주식은 새로운 바람을 기대한다

미국 대선 앞두고 베트남 증시, 유동성 급락·외국인 순매도에 부진

11월 4일 거래에서 국내 증시는 하락세를 지속했고, VN 지수는 10포인트 이상 하락하여 1,240포인트에 근접했습니다. 회람 68/2024/TT-BTC가 정식 적용되어 외국인 기관 투자자들이 충분한 자금 없이도 주식을 매수할 수 있게 되었지만, 시장 하락세를 막지는 못했습니다.

중개인은 돈을 잃고 투자자들은 좌절한다

특히 베트남 증시는 빨간색인 반면, 아시아, 유럽, 미주 등 세계 주요 증시는 모두 초록색으로 물들어 있습니다. 이로 인해 국내 투자자들은 더욱 낙담하여 저가 주식에 대한 손실을 줄이는 방향으로 전환하고 있습니다. 결과적으로 VN 지수는 2024년 9월 중순 이후 최저 수준으로 마감했습니다. HOSE 플로어의 거래 규모가 15조 8천억 동(VND)을 약간 넘는 수준에 그치면서 유동성은 여전히 ​​낮은 수준입니다.

투자자들과 전문가들은 올해 남은 기간 동안 주식 시장이 회복될 것으로 기대하고 있습니다. 사진: LAM GIANG

MB증권(MBS)에 따르면 전체 시장의 평균 유동성은 현재 7주 만에 최저치인 약 16조 3,800억 동(VND)으로 떨어졌습니다. 거래 유형 협상을 고려하면 거래 규모는 약 12조 3,810억 동(VND)에 불과합니다. VN 지수는 8월 초 1,280포인트대에서 상승세를 멈췄고, 수 주 동안 바닥을 향해 계속 움직이고 있습니다.

많은 투자자들은 시장과 주가 변동이 실망스러울 뿐만 아니라 큰 손실을 초래했다고 말했습니다. 부동산 및 건설 주식을 보유하고 있는 호아이 민(호치민시 빈탄구 거주) 씨는 자신이 투자하는 회사의 2024년 3분기 실적이 양호했음에도 불구하고 주가가 계속 하락했다고 말했습니다.

"부동산 주가는 지난 8개월 동안 좁은 범위 내에서 등락을 거듭한 반면, 인프라 건설 주가는 지속적으로 하락하면서 제 계좌는 점점 마이너스로 돌아섰습니다. 처음에는 평균 가격을 매수했지만, 한 달쯤 전부터 앱을 끄고 거래를 중단했습니다."라고 민 씨는 말했습니다.

증권, 철강, 석유, 가스 등 다른 주식을 보유한 많은 투자자들도 "많이 살수록 손해가 커진다"는 비슷한 상황에 빠져 주식시장을 더 이상 지켜보지 않기로 했습니다. 유안타 베트남 증권의 컨설턴트인 도안 티 투 후옌 씨는 시장 유동성 감소와 투자자들의 거래량 감소가 증권사 수익에 직접적인 영향을 미쳤다고 말했습니다. 투 후옌 씨는 "일반적으로 시장이 침체되면 투자자들이 낙담하고 계좌 개설자가 거의 없는데, 이는 시장이 바닥을 치고 있다는 신호입니다."라고 말했습니다.

미래에셋증권의 증권사 쩐 안 지아우(Tran Anh Giau) 씨는 투자자들이 거래를 중단하면서 최근 수입이 급격히 감소했다고 한탄했습니다. "베트남의 거시 경제는 긍정적이지만, VN 지수는 상승하지 않아 투자자들이 거래를 두려워하고 의욕을 잃어 중개 수수료가 급격히 감소했습니다. 게다가 많은 투자자들이 '발이 묶인' 상태로 손실을 감수해야 하는 상황인데, 이 또한 중개팀에 부담을 주고 있습니다."라고 지아우 씨는 말했습니다.

외국인 투자자들의 새로운 바람

기자에 따르면, 11월 2일부터 정식 적용되는 회람 68/2024/TT-BTC에 따르면, 외국 기관 투자자는 충분한 자금 없이도 주식을 거래하고 매수할 수 있으며 영문 정보 공개에 대한 로드맵이 마련되어, 여러 대형 증권사가 새로운 규정에 따른 거래 방식을 시행하기 시작했습니다.

VNDIRECT 증권 분석부장인 배리 와이스블랫 데이비드 씨는 회사가 베트남 증권예탁결제원(VSD)의 지침과 회람 68호의 지침을 준수하여 고객을 접수하고 요청에 따라 서비스를 제공하고 있다고 밝혔습니다. VNDIRECT는 대규모 감사 그룹의 컨설팅 기관과 협력하여 각 고객에 대한 거래상대방 위험 평가를 수립합니다.

