzen und Handelsüberschüsse sicherstellt, ausländische Investitionen anzieht, Überweisungen tätigt und der Tourismus wächst, wird der USD/VND-Wechselkurs jährlich um etwa 3 % schwanken“, sagte Herr Quang und prognostizierte, dass der USD/VND-Wechselkurs im vierten Quartal dieses Jahres bei etwa 25.200 VND/USD schwanken, im ersten Quartal 2025 leicht auf 25.000 VND/USD sinken und ab dem zweiten Quartal des nächsten Jahres weiter auf 24.800 VND/USD sinken und im dritten Quartal des darauffolgenden Jahres bei 24.600 VND/USD liegen wird.

Laut UOB werden die Ergebnisse der US-Wahlen nur geringe direkte Auswirkungen auf die VND-Zinssätze und den USD/VND-Wechselkurs haben, da die Landeswährung im Rahmen langfristiger Handels- und Investitionsaktivitäten und nicht kurzfristiger Investitionen und Spekulationen streng verwaltet wurde und wird.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/uob-ngan-hang-nha-nuoc-se-tiep-tuc-su-dung-linh-hoat-cac-muc-lai-suat-157481.html