ベトナムの金価格に影響を与える7つの要因

ベトナムの金市場には集中化された取引の場が存在しない。

6月3日午前に開催された「ベトナムの市場動向、今年上半期の価格、2024年通年の予測」ワークショップで、最近の金価格の急騰の理由について講演した経済専門家のゴ・トリ・ロン准教授は、世界の金価格が急騰し、一時1オンスあたり2,413.8ドルまで上昇したと指摘した。

国内市場では、金価格に影響を与える要因が7つあります。まず、需要と供給の不均衡により、需要が増加すると供給が限られるため、金価格が上昇します。

ベトナム人は、特に経済が依然として多くの困難に直面している時期に、資産の確保と投機のために金を保有する習慣があります。国際金価格は上昇傾向にあり、今後も大幅な上昇が見込まれているため、特に現在は投資チャネルにおいて魅力的な資産となっています。金は流動性が高いため、多くの人々の関心を集めています。

第二に、株式や不動産などの伝統的な投資手段は不確実性が高く、魅力が低下しており、貯蓄金利は継続的に低下しています。

専門家は、ベトナムの金市場には集中的な取引場所が欠けていると指摘する。

第三に、ベトナムの金市場には中央集権的な取引の場が存在せず、小規模な金販売店やトレーダーが独立して営業しているケースが数多く存在します。この分断化により価格の透明性が欠如し、価格操作が起こりやすくなり、投機の温床となっています。

4番目に、噂、特定のプレーヤーによる市場操作、群衆心理の動きにより価格変動が増幅され、バブルとそれに続く暴落につながる可能性があります。

第五に、金取引の管理メカニズムについては、現物金（金地金や金宝飾品）のみに焦点を当て、大きく依存しています。金商品（金証書、金口座・期間）は分散化されていません。そのため、こうした現物金への需要は国内金価格に圧力をかけ、世界的な変動の影響を受けやすくしています。

第六に、先進国の市場では金関連の取引が主にデリバティブ商品やETF（上場投資信託）を通じて行われているのに対し、ベトナムの金市場ではこれらの商品は使われておらず、主に現物の金の取引が行われている。

第七に、ベトナムの発展途上の金融システムには、依然として魅力的な投資手段が不足しています。多くのベトナム人は、特に経済が不安定な兆候を示している際には、依然として安全資産として金を好みます。

金税取引は慎重に検討する必要がある

ロン氏によると、金市場を安定させるためには、2024年2月27日付の法令第24/2024号を早急に改正し、現在の欠陥を解消する必要があるという。

同時に、金塊の生産と取引を企業に委ねるべきである。商業銀行は金塊取引の仲介役ではなく、十分な経験と専門知識を有するデリバティブ商品のみを活用するべきである。金塊の取引を希望する場合は、独立した金塊会社を設立すべきである。

世界の先進国と同様に、商品取引所が標準的な先物契約を通じて金先物取引を行えるよう、早急に認可する必要がある。参加会員は厳格な基準を満たし、金の輸出入を許可されなければならない。

現在、金取引への課税が必要だという意見があります。ロン氏は、金取引への課税は金購入者の負担を増大させ、国内金価格と世界金価格の差を拡大させ、人々が金の売却を制限することになると考えています。

これにより、金は人々の手元に滞留し、生産や事業のための資金源として利用できなくなるだけでなく、経済における金の供給も制限されることになります。したがって、金取引への課税案は慎重に検討する必要があります。

専門家は、金取引に課税する提案は慎重に検討されるべきだと言う。

ロン氏は、最近の金市場を全体的に評価し、金価格の不安定な変動に直面して、 首相と政府指導者らが金市場を管理するための解決策に関する決議、公式文書、指令、関連文書を発表したと述べた。

政府の指示に従い、国立銀行（SBV）は2024年6月3日から、4つの国営商業銀行とSJC社を通じてSJCの金塊を国民に直接販売し、国立銀行が規制する価格で市場に販売するという新たな金市場安定化計画を展開しており、当初は一定の効果を上げています。

経済専門家のディン・チョン・ティン准教授も、最近、ベトナム国家銀行がベトナムの金融・通貨市場の実情に合わせた多くの政策を打ち出し、機械設備や資材の輸入に国家準備金を最大限に動員することを目指しているとコメントした。輸出入プロセスの支援、生産の増加、雇用の創出、そしてマクロ経済要因の確保に役立っている。

同時に、金市場の動向は為替レートの安定を支えているが、最近では為替レートが2023年末と比べて7～8%高くなることもありました。

出典: https://www.nguoiduatin.vn/7-nguyen-nhan-tac-dong-den-gia-vang-tai-viet-nam-a671314.html