배리 와이스블랫 데이비드 씨는 "이것은 정부 가 외국 투자자본을 주식 시장으로 유치하고 베트남을 매력적인 투자 목적지로 만들겠다는 의지를 보여주기 때문에 중요한 회람입니다."라고 말했습니다.

68호 시행령은 일부 액티브 펀드 매니저들이 비용 효율적인 투자를 위해 베트남에 대한 자산 배분을 확대하도록 유도할 것입니다. 그러나 PYN, 드래곤 캐피털, 비나캐피털과 같은 펀드의 자산 배분에는 영향을 미치지 않으므로 이 범위는 매우 제한적입니다. 이들은 베트남에 100% 투자하고 있기 때문입니다. 이 시행령은 주로 베트남에 투자하는 지역 펀드 또는 글로벌 프런티어 및 신흥 시장 펀드에 적용됩니다.

외국인 투자 펀드의 관점에서, 비나캐피탈(VinaCapital) 증권투자부문 총괄이사 응우옌 호아이 투(Nguyen Hoai Thu) 여사는 많은 증권사들이 외국인 투자자를 위한 거래 절차를 마련해 놓고 있지만, 이 절차가 실제로 원활하게 진행되어 투자자 거래에 어떠한 문제나 영향도 미치지 않도록 하는 것이 중요하다고 말했습니다.

증권사 또한 투자자 거래에 필요한 자금을 충분히 확보해야 합니다. 호아이 투 씨는 "외국인 투자자가 증권을 매수한 후 대금을 지불하지 못하는 상황을 방지하기 위해서는 증권사의 위험 관리 또한 매우 중요합니다."라고 말했습니다.

Circular 68이 베트남 주식 시장 개선 로드맵에 기여했다는 이야기와 관련하여, VinaCapital 전문가들은 외국 기관 투자자들이 주문 금액의 100% 현금 상당액 없이도 증권을 매수할 수 있도록 하는 법적 규정과 시행 절차가 마련되면, FTSE Russell은 베트남 주식 시장에 투자하는 외국 투자자들의 의견을 수렴해야 할 것이라고 말했습니다. 아무런 문제가 없다면 FTSE Russell은 증권 개선에 대한 공식적인 결정을 내릴 수 있을 것입니다.

VNDIRECT 전문가들에 따르면, 2025년 3월 FTSE 러셀 펀드가 신흥시장으로 승격될 가능성이 높습니다. 이 발표는 시장 심리와 개인 투자자의 구매력을 긍정적으로 개선할 것입니다. 베트남 시장을 시뮬레이션하는 해외 ETF는 외국인 투자자들이 신흥시장으로의 승격을 기대함에 따라 운용자산(AUM)을 늘릴 수 있으며, 이는 2025년 1분기 주가 상승에 기여할 것입니다. 다양한 추정치가 있지만, 약 5억 달러에서 10억 달러 미만의 외국 자본이 베트남으로 유입될 것으로 예상되며, 특히 FTSE FM 지수를 주도하는 기업들이 그 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

금과 주식 토크쇼

11월 5일 오전, 응우이라오동신문은 "금이 정점을 찍고 주식시장이 침체되었다. 기회는 어디에 있는가"라는 주제로 경제, 금융 전문가들을 초대하여 현재 주식시장과 금시장에 영향을 미치는 요인과 향후 추세를 분석하는 토크쇼를 진행했습니다.

시장이 바닥을 쳤는가?

MBS 분석 이사인 쩐 칸 히엔(Tran Khanh Hien) 씨는 USD 지수가 104포인트 안팎에서 등락하고 있지만, 연말로 갈수록 신용 수요가 증가하는 상황에서 중앙은행이 시스템 유동성을 지원하기 위해 순자금을 다시 공급하기 위한 조치를 취했다고 언급했습니다. 은행간 금리가 하락했고, 환율이 둔화 조짐을 보였으며, 베트남 동(VND)은 Circular 68과 함께 USD 대비 강세를 보였습니다. 이러한 요인들은 향후 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

"국내 주식 시장은 일반적으로 11월부터 이듬해 2월 말까지 비교적 양호한 성장 주기를 보입니다. 지난 2년(2022년과 2023년) 동안 VN 지수는 11월에 바닥을 친 후 강력한 회복세를 보였습니다. 미국 연방준비제도(FED)가 이번 11월 회의에서 금리를 0.25%포인트 추가 인하할 가능성, 국내 공공 투자 지출의 속도, 그리고 강력한 신용 증가 등도 주식 시장에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다." - 칸 히엔 씨가 분석했습니다.

출처: https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm