កំណើន និងអតិផរណាគឺដូចជា 'កូនភ្លោះ' សូមប្រយ័ត្នចំពោះហានិភ័យដែលអាចកើតមាន

ពេលវេលាបច្ចុប្បន្នគឺ "រត់" ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅកំណើន ប៉ុន្តែនៅពេលជាមួយគ្នានេះ នៅតែត្រូវធានាឱ្យមានទិសដៅរយៈពេលវែងសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច។

សាស្ត្រាចារ្យបណ្ឌិត Hoang Van Cuong សមាជិកក្រុមប្រឹក្សាប្រឹក្សាគោលនយោបាយរបស់នាយករដ្ឋមន្ត្រី សមាជិកគណៈកម្មាធិការ សេដ្ឋកិច្ច និងហិរញ្ញវត្ថុនៃរដ្ឋសភា - រូបថត៖ HT

វាមិនអាចទៅរួចទេក្នុងការរំពឹងថានឹងមានកំណើនខ្លាំងជាមួយនឹងអតិផរណាសូន្យ។

សាស្ត្រាចារ្យបណ្ឌិត Hoang Van Cuong សមាជិកក្រុមប្រឹក្សាប្រឹក្សាគោលនយោបាយរបស់នាយករដ្ឋមន្ត្រី សមាជិកគណៈកម្មាធិការសេដ្ឋកិច្ច និងហិរញ្ញវត្ថុនៃ រដ្ឋសភា បានមានប្រសាសន៍ថា ខាងលើក្នុងវេទិកាសេដ្ឋកិច្ចវៀតណាមលើកទី៣ - ២០២៥ ដោយប្រធានបទ៖ “អ្វីជាកម្លាំងជំរុញកំណើន GDP ពី ៨,៣% - ៨,៥%” ដែលរៀបចំដោយកាសែត Nguoi Lao Dong នាថ្ងៃទី ២៦ ខែកញ្ញា។

យោងតាមសាស្ត្រាចារ្យ Cuong គោលដៅកំណើន 8% នៅឆ្នាំនេះ ឆ្ពោះទៅរកការរក្សាកំណើនពីរខ្ទង់នៅឆ្នាំបន្ទាប់ គឺជាផ្លូវជៀសមិនរួច ប្រសិនបើវៀតណាមចង់ក្លាយជាប្រទេសដែលមានចំណូលខ្ពស់ និងយកឈ្នះលើអន្ទាក់ចំណូលមធ្យម។

បទពិសោធន៍អន្តរជាតិបង្ហាញថា គ្រប់ប្រទេសទាំងអស់ត្រូវឆ្លងកាត់កំឡុងពេលនៃកំណើនខ្ពស់ ឈានចូលដល់ខ្ទង់ពីរជាយូរណាស់មកហើយ ហើយយើងក៏មិនមានករណីលើកលែងដែរ។

"កំណើន និងអតិផរណាគឺដូចជា "បងប្អូនភ្លោះ" វាមិនអាចទៅរួចទេដែលរំពឹងថាសេដ្ឋកិច្ចនឹងកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងជាមួយនឹងអតិផរណាសូន្យ។ បញ្ហាគឺស្ថិតនៅក្នុងការគ្រប់គ្រងអតិផរណាក្នុងកម្រិតសមហេតុផល។

ក្នុងរយៈពេល 8 ខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2025 អតិផរណាមានកម្រិត 3.2% ហើយត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថានឹងទាបជាង 5% សម្រាប់ពេញមួយឆ្នាំ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ហានិភ័យនៅតែជាប់គាំងនៅពេលដែលការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់កើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ជាមួយនឹងឥណទានក្នុងរយៈពេល 8 ខែ 1.4 ដងខ្ពស់ជាងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន ខណៈដែលចំណូលសាច់ប្រាក់មានត្រឹមតែ 0.6% ប៉ុណ្ណោះ។

នេះ​ជា​សំណួរ៖ តើ​លុយ​ហូរ​ចូល​ទៅ​ណា? លោក Cuong បាននិយាយថា ប្រសិនបើវាមិនចូលទៅក្នុងផលិតកម្មទេ ហានិភ័យនៃអតិផរណា ឬការបង្កើត "កំណកឈាម" នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចគឺពិតប្រាកដ។

លោក Dinh Duc Quang នាយកផ្នែកជួញដូររូបិយប័ណ្ណ - ធនាគារ UOB វៀតណាម - រូបភាព៖ HT

លោកបណ្ឌិត Can Van Luc បាននិយាយថា ដើម្បីជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ចក្នុងប៉ុន្មានខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំនេះ វាមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការផ្តោតលើការទាញយកកម្លាំងជំរុញថ្មីៗយ៉ាងខ្លាំង។

"តាមគំនិតរបស់ខ្ញុំ គោលដៅកំណើននៃ 8.3-8.5% គឺអាចធ្វើទៅបាន ប៉ុន្តែយើងក៏ត្រូវរៀបចំសម្រាប់សេណារីយ៉ូទាបជាង ប្រហែល 8% ។

យើងត្រូវតែរក្សាផ្នែកខាងមុខនៃការនាំចេញ មិនត្រឹមតែទំនិញប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងសេវាកម្មផងដែរ ហើយក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះដែរ មានយន្តការគាំទ្រទាន់ពេលវេលាសម្រាប់អាជីវកម្មដែលរងផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមានដោយគោលនយោបាយពន្ធដារ។ ការសម្របសម្រួលគោលនយោបាយចាំបាច់ត្រូវធានាឱ្យបាននូវភាពសុខដុម ទាំងការរក្សាបាននូវគោលដៅកំណើន និងការរក្សាស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច»។

ការរំពឹងទុកអតិផរណាមានការព្រួយបារម្ភយ៉ាងខ្លាំង

សាស្ត្រាចារ្យ Cuong ក៏បានកត់សម្គាល់ផងដែរថា ដើម្បីសម្រេចបាននូវកំណើនខ្ពស់ យើងត្រូវរក្សាអត្រាការប្រាក់ទាប ដើម្បីលើកទឹកចិត្តដល់ការវិនិយោគ ប៉ុន្តែនេះដាក់សម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់។

ការប្រែប្រួលអត្រាប្តូរប្រាក់បានបង្ហាញពីការដោះដូរនេះនាពេលថ្មីៗនេះ។ ធនាគាររដ្ឋបានប្រើប្រាស់ការលក់រូបិយប័ណ្ណបរទេសទៅមុខ ហើយសម្រេចបានលទ្ធផលជាក់លាក់។ ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ 0.25% របស់ Fed បានធ្វើឱ្យប្រាក់ដុល្លារធ្លាក់ចុះ ធ្វើឱ្យអត្រាប្តូរប្រាក់មានស្ថេរភាពជាបណ្តោះអាសន្ន។

ទិដ្ឋភាពមួយទៀតគឺការរំពឹងទុកអតិផរណា។ នៅពេលដែលអាជីវកម្ម និងអ្នកផ្គត់ផ្គង់រំពឹងថានឹងកើនឡើងថ្លៃដើម ពួកគេមានទំនោរនឹងដំឡើងថ្លៃដើមដំបូង ដោយដាក់សម្ពាធលើទីផ្សារ។ ដើម្បីទម្លុះ "របាំងការរំពឹងទុក" នេះ យើងត្រូវការគោលនយោបាយគាំទ្រជាក់លាក់។

“តាមគំនិតរបស់ខ្ញុំ គោលនយោបាយសារពើពន្ធ និងរូបិយវត្ថុត្រូវតែសម្របសម្រួលដោយភាពបត់បែន និងសកម្ម ដើម្បីកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃការប្រែប្រួលខាងក្រៅ។

