ផ្សារហ៊ុនឆ្នាំ 2025 អាចធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគ "វង្វេងស្មារតី"

(NLDO)- អ្នកជំនាញព្យាករណ៍ថា ទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2025 នឹងមានរលកខ្លាំង សូម្បីតែ "ប្រកាច់" ដែលអាចធ្វើអោយអ្នកវិនិយោគដួលសន្លប់។

លោក Huynh Anh Tuan អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Dong A (DAS)

លំហូរសាច់ប្រាក់នឹងត្រូវបានជម្រះ

នៅឆ្នាំ 2024 ដោយសារឥទ្ធិពលនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ អ្នកវិនិយោគបរទេសជាច្រើននឹងកាត់បន្ថយសមាមាត្រនៃការវិនិយោគរបស់ពួកគេ។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះអត្រាប្តូរប្រាក់បានធ្លាក់ចុះ ដូច្នេះទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងមានភាពវិជ្ជមានជាង។ កន្លងមក អ្នកវិនិយោគបរទេសរំពឹងថា អាមេរិកនឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ដូច្នេះពួកគេលក់បន្តិចម្តងៗ។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះអត្រាប្តូរប្រាក់បានធ្លាក់ចុះ រូបិយប័ណ្ណវៀតណាមមិនខ្លាចការធ្លាក់ថ្លៃទេ ដូច្នេះទំនងជាអ្នកវិនិយោគបរទេសនឹងត្រឡប់មកវិញ។ ក្រៅពីនេះ អ្នកវិនិយោគបរទេសព្រួយបារម្ភអំពីអតិផរណា ប្រសិនបើវៀតណាមផ្គត់ផ្គង់លុយ ប៉ុន្តែលុយដែលពួកគេលក់ត្រូវបានលាក់ទុកក្នុងប្រទេសជាបណ្តោះអាសន្ន។ នេះជាឱកាសវិជ្ជមានសម្រាប់ទីផ្សារវៀតណាម។

ផ្ទុយទៅវិញ អត្រាកំណើននៃសហគ្រាសក្នុងឆ្នាំ 2024 គឺល្អគួរសម ជាពិសេសនៅក្នុងឧស្សាហកម្មធនាគារ លើកលែងតែសហគ្រាសខ្នាតតូចដែលមានកំណើនទាប។ សហគ្រាសជាបន្តបន្ទាប់នៅក្នុងវិស័យអចលនទ្រព្យសួនឧស្សាហកម្មសម្រេចបានប្រាក់ចំណេញជាវិជ្ជមាន។ ដោយឡែក​សម្រាប់​សហគ្រាស​អចលន​ទ្រព្យ ការលំបាក​ដោយសារ​មូលបត្របំណុល​ក៏​ត្រូវបាន​ដោះស្រាយ​ជា​បណ្តើរៗ​ដែរ​។ បច្ចុប្បន្ននេះ សហគ្រាសជាច្រើនបានប្រមូលមូលបត្របំណុលថ្មី ដែលជាលក្ខខណ្ឌអំណោយផលសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងឆ្នាំ 2025។

ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មានសេណារីយ៉ូមិនស្ថិតស្ថេរ ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន បើទោះបីជាមានការគ្រោងទុកក៏ដោយ ក៏នៅតែមានភាពយឺតយ៉ាវ ដែលនេះក៏ជាហេតុផលដែលវិនិយោគិនកាត់បន្ថយការរំពឹងទុករបស់ពួកគេ។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ គេអាចនិយាយបានថា ក្នុងខែមីនា វៀតណាមទំនងជាត្រូវបានបញ្ចូលក្នុងបញ្ជីធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង ដូច្នេះវានឹងក្លាយជាចំណុចទាក់ទាញសម្រាប់វិនិយោគិន។

សម្រាប់ ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច អ្វីដែលសំខាន់បំផុតនោះគឺថា កំណើនផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបក្នុងឆ្នាំ 2024 អាចនឹងខ្ពស់ ប៉ុន្តែអត្រាកំណើននៃសហគ្រាសត្រូវតែខ្ពស់ជាង។ ហើយជាមួយនឹង P/E (តម្លៃទៅប្រាក់ចំណូល) នៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតវិជ្ជមានដូចដែលវាឥឡូវនេះ (ប្រហែល 12 ដង) ហើយអត្រាកំណើននៃសហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជីឈានដល់ 18% ទីផ្សារនៅតែទាក់ទាញ។

