先週のベトナム株式市場は、ポイントベースでは大きな変動は見られませんでしたが、投機資金の意欲には大きな変化が見られました。先週、銀行株群が短期的な利益確定圧力に直面したため、VN指数はほぼ横ばいとなりました。資金の流れが銀行株群に吸い上げられたことで、他の株群は銀行株が上昇しても小幅な上昇にとどまり、調整局面では下落幅が大きくなるという状況に陥りました。
キャッシュフローは、銀行グループの取引セッションがほとんど活発で、証券、鉄鋼、不動産などの他の伝統的なグループを「放棄」しているため、主要株の選択には厳格であるようです。
DSC証券がまとめたデータによると、現在のキャッシュフローは大型株グループ（VN30）に最も集中しており、残りの2つのグループである中型株（VNMidcap）と小型株（VNSmallcap）のキャッシュフローと比べて大きな差が生じています。この状況は、特に銀行業界の「波に乗り遅れた」投資家にとって不満の種となるかもしれませんが、全体としては、持続可能で秩序ある成長の「波」の一般的な兆候と言えるでしょう。
観察によると、銀行グループへのキャッシュフローは、しばしば力強く持続的な上昇の波を生み出すことが分かっています。しかし、投機的な銘柄グループとは異なり、銀行グループや長期保有銘柄では、銘柄数が多く、多くのリソースを消費するため、キャッシュフローが波を起こすことは困難です。そのため、このグループの銘柄は落ち着きを取り戻すための調整局面を迎え、キャッシュフローは上昇していない銘柄、あるいはより魅力的なバリュエーションを持つ銘柄グループへと移動する可能性があります。
多くの専門家は、今後の取引では大型株、特に銀行株が引き続きVN30の上昇を支えるサポートとなると予測しています。1,168ポイントの抵抗を突破できれば、VN30はVN指数の上昇を1,190～1,195ポイントのレンジまで拡大させるでしょう。しかし、銀行株は利益確定の圧力が強く、銘柄グループ間でキャッシュフローにばらつきが生じる可能性があるため、来週の上昇は継続的な変動を経験する可能性があります。
DSC証券の専門家は、2024年第1四半期の市場動向について楽観的な見方を維持しており、市場にはまだ上昇余地があると考えています。これまでのところ、VN指数は標準的な上昇の「波」のように十分な期間と規模で上昇しておらず、市場は危険域に達するほどの「緊張した」楽観心理に達していないためです。市場に突然悪いニュースが流れ込んだ場合にのみ、上昇は予想よりも早く崩れるリスクがあります。短期的には、キャッシュフローの緩やかな広がりと市場の変動が続くため、VN指数は1,140～1,170ポイントのレンジで推移するでしょう。
SHS証券の専門家は、短期的な視点から見ると、市場は好調に推移しているものの、上昇ペースは鈍化し、狭いレンジ内で変動していると述べた。VN指数も1,150ポイントのサポートレベルを試しており、今後も変動が続く可能性があり、このサポートレベル試しが成功するかどうかはまだ判断できない。
良好な短期蓄積プラットフォーム上での動きの勢いにより、SHS証券会社の専門家は依然として成功シナリオを予想しており、指数は予想される中期蓄積エリアに入るだろう。
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