ទោះបីជាប្រាក់ដុល្លារបានធ្លាក់ចុះដោយសារការបន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) ក៏ដោយ ក៏សម្ពាធនៅតែមានដោយសារតែការកើនឡើងនៃតម្រូវការនាំចូលនៅចុងឆ្នាំ ដើម្បីបម្រើដល់រដូវកាលទិញទំនិញ ខណៈដែលការនាំចេញទៅកាន់សហរដ្ឋអាមេរិកមានហានិភ័យនៃការថយចុះដោយសារតែគោលនយោបាយពន្ធទៅវិញទៅមក។ ហេតុដូច្នេះហើយ ខ្ញុំគិតថាស្ថិរភាពអត្រាប្តូរប្រាក់ដែលអាចបត់បែនបានគឺជាកិច្ចការសំខាន់ក្នុងការគ្រប់គ្រងម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចចាប់ពីពេលនេះរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំ” សាស្ត្រាចារ្យ Hoang Van Cuong បានសង្កត់ធ្ងន់។

មានឱកាស តិចតួច ក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀតនៅចុងឆ្នាំ។

លោក Dinh Duc Quang នាយកផ្នែកជួញដូររូបិយប័ណ្ណ - ធនាគារ UOB វៀតណាម បានអត្ថាធិប្បាយថា ឱកាសសម្រាប់អត្រាការប្រាក់ធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅចុងឆ្នាំនេះគឺមានការលំបាកខ្លាំងណាស់។ ដោយសារតែអត្រាការប្រាក់មិនអាចកែតម្រូវជាលក្ខណៈបុគ្គលបាន ប៉ុន្តែត្រូវតែដាក់ក្នុងវិធីទូលំទូលាយ ធានាបាននូវភាពសុខដុមនៃផលប្រយោជន៍រវាងអ្នកខ្ចីនិងអ្នកដាក់ប្រាក់បញ្ញើ។ ដូច្នេះ ការ​នាំ​អត្រា​ការ​ប្រាក់​ចុះ​មក​កម្រិត​ទាប​ក្នុង​បរិបទ​បច្ចុប្បន្ន​មិន​មែន​ជា​ការ​ងាយ​ស្រួល​នោះ​ទេ។

យោងតាមការព្យាករណ៍របស់ UOB ធនាគារកណ្តាលនឹងបន្តកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ពីរដងបន្ថែមទៀតនៅក្នុងខែតុលា និងខែធ្នូឆ្នាំនេះ ដោយនាំមកនូវកម្រិតអត្រាការប្រាក់របស់សហរដ្ឋអាមេរិកដល់ 3.75% ។

នៅឆ្នាំ 2026 ធនាគារកណ្តាលអាចបន្តបន្ថយអត្រាការប្រាក់ពីរដងទៀត ដោយនាំមកនូវកម្រិតអត្រាការប្រាក់ក្រោម 3.5% ។ នេះ​នឹង​ជា​មូលដ្ឋាន​អំណោយផល​សម្រាប់ ​ធនាគារ​រដ្ឋ​វៀតណាម ​ក្នុង​ការ​ពិចារណា​កាត់​អត្រា​ការ​ប្រាក់​ដុង។

"ទាក់ទងនឹងអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND អាជីវកម្មជាច្រើនមានការព្រួយបារម្ភ ដោយសារអត្រាប្តូរប្រាក់បានកើនឡើងប្រហែល 3.4% ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យើងត្រូវមើលឱ្យកាន់តែទូលំទូលាយអំពីការអភិវឌ្ឍន៍រយៈពេលវែង។ ក្នុងរយៈពេល 5 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ការប្រែប្រួលនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ប្រចាំឆ្នាំមិនមានទំហំធំពេកទេ ដូច្នេះហើយវាមិនទំនងថាអត្រាការប្រាក់នឹងធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតទេ ខណៈដែលអត្រាប្តូរប្រាក់នៅតែស្ថិតក្រោមសម្ពាធ។

ពន្លឺពណ៌ផ្កាឈូក

ប្រភព៖ https://tuoitre.vn/tang-truong-va-lam-phat-giong-hai-anh-em-sinh-doi-can-than-nguy-co-tiem-an-20250926203951277.htm