នៅពេលដែលទីផ្សារធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង វានឹងមានភាពវិជ្ជមានក្នុងពេលខាងមុខ។ ក្នុងរយៈពេលខ្លី លំហូរសាច់ប្រាក់មិនទាន់រួចរាល់ទេ ប៉ុន្តែខ្ញុំជឿជាក់ថា ជាមួយនឹងដំណោះស្រាយដើម្បីជំរុញយ៉ាងខ្លាំងនូវការវិនិយោគសាធារណៈ និងការវិនិយោគហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធលើផ្លូវសំខាន់ៗជាច្រើន ក្នុងរយៈពេល 3 ឆ្នាំខាងមុខ ទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងទាក់ទាញលំហូរសាច់ប្រាក់ម្តងទៀត។

និយាយបន្ថែមអំពីលំហូរសាច់ប្រាក់ ទោះបីជាវាមិនទាន់រីកចម្រើនក៏ដោយ ជាមួយនឹងការជួញដូរប្រាក់កម្រៃឈានដល់ជិត 10 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក ខណៈដែលសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលក្នុងទីផ្សារមានត្រឹមតែប្រហែល 15,000 ពាន់លានដុង វាគឺជាការប្រៀបធៀបមួយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការពិតដែលថារឹមកំពុងកើនឡើងប៉ុន្តែមិនកើនឡើងបង្ហាញថាលំហូរសាច់ប្រាក់ត្រូវបានប្រមូលផ្តុំនៅកន្លែងផ្សេង។ នោះ​ក៏​ជា​ចំណុច​សំខាន់​ដែល​អ្នក​វិនិយោគ​ត្រូវ​សង្កេត​មើល​ក្នុង​ឆ្នាំ ២០២៥។

ខ្ញុំគិតថានៅពេលដែលអាជីវកម្មរៀបចំឡើងវិញនូវលំហូរសាច់ប្រាក់របស់ពួកគេ និងត្រលប់ទៅប្រភពដើមទុនដ៏ល្អពីធនាគារ ទំនុកចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុក និងបរទេសនឹងត្រលប់មកវិញ។

លើសពីនេះទៀត ការដកប្រាក់សុទ្ធចំនួន 4 ពាន់លានដុល្លារពីអ្នកវិនិយោគបរទេសក្នុងឆ្នាំ 2024 តម្រូវឱ្យអ្នកវិនិយោគផ្សេងទៀតឆ្លើយតប។ វិនិយោគិនក្នុងស្រុកបាន "ជាប់គាំង" ជាមួយនឹងលំហូរសាច់ប្រាក់នេះ មិនអាចបញ្ចេញវាបានទេ ដែលបណ្តាលឱ្យមានសាច់ប្រាក់ទាប។ ខ្ញុំជឿជាក់ និងរំពឹងថានៅឆ្នាំ 2025 លំហូរសាច់ប្រាក់នេះនឹងត្រូវបានជម្រះ និងត្រឡប់មកវិញបន្ទាប់ពីបុណ្យចូលឆ្នាំថ្មី 2025 ។

បណ្ឌិត Nguyen Anh Vu - ប្រធាននាយកដ្ឋានធនាគារ និងហិរញ្ញវត្ថុ សាកលវិទ្យាល័យធនាគារនៃទីក្រុងហូជីមិញ

ការរំពឹងទុកពីលំហូរសាច់ប្រាក់ថ្មី។

និយាយអំពីទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2025 វិនិយោគិនប្រាកដជារំពឹងថានឹងមានលទ្ធភាពខ្ពស់ក្នុងការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារ។ ពីទីនោះពួកគេនឹងស្វាគមន៍ដើមទុនបរទេសពីការវិនិយោគ ETFs ។ ដោយសារតែការសិក្សាជាច្រើនបង្ហាញថាទីផ្សារពីព្រំដែនបន្ទាប់ពីត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទៅជាទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើននឹងកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងរួមទាំងការទាក់ទាញមូលធនបរទេសជាច្រើនដង។

លើសពីនេះ មូលដ្ឋានគ្រឹះដ៏សំខាន់មួយទៀតនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម គឺកម្លាំងនៃអ្នកវិនិយោគថ្មីដែលបានចូលរួមយ៉ាងសកម្ម។ ក្នុងឆ្នាំ 2024 តែមួយ គណនីថ្មីជាង 2 លានបានកើនឡើង។ នេះរាប់បញ្ចូលទាំងយុវជនជំនាន់ក្រោយ វិនិយោគិនដែលមានទស្សនៈថ្មី ពួកគេពូកែខាងបច្ចេកវិទ្យា និងមានចំណង់វិនិយោគដែលអាចទទួលយកហានិភ័យ ហើយពួកគេយល់ពីទីផ្សារភាគហ៊ុន ចាប់អារម្មណ៍លើភាគហ៊ុន មិនមែនតែមាសទេ អចលនទ្រព្យដូចជំនាន់ 6x-7x...

ប្រហែលជាជាមួយនឹងអ្នកវិនិយោគជំនាន់នេះ ចំនួនទឹកប្រាក់នៃការវិនិយោគដំបូងរបស់ពួកគេគឺមិនច្រើនទេ ប៉ុន្តែសមត្ថភាពក្នុងការកើនឡើងនាពេលអនាគតគឺល្អណាស់។ ពួកគេខ្លួនឯងនឹងបង្កើតជំនាន់នៃអ្នកវិនិយោគភាគហ៊ុនប្រកបដោយនិរន្តរភាពសម្រាប់ទីផ្សារ។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងឆ្នាំ 2025 ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានរលក និងនិន្នាការកើនឡើង។

លើសពីនេះ ខ្ញុំសង្កេតឃើញថាថ្មីៗនេះ ចំណង់ចំណូលចិត្តរបស់អ្នកវិនិយោគបានផ្លាស់ប្តូរច្រើន អង្គការ និងមូលនិធិបើកចំហទាក់ទាញវិនិយោគិនមូលដ្ឋានប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ និងស្ថិរភាពកាន់តែច្រើន។

ទាក់ទងនឹងអត្រាការប្រាក់ឆ្នាំ 2025 ប្រាកដជានឹងមានស្ថិរភាព ពីព្រោះ រដ្ឋាភិបាល បានជំរុញកំណើនសេដ្ឋកិច្ច ដូច្នេះគោលនយោបាយរក្សាអត្រាការប្រាក់ទាបនឹងត្រូវរក្សា។ ប៉ុន្តែដើម្បីទាក់ទាញទុនបរទេស ខ្ញុំគិតថាអ្នកវិនិយោគថ្មីត្រូវការរឿងថ្មី។ ជាពិសេសការច្របាច់បញ្ចូលគ្នា និងការទិញយក យើងត្រូវបង្កើតការលើកទឹកចិត្តដែលទាក់ទងនឹងលំហូរសាច់ប្រាក់បន្ថែមទៀតសម្រាប់អ្នកវិនិយោគក្នុងការយកចិត្តទុកដាក់លើទីផ្សារភាគហ៊ុន។

លោក Nguyen The Minh នាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវ និងអភិវឌ្ឍន៍ក្រុមហ៊ុន Yuanta Securities Vietnam

ទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2025 នឹងមាន "រលក" ខ្លាំង

ក្រឡេកទៅមើលម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច ឆ្នាំ 2025 នឹងក្លាយជាឆ្នាំនៃកំណើនដ៏ល្អ ដែលល្អបំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2016។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម ថាតើវានឹងកើនឡើងស្របតាមម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចឬអត់ គឺជារឿងមួយផ្សេងទៀត។

ដោយសារតែការកើនឡើង ឬថយចុះនៃភាគហ៊ុនវៀតណាមត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយកត្តាពីរគឺ ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងចិត្តសាស្ត្រលំហូរសាច់ប្រាក់។ ប្រសិនបើម៉ាក្រូមានស្ថេរភាព ទីផ្សារនឹងមានភាពអំណោយផល ប៉ុន្តែចិត្តសាស្ត្រលំហូរសាច់ប្រាក់អាចប៉ះពាល់ដល់វិនិយោគិនយ៉ាងខ្លាំង។ ក្នុងនោះ ភាពមិនប្រាកដប្រជាពី ពិភពលោក គឺជាការប្រែប្រួលដ៏ធំមួយ ជាពិសេសពីការសម្រេចចិត្តរបស់ប្រធានាធិបតីអាមេរិក Donald Trump។

