嵐第3号後のベトナムの経済成長に関する新たな予測

TPO - シンガポールのUOB銀行は、ベトナムの第3四半期の経済成長率を5.7%に減速させると予測しており、これは前回の6.0%から下方修正された。また、第4四半期の成長率も5.4%から5.2%に下方修正された。UOBは今年のベトナムの成長率予測を5.9%に引き下げており、これは前回の6%から0.1%下方修正された。

どのような影響がありますか?

gdp.tpo' title="gdp">gdp.tpo' title="gdp">gdp-con-thap-post1609689.tpo" target="_blank">UOB銀行は第3四半期の経済状況に関する報告書を発表しました。UOBによると、暴風雨「ヤギ」 （暴風雨第3号）は北部地域で40兆VND相当の被害をもたらし、2024年のベトナムGDPを0.15%減少させると推定されています。

台風ヤギ以前の8月までのベトナムのデータは依然として力強い成長の勢いを示しており、輸出は前年比2桁の増加を記録し、貿易黒字は185億ドルだった。

2023年の高水準にもかかわらず、8月までの小売売上高は前年比8.8%の平均月次成長率を維持しました。年初来8ヶ月間のFDI流入額は8%増加し、142億米ドルとなりました。しかし、今年の成長見通しに関して、UOBは台風3号の影響が第3四半期後半から第4四半期初めにかけて、国内北部地域でより顕著になると予測しています。

「製造業、 農業、サービス業など、あらゆるセクターにおいて、生産量の減少や設備の損壊といった形で影響が及ぶだろう。しかし、こうした一時的な混乱を除けば、長期的なファンダメンタルズは依然として堅調に推移する」とUOBの報告書は述べている。

嵐第3号以前、ベトナムの8月までのデータは依然として力強い成長の勢いを示していた。

UOB銀行の専門家は、ベトナムは今年第2四半期に6.93%という目覚ましい成長を記録したものの、この力強い成長の勢いが今年後半も続く可能性は低いとコメントした。

UOBは台風3号の影響、復興活動、2023年後半のベースアップを考慮し、ベトナムの成長予測を下方修正している。

具体的には、シンガポールのUOB銀行は、ベトナムの経済成長率を第3四半期については5.7%に減速すると予測しており、これは前回の6.0%から下方修正された。また、第4四半期については5.4%から5.2%に下方修正された。UOBは、ベトナムの今年の通年成長率予測を5.9%に引き下げており、これは前回の6%から0.1%下方修正された。

「これは2023年の5％成長からの回復としては依然としてプラスだ。2025年のGDP成長率予測は0.2％上方修正され6.6％となり、これまでの落ち込みを相殺する見込みの増加を反映している」とUOBの専門家は述べた。

金利の引き下げは困難

UOBによると、最近の嵐第3号の影響と7月以降のベトナムドン為替レートの大幅な回復にもかかわらず、UOBの専門家は、インフレリスクに注意を払いながら、ベトナム国立銀行が今年の残りの期間、主要政策金利を維持すると予想している。

8月の総合消費者物価指数（CPI）は前年同月比4%上昇し、目標の4.5%をわずかに下回りました。食品がCPIの34%を占めていることから、農業生産の混乱を受けて価格圧力が強まる可能性が高くなります。

UOBによるベトナムの為替レートと経済指標の2025年第3四半期までの予測。

国立銀行は、金利引き下げなど全国規模での広範な支援策を展開するのではなく、影響を受けた個人や企業をそれぞれの地域で支援するために、よりターゲットを絞った支援アプローチを採用する可能性が高い。

したがって、UOBは、国立銀行が信用の拡大とその他の支援策の強化に重点を置きながら、借り換え金利を現在の4.50%の水準に維持すると予想しています。

しかし、米連邦準備制度理事会が9月の会合で50ベーシスポイントの利下げを発表したことで、中央銀行が同様の政策緩和を検討する可能性と圧力が高まる可能性がある。

UOBによると、ベトナムドン（VND）は地域通貨と同じく、1993年以来最大の四半期上昇を記録し、3.2%回復して1米ドルあたり24,630ベトナムドンとなった。FRBが予想通り金融緩和サイクルを開始したことで、米ドル高による外的圧力は和らぎ始めており、一方、内的要因はベトナムドンのさらなる安定を示唆している。

UOBは、最新のUSD/VND為替レートが今年第4四半期に24,500、2025年第1四半期に24,300、2025年第2四半期に24,100、2025年第3四半期に23,900になると予測している。

デュイ・クアン

出典: https://tienphong.vn/du-bao-moi-ve-tang-truong-kinh-te-viet-nam-hau-bao-so-3-post1676202.tpo