តាមនោះ ការសម្រេចចិត្តរបស់លោក Trump នៅចំពោះមុខភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្ម និងសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក-ចិន ចាប់ពីគោលនយោបាយពន្ធដារ គោលនយោបាយអន្តោប្រវេសន៍... នឹងប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងដល់សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកនាពេលអនាគត និងប៉ះពាល់ដល់ចិត្តសាស្ត្ររបស់អ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុក និងបរទេស។

សូមចាំថា នៅឆ្នាំ 2017 ទីផ្សារភាគហ៊ុន ទោះបីជានៅតែស្ថិតក្នុងនិន្នាការកើនឡើងក៏ដោយ មាន "ការប្រកាច់" យ៉ាងខ្លាំង។ ដូច្នេះនៅឆ្នាំ 2025 និន្នាការនេះអាចត្រលប់មកវិញ ប៉ុន្តែនឹងធ្វើតាមសេណារីយ៉ូមិនច្បាស់លាស់។ វាទំនងជាខ្ពស់ដែលលោក Trump នឹងធ្វើការសម្រេចចិត្តដែលបណ្តាលឱ្យមានភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្មរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិន និងប្រទេសដទៃទៀត ទោះបីជាវាមិនទាន់ឈានដល់កម្រិតកំពូលក៏ដោយ។ ឧទាហរណ៍ ការដំឡើងពន្ធលើផលិតផលនាំចូលពីអាមេរិក 19-15%...

ឬការស្នើសុំដែលផ្តល់ផលប្រយោជន៍ដល់ទីផ្សារភាគហ៊ុន ដោយស្នើសុំឱ្យធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (FED) កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ តើនៅទីនោះ ប៉ុន្តែវាមិនមែនជាចំណុចកំពូលនោះទេ។

វាពិតជាលំបាកណាស់ក្នុងការទស្សន៍ទាយថាតើទីផ្សារនឹងទៅជាយ៉ាងណានៅពេលអនាគត ប៉ុន្តែខ្ញុំគិតថាវាទំនងជាខ្ពស់ដែលប្រធានាធិបតី Trump នឹងបង្កើតរបស់ដែលមានប្រយោជន៍ដល់សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក ហើយទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងកើនឡើង។

ជាមួយនឹងទីផ្សារភាគហ៊ុនជាប់ព្រំដែនដូចជាប្រទេសវៀតណាម នៅតែមានអ្នកប៉ាន់ស្មានជាច្រើន ហើយកត្តាចិត្តសាស្ត្រត្រូវបានប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំង។ ដូច្នេះហើយ បើទោះបីជាគាត់គ្រាន់តែបញ្ចេញសេចក្តីថ្លែងការណ៍ "ស្រាល" នៅលើប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយសង្គម វាអាចបណ្តាលឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម "ប្រកាច់" យ៉ាងខ្លាំង។ ដូច្នេះ វា​នឹង​អាក្រក់​ខ្លាំង​ណាស់​ប្រសិន​បើ​អ្នក​វិនិយោគ​ណា​ម្នាក់​ខ្លាច​ "ការ​លិច​ទឹក"។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារគឺជាកាតាលីករដ៏សំខាន់មួយ។ ប្រសិនបើពេលវេលាត្រឹមត្រូវ ទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំ 2025 អាចនឹងផ្ទុះឡើង ដោយមាននិន្នាការកាន់តែច្បាស់ និងមិននៅទ្រឹងដូចឆ្នាំ 2025។ ជាពិសេស វិនិយោគិនបរទេសនឹងត្រលប់មកវិញនៅពេលដែលរលក IPO (ការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈដំបូង) នៃសហគ្រាសធំៗទាក់ទាញលំហូរសាច់ប្រាក់ពីបរទេសត្រឡប់មកវិញ។

ខ្ញុំព្យាករណ៍ថាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារនៅឆ្នាំនេះនឹងមានប្រហែល 25,000 ពាន់លានដុង/វគ្គ។

ប្រភព៖ https://nld.com.vn/thi-truong-chung-khoan-2025-co-the-lam-nha-dau-tu-say-song-196250129184935251.htm